下面是范文網(wǎng)小編分享的項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告10篇(項(xiàng)目盡職調(diào)查內(nèi)容)，供大家閱讀。

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告1

　　一、盡職調(diào)查與法律盡職調(diào)查

(一)為什么要做盡職調(diào)查?

　　孫子曰：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。盡職調(diào)查就是通過對(duì)商業(yè)伙伴或交易對(duì)方進(jìn)行調(diào)查，收集與擬議交易的關(guān)鍵問題相關(guān)的信息，從而達(dá)到了解商業(yè)伙伴和交易對(duì)方的目的，發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)和弱點(diǎn)，找出其現(xiàn)存和潛在的各種重大問題和影響交易的重要因素，以便為作出是否與之進(jìn)行擬議的合作或交易的決定以及討價(jià)還價(jià)甚至交易完成后的整合計(jì)劃提供依據(jù)和基礎(chǔ)。

(二)盡職調(diào)查的種類

　　1、從盡職調(diào)查的內(nèi)容劃分，可以分為以下種類的盡職調(diào)查：

(1)業(yè)務(wù)(客戶／投資銀行)(2)財(cái)務(wù)稅務(wù)(會(huì)計(jì)師)(3)法律(律師事務(wù)所)(4)其他專業(yè)(包括但不限于環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)人事、工程等方面)

　　是否需要特定的其他專業(yè)的盡職調(diào)查需要視目標(biāo)公司所處的行業(yè)或者客戶的要求而定。比如，如果目標(biāo)公司為生產(chǎn)型企業(yè)，涉及環(huán)保問題，則客戶可能需要聘請(qǐng)獨(dú)立的環(huán)境技術(shù)機(jī)構(gòu)做環(huán)保盡職調(diào)查；而如果目標(biāo)公司為歷史悠久的大型國(guó)有企業(yè)，其員工結(jié)構(gòu)復(fù)雜、人數(shù)眾多并且有復(fù)雜的歷史遺留的勞動(dòng)問題，客戶或許會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)的獨(dú)立勞動(dòng)人事問題專家就勞動(dòng)人事問題進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查并提供咨詢。

　　2、從客戶擬議的交易類型劃分，可以主要分為以下種類的盡職調(diào)查：

(1)兼并收購(gòu)

(2)證券首次公開發(fā)行

(3)金融機(jī)構(gòu)貸款

(4)重組、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方面

　　了解擬議交易的類型，有助于律師明確法律盡職調(diào)查的方向和范圍。此外，就不同類型的交易，客戶對(duì)法律盡職調(diào)查的要求也可能不同。

　　3、從代表客戶類型劃分，可以分為：

(1)投資人對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查

(2)目標(biāo)公司對(duì)投資人的盡職調(diào)查 當(dāng)然，對(duì)盡職調(diào)查也可以有其他類型的分類，比如針對(duì)目標(biāo)公司所處行業(yè)的類別而分：針對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)、鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、藥品生產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等的盡職調(diào)查。

(三)法律盡職調(diào)查

　　法律盡職調(diào)查就是律師接受客戶聘請(qǐng)，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行法律方面的調(diào)查摸底，以幫助客戶了解目標(biāo)公司設(shè)立與存續(xù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理、資產(chǎn)和權(quán)益的權(quán)屬與限制、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、守法合規(guī)等方面的法律狀態(tài)，發(fā)現(xiàn)、分析評(píng)估目標(biāo)公司存在的各方面的法律問題，揭示或提示擬議交易相關(guān)的相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)，為客戶判斷擬議交易是否可以繼續(xù)進(jìn)行提供依據(jù)，對(duì)目標(biāo)公司存在的相關(guān)法律問題向客戶提出解決方案或補(bǔ)救措施，為交易結(jié)構(gòu)、收購(gòu)價(jià)格、先決條件、交割后的義務(wù)以及交易各方的其他義務(wù)等之確定、商業(yè)計(jì)劃與交易進(jìn)程的調(diào)整，向客戶提供法律上的依據(jù)和支持。

　　二、法律盡職調(diào)查的階段和方式

(一)階段

　　1、競(jìng)標(biāo)階段的盡職調(diào)查

　　有些盡職調(diào)查需要在競(jìng)標(biāo)階段開展。買方將基于該等盡職調(diào)查的結(jié)果決定是否做這個(gè)交易及交易價(jià)格如何。在競(jìng)標(biāo)階段，目標(biāo)公司往往會(huì)要求投資人/買方作出一些承諾。比如某外國(guó)金融機(jī)構(gòu)人股中國(guó)某金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目，目標(biāo)公司就明確要求外國(guó)金融機(jī)構(gòu)作出排他性的不競(jìng)爭(zhēng)承諾，否則不會(huì)考慮接受其進(jìn)行投資，這樣投標(biāo)人在投標(biāo)書中一定要包含相應(yīng)的內(nèi)容。在此情況下，在進(jìn)行法律盡職調(diào)查的時(shí)候，律師就要考慮到客戶應(yīng)當(dāng)在什么范圍內(nèi)作出排他的不競(jìng)爭(zhēng)承諾。經(jīng)了解，該中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍非常廣，除商業(yè)銀行的一般存貸款、中間業(yè)務(wù)外，還包括信用卡業(yè)務(wù)等方面，這樣律師就要考慮目標(biāo)公司要求該外國(guó)金融機(jī)構(gòu)作出的排他性的非競(jìng)爭(zhēng)承諾到底應(yīng)當(dāng)限于哪些方面。如果投資人／買方對(duì)其全部經(jīng)營(yíng)范圍均作出排他性的非競(jìng)爭(zhēng)承諾，則承諾范圍過于寬泛，對(duì)買方將來在中國(guó)進(jìn)一步的業(yè)務(wù)擴(kuò)展以及和中國(guó)其他金融機(jī)構(gòu)的合作會(huì)有非常大的不利影響。

　　2、投資意向書／諒解備忘錄簽訂后的盡職調(diào)查

　　更多的盡職調(diào)查常見于投資意向書或諒解備忘錄簽訂后。在這個(gè)階段的盡職調(diào)查的重點(diǎn)與競(jìng)標(biāo)階段盡職調(diào)查的重點(diǎn)有所不同。投資意向書或諒解備忘錄簽訂的時(shí)候往往價(jià)格已經(jīng)初步確定，這個(gè)階段的法律盡職調(diào)查的目標(biāo)需要重點(diǎn)考慮影響交易價(jià)格的因素是否發(fā)生變化或改變，應(yīng)當(dāng)主要考慮重大資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在任何瑕疵或其使用有重大不利的限制(只能用于商業(yè)而非工業(yè)用途；是否屬于被抵押資產(chǎn)；或依照相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)被淘汰的固定資產(chǎn))；或資產(chǎn)本身因不可抗力而損壞或滅失導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值降低；目標(biāo)公司所稱的不動(dòng)產(chǎn)實(shí)際上是從其關(guān)聯(lián)公司租賃取得或無償使用的；固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目用地違反立項(xiàng)批復(fù)或未取得政府批準(zhǔn)等，以及解決問題的辦法和相關(guān)的程序與成本。當(dāng)然，這個(gè)階段的盡職調(diào)查還應(yīng)當(dāng)注重為客戶提供防范和減低潛在法律風(fēng)險(xiǎn)、解決發(fā)現(xiàn)的法律問題的步驟與程序。

　　3、分階段進(jìn)行的盡職調(diào)查

　　有的盡職調(diào)查是分階段進(jìn)行的。為節(jié)省成本費(fèi)用或追于時(shí)間壓力，最初階段投資人／買家可能僅僅希望對(duì)目標(biāo)公司一定范圍內(nèi)的情況和事項(xiàng)進(jìn)行有限的盡職調(diào)查，比如限于公司設(shè)立和存續(xù)的基本情況(股東結(jié)構(gòu)、營(yíng)業(yè)范圍、經(jīng)營(yíng)期限、業(yè)務(wù)許可)、重大資產(chǎn)和合同、有無訴訟/仲裁等，而在確定了在這些方面不存在重大問題，有意進(jìn)一步洽談?dòng)嘘P(guān)交易的前提下才決定進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查。在分階段盡職調(diào)查的最初階段，律師可以為客戶確定法律盡職調(diào)查的范圍提供咨詢意見。

　　由于客戶進(jìn)行最初階段的盡職調(diào)查的目的是查明其所關(guān)心的目標(biāo)公司的重要方面是否存在重大問題，在這個(gè)階段盡職調(diào)查時(shí)，律師就必須在有限的時(shí)間內(nèi)抓住最核心和關(guān)鍵的問題，并提出建議。在文件提供不全的情況下，應(yīng)向客戶建議進(jìn)行更全面的盡職調(diào)查。

(二)方式

　　法律盡職調(diào)查可以分為以下幾種方式：

　　1、審閱資料室文件

　　目標(biāo)公司會(huì)將文件資料集中放置于其建立的資料室中供投資人/并購(gòu)方審查。個(gè)別的時(shí)候，也有把文件資料發(fā)到投資人/并購(gòu)方或其律師辦公場(chǎng)所的情形。

　　2、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查

　　投資人/并購(gòu)方及其中介機(jī)構(gòu)到目標(biāo)公司做現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查。目標(biāo)公司會(huì)將文件資料放在專門的資料室，并會(huì)應(yīng)投資人/并購(gòu)方要求指定相關(guān)的聯(lián)系人，協(xié)調(diào)安排補(bǔ)充文件的提供、管理層訪談、負(fù)責(zé)調(diào)查問題的解答和說明的人士，甚至協(xié)調(diào)安排投資人/并購(gòu)方與相關(guān)政府部門的溝通。

　　現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查對(duì)律師的法律功底和判斷力的要求很高。很多時(shí)候，投資人/并購(gòu)方并不要求律師寫長(zhǎng)篇大論的報(bào)告，而是要求律師在第一時(shí)間向其匯報(bào)其所發(fā)現(xiàn)的重大問題，這在競(jìng)標(biāo)階段的盡職調(diào)查中尤為多見。律師開進(jìn)目標(biāo)公司的現(xiàn)場(chǎng)開始審閱文件后，客戶可能每天晚上都會(huì)要求所有的中介機(jī)構(gòu)提出問題，這種方式的調(diào)查工作的節(jié)奏非?？欤蓭熜枰M可能快地找到關(guān)鍵或主要問題，在每次會(huì)議中都能提出最有價(jià)值的觀點(diǎn)。

　　現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查之所以最考驗(yàn)律師的功底，還在于很多時(shí)候目標(biāo)公司不允許投資人/并購(gòu)方的律師將文件從文件室?guī)ё?，甚至在個(gè)別調(diào)查項(xiàng)目中不允許文件摘抄或?qū)忛?。比如，在某個(gè)鋼鐵項(xiàng)目的調(diào)查中，投資人/并購(gòu)方需要了解目標(biāo)公司的主要生產(chǎn)用地的權(quán)屬，而目標(biāo)公司拒絕提供土地管理部門的用地文件，而僅同意將文件的部分內(nèi)容讀給投資人及其律師。又如，在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的盡職調(diào)查中，由于會(huì)涉及金融機(jī)構(gòu)的很多問題(如不良資產(chǎn)率等)，目標(biāo)公司往往很不愿意提供監(jiān)管報(bào)告。不過，在盡職調(diào)查的過程中，文件資料的摘錄固然必要，更重要的是律師對(duì)問題的分析與判斷。

　　基于項(xiàng)目或交易的特點(diǎn)或需要，有的投資人可能僅僅要求其律師對(duì)有限范圍內(nèi)的事項(xiàng)做盡職調(diào)查或者首先就其關(guān)心的問題展開盡職調(diào)查。律師應(yīng)當(dāng)在客戶要求的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)查工作，如果在調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)調(diào)查范圍之外事項(xiàng)對(duì)擬議交易有重大影響，需要進(jìn)行調(diào)查，律師則應(yīng)當(dāng)與客戶及時(shí)溝通，在取得客戶同意的情況下才可以進(jìn)行該項(xiàng)調(diào)查。

　　三、法律盡職調(diào)查的一般范圍和主要內(nèi)容

(一)公司基本情況

　　這一部分著重于對(duì)目標(biāo)公司的沿革(即設(shè)立、變更以及存續(xù))、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、對(duì)外投資、目標(biāo)公司是否取得法律所要求的相關(guān)資質(zhì)、許可、執(zhí)照，是否符合相關(guān)行業(yè)監(jiān)管要求等方面的盡職調(diào)查。

(二)公司資產(chǎn)(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))情況

　　這一部分的重點(diǎn)在于查清目標(biāo)公司資產(chǎn)的權(quán)屬狀況，是否存在瑕疵或爭(zhēng)議，是否存在征用、查封、扣押、擔(dān)?；蚱渌谌说臋?quán)益，對(duì)其使用或處置有無法律或其他方面的限制或障礙等，以及有關(guān)資產(chǎn)的取得、租賃、轉(zhuǎn)讓的相關(guān)合同、協(xié)議或安排的合法性。就不動(dòng)產(chǎn)而言，還應(yīng)特別關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的用地取得和規(guī)劃、項(xiàng)目建設(shè)、竣工驗(yàn)收和預(yù)售、銷售等問題。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律盡職調(diào)查，則除其權(quán)屬及權(quán)利限制、許可范圍和轉(zhuǎn)讓限制、權(quán)利期限、保密和不競(jìng)爭(zhēng)義務(wù)等問題之外，律師還應(yīng)關(guān)注技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)合作等方面協(xié)議的條款內(nèi)容。

(三)公司重大合同情況

　　本部分的法律盡職調(diào)查涉及目標(biāo)公司的重大業(yè)務(wù)合同(如采購(gòu)合同、供貨合同、長(zhǎng)期供應(yīng)合同、經(jīng)銷協(xié)議、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、倉(cāng)儲(chǔ)合同、運(yùn)輸協(xié)議、服務(wù)合同)、債權(quán)債務(wù)合同與各類擔(dān)保合同、關(guān)聯(lián)交易合同、重大資產(chǎn)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓或處置的合同或安排、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、進(jìn)出口合同、戰(zhàn)略合作協(xié)議、合資合同、聯(lián)營(yíng)協(xié)議、投資協(xié)議、保密協(xié)議、工程承包合同、市場(chǎng)分配協(xié)議、保險(xiǎn)合同等。需要注意的是，處于不同行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，其業(yè)務(wù)合同的類型也是不盡相同的。

(四)勞動(dòng)管理

　　律師應(yīng)審查目標(biāo)公司各類勞動(dòng)合同模板(包括臨時(shí)及正式員工聘用合同)、員工保密與不競(jìng)爭(zhēng)合同，與高管簽訂的聘用協(xié)議，所有適用的社會(huì)保險(xiǎn)的投保和繳納是否合規(guī)，有無懸而未決的勞動(dòng)爭(zhēng)議、停工、罷工、因工傷亡、向勞動(dòng)管理部門的投訴，勞動(dòng)部門的處罰或整改要求，員工手冊(cè)和其他勞動(dòng)管理制度或規(guī)則等。

(五)環(huán)境保護(hù)

　　本部分的調(diào)查工作應(yīng)當(dāng)關(guān)注目標(biāo)公司是否取得環(huán)境影。向評(píng)價(jià)文件及其內(nèi)容，是否取得有關(guān)的環(huán)境許可證(如排污許可證)，其環(huán)保設(shè)施設(shè)備是否通過驗(yàn)收，是否按時(shí)、足額繳納排污費(fèi)，是否存在超標(biāo)排放和不合要求處置固體廢物的情況等。

(六)稅務(wù)

　　大多數(shù)情況下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的稅務(wù)部門會(huì)負(fù)責(zé)調(diào)查目標(biāo)公司的稅務(wù)問題。法律盡職調(diào)查要么不包括這一部分的內(nèi)容，要么僅限于調(diào)查目標(biāo)公司是否做稅務(wù)登記、相關(guān)稅務(wù)部門或海關(guān)是否發(fā)出欠稅通知、欠稅罰單和補(bǔ)繳通知，有關(guān)滯納金或罰金是否逾期未繳等。

(七)訴訟/仲裁 在本部分的法律盡職調(diào)查中，律師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)公司是否在中國(guó)境內(nèi)外有未決的任何重大訴訟、仲裁、行政復(fù)議，是否有可能引起上述程序的任何重大違法或違約行為，是否有尚未執(zhí)行完畢的仲裁機(jī)構(gòu)、法院及行政機(jī)關(guān)所作的裁決、判決、裁定及決定、調(diào)解書等。如有，其內(nèi)容為何；有無達(dá)成和解協(xié)議、支付協(xié)議，其內(nèi)容為何。

　　四、法律盡職調(diào)查中律師的作用和職責(zé)

　　下文將以并購(gòu)項(xiàng)目的調(diào)查為例。

(一)并購(gòu)方律師的職責(zé)

(1)根據(jù)法律盡職調(diào)查的范圍、時(shí)間和目標(biāo)公司的實(shí)際情況組織成立法律盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。

(2)了解擬議交易或項(xiàng)目的類型、結(jié)構(gòu)和商業(yè)目的，審閱擬議交易各方所簽訂的意向書或諒解備忘錄或其他意向性文件，草擬和發(fā)出法律盡職調(diào)查文件清單。

(3)認(rèn)真審查目標(biāo)公司提供的文件，就其中缺頁(yè)不全部分、尚未提供的文件和文件審查過程中需要進(jìn)一步核查的內(nèi)容向目標(biāo)公司發(fā)出補(bǔ)充文件清單及/或問卷。

(4)掌握法律盡職調(diào)查工作的節(jié)奏，確定應(yīng)當(dāng)著重調(diào)查的重點(diǎn)問題，有目的地審閱文件。如果規(guī)定的盡職調(diào)查時(shí)間偏緊，文件資料量大，并購(gòu)方律師需要考慮是否需增加人手，或者優(yōu)先把發(fā)現(xiàn)的重要問題報(bào)告客戶，而在之后的合理時(shí)間內(nèi)完成法律盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫。如果目標(biāo)公司文件提供進(jìn)程緩慢或過于拖沓，并購(gòu)方律師則應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知客戶，以便通過客戶向目標(biāo)公司施壓，相應(yīng)延長(zhǎng)調(diào)查時(shí)間或促使加快文件提供進(jìn)程。律師未能把握好盡職調(diào)查的節(jié)奏，可能會(huì)延緩相關(guān)各方洽談交易的進(jìn)程，甚至導(dǎo)致客戶因此而喪失對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面調(diào)查摸底的時(shí)機(jī)，不得已而退出交易。

(5)做必要的文件摘要。在進(jìn)行盡職調(diào)查的過程中，律師的作用并非是抄寫員、記錄員，將所有他看到文件資料、聽到的信息不加選擇地統(tǒng)統(tǒng)抄寫或記錄下來就算完成了調(diào)查。倘若如此，這種調(diào)查對(duì)客戶而言無疑可能造成極大的成本浪費(fèi)，并且不能有效地協(xié)助客戶發(fā)現(xiàn)問題的主次，辨明風(fēng)險(xiǎn)的大小，為客戶提供有價(jià)值的服務(wù)成果，相反會(huì)暴露出律師在此方面缺乏經(jīng)驗(yàn)。所以說，文件摘要的好壞也是檢驗(yàn)律師是否有好的判斷力的一個(gè)重要方面。律師在做文件摘要之前應(yīng)當(dāng)首先審閱有關(guān)文件資料，判斷哪些是重要內(nèi)容和問題，然后將其記錄或總結(jié)下來，而不應(yīng)當(dāng)拿到文件就馬上開始盲目地抄錄，忽視了盡職調(diào)查應(yīng)有的作用和目的。當(dāng)然，律師在這方面的判斷力并不是生來就有和可以一蹴而就的，需要在做項(xiàng)目和交易的過程中不間斷地學(xué)習(xí)和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。在下文“如何審查目標(biāo)公司提供的文件”，將會(huì)討論在法律盡職調(diào)查過程中如何把握“重要性”原則。

(6)與各方進(jìn)行及時(shí)、有效的溝通。主要包括以下幾個(gè)方面：

　　與客戶溝通。律師應(yīng)當(dāng)與客戶及時(shí)溝通，以了解客戶的要求和交易目的，并就目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查方面的配合情況以及律師所發(fā)現(xiàn)有有關(guān)目標(biāo)公司的階段性的重大問題向客戶匯報(bào)。

　　與目標(biāo)公司人員溝通。幫助目標(biāo)公司人員理解盡職調(diào)查清單和問卷的內(nèi)容，并就文件資料存在的相互矛盾之處或無法相互印證的問題和情況等與其溝通。

　　與政府部門溝通。就目標(biāo)公司的項(xiàng)目立項(xiàng)、用地、稅務(wù)、設(shè)立審批等方面存在的問題，在法律規(guī)定并非明確的情況下，與相關(guān)政府主管部門的官員進(jìn)行溝通往往有助于有關(guān)問題的解釋和澄清。

　　與其他中介機(jī)構(gòu)溝通。在現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查的進(jìn)行過程中，常常是幾個(gè)中介機(jī)構(gòu)同時(shí)在進(jìn)行調(diào)查或其各自的調(diào)查工作在時(shí)間上有部分重疊，通過彼此交換信息可以印證某些法律問題是否存在，同時(shí)避免因向各中介機(jī)構(gòu)提供材料信息的分散或不同而漏掉重要問題或者無法判斷問題的嚴(yán)重程度。例如，僅僅審查業(yè)務(wù)合同條文本身，律師可能無法判斷含有金錢支付義務(wù)條款的合同之履行情況，而會(huì)計(jì)師通過查賬即可發(fā)現(xiàn)有關(guān)合同項(xiàng)下的付款狀況，有無到期應(yīng)付未付的款項(xiàng)。又如，目標(biāo)公司存在欠繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)或因逾期繳稅被科以罰金的情形，而判斷其欠費(fèi)嚴(yán)重程度或確認(rèn)是否已繳納罰金也需要與會(huì)計(jì)師相互溝通，通過彼此交換信息來印證這些問題是否存在。再比如，與獨(dú)立進(jìn)行環(huán)境保護(hù)問題調(diào)查的機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，則可以了解到該機(jī)構(gòu)通過實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)了目標(biāo)公司在某處設(shè)有廢物填埋場(chǎng)或存在嚴(yán)重的水污染，而這在目標(biāo)公司提供的文件資料中卻未予提及或者語(yǔ)焉不詳。這樣，律師就可以為客戶分析由此而引發(fā)的環(huán)保方面的法律責(zé)任問題。

(7)起草法律盡職調(diào)查報(bào)告與報(bào)告摘要。法律盡職調(diào)查完成之后，律師需要將有關(guān)工作成果以書面的形式記載下來，撰寫成法律盡職調(diào)查報(bào)告和報(bào)告摘要向客戶匯報(bào)。

　　法律盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括對(duì)公司基本情況(設(shè)立及沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理結(jié)構(gòu)、對(duì)外投資等方面)、經(jīng)營(yíng)許可和合法合規(guī)性、各類業(yè)務(wù)和融資合同/安排、關(guān)聯(lián)交易、公司資產(chǎn)(動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán))、環(huán)保、勞動(dòng)、訴訟仲裁等方面的盡職調(diào)查情況的匯總，列出發(fā)現(xiàn)的法律問題，但是，這只是報(bào)告內(nèi)容的第一步。由于客戶通常并非法律專業(yè)人士，無法對(duì)所發(fā)現(xiàn)的法律問題所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律上的評(píng)估，因此，律師還應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告中做簡(jiǎn)單扼要的法律分析，以使客戶了解相關(guān)問題的法律后果，提示和分析潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，繼而評(píng)估最終其對(duì)交易或客戶的影響，并指出有無解決辦法以及相關(guān)的成本如何。

　　法律盡職調(diào)查報(bào)告動(dòng)輒幾十頁(yè)甚或上百頁(yè)，如果需要進(jìn)行盡職調(diào)查的公司有幾十家，且其情況復(fù)雜、歷史悠久、涉及各種所有制或企業(yè)形式，盡職調(diào)查報(bào)告的篇幅還會(huì)更長(zhǎng)。作為并購(gòu)方的管理層通常沒有時(shí)間通讀法律盡職調(diào)查報(bào)告，因而在這種情況下，律師就需要將重要或關(guān)鍵的法律問題總結(jié)和提煉出來，做成報(bào)告摘要(也稱重要法律問題清單或概要)，以滿足客戶管理層的要求。

(8)與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的法律問題。在盡職調(diào)查的不同階段，律師都有可能需要與客戶討論所發(fā)現(xiàn)的重大問題。即便是出具了重大法律問題清單或調(diào)查報(bào)告，客戶仍可能需要就其中的問題與律師進(jìn)行討論。

(二)目標(biāo)公司律師的職責(zé)

　　并購(gòu)項(xiàng)目中，有越來越多的目標(biāo)公司在法律盡職調(diào)查階段開始聘請(qǐng)外部律師協(xié)助其配合并購(gòu)方的盡職調(diào)查工作。律師應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面協(xié)助目標(biāo)公司配合收購(gòu)方進(jìn)行的法律盡職調(diào)查工作：

(1)保密。在盡職調(diào)查過程中，目標(biāo)公司將向并購(gòu)方提供形形色色的有關(guān)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工程、法律、環(huán)保等方面的文件資料和其他信息，而其中很多部分的內(nèi)容屬于目標(biāo)公司的商業(yè)和技術(shù)機(jī)密或尚未公開的信息，而并購(gòu)方完成法律盡職調(diào)查并不當(dāng)然意味著并購(gòu)交易必然會(huì)完成。為了防止屬于目標(biāo)公司商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息被披露或泄露給其競(jìng)爭(zhēng)者或者不當(dāng)公開，目標(biāo)公司的律師應(yīng)當(dāng)要求并購(gòu)方及其顧問簽署保密協(xié)議，對(duì)目標(biāo)公司在盡職調(diào)查期間提供的商業(yè)技術(shù)機(jī)密的資料或信息予以保密。

(2)與并購(gòu)方和/或其律師仔細(xì)磋商法律盡職調(diào)查的范圍和相關(guān)文件資料提供、進(jìn)場(chǎng)調(diào)查以及結(jié)束盡職調(diào)查的時(shí)間安排。

(3)根據(jù)并購(gòu)方發(fā)出的法律盡職調(diào)查清單的要求，協(xié)助目標(biāo)公司收集、整理并購(gòu)方所要求的相關(guān)文件，并記錄向調(diào)查方提供的全部法律文件。

(4)在目標(biāo)公司將文件交付并購(gòu)方及其律師之前，審查相關(guān)文件，核查有無超出已經(jīng)確定的法律盡職調(diào)查范圍的文件資料或信息。需要提請(qǐng)注意的是，目標(biāo)公司律師不應(yīng)故意隱瞞或?qū)儆诜杀M職調(diào)查范圍的文件資料或信息因其可能對(duì)目標(biāo)公司不利而扣留而不予提供。這樣做將可能給目標(biāo)公司帶來消極影響，因?yàn)槿绻诜杀M職調(diào)查期間目標(biāo)公司向并購(gòu)方披露對(duì)其不利的信息，而并購(gòu)方知悉該等資料或信息之后仍然決定完成擬議的交易，則并購(gòu)方以后將不能以目標(biāo)公司存在該等瑕疵而主張撤銷擬議的交易。而如果目標(biāo)公司當(dāng)時(shí)未做相關(guān)披露卻被收購(gòu)方后來發(fā)現(xiàn)，則收購(gòu)方將有權(quán)根據(jù)該等事件影響的程度情況決定是否完成擬議交易的交割或向目標(biāo)公司索賠。

(5)協(xié)助制定文件資料室的管理規(guī)則。建立調(diào)查人員出入和資料借閱管理制度，防止集中于資料室的文件資料被擅自拿出、散失和失密，防止與項(xiàng)目/交易以及調(diào)查無關(guān)人員進(jìn)入資料室。

(6)協(xié)調(diào)安排并購(gòu)方調(diào)查人員與目標(biāo)公司管理層人員的溝通和訪談，管理法律盡職調(diào)查進(jìn)程，防止不必要或未經(jīng)許可的拖延。

　　對(duì)盡職調(diào)查程序管理不善，可能致使并購(gòu)方懷疑目標(biāo)公司有意掩蓋問題、在信息披露方面不夠誠(chéng)信、對(duì)推進(jìn)交易的進(jìn)程缺乏誠(chéng)意，甚至可能致使并購(gòu)方因此退出交易。

　　五、法律盡職調(diào)查前的準(zhǔn)備工作

　　律師在做法律盡職調(diào)查之前，應(yīng)當(dāng)做好以下準(zhǔn)備工作：了解交易類型和客戶的商業(yè)目的和法律盡職調(diào)查的范圍，明確法律盡職調(diào)查所處的階段和法律盡職調(diào)查的方式。在客戶提供的有關(guān)目標(biāo)公司的背景材料非常有限的情況下，可以花一些時(shí)間上google或百度網(wǎng)搜索目標(biāo)公司的基本信息，包括公司設(shè)立存續(xù)情況、行業(yè)背景、特別是行業(yè)研究報(bào)告，因?yàn)樾袠I(yè)研究報(bào)告往往能夠披露同行業(yè)企業(yè)通常會(huì)存在哪些問題。這樣就能有準(zhǔn)備而戰(zhàn)，即使還沒有看法律盡職調(diào)查數(shù)據(jù)庫(kù)的文件，也能提出一些問題。另外，律師也可以通過把握公司類型、公司規(guī)模、行業(yè)特點(diǎn)，對(duì)可能涉及的典型性問題作出大致方向性判斷，比如礦業(yè)企業(yè)，要先了解礦的類型、是禁止開采還是限制開采、獲得采礦許可證要經(jīng)過哪些程序、礦的儲(chǔ)量(小型/中型/大型的礦分別適用什么樣的審批層級(jí))；如有外資成分，則須研究該種礦的開采是否禁止或限制外商投資。同時(shí)，律師還可通過了解類似規(guī)模和業(yè)務(wù)類型的公司的運(yùn)營(yíng)對(duì)典型性問題進(jìn)行初步分析。

　　六、如何審查目標(biāo)公司提供的文件

　　下文以公司文件為例。

(一)如何審查公司基本文件

　　1、審閱公司基本文件的目的公司基本文件很重要，有提綱挈領(lǐng)的作用。審閱公司文件的目的(通常也是得出結(jié)論的方面)如下：

　　確定其是否合法設(shè)立、依法存續(xù)、出資到位； 確定是否存在可能影響其設(shè)立有效性及存續(xù)的因素；

　　確定其股權(quán)結(jié)構(gòu)及可能影響股權(quán)結(jié)構(gòu)的因素；

　　關(guān)注某些文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)的特別條款

　　設(shè)置及賦予的特別權(quán)利，以及對(duì)擬議交易可能的影響；

　　了解公司所屬行業(yè)和經(jīng)營(yíng)范圍，以便核實(shí)公司是否屬于特種行業(yè)，需要取得特殊的營(yíng)業(yè)許可或具備特殊的資質(zhì)；

　　整理必要的公司信息以供其他方面的分析。

　　公司基本信息的整理是很關(guān)鍵的，律師需要對(duì)文件進(jìn)行歸納分類，并分清主次，向客戶提供最重要的信息。比如一個(gè)集團(tuán)公司有幾十家子公司，就要區(qū)分哪些是最主要的控股/參股公司并將其作為重點(diǎn)，制作一個(gè)體現(xiàn)主要控股/參股公司持股情況的框架圖，便于讓客戶在第一時(shí)間清晰地了解公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　初年級(jí)律師在審查公司文件時(shí)由于經(jīng)驗(yàn)不足，怕遺漏掉重要信息，所以于脆照單全收。但應(yīng)注意，文件的摘要并不等于簡(jiǎn)單的照抄，實(shí)際上過多的摘抄只會(huì)使重點(diǎn)問題不突出。律師在實(shí)踐中應(yīng)當(dāng)注意學(xué)習(xí)如何把握擬議交易的核心問題，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的摘抄。

　　另外，初年級(jí)律師往往陷于盲目地、機(jī)械地摘抄文件的內(nèi)容，拿到調(diào)查文件還沒有通篇審查就開始摘抄，而將法律盡職調(diào)查的目的拋在了腦后，忽略了或看不到這些文件中的信息所隱含的重要問題。例如，在股權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目中，假如客戶希望控股一家公司，而目標(biāo)公司情況比較復(fù)雜，有許多小股東(包括自然人股東)，那么在審閱章程的時(shí)候就要關(guān)注其中有關(guān)小股東保護(hù)的條款，更重要的還要看法律上保護(hù)小股東的規(guī)定，必要時(shí)應(yīng)把有關(guān)法律中所有相關(guān)規(guī)定在正文中引用或做成附件附在正文之后。此外，如果股權(quán)過于分散，擬議交易的達(dá)成將可能在很大程度上受制于小股東的同意，律師應(yīng)當(dāng)就此提醒客戶，考慮采取一些可行辦法以減少不確定性。

　　在法律盡職調(diào)查中，律師一定要對(duì)一些特別的問題保持高度的敏感，因?yàn)檫@些特別的問題有可能會(huì)對(duì)交易結(jié)構(gòu)有影響。有的公司文件(如章程、股東間協(xié)議、委托持股安排等)常常包含某些特別條款設(shè)置及賦予的特別權(quán)利。例如，有一個(gè)目標(biāo)公司為鋼鐵企業(yè)，該企業(yè)是從國(guó)有改制為民營(yíng)企業(yè)的，其股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較復(fù)雜，表面上的自然人股東只有四個(gè)人，而這四個(gè)人分別代表了幾百個(gè)自然人來持有股份(A代表技術(shù)人員、B代表管理人員、C、D分別代表其他人員)，這種情況在一般的交易中很少碰到，律師應(yīng)當(dāng)對(duì)這種問題引起警覺，將其作為法律盡職調(diào)查的一個(gè)重點(diǎn)，要求目標(biāo)公司提供進(jìn)一步的文件(包括委托持股協(xié)議等)。同時(shí)，找出問題后一定要結(jié)合交易結(jié)構(gòu)來分析：如果這些背后的股東聯(lián)合起來，對(duì)控股股東會(huì)很不利，而實(shí)際上設(shè)計(jì)這個(gè)結(jié)構(gòu)的最初意圖可能就是為了制約控股股東。再比如，某投資者為私募基金，要投資一個(gè)公司，目標(biāo)公司在此前已經(jīng)引進(jìn)過另一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，此次為第二輪投資。在第一輪投資時(shí)就有一整套的風(fēng)險(xiǎn)投資文件(如章程、投資者權(quán)利協(xié)議等)，那么律師就應(yīng)當(dāng)對(duì)第一輪投資的文件做最詳盡的摘要，因?yàn)檫@對(duì)客戶而言非常重要。此外，目標(biāo)公司曾經(jīng)做過項(xiàng)目融資，有一筆10年期的貸款，貸款協(xié)議偏向于貸款人，對(duì)借款人非常不利，那么我們就必須把所有的陳述與保證事項(xiàng)都摘出來，因?yàn)橘J款協(xié)議偏向于貸款人，則借款人的陳述與保證范圍肯定很寬(有可能一次沒有支付保險(xiǎn)費(fèi)、一個(gè)陳述與保證不真實(shí)都會(huì)構(gòu)成違約)。作為后來投資者的律師，一定要了解前一輪交易的性質(zhì)，并進(jìn)一步判斷對(duì)此次交易會(huì)造成何種影響。

　　在與房地產(chǎn)并購(gòu)項(xiàng)目有關(guān)的盡職調(diào)查中，律師對(duì)相關(guān)問題的敏感性也很重要。比如，律師應(yīng)當(dāng)先審查開發(fā)商自有物業(yè)的建設(shè)有沒有發(fā)改委頒發(fā)的開發(fā)項(xiàng)目核準(zhǔn)，以及跟開發(fā)項(xiàng)目有關(guān)的其他許可，如建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、土地使用證等是否取得。然后應(yīng)當(dāng)審查土地使用權(quán)以什么方式獲得；如果是出讓取得，就要看當(dāng)時(shí)是協(xié)議出讓還是通過招拍掛的方式來出讓；土地的使用條件為何；是否有土地閑置費(fèi)問題；土地出讓金有無支付憑證；地方性法規(guī)規(guī)定的其他條件，房地權(quán)屬是否不一致是否有擅自改變土地房屋用途的情形等。而對(duì)租賃物業(yè)而言，律師除了需要審查房地產(chǎn)權(quán)證租賃合同外，還要審查租賃合同的合法性、租賃登記問題、房地產(chǎn)出租人的權(quán)利能力問題、承租人的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)和優(yōu)先續(xù)租權(quán)問題、租賃場(chǎng)所的用途等。

　　2、審查公司基本文件

　　眾所周知，一般公司基本文件包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照、章程、驗(yàn)資報(bào)告、年檢報(bào)告、其他設(shè)立證照(如組織機(jī)構(gòu)代碼、統(tǒng)計(jì)、海關(guān)、外匯、財(cái)政、稅務(wù)登記證照等)、內(nèi)部規(guī)章制度。有些公司的基本文件在任何盡職調(diào)查中均不能被忽略，例如公司章程和營(yíng)業(yè)執(zhí)照。但是，并非所有的公司文件都需要進(jìn)行摘錄或進(jìn)行說明，比如組織機(jī)構(gòu)代碼證，除非確實(shí)缺少這些文件或其與公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照不一致且公司無法提出合理理由。

　　特殊公司文件可能包括批準(zhǔn)文件、批準(zhǔn)證書、發(fā)起人協(xié)議、出資協(xié)議、合資合同、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、增資協(xié)議、股東協(xié)議、投資者權(quán)利協(xié)議、認(rèn)股權(quán)協(xié)議、增資、減資、合并、改制批文、招股說明書、短期融資券/可轉(zhuǎn)債募集說明書等，不同公司形式和所有制性質(zhì)的企業(yè)的公司文件會(huì)有不同。

　　在不同的交易中，不同文件的重要性各有差異。如在國(guó)有企業(yè)改制為民營(yíng)企業(yè)的情形下，改制的批文、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、改制方案，甚至政府會(huì)議紀(jì)要都是非常重要的，應(yīng)當(dāng)注意審查、發(fā)現(xiàn)隱藏的潛在風(fēng)險(xiǎn)或歷史遺留問題(特別是對(duì)那些成立年限較長(zhǎng)的企業(yè)更要高度注意)，比如改制的法律程序存在瑕疵、國(guó)有資產(chǎn)不當(dāng)處置等問題。律師在做此類盡職調(diào)查時(shí)，一定要保持足夠的敏感性。下面就幾種主要的公司文件的審查做些說明：

(1)如何審查營(yíng)業(yè)執(zhí)照

　　營(yíng)業(yè)執(zhí)照的內(nèi)容需要摘錄，但是在審閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照的時(shí)候不能僅僅是摘錄，律師應(yīng)當(dāng)通過審閱其內(nèi)容聯(lián)想到相關(guān)的法律問題，繼而發(fā)現(xiàn)問題，并帶著發(fā)現(xiàn)的問題去審查其他的文件。

　　例如：

　　從企業(yè)性質(zhì)聯(lián)想是否涉及國(guó)有或外資，以便核查關(guān)于國(guó)有企業(yè)改制以及國(guó)有資產(chǎn)占有、轉(zhuǎn)移、外資準(zhǔn)人等方面的問題；

　　從注冊(cè)資本判斷規(guī)模，出資是否繳實(shí)；

　　從經(jīng)營(yíng)范圍判斷是否有特殊的行業(yè)準(zhǔn)人或資質(zhì)要求；

　　從成立年限聯(lián)想企業(yè)沿革的復(fù)雜程度，以便重點(diǎn)審查各階段企業(yè)變更文件；

　　從注冊(cè)地址判斷是否涉及開發(fā)區(qū)用地； 從年檢記載初步判斷公司是否合法存續(xù)。

(2)如何審查章程

　　不同公司類型的章程各有不同，有的交易中目標(biāo)公司的章程對(duì)擬議交易的影響非常重大，但有的交易中卻不然。因此在摘抄章程的時(shí)候一定要緊緊把握公司類型，并進(jìn)一步判斷章程的內(nèi)容對(duì)交易的可能影響。

　　章程的摘抄不能過于重視報(bào)告模板，需要從章程中發(fā)現(xiàn)問題。模板往往會(huì)誤導(dǎo)大家，比如我們經(jīng)?？吹降哪０灏膬?nèi)容一般有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、董監(jiān)事的構(gòu)成、內(nèi)部批準(zhǔn)的限額和批準(zhǔn)程序、股東(大)會(huì)和董事會(huì)的權(quán)限問題(否決權(quán))、董事會(huì)和高級(jí)管理層的權(quán)限問題、利潤(rùn)分配、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制規(guī)則、信息披露等；但有的內(nèi)容在模板中可能沒有涵蓋，如股東大會(huì)與董事會(huì)如何分權(quán)、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層如何分權(quán)，如果律師忽視了這些重要內(nèi)容，在交易文件中沒有為了客戶的利益而提出修改章程的意見，就是一個(gè)很大的疏忽。因此一定要結(jié)合交易結(jié)構(gòu)來進(jìn)行摘抄，有一些看上去很一般的條款可能會(huì)對(duì)交易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生很大的影響(如小股東否決權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)集中于董事會(huì)等)。董事會(huì)開會(huì)的法定人數(shù)也很重要，有的章程可能規(guī)定得過于簡(jiǎn)單，小股東只要在出席人數(shù)方面設(shè)置一些條款就能抵制股東會(huì)的召開，可能會(huì)制約公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的運(yùn)作。

　　此外，律師在考察目標(biāo)公司的歷史沿革(如過去有沒有發(fā)生過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東變更等)時(shí)，也應(yīng)當(dāng)關(guān)注章程中關(guān)于股東會(huì)與董事會(huì)的分權(quán)的內(nèi)容。在審閱目標(biāo)公司向律師提供的董事會(huì)／股東會(huì)決議時(shí)，律師應(yīng)當(dāng)注意這些公司歷史上的變更事項(xiàng)是否符合章程的有關(guān)規(guī)定，即該等事項(xiàng)是經(jīng)董事會(huì)還是股東會(huì)批準(zhǔn)的。如果章程中規(guī)定某一事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)由股東會(huì)批準(zhǔn)，而公司僅能提供董事會(huì)決議，則該等事項(xiàng)就不是經(jīng)公司正當(dāng)授權(quán)的；當(dāng)然如果相關(guān)政府部門已經(jīng)批準(zhǔn)該等變更事項(xiàng)，則可能問題不大，但律師還是應(yīng)當(dāng)建議由目標(biāo)公司安排其股東會(huì)對(duì)此進(jìn)行追認(rèn)。

　　初年級(jí)律師在審查章程的時(shí)候往往更注意實(shí)體性的規(guī)定，而忽視程序性的規(guī)定。但章程中的程序性規(guī)定也并非不重要。如章程并不認(rèn)可通訊表決的方式，但有的決議卻是以通訊表決的方式作出的，律師應(yīng)當(dāng)作出法律上的判斷——違反程序性規(guī)定是否會(huì)對(duì)相關(guān)決議的效力產(chǎn)生影響。

(3)如何審查公司治理方面的文件

　　公司治理方面的文件通常包括公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)圖、公司三會(huì)文件(議事規(guī)則、工作規(guī)程、會(huì)議決議、會(huì)議記錄)、職工代表大會(huì)文件、工會(huì)文件、高管人員構(gòu)成、關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)自然人。

　　從事對(duì)擬上市公司盡職調(diào)查的律師可能會(huì)對(duì)公司治理文件看得比較全面，但在并購(gòu)交易中有的公司治理文件也是重點(diǎn)。同樣，律師必須帶著問題審閱公司治理文件。在審查三會(huì)文件、職代會(huì)文件、高管人員構(gòu)成時(shí)，要考慮有關(guān)的約定、議事規(guī)則、決議，要考慮其是否會(huì)對(duì)擬議的交易產(chǎn)生影響。如果審查結(jié)束后沒有發(fā)現(xiàn)該等文件的任何內(nèi)容會(huì)對(duì)交易產(chǎn)生不利影響，那么就應(yīng)當(dāng)大膽作出結(jié)論。

　　關(guān)聯(lián)交易的問題很重要。律師需要判斷：什么樣的機(jī)構(gòu)和自然人屬于關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)和關(guān)聯(lián)自然人，哪些交易屬于關(guān)聯(lián)交易。針對(duì)上市公司、金融柳構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易有專門的法律規(guī)定，律師應(yīng)當(dāng)結(jié)合這些法律規(guī)定去審閱關(guān)職交易文件。

(4)如何審查公司歷史沿革文件

　　公司歷史沿革文件一般包括以下文件：

　　改制方案及改制批文；

　　政府會(huì)議紀(jì)要、批文、核準(zhǔn)文件、批準(zhǔn)證書；

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)批文、登記備案或核準(zhǔn)；

　　資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；

　　資產(chǎn)剝離、劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓協(xié)議；

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。在審閱歷史沿革文件時(shí)既要判斷某個(gè)問題是否為歷史遺留問題，也至判斷該問題會(huì)對(duì)交易帶來什么影響。

（5）如何審查對(duì)外投資文件

　　公司對(duì)外投資文件包括集團(tuán)公司持股圖、合資合同、合作協(xié)議、股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議、投資協(xié)議、認(rèn)購(gòu)意向書或備忘錄等文件。盡職調(diào)查的重點(diǎn)在于考察目標(biāo)公司的對(duì)外投資是否合法、是否出資到位、是否就該投資或持股有懸而未決的問題、爭(zhēng)議或潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)等。

　　在做集團(tuán)公司的盡職調(diào)查時(shí)，目標(biāo)公司往往不愿意提供其子公司的文件。這時(shí)律師應(yīng)當(dāng)建議客戶進(jìn)一步向其索要并審閱這些文件。

　　需要注意的是，在盡職調(diào)查中，律師不僅要審查公司層面，有時(shí)也要審查公司股東的情況。比如，如果中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的WFOE，最早的境外股東是中國(guó)自然人，這時(shí)律師應(yīng)當(dāng)審閱有關(guān)股東的文件，以便查明是否涉及返程投資、關(guān)聯(lián)并購(gòu)問題。又如，外商投資企業(yè)境內(nèi)再投資，收購(gòu)目標(biāo)是被投資的企業(yè)，那么律師在論證目標(biāo)公司的存續(xù)合法性的時(shí)候也應(yīng)當(dāng)查明其股東在進(jìn)行外商投資企業(yè)再投資時(shí)是否符合中國(guó)的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄、程序是否合法。再如，在中國(guó)設(shè)立的合資企業(yè)其中一個(gè)合資方是香港公司，但該香港公司也是由境內(nèi)股東持股的，這涉及典型的假合資問題，應(yīng)該建議客戶對(duì)香港公司進(jìn)行盡職調(diào)查。

(6)如何審查合規(guī)經(jīng)營(yíng)文件

　　公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)文件的內(nèi)容很廣，可能涵蓋了涉及其合規(guī)方面的所有文件。在很多交易中可能問題都是類似的，也很容易發(fā)現(xiàn)，關(guān)鍵在于如何提出建議。

　　審查合規(guī)經(jīng)營(yíng)文件的目的是為了確定目標(biāo)公司是否存在非法經(jīng)營(yíng)的問題，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性(如是否合法取得安全生產(chǎn)許可證、采礦許可證、金融許可證)、建設(shè)項(xiàng)目的合規(guī)性(是否合法取得項(xiàng)目批文，以及與項(xiàng)目有關(guān)的環(huán)保、土地、規(guī)劃、建設(shè)、施工批準(zhǔn)；建設(shè)項(xiàng)目是否經(jīng)合法竣工驗(yàn)收)。

　　企業(yè)合規(guī)方面的主要問題包括：

　　公司經(jīng)營(yíng)超越經(jīng)營(yíng)范圍

　　建設(shè)項(xiàng)目未經(jīng)適當(dāng)審批或未獲經(jīng)竣工驗(yàn)收即投入使用；

　　國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不符合規(guī)定；

　　投資項(xiàng)目超越審批權(quán)限；

　　非法占用土地或土地使用權(quán)的取得存在瑕疵；

　　受到行政處罰，如環(huán)保、海關(guān)、勞動(dòng)、稅務(wù)、質(zhì)量監(jiān)督、外匯管理、工商等方面的行政處罰；

　　違反監(jiān)管要求或未達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)(主要適用于特殊企業(yè)，如金融、保險(xiǎn)、證券企業(yè))。

　　以上問題在很多項(xiàng)目中都或多或少地存在。律師不僅要善于發(fā)現(xiàn)和揭示這些問題，還必須考慮深度分析這些問題并給客戶提供有價(jià)值的建議。比如越權(quán)審批的效力如何、有沒有補(bǔ)救的可能性、補(bǔ)救的成本有多大、目標(biāo)公司是否愿意配合、法律風(fēng)險(xiǎn)到底有多大。

　　比如，外商投資項(xiàng)目中常見的一個(gè)情況是，目標(biāo)公司把需經(jīng)中央審批的項(xiàng)目進(jìn)行拆分，分別在地方政府審批，以此來規(guī)避中央審批。根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)(下稱“國(guó)家發(fā)改委”)的有關(guān)規(guī)定，未經(jīng)核準(zhǔn)的外商投資項(xiàng)目，土地、城市規(guī)劃、質(zhì)量監(jiān)管、安全生產(chǎn)監(jiān)管、工商、海關(guān)、稅務(wù)、外匯管理等部門不得辦理相關(guān)手續(xù)。項(xiàng)目申請(qǐng)人以拆分項(xiàng)目或提供虛假材料等不正當(dāng)手段取得項(xiàng)目核準(zhǔn)文件的，國(guó)家發(fā)改委可以撤銷對(duì)該項(xiàng)目的核準(zhǔn)文件。此外，國(guó)務(wù)院頒布的《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》還規(guī)定，對(duì)違反該規(guī)定審批的外商投資項(xiàng)目，上級(jí)審批機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)自收到該項(xiàng)目的備案文件之日起30個(gè)工作日內(nèi)予以撤銷，其合同、章程無效，企業(yè)登記機(jī)關(guān)不予注冊(cè)登記，海關(guān)不予辦理進(jìn)出口手續(xù)。

　　但是，律師不應(yīng)當(dāng)機(jī)械地援引和運(yùn)用這些規(guī)定的內(nèi)容，貿(mào)然斷言或得出這樣的結(jié)論：一旦有違反審批權(quán)限的情形，上級(jí)發(fā)改委將必然會(huì)撤銷下級(jí)發(fā)改委已頒發(fā)的核準(zhǔn)文件。因?yàn)榉蓷l文是死的，而法律的實(shí)施和司法、行政實(shí)踐往往是活的，律師應(yīng)當(dāng)同時(shí)注重研究法律法規(guī)在實(shí)踐中的運(yùn)用和中國(guó)的審批實(shí)踐情況。在行政實(shí)踐中，商務(wù)部門往往是采取限令限期整頓，把原來分拆的項(xiàng)目化零為整，要求按照項(xiàng)目合并后累加計(jì)算的投資總額重新報(bào)批。如果項(xiàng)目有實(shí)力較強(qiáng)的知名外國(guó)投資者加入，再輔以當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，也不排除?xiàng)目重新獲得批準(zhǔn)的可能性。據(jù)了解，也確實(shí)存在這樣的先例。不過，律師在告知客戶了解或聽說過這樣的先例，因而不排除目標(biāo)公司的分拆項(xiàng)目在化零為整的情況下有獲得重新批準(zhǔn)的“可能性”的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)提醒客戶不能據(jù)此認(rèn)為這是一定能做到的，而主要取決于目標(biāo)公司是否愿意予以補(bǔ)救、當(dāng)?shù)卣块T是否給予強(qiáng)有力的支持、是否目前正處于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整時(shí)期等因素的影響。

　　律師除了分析發(fā)改委、商務(wù)部門對(duì)越權(quán)審批項(xiàng)目會(huì)采取什么措施，還要考慮是否有其他可能的后果。例如，根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳2001年就越權(quán)審批某中外合資公司項(xiàng)目發(fā)布的文件通報(bào)，該項(xiàng)目越權(quán)審批導(dǎo)致的后果是有關(guān)進(jìn)口設(shè)備不能享受合資企業(yè)免征關(guān)稅政策，其主要生產(chǎn)原料天然橡膠進(jìn)口配額也無法得以解決。此外，在越權(quán)審批的項(xiàng)目中土地使用權(quán)的取得也可能是不合法的。因此，律師應(yīng)當(dāng)綜合、全面地考慮問題，以免漏掉重大的法律問題。

(二)重大合同

　　1．什么是重大合同

　　一般而言，除因各特殊行業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)的特殊性所決定的特殊類型的合同外，公司的重大合同可能包括貸款合同、擔(dān)保合同、其他融資合同或文件、戰(zhàn)略合作協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、保密合同、委托代理協(xié)議、供貨合同、長(zhǎng)期供應(yīng)合同、銷售合同、經(jīng)銷／分銷合同、采購(gòu)合同、進(jìn)出口合同、運(yùn)輸合同、保險(xiǎn)合同、融資租賃合同、特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議、技術(shù)研發(fā)或服務(wù)協(xié)議、知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議、資產(chǎn)買賣或租賃協(xié)議、公用設(shè)施(如水、電、氣)供應(yīng)等不一而足。

　　律師對(duì)重大合同進(jìn)行盡職調(diào)查文件審閱的目的是：查明相關(guān)合同是否合法有效、是否存在對(duì)目標(biāo)公司設(shè)定的特別或過度的合同義務(wù)或是否有任何限制性條件，有無其他特殊合同安排；確定合同權(quán)利是否可以得到法律保護(hù)、對(duì)目標(biāo)公司的合同權(quán)利義務(wù)的轉(zhuǎn)讓是否需要取得第三方的同意、合同的履行狀況、是否存在合同爭(zhēng)議等。

　　一般而言，已經(jīng)履行完畢的合同無需審閱或做摘要。此外，如業(yè)務(wù)合同大部分采用的是自己或?qū)Ψ降母袷胶贤?，則通常無需將同類合同逐一摘抄，僅將格式合同的主要內(nèi)容摘要即可。但對(duì)采用特殊或不同格式或范本的合同，則應(yīng)當(dāng)分別做總結(jié)和摘要。

　　2、如何判斷哪些合同是公司的主要業(yè)務(wù)合同

　　律師應(yīng)當(dāng)如何判斷哪些合同才屬于目標(biāo)公司的主要業(yè)：務(wù)合同呢?顯然，目標(biāo)公司為其員工租賃150平米宿舍或自行車車棚的租賃協(xié)議不能算是公司的主要業(yè)務(wù)合同。律師在此方面至少應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

　　要了解目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)特點(diǎn)到底是什么；

　　應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司的管理層進(jìn)行訪談，了解公司的經(jīng)營(yíng)模式，以助于弄清楚與該業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)的業(yè)務(wù)合同；

　　審閱財(cái)務(wù)盡職報(bào)告和公司審計(jì)報(bào)告；

　　與會(huì)計(jì)師和客戶進(jìn)行溝通；

　　重視關(guān)聯(lián)公司之間簽訂的合同；

　　重視爭(zhēng)議標(biāo)的巨大或可能會(huì)目標(biāo)公司帶來重大風(fēng)險(xiǎn)或支付義務(wù)的合同。

　　3、怎樣在法律盡職調(diào)查報(bào)告中描述和分析重大合同 這包括三個(gè)方面：對(duì)合同重要條款的摘要，對(duì)合同合法性的審查，以及對(duì)合同條款進(jìn)行做全面法律分析。

(1)重大合同摘要

　　律師在審查各種重大業(yè)務(wù)合同時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)對(duì)涉及以下方面內(nèi)容的重要條款進(jìn)行摘要，向客戶報(bào)告：

　　合同的基本信息，即這個(gè)合同是關(guān)于什么事宜的；

　　對(duì)價(jià)條款，即經(jīng)濟(jì)性條款或有金錢性支付義務(wù)的條款；

　　違約責(zé)任條款、補(bǔ)償條款；

　　合同的解除條款；

　　排他性和不競(jìng)爭(zhēng)性條款，特別是關(guān)于產(chǎn)品的銷售和投資人進(jìn)行與目標(biāo)公司相競(jìng)爭(zhēng)的投資和業(yè)務(wù)發(fā)展的條款；

　　控制權(quán)變更條款；

　　保質(zhì)期、售后服務(wù)的條款；

　　合同轉(zhuǎn)讓條款、合同有效期條款；

　　法律適用與爭(zhēng)議解決條款。

　　需要說明的是，并非所有的重大業(yè)務(wù)合同均無例外地包含上述內(nèi)容。律師仍需要對(duì)屬于特殊行業(yè)企業(yè)的特殊合同的重要條款作出判斷和進(jìn)行摘要。

(2)關(guān)于合同的合法合規(guī)性的判斷

　　律師首先要看合同所適用的法律是什么。如果適用法律為中國(guó)法，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國(guó)法律審查有沒有什么條款是違反中國(guó)法律的。如果管轄法律為外國(guó)法，則應(yīng)當(dāng)審查法律選擇是否違法以及該合同約定是否違反中國(guó)法的強(qiáng)制性規(guī)定。

(3)對(duì)合同條款的分析

　　律師在對(duì)合同條款的法律分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)著重從以下幾個(gè)方面進(jìn)行入手：

　　是否會(huì)影響擬議交易的條款(如控制權(quán)的變更的問題)；

　　并購(gòu)交易完成后是否會(huì)加重并購(gòu)方的義務(wù)；

　　是否會(huì)影響到目標(biāo)公司將來的權(quán)益和義務(wù)的承擔(dān)；

　　是否為不合規(guī)或不合法的條款；

　　是否為有別于慣常的條款。下面以債權(quán)債務(wù)合同的審查為例，來說明如何對(duì)重大合同進(jìn)行審查。

　　審閱債權(quán)債務(wù)合同的目的是對(duì)負(fù)債和或有負(fù)債進(jìn)行描述，確定其風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)非常規(guī)的安排，評(píng)估對(duì)公司凈資產(chǎn)的影響。

　　律師審查債權(quán)債務(wù)合同的重點(diǎn)通常在于如下方面：

　　目標(biāo)公司作為債務(wù)人，關(guān)鍵的融資、貸款是否能夠維持；

　　目標(biāo)公司作為債權(quán)人，其債權(quán)或資產(chǎn)是否無法收回或滅失；

　　目標(biāo)公司作為擔(dān)保人，其債權(quán)或資產(chǎn)是否涉及訴訟，被執(zhí)行；

　　委托理財(cái)是否有重大虧損或存在爭(zhēng)議；

　　是否有職工非法集資等非常規(guī)的融資安排；

　　公司之間是否存在非法拆借(這種情況在中國(guó)很常見，關(guān)鍵在于如何評(píng)估潛在法律風(fēng)險(xiǎn)的程度，收回利息和本金是否存在法律上的障礙)；如果是目標(biāo)公司借給他人很多錢，此時(shí)就要重點(diǎn)提示法院不會(huì)支持利息，而且客戶肯定不希望看到目標(biāo)公司的資金被其他公司占用，那么在寫交易文件時(shí)也要把相關(guān)內(nèi)容放到先決條件里去；

　　是否存在向關(guān)聯(lián)人提供借款或擔(dān)保的情形。母子公司之間或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的拆借往往沒有書面合同、不約定利息和期限，律師應(yīng)當(dāng)描述一下事實(shí)，并指出對(duì)客戶而言可能有潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在審閱債權(quán)債務(wù)文件時(shí)，律師還應(yīng)當(dāng)重視以下幾點(diǎn)：

　　要有重點(diǎn)地審閱，不必去摘抄所有的貸款合同，因?yàn)閷?shí)際上很多中資金融機(jī)構(gòu)的貸款合同都采用標(biāo)準(zhǔn)合同版本，且往往都約定了借款人發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、重組都必須經(jīng)過貸款人事先同意。有可能審閱了幾百份貸款合同得出的都是相同的結(jié)論。

　　要及時(shí)與會(huì)計(jì)師互動(dòng)，因?yàn)閭鶛?quán)債務(wù)范圍很廣，除了已發(fā)生的實(shí)際債務(wù)、或有負(fù)債，可能還包括供貨商、贊助商的債權(quán)，會(huì)計(jì)師也需要對(duì)此進(jìn)行分析。如果律師能夠借助會(huì)計(jì)師的分析，效率會(huì)提高很多。如果會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)一些融資文件比較重要，他們可能會(huì)提出來，律師就可以從法律上進(jìn)一步研究；對(duì)一些不正常的貸款安排(如集團(tuán)內(nèi)部資金拆借、有優(yōu)惠條款的貸款等)，律師再進(jìn)行深入審查。

　　相比較貸款合同的貸款金額條款，律師更應(yīng)該關(guān)注的是什么情況下會(huì)構(gòu)成違約事件或?qū)﹃愂霰ＷC的違反。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)情況是銀行一旦放款就失去了優(yōu)勢(shì)地位，即使有一些小的違約情形，銀行一般也不會(huì)輕易行使其權(quán)利。

　　七、法律盡職調(diào)查的成果——盡職調(diào)查報(bào)告和摘要

　　法律盡職調(diào)查完成后，調(diào)查方的律師應(yīng)當(dāng)將其發(fā)現(xiàn)的問題、其對(duì)問題、風(fēng)險(xiǎn)及其程度的分析、建議等編制法律盡職調(diào)查報(bào)告和重大法律問題清單或報(bào)告摘要，并提供給客戶。

　　律師應(yīng)當(dāng)在法律盡職調(diào)查過程中，及時(shí)向客戶提供階段性報(bào)告，以便于并購(gòu)方控制調(diào)查進(jìn)程、確定是否需要調(diào)整盡職調(diào)查范圍和時(shí)間、了解賣方對(duì)交易的態(tài)度以及及時(shí)獲知重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　在法律盡職調(diào)查結(jié)束時(shí)，律師應(yīng)當(dāng)向客戶提交法律盡職調(diào)查報(bào)告。法律盡職調(diào)查報(bào)告的基本框架一般按照盡職調(diào)查文件清單對(duì)文件所屬事項(xiàng)類別的劃分而來，即大致分為公司基本情況、資產(chǎn)狀況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、重大合同、勞動(dòng)和社會(huì)保險(xiǎn)、環(huán)境保護(hù)、訴訟仲裁等。而法律盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括法律盡職調(diào)查中的發(fā)現(xiàn)以及問題、對(duì)所發(fā)現(xiàn)的問題之法律分析、風(fēng)險(xiǎn)大小的判斷以及向客戶提出的建議或應(yīng)對(duì)措施。

　　由于起草法律盡職調(diào)查報(bào)告的時(shí)間較長(zhǎng)，而客戶往往希望盡快了解目標(biāo)公司的重大問題，所以需要律師先將重大法律問題清單或報(bào)告摘要發(fā)給他們。顧名思義，重大法律問題清單或報(bào)告摘要是對(duì)法律盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的重大問題或發(fā)現(xiàn)的高度概括與總結(jié)，而不是對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告的簡(jiǎn)單摘抄，并且最好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行從高到低進(jìn)行劃分和分析，突出重點(diǎn)，以便使客戶在第一時(shí)間了解最重大的問題。

　　八、法律盡職調(diào)查應(yīng)特別注意的問題

(一)盡職調(diào)查需盡審慎之責(zé)

　　1、關(guān)于盡職調(diào)查的范圍

　　法律盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)在約定的范圍內(nèi)進(jìn)行，要有所為和有所不為。不屬于法律盡職調(diào)查范圍內(nèi)的事項(xiàng)，就一定要和客戶講清楚，絕不能大包大攬。這是因?yàn)槿绻M職調(diào)查超出約定的范圍，不但可能會(huì)增加客戶的法律費(fèi)用成本(當(dāng)然這取決于收費(fèi)方式如何)，更有可能由于包攬了并非屬于自己專業(yè)范圍的調(diào)查工作而造成失職，導(dǎo)致不必要的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、盡審慎之責(zé)

　　對(duì)于屬于法律盡職調(diào)查范圍的事項(xiàng)，律師則必須盡到審慎的職責(zé)。例如，律師在審閱目標(biāo)公司提供的文件資料和對(duì)管理層進(jìn)行訪談時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意這些文件資料是否足夠、能否互相佐證還是相互矛盾，是否需要發(fā)出補(bǔ)充問卷和補(bǔ)充文件清單；關(guān)于同一事項(xiàng)的文件資料不清楚或模糊之處，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行管理層的訪談。不僅如此，在做法律盡職調(diào)查的時(shí)候，律師還應(yīng)當(dāng)要保持獨(dú)立的判斷，不要被人誤導(dǎo)。對(duì)公司人員的陳述、說明或解釋不要輕易去相信，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候公司有關(guān)陳述、說明或解釋有意無意地是錯(cuò)誤的或片面的，律師應(yīng)當(dāng)將訪談結(jié)果與基于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查以及從其他來源獲得的信息相對(duì)照，核查是否存在重大差異或不一致。

　　又如，有的企業(yè)提供了稅收主管部門的完稅證明，但是在盡職調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)有證據(jù)證明該企業(yè)實(shí)際上有偷漏稅行為并且數(shù)額巨大。在這種情況下，律師應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告客戶并進(jìn)行法律分析，不能僅依賴相關(guān)政府部門出具的完稅證明就認(rèn)為完全沒有法律風(fēng)險(xiǎn)，也就是說即便有政府部門出具的證明文件，也不應(yīng)當(dāng)影響到律師的獨(dú)立判斷。律師可以先說明該公司與政府部門有良好的關(guān)系，因此借助這個(gè)優(yōu)勢(shì)獲得了完稅證明，但根據(jù)其他證據(jù)顯示其有偷漏稅的情形，這與完稅證明是相互矛盾的，然后說明法律后果和實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)，建議在交易文件中由目標(biāo)公司在稅務(wù)合規(guī)方面作出聲明和保證，并設(shè)計(jì)違約條款來保障客戶的利益。

　　另外，基于審慎原則，律師對(duì)于一些重大或關(guān)鍵的文件，如執(zhí)照、許可、批文等或財(cái)產(chǎn)抵押登記文件，應(yīng)當(dāng)?shù)较嚓P(guān)政府部門進(jìn)行獨(dú)立調(diào)查核實(shí)。

　　在做法律盡職調(diào)查的過程中，地方法規(guī)是律師進(jìn)行法律問題研究和分析所不能和不應(yīng)忽視的，特別是關(guān)于勞動(dòng)管理、社會(huì)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等問題的分析和研究。

　　3、關(guān)于范本的使用

　　作為初年級(jí)律師，往往容易僅僅依賴或照抄已有的法律盡職調(diào)查文件清單的范本，把范本清單上公司的名字改動(dòng)一下就發(fā)出了。這可能會(huì)產(chǎn)生非常不利的結(jié)果。因?yàn)楸M管這些范本總結(jié)了許多類型交易或項(xiàng)目所通行或共有的問題類型，但是對(duì)某一特定的交易卻并非完全適用，甚至可能是大部分并不適用。例如，從事某些行業(yè)需要取得特殊的行業(yè)準(zhǔn)入、資質(zhì)要求、業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)許可(如電信運(yùn)營(yíng)商需要取得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可，金融機(jī)構(gòu)需要取得金融業(yè)務(wù)許可證，而房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)需要取得房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì))或者行業(yè)或技術(shù)方面的認(rèn)證(如壓力容器生產(chǎn)企業(yè)和電子產(chǎn)品生產(chǎn)商)，且不同的行業(yè)或企業(yè)又會(huì)涉及不同的法律問題或合規(guī)要求(如制造商通常有環(huán)保合規(guī)問題，保險(xiǎn)公司要符合保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求)?；谏鲜鲈颍鍐畏侗咀疃嗫梢跃哂心承┲笇?dǎo)性作用，而不能機(jī)械地照搬于每一項(xiàng)目的盡職調(diào)查中。在草擬盡職調(diào)查清單時(shí)必須考慮到特定項(xiàng)目中目標(biāo)公司所處的行業(yè)，其業(yè)務(wù)的特殊性、所有權(quán)屬性、是否為上市公司等，而不能生硬地把對(duì)藥品生產(chǎn)企業(yè)的盡職調(diào)查所用的清單用于對(duì)金融機(jī)構(gòu)、加油站或媒體公司的盡職調(diào)查。

　　法律盡職調(diào)查報(bào)告的范本也僅僅具有參考和借鑒性。即便是對(duì)同一行業(yè)中企業(yè)所有制形式相同的企業(yè)的盡職調(diào)查，也因每一個(gè)企業(yè)的發(fā)展和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)具有其獨(dú)特性以及客戶對(duì)擬議交易有特別的商業(yè)考慮或架構(gòu)要求因而對(duì)盡職調(diào)查有特殊要求，而不能簡(jiǎn)單依賴和套用以往項(xiàng)目的盡職調(diào)查報(bào)告。也就是說，根據(jù)行業(yè)和交易類型的不同，可能需要采用不同的體例或者關(guān)注不同的問題。

　　4、注重與他人的溝通和交流

　　審慎原則還體現(xiàn)在對(duì)復(fù)雜的問題應(yīng)當(dāng)反復(fù)論證和研究，并與有經(jīng)驗(yàn)的律師一同探討；對(duì)不屬于自己專業(yè)領(lǐng)域或不太了解的問題，應(yīng)當(dāng)請(qǐng)教對(duì)該專業(yè)領(lǐng)域問題有較多研究和經(jīng)驗(yàn)的律師。對(duì)于從文件資料和相關(guān)規(guī)定中弄不清楚的問題，需要咨詢有權(quán)的政府主管部門。

　　如前所述，律師還應(yīng)注重和其他中介機(jī)構(gòu)的溝通和信息交流。盡管各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查的角度和方法不同，但是對(duì)某些相關(guān)的問題卻可以進(jìn)行相互印證和核實(shí)。

　　在法律盡職調(diào)查進(jìn)行的過程中，往往有會(huì)計(jì)師事務(wù)所同時(shí)在現(xiàn)場(chǎng)做財(cái)務(wù)和稅務(wù)調(diào)查。有許多問題律師都應(yīng)當(dāng)通過與會(huì)計(jì)師相互交換有關(guān)信息來進(jìn)行印證。比如說，目標(biāo)公司以出讓方式取得土地使用權(quán)，依法應(yīng)當(dāng)繳納土地出讓金，但其是否繳納則需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過查賬的方式核實(shí)；某公司適用的稅種有所得稅、營(yíng)業(yè)稅及增值稅，并受到了稅務(wù)處罰，但其是否履行了納稅義務(wù)，是否實(shí)際繳清所處罰金，同樣要取決于會(huì)計(jì)師事務(wù)所的查賬結(jié)果。同樣，環(huán)保和勞動(dòng)事宜的合規(guī)也同樣需要與相關(guān)獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)或客戶相關(guān)調(diào)查團(tuán)隊(duì)的溝通與交流，以免遺漏重大法律問題。

(二)重要性原則

　　通常，律師需要在規(guī)定的較短時(shí)間內(nèi)完成對(duì)目標(biāo)公司的法律盡職調(diào)查工作。如何在有限的時(shí)間內(nèi)為客戶找出重大法律問題，為其作出是否有意繼續(xù)商談擬議交易的決定提供第一手的資料，提供有價(jià)值的服務(wù)，是對(duì)初級(jí)律師的判斷力的考驗(yàn)。在目標(biāo)公司提供的文件資料內(nèi)容繁雜、數(shù)量眾多時(shí)尤其如此。

　　比如，對(duì)于目標(biāo)公司沒有獲得土地使用權(quán)證的問題，律師需要弄清楚該塊土地的大小，該塊土地在擬議交易完成后是否不屬于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之列，是否構(gòu)成目標(biāo)公司核心資產(chǎn)，是否是核心業(yè)務(wù)所占用的土地，從而判斷該等問題對(duì)于擬議交易是否構(gòu)成重大障礙。

　　在審閱合同時(shí)，律師可以將所有合同先進(jìn)行分類。如果屬于有金錢給付義務(wù)的合同，律師應(yīng)當(dāng)在考慮企業(yè)規(guī)模大小和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和類型以及與客戶、會(huì)計(jì)師交流溝通的前提下，確定在特定合同金額以上的合同為重大合同。涉及目標(biāo)公司金錢支付義務(wù)的訴訟或仲裁案件也可以據(jù)此來判斷其重要性；而合同如果包含對(duì)目標(biāo)公司設(shè)定重大義務(wù)或限制性承諾(比如保密協(xié)議、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議、排他性合作協(xié)議)，則此類合同也應(yīng)當(dāng)被視為重大合同。合同有效期限長(zhǎng)的相對(duì)于有效期限短的更加具有重要性；環(huán)保、稅務(wù)違法也應(yīng)當(dāng)根據(jù)所造成的后果來判斷是否屬于重大問題?？傊谥匾缘拇_定上，律師需要基于很多因素來判斷，不可過于機(jī)械。

(三)善于分析法律風(fēng)險(xiǎn)，提出解決方案

　　發(fā)現(xiàn)問題只是法律盡職調(diào)查的一部分，并不足以為客戶創(chuàng)造完全的價(jià)值。因?yàn)榭蛻舨皇欠蓪I(yè)人士，需要律師就其發(fā)現(xiàn)的法律問題進(jìn)行分析，并協(xié)助客戶評(píng)估潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)擬議交易或項(xiàng)目的影響程度，有無可行的辦法規(guī)避或解決，解決的財(cái)務(wù)成本和時(shí)間成本為何，有無阻礙交易或項(xiàng)目發(fā)展的致命缺陷或障礙，致使交易或項(xiàng)目無法繼續(xù)進(jìn)行或者雖非致命卻為重大的風(fēng)險(xiǎn)，如果不在可以接受的一定時(shí)期內(nèi)解決，交割就不能完成。

　　作為律師，一定要有能力幫助客戶作出判斷，哪些問題可以用錢解決，解決問題的金錢成本是多少，從而協(xié)助客戶決定是否愿意承擔(dān)或與其對(duì)手分擔(dān)該成本，而哪些問題是無法用錢解決的問題，該等問題是否能解決，是否能在客戶能接受的時(shí)間內(nèi)解決，是否會(huì)構(gòu)成致使客戶決定交易不再繼續(xù)的主要因素。

　　比如在房地產(chǎn)并購(gòu)項(xiàng)目中，目標(biāo)公司未獲得規(guī)劃許可證，那么這一瑕疵是否構(gòu)成交易的致命缺陷，需要律師結(jié)合具體情況進(jìn)行具體分析。實(shí)際情況為，開發(fā)商已經(jīng)取得了法律要求其應(yīng)當(dāng)取得的房地產(chǎn)開發(fā)和銷售的其他權(quán)證。由于建設(shè)項(xiàng)目的審批流程為環(huán)環(huán)相扣，公司未獲取其規(guī)劃許可證可能只是因?yàn)橐恍┬栴}，這個(gè)時(shí)候律師就可以據(jù)此判斷實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)較小，從而建議給目標(biāo)公司一個(gè)補(bǔ)救的機(jī)會(huì)，即要求其在交易完成之前辦理相關(guān)手續(xù)。所以，律師在作出判斷時(shí)，一方面要向客戶提示問題，另一方面也要對(duì)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一個(gè)評(píng)價(jià)并提出建議；既不要讓次要問題成為斷送交易的因素，也要讓投資者得到適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)，而不應(yīng)過于保守，不敢作出相應(yīng)的判斷。

　　另外一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓經(jīng)常出現(xiàn)的問題是：沒有進(jìn)場(chǎng)交易、沒有評(píng)估、沒有經(jīng)過批準(zhǔn)。律師通常會(huì)援引國(guó)有資產(chǎn)管理規(guī)定中最嚴(yán)格的說法，即可能被認(rèn)定為無效，但投資者往往很不滿意這樣的回答。例如某國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓下屬企業(yè)的股權(quán)，未進(jìn)場(chǎng)交易、無評(píng)估報(bào)告、只有集團(tuán)作出的關(guān)于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的批準(zhǔn)，境內(nèi)外律師都認(rèn)為這有問題。但是，要求目標(biāo)公司再去走進(jìn)場(chǎng)交易的程序不太現(xiàn)實(shí)，客戶又想繼續(xù)交易同時(shí)可以降低或防范風(fēng)險(xiǎn)，這樣律師可以建議客戶要求目標(biāo)公司出具一封承諾函，承諾其將對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效而導(dǎo)致投資方的任何損失承擔(dān)責(zé)任。

　　具體而言，在法律盡職調(diào)查中，律師需要對(duì)其發(fā)現(xiàn)的問題作出以下判斷：

　　存在哪些法律風(fēng)險(xiǎn)和法律后果?現(xiàn)有的信息是否足以使其作出判斷；如果需要目標(biāo)公司提供進(jìn)一步的信息，則須要求其提供相關(guān)信息或做進(jìn)一步調(diào)查。

　　相比理論上的法律風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際的法律風(fēng)險(xiǎn)如何?對(duì)目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是否會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響? 該等法律風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的影響是實(shí)質(zhì)性的、重大的、有一定不利影響還是雖有不利影響但影響并不大？ 法律問題是否有可能予以補(bǔ)救?如果可以，有哪些可行的補(bǔ)救措施? 如果有多種補(bǔ)救措施，各種補(bǔ)救措施的優(yōu)劣性如何?

　　基于以上，在以下方面協(xié)助客戶作出決定：

　　撤出交易；

　　重構(gòu)交易；

　　要求降低交易價(jià)格或延長(zhǎng)付款期限(在法律允許的前提下)；

　　接受有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但要求列為交割的先決條件或交割后的義務(wù)；

　　在交易文件中要求交易對(duì)方進(jìn)行補(bǔ)償或賠償安排或提供令人滿意的擔(dān)保。

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告2

　　項(xiàng)目盡職調(diào)查主要內(nèi)容

　　一、法律組

　　1、公司設(shè)立及歷史沿革調(diào)查

公司關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)圖及說明（原件）。該結(jié)構(gòu)圖及說明應(yīng)標(biāo)明公司的股東結(jié)構(gòu)，及公司持有股權(quán)的附屬公司（不論股權(quán)大?。┟麊渭肮蓶|結(jié)構(gòu)，標(biāo)明其注冊(cè)資本額、各股東的出資額以及各股東所擁有的股權(quán)比例，各股東取得該等股權(quán)的方式，以及歷次股東或持股比例的變化。

公司歷史沿革的簡(jiǎn)介。包括其前身的設(shè)立、有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，股權(quán)、所有制形式或?qū)嶋H控制人的歷次變化，歷次改組、改制、兼并、合并或收購(gòu)、資產(chǎn)出售，歷次名稱、注冊(cè)地的變更等。

公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和工商登記資料（復(fù)印件）。包括自成立日期起至今領(lǐng)取、換領(lǐng)的所有營(yíng)業(yè)執(zhí)照、經(jīng)過2011年度工商年檢的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，以及歷次工商變更登記證明文件。企業(yè)自設(shè)立直至目前的全套工商存檔資料復(fù)印件，須蓋有“工商檔案查詢專用章”。

公司股東簽署的公司章程、章程修正案（復(fù)印件）。包括公司及其前身、有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)的章程、類似公司組織文件及其歷次修改變更文件。

　　政府及行業(yè)主管部門的批文（復(fù)印件）。包括但不限于：

成立的政府機(jī)關(guān)批文（如有）

變更注冊(cè)資本的政府機(jī)關(guān)批文（如有）

變更或增加經(jīng)營(yíng)范圍的政府機(jī)關(guān)批文（如有）

政府對(duì)章程/合資合同及其修改的批準(zhǔn)函（如有）

股權(quán)變動(dòng)時(shí)涉及的所有批準(zhǔn)文件

其它歷史沿革有關(guān)的批文

公司歷次資產(chǎn)重組的批準(zhǔn)文件（復(fù)印件）和情況說明（原件）

公司歷次國(guó)有股權(quán)界定及處置的批復(fù)文件（復(fù)印件）

公司及其前身歷次增、減資的決議和批準(zhǔn)文件（復(fù)印件）。包括股東會(huì)、董事會(huì)決議等文件。

公司及其前身股權(quán)轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)文件及有關(guān)決議（復(fù)印件）。包括股東會(huì)、董事會(huì)決

　　議等文件。

公司及其前身設(shè)立與歷次增、減資、集團(tuán)變更為股份有限公司的驗(yàn)資報(bào)告（復(fù)印件）。

公司設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（復(fù)印件）。包括公司設(shè)立、增資、重大重組、改制等行為涉及的評(píng)估報(bào)告。

　　公司設(shè)立及歷次增資、集團(tuán)變更為股份有限公司時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告確認(rèn)文件（復(fù)印件）。

　　公司設(shè)立及歷次增資、重大重組時(shí)，股東投入的實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)或股權(quán)等辦理變更登記的證明文件（復(fù)印件）。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所資格證書（復(fù)印件）。

公司設(shè)立的其他文件（申請(qǐng)?jiān)O(shè)立、籌備會(huì)議紀(jì)要等）（復(fù)印件）。

公司發(fā)起人或主要股東的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或其他身份證明文件（復(fù)印件）。

公司自然人股東的檔案存放地出具的非公務(wù)員身份證明（原件）。

公司法人股東出資時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表（復(fù)印件）。

　　公司股東之間的協(xié)議及股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方面的法律文件。包括股東協(xié)議、出資人協(xié)議、發(fā)起人協(xié)議、中外合資（合作）協(xié)議/合同及歷次修訂協(xié)議/合同、增資擴(kuò)股協(xié)議、投票委托協(xié)議、規(guī)定或限制股東權(quán)利的任何其他協(xié)議，以及與股權(quán)轉(zhuǎn)讓、委托經(jīng)營(yíng)、信托、授權(quán)代理等有關(guān)的一切協(xié)議、授權(quán)委托書或其他類似文件，及其任何修改、補(bǔ)充文件。股權(quán)受讓方權(quán)力機(jī)構(gòu)（股東會(huì)/董事會(huì)）同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)決議或者決定；

　　公司從事業(yè)務(wù)所必須的許可證和登記文件。包括但不限于：組織機(jī)構(gòu)代碼證書、稅務(wù)登記證、國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證及變動(dòng)登記表、財(cái)政登記、外匯登記證、海關(guān)登記證、貸款證、外債登記、高新技術(shù)企業(yè)證書、出口企業(yè)認(rèn)證、質(zhì)量體系認(rèn)證、環(huán)境管理體系認(rèn)證等及其他類似證照的正副本（以上證照如需要年檢）。

　　企業(yè)完整的組織結(jié)構(gòu)圖，包括各股東及其直接持股的子公司（包括全資、控股、參股、聯(lián)營(yíng)、合作、投資企業(yè)等，下同）、不具備法人資格的下屬企業(yè)或部門（包括分公司、營(yíng)業(yè)部、代表處、中心等，下同）。結(jié)構(gòu)圖應(yīng)標(biāo)明控股或參股關(guān)系、持股份額、其它持股人名稱及持股數(shù)量、最終實(shí)際擁有人的擁有權(quán)；

　　若公司或其下屬任何公司、企業(yè)、實(shí)體或其他組織已進(jìn)入清算、破產(chǎn)或歇業(yè)程序，或?qū)嵸|(zhì)上已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)，請(qǐng)?zhí)峁┣逅憬M成立文件、債權(quán)申報(bào)通知和公告、清算申請(qǐng)書、清算方案、股東會(huì)及董事會(huì)決議和清算報(bào)告等。

　　企業(yè)的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證》及國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變更登記文件（若有）。

　　2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況調(diào)查

關(guān)于公司（含下屬主要實(shí)體企業(yè)）主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍情況的說明。實(shí)際從事的主要業(yè)務(wù)（包括產(chǎn)品品種、產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品性能介紹、主要產(chǎn)品的年生產(chǎn)能力、近三年實(shí)際產(chǎn)銷量等）。

　　礦業(yè)權(quán)歷史沿革（各次許可證復(fù)印件）(此項(xiàng)并非公司歷史沿革)、歷次評(píng)估報(bào)告及批準(zhǔn)文件、礦業(yè)權(quán)價(jià)款處置情況證明材料及有關(guān)批復(fù)文件。

　　公司產(chǎn)品生產(chǎn)的批準(zhǔn)文件、主要權(quán)利（礦權(quán)）取得情況證明、資格證書復(fù)印件等（生產(chǎn)技術(shù)、地質(zhì)資料與技術(shù)組共享）：

礦產(chǎn)資源勘查許可證的批件,探礦權(quán)保留期限/延長(zhǎng)保留期的批準(zhǔn)文件；

礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量報(bào)告、礦產(chǎn)資產(chǎn)儲(chǔ)量報(bào)告評(píng)審意見、礦產(chǎn)資產(chǎn)儲(chǔ)量報(bào)告審批或備案文件；

礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案評(píng)審意見書(如有)；

探礦權(quán)/采礦權(quán)價(jià)款定價(jià)依據(jù)文件、探礦權(quán)/采礦權(quán)價(jià)款支付憑證、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及一期探礦權(quán)/采礦權(quán)使用費(fèi)繳納依據(jù)文件；

最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及一期探礦權(quán)/采礦權(quán)使用費(fèi)繳納憑證、減繳或免繳探礦權(quán)/采礦權(quán)使用費(fèi)批復(fù)文件、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及一期礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)繳納依據(jù)文件、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度及一期礦產(chǎn)資產(chǎn)補(bǔ)償費(fèi)繳納憑證、減繳或免繳礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)批復(fù)文件；

探礦權(quán)/采礦權(quán)抵押協(xié)議、探礦權(quán)/采礦權(quán)抵押事項(xiàng)批準(zhǔn)文件、探礦權(quán)/采礦權(quán)合作勘察或開采協(xié)議、探礦許可證及其他探礦權(quán)的詳細(xì)資料(如有）；

公司分支機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照和工商登記資料（復(fù)印件）。公司及附屬企業(yè)的主要生產(chǎn)設(shè)備情況（名稱、數(shù)量、性能介紹、金額及其分布）。

　　3、公司重大交易合同和項(xiàng)目投資調(diào)查

　　經(jīng)營(yíng)性合同

　　過去兩年（無論是否已經(jīng)履行完畢）企業(yè)正常業(yè)務(wù)以外的全部協(xié)議及承諾。

　　單份合同金額在人民幣10萬元以上的勘探、設(shè)計(jì)、監(jiān)理及咨詢合同（如礦井設(shè)計(jì)協(xié)議）。

　　單份合同金額在人民幣10萬元以上的采購(gòu)合同、向企業(yè)提供服務(wù)的合同、及公用設(shè)施服務(wù)協(xié)議(供水、供電、供氣等)。

　　與輸電及電價(jià)相關(guān)的供電協(xié)議。（與技術(shù)組共享）

煤炭長(zhǎng)期銷售合同/運(yùn)輸合同和/或港口使用協(xié)議。

列表說明企業(yè)所有保險(xiǎn)合同或保險(xiǎn)單（包括就財(cái)產(chǎn)、職工工傷事故、第三方責(zé)任、盜竊、環(huán)保等的保險(xiǎn)），并寫明保險(xiǎn)公司的名字，保險(xiǎn)的范圍及保險(xiǎn)額。請(qǐng)說明企業(yè)現(xiàn)已存在的保險(xiǎn)合同是否涵蓋了企業(yè)主要的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的需要，是否符合行業(yè)慣例，是否存在任何應(yīng)投保而未投保的項(xiàng)目。

任何企業(yè)為當(dāng)事方的合資、合營(yíng)、合作及合伙協(xié)議或意向書。

任何限制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其股份的股東協(xié)議或合營(yíng)、合作協(xié)議，以及任何與企業(yè)進(jìn)行增發(fā)/減少注冊(cè)資本有關(guān)的協(xié)議。

請(qǐng)?zhí)峁┮淹瓿傻幕蛞蚜㈨?xiàng)的或正在擬議中的重大的資本投資項(xiàng)目的文件（包括立項(xiàng)批準(zhǔn)、可行性研究報(bào)告、與第三方簽訂的技術(shù)轉(zhuǎn)讓、設(shè)備采購(gòu)合同、意向書等。）

請(qǐng)?zhí)峁┤魏慰赡芤蚱髽I(yè)重組而予以終止或更改或?qū)е缕漤?xiàng)下資產(chǎn)權(quán)益受影響的合約或安排的情況。

請(qǐng)?zhí)峁┧信c政府機(jī)構(gòu)、團(tuán)體或組織履行期超過一年（含一年）的合同。

　　4、公司資產(chǎn)情況

主要財(cái)務(wù)報(bào)表

　　近三年的資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表，利潤(rùn)表

債務(wù)明細(xì)表

資產(chǎn)明細(xì)表

　　5、公司規(guī)范運(yùn)作情況的調(diào)查

　　公司章程及歷次修改的決議（復(fù)印件）。

　　前三年內(nèi)召開的歷次股東大會(huì)和董事會(huì)通知、決議和會(huì)議記錄（復(fù)印件）。集團(tuán)變更為股份公司后涉及的投資項(xiàng)目決策、股利分配、收購(gòu)兼并等重大事項(xiàng)的董事會(huì)或股東大會(huì)決議（復(fù)印件）。

　　股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，總經(jīng)理工作細(xì)則，關(guān)聯(lián)交易決策制度，對(duì)外擔(dān)保決策制度，信息披露管理制度等（復(fù)印件）。

　　其他內(nèi)部控制制度（包括但不限于財(cái)務(wù)管理制度、資金管理制度、對(duì)外投資管理制度、采購(gòu)管理制度、銷售管理制度、人員聘用管理制度、人員培訓(xùn)管理制度、薪酬管理制度等）（復(fù)印件）。

　　6、公司無重大違規(guī)情況的調(diào)查

　　稅務(wù)、環(huán)保、工商、技監(jiān)、外管等部門出具的無違規(guī)情況的證明（復(fù)印件）。

　　公司職工養(yǎng)老保險(xiǎn)手冊(cè)、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)繳款憑證（復(fù)印件）。

　　所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅納稅申報(bào)表（復(fù)印件）。列出應(yīng)繳納的稅項(xiàng)、適用的稅率及其依據(jù)（可以提供稅務(wù)機(jī)關(guān)備案或下發(fā)的稅務(wù)登記書、稅率核定表等文件）

　　稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼的批準(zhǔn)文件或證明文件（復(fù)印件）。包括不限于公司享有的所有相應(yīng)稅種免、減、退等稅收優(yōu)惠涉及的稅務(wù)部門確認(rèn)批復(fù)文件。

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于稅務(wù)的專項(xiàng)鑒證報(bào)告（復(fù)印件）。

　　7、公司環(huán)境保護(hù)及其他行政監(jiān)管調(diào)查

公司遵守環(huán)保法律的資料、證明，比如環(huán)保部門頒發(fā)的現(xiàn)行有效的排污許可證。

企業(yè)因?yàn)樽袷赜嘘P(guān)環(huán)境保護(hù)法例而獲得的任何表?yè)P(yáng)和獎(jiǎng)勵(lì)。

　　8、訴訟及其他法律程序、公司需要說明的其他問題

所有對(duì)企業(yè)造成影響的未決（尚未審理完畢或已審理完畢但尚未執(zhí)行的）重要訴訟、仲裁、索賠，并提供所有與上述事宜有關(guān)的文件、函件，包括但不限于起訴狀、答辯狀、判決書、裁定書、執(zhí)行令等。

潛在或有證據(jù)表明將要發(fā)生的重要訴訟、仲裁、索賠，并提供所有與上述事宜有關(guān)的文件、函件，包括但不限于起訴狀、答辯狀、判決書、執(zhí)行令、裁決書。

請(qǐng)確認(rèn)自設(shè)立至今企業(yè)是否存在下列行政處罰(包括但不限于工商、安全、衛(wèi)生、審計(jì)、財(cái)政、勞動(dòng)、社會(huì)保障、金融、外匯、質(zhì)量、進(jìn)出口等各方面，但稅務(wù)及環(huán)保事項(xiàng)見本清單稅務(wù)及環(huán)保章節(jié)，不包括在本部分內(nèi))，若存在，請(qǐng)?zhí)峁┯嘘P(guān)的行政處罰文件。

涉及經(jīng)濟(jì)性行政處罰的，行政機(jī)關(guān)處以或者預(yù)計(jì)可能處以罰款或罰沒金額10萬元以上的行政處罰的。

涉及非經(jīng)濟(jì)性行政處罰（包括并處經(jīng)濟(jì)性行政處罰）的，行政機(jī)關(guān)處以或者預(yù)計(jì)可能處以責(zé)令停止某項(xiàng)業(yè)務(wù)、停業(yè)整頓、暫扣或吊銷業(yè)務(wù)許可、執(zhí)照等行政處罰的。

請(qǐng)到當(dāng)?shù)毓ど滩块T查詢企業(yè)行政處罰記錄情況，打印出來并由工商查詢部門加蓋查詢章，之后，請(qǐng)向本所提供該加蓋查詢章的查詢單（原件）。

　　二、技術(shù)組

　　1、礦井概況

位置交通及四鄰關(guān)系;

礦井發(fā)展歷程;

礦井開采證照情況（以法律組為準(zhǔn)）;

區(qū)域煤炭工業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；

辦礦外部條件（水、電、交通等）。

　　2、資源情況

礦井資源整合情況；

礦權(quán)所涉及的各類地質(zhì)勘查報(bào)告（包括報(bào)告審批意見或投資方的審核意見書），及重要圖件：如地形地質(zhì)圖，儲(chǔ)量計(jì)算平面圖，重要的有代表性的勘探線剖面圖、鉆孔柱狀圖和施工工程素描圖；

資源儲(chǔ)量評(píng)審認(rèn)定意見書，儲(chǔ)量登記核準(zhǔn)文本，儲(chǔ)量套改批復(fù)或?qū)徍苏J(rèn)定意見書；

探礦工程登記表；

重要圖件，如探礦權(quán)勘查登記區(qū)塊圖、礦區(qū)（勘查區(qū)）地質(zhì)圖、工程布置平面圖（實(shí)際材料圖）、重要的有代表性的勘探線剖面圖、鉆孔柱狀圖和探礦工程素描圖；

勘查階段的可行性研究報(bào)告或經(jīng)濟(jì)分析；

“三下”壓煤情況。

　　3、開拓開采

礦山開發(fā)利用方案；

礦山建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告（或預(yù)可行性研究報(bào)告）；

礦井初步設(shè)計(jì)（了解開拓方式、主要井巷布置，采煤方法等）；

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告3

　　由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購(gòu)中。

　　盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的融資者來說，并購(gòu)本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如，目標(biāo)公司過去財(cái)務(wù)賬冊(cè)的準(zhǔn)確性；購(gòu)并以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù)。因而，買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)。

　　概述

　　對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買方的并購(gòu)活動(dòng)來說，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：

　　1．由賣方指定一家投資銀行負(fù)責(zé)整個(gè)并購(gòu)過程的協(xié)調(diào)和談判工作。

　　2．由潛在買方指定一個(gè)由專家組成的盡職調(diào)查小組（通常包括律師、會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)分析師）。

　　3．由潛在買方和其聘請(qǐng)的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。

　　4．由賣方或由目標(biāo)公司在賣方的指導(dǎo)下把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引。

　　5．由潛在買方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。

　　6．指定一間用來放置相關(guān)資料的房間（又稱為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”）。

　　7．建立一套程序，讓潛在買方能夠有機(jī)會(huì)提出有關(guān)目標(biāo)公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復(fù)印件。

　　8．由潛在買方聘請(qǐng)的顧問（包括律師、會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)分析師）作出報(bào)告，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng)。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購(gòu)買價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析。

　　9．由買方提供并購(gòu)合同的草稿以供談判和修改。

　　咨詢公司盡職調(diào)查提綱

　　一、公司簡(jiǎn)介

　　1、公司成立背景及情況介紹；

　　2、公司歷史沿革；

　　3、公司成立以來股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化及增資和資產(chǎn)重組情況；

　　4、公司成立以來主要發(fā)展階段，及每一階段變化發(fā)展的原因，5、公司成立以來業(yè)務(wù)發(fā)展、生產(chǎn)能力、盈利能力、銷售數(shù)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要變化情況；

　　6、公司對(duì)外投資情況，包括投資金額，投資比例，投資性質(zhì)，投資收益等情況和被投資主要單位情況介紹；

　　7、公司員工狀況，包括年齡結(jié)構(gòu)、受教育程度結(jié)構(gòu)、崗位分布結(jié)構(gòu)和技術(shù)職稱分布結(jié)構(gòu)；

　　8、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的簡(jiǎn)歷；

　　9、公司歷年股利發(fā)放情況和公司現(xiàn)在的股利分配政策；

　　10、公司實(shí)施高級(jí)管理人員和職工持股計(jì)劃情況。

　　二、公司組織結(jié)構(gòu)

　　1、公司現(xiàn)在建立的組織管理結(jié)構(gòu)；

　　2、公司章程；

　　3、公司董事會(huì)的構(gòu)成，董事。高級(jí)管理人員和監(jiān)事會(huì)成員在外兼職情況；

　　4、公司股東結(jié)構(gòu)，主要股東情況介紹，包括背景情況、股權(quán)比例、主要業(yè)務(wù)、注冊(cè)資本、資產(chǎn)狀況、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)范圍和法定代表人等；

　　5、公司和上述主要股東業(yè)務(wù)往來情況（如原材料供應(yīng)、合作研究開發(fā)產(chǎn)品、專利技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同使用、銷售代理等）、資金往來情況，有無關(guān)聯(lián)交易合同規(guī)范上述業(yè)務(wù)和資金往來及交易；

　　6、公司主要股東對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些支持，包括資金，市場(chǎng)開拓，研究開發(fā)、技術(shù)投入等；

　　7、公司附屬公司（廠）的有關(guān)資料、包括名稱、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀及收入和盈利狀況、對(duì)外業(yè)務(wù)往來情況；

　　8、控股子公司的有關(guān)資料、包括名稱、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀及收入和盈利狀況、對(duì)外業(yè)務(wù)往來情況、內(nèi)資金河谷業(yè)務(wù)往來情況；

　　9、公司與上述全資附屬公司（廠）、控股子公司在行政上、銷售上、材料

　　供應(yīng)上、人事上如何統(tǒng)一進(jìn)行管理；

　　10、主要參股公司情況介紹。

　　三、供應(yīng)

　　1、公司在業(yè)務(wù)中所需的原材料種類及其他輔料，包括用途及在原材料中需求中的比重；

　　2、上述原材料主要供應(yīng)商的情況，公司有無與有關(guān)供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期供貨合同，若有，請(qǐng)說明合同的主要條款；

　　3、請(qǐng)列出各供應(yīng)商所提供的原材料在公司總采購(gòu)中所占的比例；

　　4、公司主要外協(xié)廠商名單及基本情況，外協(xié)部件明細(xì)，外協(xié)模具明細(xì)及分布情況，各外協(xié)件價(jià)格及供貨周期，外協(xié)廠商資質(zhì)認(rèn)證情況；

　　5、公司有無進(jìn)口原材料，若有，該進(jìn)口原材料的比重，國(guó)家對(duì)進(jìn)口該原材料有無政策上的限制；

　　6、公司與原材料供應(yīng)商交易的結(jié)算方式、有無信用交易；

　　7、公司對(duì)主要能源的消耗情況。

　　四、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品

　　1、公司目前所從事的主要業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)描述，各業(yè)務(wù)在整個(gè)業(yè)務(wù)收入中的重要性；

　　2、主要業(yè)務(wù)所處行業(yè)的的該行業(yè)背景資料；

　　3、該業(yè)務(wù)的發(fā)展前景；

　　4、主要業(yè)務(wù)近年來增長(zhǎng)情況，包括銷量、收入、市場(chǎng)份額、銷售價(jià)格走勢(shì)，各類產(chǎn)品在公司銷售收入及利潤(rùn)中各自的比重；

　　5、公司產(chǎn)品系列，產(chǎn)品零部件構(gòu)成細(xì)分及明細(xì)；

　　6、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，分類介紹公司目前所生產(chǎn)主要產(chǎn)品情況和近年來銷售情況；產(chǎn)品需求狀況；

　　7、上述產(chǎn)品的產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)含量、功能和用途、應(yīng)用的主要技術(shù)、技術(shù)性能指標(biāo)、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力等情況；針對(duì)的特定消費(fèi)群體；

　　8、公司是否有專利產(chǎn)品，若有，公司有那些保護(hù)措施；

　　9、公司產(chǎn)品使用何種商標(biāo)進(jìn)行銷售，上述商標(biāo)是否為公司注冊(cè)獨(dú)家使用；

　　10、上述產(chǎn)品所獲得的主要獎(jiǎng)勵(lì)和榮譽(yù)稱號(hào)；

　　11、公司對(duì)提高產(chǎn)品質(zhì)量、提升產(chǎn)品檔次、增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等方面將采取那些措施；

　　12、公司新產(chǎn)品開發(fā)情況；

　　五、銷售

　　1、簡(jiǎn)述公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外銷售市場(chǎng)開拓及銷售網(wǎng)絡(luò)的建立歷程；

　　2、公司主要客戶有哪些，并介紹主要客戶的有關(guān)情況，主要客戶在公司銷售總額中的比重；公司主要客戶的地域分布狀況；

　　3、公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)主要銷售地域，銷售管理及銷售網(wǎng)絡(luò)分布情況；

　　4、公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外銷售比例，外銷主要國(guó)家和地區(qū)分布結(jié)構(gòu)及比例；

　　5、公司是否有長(zhǎng)期固定價(jià)格銷售合同；

　　6、公司擴(kuò)大銷售的主要措施和營(yíng)銷手段；

　　7、銷售人員的結(jié)構(gòu)情況，包括人數(shù)、學(xué)歷、工作經(jīng)驗(yàn)、分工等；

　　8、公司對(duì)銷售人員的主要激勵(lì)措施；

　　9、公司的廣告策略如何，廣告的主要媒體及在每一媒體上廣告費(fèi)用支出比例，公司每年廣告費(fèi)用總支出數(shù)額及增長(zhǎng)情況，廣告費(fèi)用總支出占公司費(fèi)用總支出的比例；

　　10、請(qǐng)列出公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手名單及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要資料，公司和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上各自所占的市場(chǎng)比例；

　　11、公司為消費(fèi)者提供哪些售后服務(wù)，具體怎樣安排；

　　12、公司的賒銷期限一般多長(zhǎng)，賒銷部分占銷售總額的比例多大；歷史上是否發(fā)生過壞帳，每年實(shí)際壞帳金額占應(yīng)收帳款的比例如何；主要賒銷客戶的情況及信譽(yù)；

　　13、公司是否擁有進(jìn)出口權(quán)，若無，公司主要委托那家外貿(mào)公司代理，該外貿(mào)公司主要情況介紹；

　　14、我國(guó)加入WTO后，對(duì)公司產(chǎn)品有哪些影響；

　　六、研究與開發(fā)

　　1、請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹公司研究所的情況，包括成立的時(shí)間，研究開發(fā)實(shí)力、已經(jīng)取得的研究開發(fā)成果，主要研究設(shè)備、研究開發(fā)手段、研究開發(fā)程序、研究開發(fā)組織管理結(jié)構(gòu)等情況；

　　2、公司技術(shù)開發(fā)人員的結(jié)構(gòu)，工程師和主要技術(shù)開發(fā)人員的簡(jiǎn)歷；

　　3、與公司合作的主要研究開發(fā)機(jī)構(gòu)名單及合作開發(fā)情況；合作單位主要情況介紹；

　　4、公司目前自主擁有的主要專利技術(shù)、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利情況，包括名稱、用途、應(yīng)用情況，獲獎(jiǎng)情況；

　　5、公司每年投入的研究開發(fā)費(fèi)用及占公司營(yíng)業(yè)收入比例；

　　6、公司目前正在研究開發(fā)的新技術(shù)及新產(chǎn)品有哪些；

　　7、公司新產(chǎn)品的開發(fā)周期，8、未來計(jì)劃研究開發(fā)的新技術(shù)和新產(chǎn)品；

　　七、公司主要固定資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)設(shè)施

　　1、公司主要固定資產(chǎn)的構(gòu)成情況，包括主要設(shè)備名稱、原值、凈值、數(shù)量、使用及折舊情況、技術(shù)先進(jìn)程度；

　　2、按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途、輔助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途、辦公用途、運(yùn)輸用途和其他用途分類，固定資產(chǎn)分布情況；

　　3、公司所擁有的房屋建筑物等物業(yè)設(shè)施情況，包括建筑面積、占地面積、原值、凈值、折舊情況以及取得方式；

　　4、公司目前主要在建工程情況，包括名稱、投資計(jì)劃、建設(shè)周期、開工日期、竣工日期、進(jìn)展情況和是否得到政府部門的許可；

　　5、公司目前所擁有的土地的性質(zhì)、面積、市場(chǎng)價(jià)格、取得方式和當(dāng)時(shí)購(gòu)買價(jià)格（租賃價(jià)格）；

　　八、公司財(cái)務(wù)

　　1、公司收入、利潤(rùn)來源及構(gòu)成；

　　2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成情況，公司管理費(fèi)用構(gòu)成情況；

　　3、公司銷售費(fèi)用構(gòu)成情況；

　　4、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總收入的比例；

　　5、公司主要支出的構(gòu)成情況；

　　6、公司前三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率、毛利率、資產(chǎn)負(fù)債比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)；

　　7、公司前三年資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表；

　　8、對(duì)公司未來主要收入和支出的有重大影響的因素有哪些。

　　9、公司目前執(zhí)行的各種稅率情況；

　　九、主要債權(quán)和債務(wù)

　　1、公司目前主要有哪些債權(quán)，該債權(quán)形成的原因；

　　2、公司目前主要的銀行貸款，該貸款的金額、利率、期限、到期日及是否有逾期貸款；

　　3、公司對(duì)關(guān)聯(lián)人（股東、員工、控股子公司）的借款情況；

　　4、公司對(duì)主要股東和其他公司及企業(yè)的借款進(jìn)行擔(dān)保及低抵押情況；

　　十、投資項(xiàng)目

　　1、本次募集資金投資項(xiàng)目的主要情況介紹，包括項(xiàng)目可行性、立項(xiàng)情況、用途、投資總額、計(jì)劃開工日期、項(xiàng)目背景資料、投資回收期、財(cái)務(wù)收益率，達(dá)產(chǎn)后每年銷售收入和盈利情況；

　　2、投資項(xiàng)目的技術(shù)含量，技術(shù)先進(jìn)程度，未來市場(chǎng)發(fā)展前景和對(duì)整個(gè)公司發(fā)展的影響；

　　3、公司目前已經(jīng)完成主要投資項(xiàng)目有哪些，完成的主要投向項(xiàng)目情況介紹。十

　　一、其他

　　1、公司現(xiàn)在所使用技術(shù)和生產(chǎn)工藝的先進(jìn)程度、成熟程度、特點(diǎn)、性能和優(yōu)勢(shì)；

　　2、與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司目前主要的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)；

　　3、公司、公司主要股東和公司董事、高級(jí)管理人員目前涉及有法律訴訟，如有，對(duì)公司影響如何；

　　十二．行業(yè)背景資料

　　1、請(qǐng)介紹近年來行業(yè)發(fā)展的情況；

　　2、國(guó)家對(duì)該行業(yè)的有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，管理措施，及未來可能發(fā)生的政策變化；

　　3、該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，并介紹同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，包括年生產(chǎn)能力、年實(shí)際產(chǎn)量、年銷售數(shù)量、銷售收入、市場(chǎng)分額、在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位；

　　4、國(guó)外該行業(yè)的發(fā)展情況；

　　5、國(guó)家現(xiàn)行相關(guān)政策對(duì)該行業(yè)的影響；

　　6、目前全國(guó)市場(chǎng)情況介紹，包括年需求量、年供給量、地域需求分布、地域供給分布、生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量，是否受同類進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告4

　　上海市錦天城律師事務(wù)所杭州分所

　　致

　　浙江水利水電投資集團(tuán)有限公司

　　浙江甌能電力集團(tuán)股份有限公司

　　股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目 律師盡職調(diào)查報(bào)告

　　之

　　福建省建甌北津水電開發(fā)有限公司

　　調(diào)查報(bào)告

　　中國(guó)·杭州

　　二○一○年十月二十七日

　　目 錄（定稿時(shí)需重新編排頁(yè)碼）

? 報(bào)告摘要 ? 聲 明 ? 保密承諾 ? 報(bào)告使用 ? 調(diào)查報(bào)告 調(diào)查過程

　　報(bào)告正文（以下標(biāo)題內(nèi)容與正文標(biāo)題內(nèi)容統(tǒng)一）（頁(yè)碼標(biāo)明“**頁(yè)-**頁(yè)”）1.公司設(shè)立

　　2.歷史沿革

　　3.目前存續(xù)情況及可持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀況 4.水電站項(xiàng)目 5.資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù) 6.重大合同 7.公司治理結(jié)構(gòu) 8.勞動(dòng)人事 9.稅務(wù)及優(yōu)惠政策 10.其他

? 附 錄 調(diào)查資料清單3 620 24 27 48 50

【】公司 律師盡職調(diào)查報(bào)告

　　敬致：【】有限公司

　　20【】年【】月【】日至【】月【】日，上海市錦天城律師事務(wù)所杭州分所（以下簡(jiǎn)稱“本事務(wù)所”或“本所律師”）接受貴司委托，就福建省建甌北津水電開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北津公司”），進(jìn)行報(bào)價(jià)前盡職調(diào)查工作；本次調(diào)查之信息披露方為：北津公司、浙江甌能電力集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江甌能集團(tuán)”，與北津公司可合稱“被調(diào)查方”）。

　　本次律師盡職調(diào)查的目的，在于了解北津公司的相關(guān)法律狀況，披露相關(guān)法律信息，從而為貴司投資決策提供參考。

　　本次律師盡職調(diào)查工作中取得的相關(guān)法律文件和資料、說明，將作為本律師盡職調(diào)查報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“本報(bào)告”）的附件一并提交給貴司。

　　報(bào) 告 摘 要調(diào)查核實(shí)的有關(guān)事實(shí)情況

　　根據(jù)本次調(diào)查中被調(diào)查方提供的有關(guān)資料及本所律師查詢、復(fù)制的有關(guān)資料、信息顯示：

北津公司目前的基本狀況

　　注 冊(cè) 號(hào)： 營(yíng)業(yè)期限： 法定代表人：； 住 所： 經(jīng)營(yíng)范圍： 注冊(cè)資本：

（以上為營(yíng)業(yè)執(zhí)照的信息）

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)（標(biāo)的股權(quán)的內(nèi)容，如有質(zhì)押情況，在此寫明已辦質(zhì)押及質(zhì)押股權(quán)比例、擔(dān)保債權(quán)金額，不需發(fā)表其它意見）：

　　年檢情況（公司存續(xù)的內(nèi)容）：

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

北津公司取得的有關(guān)證照情況 北津公司組織機(jī)構(gòu)代碼證

　　代碼：-0；

　　有效期：自2008年11月24日至2012年11月24日。

開戶許可證

　　開戶銀行：中國(guó)建設(shè)銀行福建省分行建甌支行； 帳號(hào)：***01369。

稅務(wù)登記證

　　編號(hào)：閩地稅字***號(hào)；

　　頒發(fā)單位：福建省建甌市地方稅務(wù)局。

電力業(yè)務(wù)許可證 編號(hào)：-00027；

　　頒發(fā)單位：國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)； 發(fā)證日期：2006年12月14日；

　　有效期：2006年12月14日到2026年12月13日。

取水許可證

　　編號(hào)：取水（閩）字（2007）第號(hào)； 頒發(fā)單位：南平市水利局； 發(fā)證日期：2007年10月25日；

　　有效期：2008年1月1日到2012年12月31日。

水電站大壩安全注冊(cè)登記證 注冊(cè)登記號(hào)：BG0273-F；

　　大壩名稱：北津大壩；

　　水電站運(yùn)行單位：福建省建甌市北津水電開發(fā)有限公司；

　　大壩主管單位：浙江甌能電力集團(tuán)股份有限公司； 注冊(cè)登記：乙級(jí)；

　　發(fā)證單位：國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)大壩安全監(jiān)察中心； 發(fā)證日期：2010年3月；

　　有效期：2009年11月2012年11月。

　　以上證照均合法有效。

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

水電站項(xiàng)目的基本情況

　　北津公司目前擁有一個(gè)水電站項(xiàng)目，即建甌市北津水電站。北津水電站于2003年8月23日開工建設(shè)，于2006年4月26日竣工，目前尚未進(jìn)行整體竣工驗(yàn)收，已通過10項(xiàng)分項(xiàng)工程竣工驗(yàn)收；裝機(jī)容量、庫(kù)容量、年發(fā)電量、壩高、水頭（一些技術(shù)指標(biāo)）（根據(jù)大中小型水庫(kù)的分類寫）。于2006年11月9日啟動(dòng)商業(yè)運(yùn)行。

水電站項(xiàng)目的立項(xiàng)審批情況 （列明各項(xiàng)批文名稱，最后寫明缺少的審批項(xiàng)的名稱）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

水電站項(xiàng)目的用地情況

（寫明有關(guān)水電站用地的文件和批文的名稱及土地使用權(quán)證，并寫明土地的性質(zhì)，取得方式，面積，使用期限等）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

政策處理

（如政策處理不是很重要或沒有政策處理的內(nèi)容，則“政策處理”并到“水電站項(xiàng)目的用地情況”中去或刪除）

水電站項(xiàng)目的建設(shè)情況

（主要包括開工、招投標(biāo)、驗(yàn)收內(nèi)容等，指出還少什么東西[一定要依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)判斷是否缺少]）

水電站項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況

（寫明各類批復(fù)及文件、協(xié)議的名稱，最后指出還少什么東西[一定要依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)判斷是否缺少]）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

　　北津公司的資產(chǎn)及債權(quán)債務(wù)狀況 基本資產(chǎn)狀況

（主要包括總資產(chǎn)、總負(fù)債、所有者權(quán)益）(一般來源于《審計(jì)報(bào)告》的數(shù)據(jù)[如無則摘自《資產(chǎn)負(fù)債表》])主要經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

（主要包括土地、大壩設(shè)施、隧洞、房產(chǎn)、設(shè)備、車輛情況）

　　債權(quán)債務(wù)（含或有負(fù)債）

　　主要包括債權(quán)（主要關(guān)注真實(shí)性、是否關(guān)聯(lián)交易、應(yīng)收賬款年限）及負(fù)債

　　根據(jù)公司本次盡職調(diào)查工作的安排，目標(biāo)公司的資產(chǎn)及重大債權(quán)債務(wù)主要由會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)。如需本所律師就此項(xiàng)內(nèi)容發(fā)表意見，本所律師將根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《審計(jì)報(bào)告》作進(jìn)一步核查。

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

北津公司的重大合同情況

　　截止本次盡職調(diào)查完成日，北津公司的重大合同明細(xì)如下：

（按水電站建設(shè)的順序?qū)⒏黝愔卮蠛贤拿Q寫明，并對(duì)合同有效性發(fā)表意見。如果合同較多，只需將一些正在履行的合同寫上。如發(fā)現(xiàn)某合同正處在訴訟中，則需標(biāo)明。）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

北津公司的勞動(dòng)人事

（寫明：?jiǎn)T工人數(shù)、勞動(dòng)合同訂立及社保繳納情況）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

北津公司的稅收及優(yōu)惠政策 目前應(yīng)納稅種及適用稅率為：

　　企業(yè)所得稅： 增值稅： 城建稅： 教育費(fèi)附加： 地方教育費(fèi)附加： 庫(kù)區(qū)維護(hù)基金： 水資源費(fèi)： 優(yōu)惠政策

（根據(jù)企業(yè)實(shí)際享有的情況簡(jiǎn)要寫明。法律評(píng)價(jià)主要就優(yōu)惠政策的合法性發(fā)現(xiàn)意見；如有財(cái)政補(bǔ)貼款，對(duì)該款的性質(zhì)需發(fā)表意見[是否需要?dú)w還，是否需支付利息等]）

（以上內(nèi)容詳見“**頁(yè)-**頁(yè)”）

其他

（無法列入以上各項(xiàng)的事情放在此處寫明）如： 現(xiàn)有未決訴訟：(仲裁）

　　案號(hào)： 審理法院：

　　訴訟當(dāng)事人：（寫明原告、被告名稱）案由：買賣合同糾紛； 訴訟標(biāo)的： 萬元。

　　當(dāng)前狀況：（寫明尚未判決或正在執(zhí)行之中）

除此外，北津公司目前不存在正在進(jìn)行的訴訟、仲裁案件（含執(zhí)行）, 7

　　不存在被查封、凍結(jié)、扣押財(cái)產(chǎn)的情況，也不存在目前尚未形成訴訟、仲裁的爭(zhēng)議、潛在糾紛；目前沒有受到過行政處罰，在截止本次調(diào)查之前的經(jīng)營(yíng)過程中也不存在違反有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定可能受到行政處罰的情況；不存在目前已知的其他對(duì)本次收購(gòu)有重大影響及對(duì)收購(gòu)后公司的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)有重大影響的其他情況。2 調(diào)查發(fā)現(xiàn)的主要問題和建議(將主文內(nèi)容概括一下)本所律師就在本次盡職調(diào)查中通過查閱所列被調(diào)查方提供的有關(guān)資料、向被調(diào)查方相關(guān)工作人員了解情況，所發(fā)現(xiàn)的北津公司目前存在及可能存在的主要法律問題，向貴司作如下提示并提出建議：

（只要寫明結(jié)論和建議即可，整個(gè)論證過程和所依據(jù)的法律條文不需要寫明。

關(guān)于未披露事項(xiàng)

　　在本次盡職調(diào)查中，北津公司及轉(zhuǎn)讓方雖暫未就本次盡職調(diào)查披露信息的真實(shí)性、完整性說出書面聲明；但本所律師理解，待雙方達(dá)成交易意向，并進(jìn)入收購(gòu)后，就北津公司未披露的事項(xiàng)及由此涉及的法律后果及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)。

（在每一項(xiàng)問題和建議的最后均標(biāo)明“以上內(nèi)容詳見**頁(yè)-**頁(yè)”）

　　聲 明

　　根據(jù)律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)的要求，在出具本報(bào)告之前，本所律師聲明以下事項(xiàng)：

　　1.本次盡職調(diào)查的基準(zhǔn)日，以被調(diào)查方在本次盡職調(diào)查中提供文件的截止日為本次盡職調(diào)查完成日（即：2010年10月17日）為準(zhǔn)。本所僅對(duì)被調(diào)查方提供（含僅提供查閱）的截止本次盡職調(diào)查完成日之前的資料、文件、披露的信息列入盡職調(diào)查范圍。

　　2.被調(diào)查方在本次盡職調(diào)查中提供（含僅提供查閱）的相關(guān)資料多為復(fù)印件，本所律師無法驗(yàn)證復(fù)印件與原件的一致性；就被調(diào)查方口頭介紹事實(shí)，本所律師亦無法驗(yàn)證其介紹事實(shí)的真實(shí)性、完整性。

　　3.本所僅根據(jù)被調(diào)查方已提供的資料和本所查證的事實(shí)出具本調(diào)查報(bào)告，對(duì)于因公司未提供相關(guān)資料或提供資料不全而無法查證和確認(rèn)的事項(xiàng)，本所在調(diào)查報(bào)告中尚不能作出法律判斷；因此，不排除被調(diào)查方說明新的情況或提供新的資料后本所會(huì)修改或增加或取消本調(diào)查報(bào)告部分結(jié)論的情況。

　　4.本調(diào)查報(bào)告是根據(jù)本所律師對(duì)事實(shí)及法律的理解并就截至本報(bào)告出具日之前發(fā)生的事實(shí)而作出的。本事務(wù)所在審閱文件清單中所列的全部文件時(shí)，假定文件上的全部簽名、蓋章屬實(shí)，提供給本事務(wù)所的全部文件復(fù)印件均與其正本或原件相符和一致，并且被調(diào)查方未隱瞞和重大遺漏與此次盡職調(diào)查相關(guān)的其他重要文件。本事務(wù)所不承擔(dān)因被調(diào)查方未向本所提供有關(guān)的任何資料，包括合同、協(xié)議、證照及其他文件所導(dǎo)致的任何不利后果。本事務(wù)所作為在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依據(jù)中國(guó)法律執(zhí)業(yè) 9的機(jī)構(gòu)，僅根據(jù)中國(guó)法律對(duì)有關(guān)事項(xiàng)發(fā)表意見。

　　5.鑒于本次盡職調(diào)查時(shí)間緊迫，本所律師未到相關(guān)政府部門就水電站項(xiàng)目涉及的各項(xiàng)審批文件進(jìn)行核查，待委托人即浙江水利水電投資集團(tuán)有限公司與被調(diào)查方達(dá)成收購(gòu)意向后，本所律師將根據(jù)委托人的要求進(jìn)行進(jìn)一步核實(shí)。

　　6.本報(bào)告為本次律師盡職調(diào)查工作的總結(jié)，僅供委托人為本次收購(gòu)股權(quán)之目的參考使用，任何人不得用作任何其他目的使用。

　　保 密 承 諾

　　敬致：浙江水利水電投資集團(tuán)有限公司

　　茲，上海市錦天城律師事務(wù)所杭州分所特此聲明：自本承諾函出具之日起三年內(nèi)或遵守貴司（即：浙江水利水電投資集團(tuán)有限公司）之要求時(shí)間，本事務(wù)所對(duì)本次收購(gòu)浙江甌能電力集團(tuán)股份有限公司股權(quán)項(xiàng)目盡職調(diào)查之內(nèi)容及獲得的全部資料加以保密。本事務(wù)所并將促使接觸股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目的工作人員認(rèn)識(shí)到，遵守貴司要求的全部保密義務(wù)。

　　本事務(wù)所接觸股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目保密資料的工作人員已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)并特此保證，遵守貴司要求的全部保密義務(wù)。

　　本承諾函僅供貴司使用，未經(jīng)允許，不得向第三人提供或出示。無論在任何情況下，本承諾函均不得作為證據(jù)出示和使用。

　　上海市錦天城律師事務(wù)所杭州分所

　　二○一○年十月二十七日

　　報(bào) 告 使 用

　　本報(bào)告僅為委托人的利益而向委托人提供，未經(jīng)本律師事務(wù)所書面同意，不得向任何第三人轉(zhuǎn)交，也不得在任何情況下作為證據(jù)使用，或?yàn)槠渌康亩谌魏喂_文件中節(jié)錄或引用。

　　任何第三人未經(jīng)本律師事務(wù)所允許，不得查閱、使用本報(bào)告。

　　調(diào) 查 過 程

　　本所律師接受委托后，開展的律師盡職調(diào)查工作如下：

? 2010年10月9日，本所律師同貴司高級(jí)管理人員到轉(zhuǎn)讓方所在地參加本次股權(quán)收購(gòu)項(xiàng)目之公司情況基本介紹會(huì)議；

? 2010年10月9日，本所律師向被調(diào)查方浙江甌能集團(tuán)提交盡職調(diào)查所需之第一批文件資料清單；

? 2010年10月12日，本所律師參加貴司關(guān)于本次盡職調(diào)查準(zhǔn)備會(huì)議，與貴司高級(jí)管理人員組成盡職調(diào)查組，研究有關(guān)項(xiàng)目盡職調(diào)查事宜、同時(shí)制定增補(bǔ)盡職調(diào)查所需文件清單；

? 2010年10月14日，本所律師同貴司高級(jí)管理人員及審計(jì)、評(píng)估等其他事務(wù)調(diào)查組成員組成調(diào)查組，進(jìn)駐目標(biāo)公司，開始盡職調(diào)查；

? 2010年10月15日，本所律師接受被調(diào)查方提交的第一批文件、資料，對(duì)被調(diào)查方提交的第一批文件、資料分類審查、研究，制定并提交第二批文件資料清單；盡職調(diào)查組討論 確定下一步的具體工作安排；

? 2010年10月16日，本所律師接受被調(diào)查方提交的第二批文件資料，并就被調(diào)查方提交的第二批文件、資料分類審查、研究；

? 2010年10月15日至10月16日，本所律師同時(shí)整理法律盡職調(diào)查需要詢問的問題清單，并進(jìn)行有關(guān)盡職調(diào)查詢問；

? 2010年10月15日至10月23日，本所律師整理盡職調(diào)查文件、資料、信息，分析、研究盡職調(diào)查的相關(guān)法律問題，撰寫本報(bào)告。

　　報(bào) 告 正 文

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告5

　　此盡職調(diào)查報(bào)告力求通過對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)全面深入的審核，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值、判明潛在的缺陷及對(duì)上市的可能影響，為上市方案設(shè)計(jì)做準(zhǔn)備。內(nèi)容包括：

　　1.企業(yè)基本情況：

　　包括企業(yè)改制與設(shè)立情況、企業(yè)的歷史沿革、發(fā)起人和股東的出資情況、重大股權(quán)變動(dòng)情況、重大重組情況、主要股東情況、員工情況、發(fā)行人獨(dú)立情況、內(nèi)部職工股(如有)情況、商業(yè)信用情況。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)改制后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算、股東出資是否到位、實(shí)際控制人是否發(fā)生變化、控股股東是否存在改變的風(fēng)險(xiǎn)、員工持股問題。

　　2.組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制：

　　公司章程及其規(guī)范運(yùn)行情況、組織結(jié)構(gòu)和股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)運(yùn)作情況、獨(dú)立董事制度及其執(zhí)行情況、內(nèi)部控制環(huán)境、業(yè)務(wù)控制、信息系統(tǒng)控制、會(huì)計(jì)管理控制、內(nèi)部控制的監(jiān)督情況。重點(diǎn)關(guān)注公司組織結(jié)構(gòu)是否符合上市要求、公司治理是否合規(guī)。

　　3.高管人員：

　　高管人員任職情況及任職資格、高管人員的經(jīng)歷及行為操守、高管人員勝任能力和勤勉盡責(zé)、高管人員薪酬及兼職情況、報(bào)告期內(nèi)高管人員變動(dòng)、高管人員是否具備上市公司高管人員的資格、高管人員持股及其他對(duì)外投資情況。重點(diǎn)關(guān)注報(bào)告期內(nèi)高管人員變動(dòng)情況、高管人員兼職情況

　　4.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)：

　　財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、評(píng)估報(bào)告、內(nèi)控鑒證報(bào)告、財(cái)務(wù)比率分析、銷售收入、銷售成本與銷售毛利、期間費(fèi)用、非經(jīng)常性損益、貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、主要債務(wù)、資金流量、或有負(fù)債、合并報(bào)表的范圍、納稅情況、盈利預(yù)測(cè)。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)權(quán)屬問題、是否正確申報(bào)納稅、是否存在稅費(fèi)補(bǔ)交風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)盈利是否持續(xù)增長(zhǎng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化、是否存在行業(yè)依賴、是否存在客戶依賴

　　5.業(yè)務(wù)與技術(shù)：

　　包括企業(yè)所屬行業(yè)情況及競(jìng)爭(zhēng)狀況、采購(gòu)情況、生產(chǎn)情況、銷售情況、核心技術(shù)人員、技術(shù)與研發(fā)情況。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的行業(yè)地位、企業(yè)的核心技術(shù)或業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

　　6.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易：

　　是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、公司關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況。重點(diǎn)關(guān)注公司控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對(duì)象、與公司產(chǎn)品的可替代性等情況，判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。確認(rèn)公司的關(guān)聯(lián)方及與聯(lián)方業(yè)務(wù)往來情況，判斷是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　7.業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)：

　　發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)模式、歷年發(fā)展計(jì)劃的執(zhí)行和實(shí)現(xiàn)情況、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金投向與未來發(fā)展目標(biāo)的關(guān)系。重點(diǎn)關(guān)注公司的商業(yè)模式是否清晰、發(fā)展計(jì)劃是否明確

　　8．募集資金運(yùn)用：

　　歷次募集資金使用情況、本次募集資金投向。重點(diǎn)關(guān)注本次募投項(xiàng)目是否符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、募投項(xiàng)目擴(kuò)大的產(chǎn)能可否被消化。

　　9.風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)：

　　風(fēng)險(xiǎn)因素、重大合同、訴訟和擔(dān)保情況、信息披露制度的建設(shè)和執(zhí)行情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)情況。重點(diǎn)關(guān)注公司潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、公司訴訟和擔(dān)保情況、過往是否有被行政處罰及影響評(píng)價(jià)

　　10.上市可行性分析：

　　對(duì)企業(yè)上市存在的潛在問題進(jìn)行分析并提出整改建議

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告6

　　盡職調(diào)查報(bào)告范文4篇

　　盡職調(diào)查已經(jīng)成為公司并購(gòu)中的基本流程之一,世界各地的公司并購(gòu)中都踐行著盡職調(diào)查。本文是小編為大家整理的盡職調(diào)查報(bào)告范文，僅供參考。

[盡職調(diào)查報(bào)告范文篇一:風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查內(nèi)容]

　　一、團(tuán)隊(duì)情況盡職調(diào)查

　　在vc投資中團(tuán)隊(duì)是最重要的，vc需要了解了團(tuán)隊(duì)成員的方方面面，包括團(tuán)隊(duì)成員的經(jīng)歷、學(xué)歷、背景以及各位創(chuàng)始人的股份比例。

　　1、公司組織結(jié)構(gòu)圖;

　　2、董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)介;

　　3、管理/技術(shù)人員變動(dòng)情況;

　　4、企業(yè)勞動(dòng)力統(tǒng)計(jì)。

　　二、業(yè)務(wù)情況盡職調(diào)查

　　業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查是個(gè)廣泛的主題，主要包括業(yè)務(wù)能否規(guī)?；?、能否持久、企業(yè)內(nèi)部治理，管理流程、業(yè)務(wù)量化的指標(biāo)。

　　1、管理體制和內(nèi)部控制體系;

　　2、對(duì)管理層及關(guān)鍵人員的激勵(lì)機(jī)制;

　　3、是否與掌握關(guān)鍵技術(shù)及其它重要信息的人員簽訂競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議;

　　4、是否與相關(guān)員工簽訂公司技術(shù)秘密和商業(yè)秘密的保密合同;

　　5、員工報(bào)酬結(jié)構(gòu)。

　　三、市場(chǎng)情況盡職調(diào)查

　　創(chuàng)業(yè)者商業(yè)計(jì)劃書中的那些關(guān)于市場(chǎng)的分析和預(yù)測(cè)，僅僅是參考。vc會(huì)獨(dú)立地對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行盡職調(diào)查，vc的市場(chǎng)分析工作是由專業(yè)人士來做的，是中立的，通常也是保守的。

　　1、產(chǎn)品生命周期(成長(zhǎng)期、穩(wěn)定期或是衰退期)及其發(fā)展趨勢(shì);

　　2、目標(biāo)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模與增長(zhǎng)潛力分析(自然更換、系統(tǒng)升級(jí)、擴(kuò)大應(yīng)用等);

　　3、核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)成(技術(shù)、品牌、市場(chǎng)份額、銷售網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)平臺(tái)等);

　　4、企業(yè)的銷售利潤(rùn)率和行業(yè)平均銷售利潤(rùn)率;

　　5、主要客戶構(gòu)成及其在銷售額中的比例。

　　四、技術(shù)情況盡職調(diào)查

　　1、核心技術(shù)名稱、所有權(quán)人、來源方式、其他說明;

　　2、公司參與制訂產(chǎn)品或技術(shù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)情況;

　　3、公司已往的研究與開發(fā)成果，行業(yè)內(nèi)技術(shù)權(quán)威對(duì)企業(yè)的技術(shù)情況的評(píng)價(jià);

　　4、公司在技術(shù)開發(fā)方面的資金投入明細(xì);

　　5、計(jì)劃再投入的開發(fā)資金量及用途。

　　五、財(cái)務(wù)情況盡職調(diào)查

　　財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查，可能要算是盡職調(diào)查中最重要的工作。它分為兩大塊:過去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和未來的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。

　　1、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表(注冊(cè)資金驗(yàn)資報(bào)告、往年經(jīng)審計(jì)年報(bào)，最近一期月報(bào));

　　2、分產(chǎn)品/地區(qū)銷售、成本、利潤(rùn)情況;

　　3、企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠說明和資質(zhì);

　　4、對(duì)造成財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)生重大變化影響因素的說明。

　　六、法務(wù)情況盡職調(diào)查

　　提供公司總部、子公司、控股公司、關(guān)聯(lián)公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程、董事會(huì)決議、員工合約、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)條款、商標(biāo)備案、訴訟記錄等等。

　　1、國(guó)內(nèi)外與本企業(yè)相關(guān)的政治、法律環(huán)境;

　　2、影響企業(yè)的新法律法規(guī)和政策;

　　3、本企業(yè)簽訂的重大協(xié)議和有關(guān)合同;

　　4、本企業(yè)發(fā)生重大法律糾紛案件的情況;

　　5、企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況。

[盡職調(diào)查報(bào)告范文篇二:關(guān)于北京***公司的盡職調(diào)查報(bào)告]

　　致:***先生

　　北京市康德律師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱"本所")接受***先生的委托，根據(jù)

　　重要聲明:

(一)本所律師依據(jù)

(二)本所律師根據(jù)****公司提供的相關(guān)資料，已對(duì)****公司的主體資格進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，并已對(duì)本所律師認(rèn)為出具本調(diào)查報(bào)告所需的文件進(jìn)行了審慎審閱。包括但不限于公司主體資格、公司的章程、公司的股東及股本結(jié)構(gòu)、公司的財(cái)務(wù)和稅務(wù)、公司的訴訟與仲裁。本所律師保證在本調(diào)查報(bào)告中不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

(三)****公司已向本所律師保證和承諾，其已提供本所律師為出具本調(diào)查報(bào)告所必需的、真實(shí)的、完整的復(fù)印材料;其所提供資料上的簽字/或印章均真實(shí)、有效;其所提供的副本材料或復(fù)印件與正本或原件完全一致;其所提供的資料文件均為真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，無虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

(四)本所律師僅根據(jù)****公司提供的相關(guān)資料對(duì)其資信情況相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表法律意見，并不涉及有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、審計(jì)、內(nèi)部控制等非本所律師專業(yè)事項(xiàng)。

(五)本調(diào)查報(bào)告僅供***先生在本次之目的使用。未經(jīng)本所及本所律師書面同意，***先生及其他任何法人、非法人組織或個(gè)人不得將本調(diào)查報(bào)告用作任何其他目的。

　　基于上述聲明，本所律師依據(jù)

　　第一節(jié)釋義、引言

　　一、釋義

　　在本調(diào)查報(bào)告中，除非另有說明，下列詞語(yǔ)具有如下特定含義:

　　本所指北京市康德律師事務(wù)所;

　　本調(diào)查報(bào)告指

　　二、引言

　　本所接受***先生的委托，作為其特聘專項(xiàng)法律顧問，對(duì)北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司資信情況進(jìn)行了核查與驗(yàn)證，具體內(nèi)容如下:

　　1、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的主體資格;

　　2、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的章程;

　　3、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股東;

　　4、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股本結(jié)構(gòu);

　　5、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù);

　　6、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的債權(quán)債務(wù)，訴訟、仲裁情況。

　　第二節(jié)正文

　　一、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的主體資格

(一)北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司經(jīng)北京市工商行政管理局密云分局注冊(cè)，領(lǐng)有北京市工商行政管理局密云分局頒發(fā)的

　　1、營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào):*****;

　　2、公司住所:北京市***工業(yè)開發(fā)區(qū)水源路***號(hào);

　　3、法定代表人:***;

　　4、注冊(cè)資本:1000萬元人民幣;

　　5、實(shí)收資本:1000萬元人民幣;

　　6、公司類型:有限責(zé)任公司(自然人投資或控股);

　　7、經(jīng)營(yíng)范圍:一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目:房地產(chǎn)開發(fā)、銷售;房地產(chǎn)信息咨詢(中介服務(wù)除外);家居裝飾設(shè)計(jì);自有房屋的物業(yè)管理、接受委托從事物業(yè)管理;

　　8、成立日期:20xx年10月23日;

　　9、營(yíng)業(yè)期限:自20xx年10月23日至2022年10月22日。

(二)北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司于20xx年4月7日經(jīng)過北京市工商行政管理局密云分局年度檢驗(yàn)。

(三)北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司領(lǐng)有北京市密云縣質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局頒發(fā)的

　　58、(四)根據(jù)北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司提供的由北京市城市建設(shè)綜合開發(fā)辦公室于20xx年11月26日出具的(20xx)京開辦經(jīng)字第943號(hào)

　　一、你公司已在我辦備案，批準(zhǔn)你公司納入北京市房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)管理。

　　二、核定你公司房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)為待定資質(zhì)，符合項(xiàng)目資本金的規(guī)定，可承擔(dān)10萬平方米以下的住宅項(xiàng)目或3萬平方米以下的公建項(xiàng)目，或相當(dāng)投資規(guī)模的其它項(xiàng)目。

　　三、你公司應(yīng)按規(guī)定到我辦辦理資質(zhì)年檢。

　　綜上，本所律師認(rèn)為，根據(jù)

　　本所律師提示:****公司僅向本所提供了上述(四)中對(duì)核定的房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)為"待定資質(zhì)"的批復(fù)文件，并未提供

　　二、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的章程

　　公司章程，是就公司組織及運(yùn)行規(guī)范，對(duì)公司性質(zhì)、宗旨、經(jīng)營(yíng)范圍、組織機(jī)構(gòu)、議事規(guī)則、權(quán)利義務(wù)分配等內(nèi)容進(jìn)行記載的基本文件。是公司存在和活動(dòng)的基本依據(jù)。

　　根據(jù)****公司向本所提供的

　　本所律師經(jīng)審核認(rèn)為:根據(jù)

　　本所律師提示:本所律師僅對(duì)****公司提供的****公司成立之時(shí)

　　三、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股東

　　依據(jù)****公司向本所提供的

　　本所律師認(rèn)為:****公司的股東已投入公司的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，其將該等資產(chǎn)投入****公司的股東不存在法律障礙。根據(jù)

　　四、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股本結(jié)構(gòu)

(一)****公司設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本、實(shí)收資本

　　根據(jù)****公司向本所提供的

(二)****公司設(shè)立時(shí)的股權(quán)設(shè)置、股本結(jié)構(gòu)

　　經(jīng)核查，****公司設(shè)立時(shí)的股權(quán)設(shè)置、股本結(jié)構(gòu)如下:

　　股東姓名出資額(萬元)出資比例(%)

　　崔曉玲150、0015%

　　王衛(wèi)軍200、0020%

　　許隨義250、0025%

　　宜敬東150、0015%

　　崔白玉250、0025%

　　本所律師認(rèn)為:

****公司設(shè)立時(shí)的注冊(cè)資本和實(shí)收資本符合

　　股權(quán)設(shè)置和股本結(jié)構(gòu)由全體股東在****公司章程中作出了明確約定并在工商登記部門進(jìn)行了備案登記，體現(xiàn)了全體股東的真實(shí)意思表示，產(chǎn)權(quán)界定清晰，合法有效。

　　本所律師提示:****公司未向本所提供設(shè)立時(shí)對(duì)股東出資相應(yīng)的

　　五、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)

(一)****公司未向本所提供

(二)****公司未向本所提供

(三)****公司未向本所提供

(四)****公司未向本所提供

　　本所律師認(rèn)為:****公司作為合法成立并有效存續(xù)的房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定編制財(cái)務(wù)報(bào)告或相關(guān)納稅登記，應(yīng)建立建全財(cái)務(wù)和稅務(wù)制度。由于****公司未向本所提供上述相關(guān)證件、資料，本所律師對(duì)****公司的財(cái)務(wù)、稅務(wù)狀況不作任何法律評(píng)價(jià)或判斷。

　　六、北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的債權(quán)債務(wù)，訴訟、仲裁情況

　　本所律師提示:本調(diào)查報(bào)告僅對(duì)****公司向本所提供的相關(guān)資料進(jìn)行審驗(yàn)核查后所作出的相應(yīng)法律評(píng)價(jià)或判斷，對(duì)在本調(diào)查報(bào)告中列明而缺乏獨(dú)立證據(jù)支持的相關(guān)事項(xiàng)不作任何法律評(píng)價(jià)或判斷。

(一)****公司未向本所提供相關(guān)債權(quán)債務(wù)憑證，本所律師對(duì)****公司是否對(duì)外發(fā)生債權(quán)債務(wù)情況以及是否設(shè)定相關(guān)擔(dān)保(抵押、質(zhì)押、保證等)不作任何法律評(píng)價(jià)或判斷。

(二)****公司未向本所提供訴訟、仲裁、行政處罰等相關(guān)文件，本所律師對(duì)****公司目前是否存在重大訴訟、仲裁及行政處罰等不作任何法律評(píng)價(jià)或判斷。

　　第三節(jié)結(jié)語(yǔ)

　　一、本調(diào)查報(bào)告基于相關(guān)法律、法規(guī)及北京****房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司提供的相關(guān)證明材料，通過核查、驗(yàn)證，提出上述意見，供***先生參考。

　　二、本調(diào)查報(bào)告主要依據(jù)以下法律、法規(guī):

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

　　北京市康德律師事務(wù)所

　　律師

　　20xx年xx月xx日

[盡職調(diào)查報(bào)告范文篇三:法律盡職調(diào)查報(bào)告]

　　________律師事務(wù)所

　　關(guān)于________公司法律盡職調(diào)查報(bào)告

　　目錄

　　序言

　　一、主體資格

　　二、歷史沿革

　　三、股東及實(shí)際控制人

　　四、獨(dú)立性

　　五、業(yè)務(wù)

　　六、關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

　　七、主要資產(chǎn)

　　八、科研

　　九、重大債權(quán)債務(wù)

　　十、公司章程

　　十

　　一、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)

　　十

　　二、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員

　　十三、稅務(wù)

　　十四、勞動(dòng)人事、勞動(dòng)安全等

　　十五、訴訟、仲裁或行政處罰

　　十六、其他

　　序言

　　致:________公司

　　根據(jù)

　　本所指派____律師、____律師作為本次公開發(fā)行的具體經(jīng)辦律師。本所根據(jù)

　　______年____月____日，本所律師向________公司發(fā)送了

　　______年____月____日，貴公司簽訂了

　　為出具本法律盡職調(diào)查報(bào)告，本所律師特作如下聲明:

　　一、本報(bào)告系依據(jù)本報(bào)告出具日之前已經(jīng)發(fā)生或存在的事實(shí)，根據(jù)截至報(bào)告日所適用的中國(guó)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定而出具;我們將對(duì)某些事項(xiàng)進(jìn)行持續(xù)跟蹤核實(shí)和確認(rèn)，但不保證在盡職調(diào)查之后某些情況不會(huì)發(fā)生變化。

　　二、本法律盡職調(diào)查報(bào)告僅對(duì)法律問題發(fā)表意見。在本盡職調(diào)查報(bào)告中對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告中某些內(nèi)容的引述，并不表明本所律師對(duì)這些內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合法性做出任何判斷或保證。

　　三、對(duì)于本盡職調(diào)查報(bào)告至關(guān)重要而又無獨(dú)立證據(jù)支持的事實(shí)，本所依賴有關(guān)zhèng fǔ 部門和其他有關(guān)單位出具的證明文件出具本盡職調(diào)查報(bào)告。

　　四、本法律盡職調(diào)查報(bào)告僅供公司擬進(jìn)行改制及申請(qǐng)公開發(fā)行股票并上市事宜之目的使用，未經(jīng)本所書面同意，不得將本報(bào)告外傳及用于佐證、說明與改制上市事宜無關(guān)的其他事務(wù)及行為。

　　在本報(bào)告中，除非根據(jù)上下文應(yīng)另做解釋，否則下列簡(jiǎn)稱和術(shù)語(yǔ)具有以下含義:

"本報(bào)告"指由______律師事務(wù)所于______年____月____日出具的關(guān)于____公司之律師盡職調(diào)查報(bào)告。

"本所"指________律師事務(wù)所。

"本所律師"或"我們"指________律師事務(wù)所法律具體承辦盡職調(diào)查的律師。

　　本報(bào)告分為導(dǎo)言、正文和附件三個(gè)部分。報(bào)告的導(dǎo)言部分主要介紹盡職調(diào)查的宗旨、簡(jiǎn)稱與定義、調(diào)查的方法等;在報(bào)告的主體部分，我們將就盡職調(diào)查的具體問題逐項(xiàng)進(jìn)行評(píng)論與分析，并給出相關(guān)的法律意見;報(bào)告的附件包括本報(bào)告所依據(jù)的由________公司提供的資料及文本。

　　一、主體資格

　　____________有限公司成立于______年____月____日，目前公司的注冊(cè)資本為____萬元，法定代表人為____，住所為______，經(jīng)營(yíng)范圍為______。公司持有______工商行政管理局頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為____的

　　經(jīng)本所律師核查，______公司依法有效存續(xù)。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　二、歷史沿革

(一)首次設(shè)立

　　1、________公司成立于________年____月____日，設(shè)立時(shí)的名稱為______公司，股東為______、______，注冊(cè)資本為______萬元人民幣，法定代表人為______，住所為______，經(jīng)營(yíng)范圍為______。

　　2、股權(quán)結(jié)構(gòu)為:

　　3、驗(yàn)資或評(píng)估:

(二)第一次變更

(三)第二次變更

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　三、股東及實(shí)際控制人

(一)公司目前的股東和持股比例如下:

(二)公司的實(shí)際控制人為:

　　如果是自然人，則說明其簡(jiǎn)歷(姓名、身份證號(hào)、學(xué)歷、地址等);如果是法人，則說明其營(yíng)業(yè)執(zhí)照記載事項(xiàng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要公司管理人員、最近一年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　四、獨(dú)立性

(一)公司的資產(chǎn)完整

(二)公司的人員獨(dú)立

(三)公司的財(cái)務(wù)獨(dú)立

(四)公司的機(jī)構(gòu)獨(dú)立

(五)公司的業(yè)務(wù)獨(dú)立

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　五、業(yè)務(wù)

(一)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況;

(二)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證和證書。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)

　　六、關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

(一)關(guān)聯(lián)方

(二)關(guān)聯(lián)交易

(三)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　七、主要資產(chǎn)

(一)土地

　　1、土地使用權(quán)證號(hào)為______，面積______，權(quán)屬狀況______;

　　2、土地使用權(quán)證號(hào)為______，面積______，權(quán)屬狀況______。

(二)房產(chǎn)

　　1、房產(chǎn)證號(hào)為______，面積______，權(quán)屬狀況______;

　　2、房產(chǎn)證號(hào)為______，面積______，權(quán)屬狀況______。

(三)機(jī)動(dòng)車輛

　　1、號(hào)牌號(hào)碼:______，品牌型號(hào):______，車輛識(shí)別代碼:______車主:______，車輛類型:______;

　　2、號(hào)牌號(hào)碼:______，品牌型號(hào):______，車輛識(shí)別代碼:______車主:______，車輛類型:______。

(四)主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備

　　1、設(shè)備名稱:______，發(fā)票號(hào):______，報(bào)關(guān)單:______，購(gòu)買日期:______，使用年限:______，原始價(jià)值:______，賬面價(jià)值:______;

　　2、設(shè)備名稱:______，發(fā)票號(hào):______，報(bào)關(guān)單:______，購(gòu)買日期:______，使用年限:______，原始價(jià)值:______，賬面價(jià)值:______。

(五)知識(shí)產(chǎn)權(quán)

　　1、商標(biāo):

(1)名稱:______，注冊(cè)號(hào)碼:______，使用商品類別:______，有效期限自______至______;

(2)名稱:______，注冊(cè)號(hào)碼:______，使用商品類別:______，有效期限自______至______;

(3)權(quán)屬狀況:____________。

　　2、專利:

　　3、專有技術(shù):

　　4、版權(quán):

　　經(jīng)過核查，本所認(rèn)為(問題及其建議)。

　　八、科研

(一)科研人員隊(duì)伍(項(xiàng)目帶頭人簡(jiǎn)歷、隊(duì)伍結(jié)構(gòu)等)。

(二)承擔(dān)的科研項(xiàng)目。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　九、重大債權(quán)債務(wù)

(一)購(gòu)銷合同(時(shí)間、金額、商品名稱、違約責(zé)任)。

(二)借款合同(時(shí)間、金額、合同主體、擔(dān)保情況)。

(三)擔(dān)保合同(時(shí)間、金額、合同主體)。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　十、公司章程

(一)設(shè)立時(shí)的章程(時(shí)間、主要內(nèi)容)。

(二)第二次修改(修改內(nèi)容)。

　　經(jīng)過本所核查(問題及其建議)。

　　十

　　一、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)

(一)公司目前的組織架構(gòu)如下圖

(二)股東會(huì)會(huì)議

　　1、股東會(huì)議事規(guī)則。

　　2、歷次股東會(huì)會(huì)議時(shí)間、參與人員、議題、會(huì)議記錄的主要內(nèi)容。

(三)董事會(huì)會(huì)議

　　1、董事會(huì)議事規(guī)則。

　　2、歷次董事會(huì)會(huì)議時(shí)間、參與人員、議題、會(huì)議記錄的主要內(nèi)容。

(四)監(jiān)事會(huì)會(huì)議

　　1、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則。

　　2、歷次監(jiān)事會(huì)會(huì)議時(shí)間、參與人員、議題、會(huì)議記錄的主要內(nèi)容。

　　經(jīng)過本所核查，本所認(rèn)為(問題及其建議)。

　　十

　　二、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員

(一)公司設(shè)立時(shí)的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員

　　董事會(huì)成員: 監(jiān)事會(huì)成員: 經(jīng)理:(二)公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員第一次變化情況

(三)公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員第二次變化情況

(四)公司目前的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員

　　1、董事會(huì)成員:(姓名、性別、年齡、身份證號(hào)、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會(huì)兼職或頭銜等)

　　2、監(jiān)事會(huì)成員:

(姓名、性別、年齡、身份證號(hào)、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會(huì)兼職或頭銜等)

　　3、高級(jí)管理人員:

(姓名、性別、年齡、身份證號(hào)、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會(huì)兼職或頭銜等)

　　經(jīng)過本所核查，本所認(rèn)為(問題及其建議)。

　　十三、稅務(wù)

(稅務(wù)登記證、稅種稅率表、近三年的納稅申報(bào)表和完稅證明、享受的減免稅情況及依據(jù)文件、近三年是否存在被稅務(wù)部門處罰的情況)

　　經(jīng)過本所核查，我們認(rèn)為(問題及其建議)。

　　十四、勞動(dòng)人事、勞動(dòng)安全等

(一)公司員工名冊(cè)、勞務(wù)合同樣本、工資表和社會(huì)保障費(fèi)用明細(xì)表(養(yǎng)老金、退休金、住房、度假、醫(yī)療、衛(wèi)生保健、教育、工會(huì)費(fèi)等)

(二)安全生產(chǎn)制度、安全事故情況

　　經(jīng)過本所核查，我們認(rèn)為(問題及其建議)。

　　十五、訴訟、仲裁或行政處罰

(一)公司訴訟、仲裁:(三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計(jì)表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

(二)高級(jí)管理人員訴訟、仲裁:(三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計(jì)表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

(三)關(guān)聯(lián)企業(yè)訴訟、仲裁的材料:(三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計(jì)表、訴狀、答辯書、判決、裁定)

　　經(jīng)過本所核查，我們認(rèn)為(問題及其建議)。

　　十六、其他

(一)公司所獲榮譽(yù)及證書。

(二)科學(xué)技術(shù)成果鑒定。

(三)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)。

(最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)額、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、非經(jīng)常性損益)

(四)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司及其他機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的資格證書和營(yíng)業(yè)執(zhí)照;上述機(jī)構(gòu)中承辦貴公司項(xiàng)目的從業(yè)人員名單及其從事證券業(yè)務(wù)的資格證書;以上中介機(jī)構(gòu)與貴公司簽訂的委托協(xié)議的主要內(nèi)容。

　　經(jīng)過本所核查，我們認(rèn)為(問題及其建議)。

　　謹(jǐn)致

　　商祺!

　　________律師事務(wù)所

　　承辦律師:

　　______年____月____日

　　附件:

　　盡職調(diào)查中獲得的所有資料文本及其信息目錄

　　備注:

　　1、法律盡職調(diào)查報(bào)告主要是從法律的角度去分析擬上市公司是否具備創(chuàng)業(yè)板上市的條件，所以，法律盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)

　　2、在盡職調(diào)查報(bào)告的最后部分，可以增加一個(gè)附件或法規(guī)指引，重點(diǎn)解釋一些在盡職調(diào)查報(bào)告中出現(xiàn)的專業(yè)術(shù)語(yǔ)，比如關(guān)聯(lián)人、高級(jí)管理人員等。

　　3、因?yàn)榉杀M職調(diào)查報(bào)告的作用之一是為了規(guī)范設(shè)立股份有限公司，在每一個(gè)部分的結(jié)論，律師應(yīng)當(dāng)對(duì)所發(fā)表的意見(是否合法、有效、存在問題及其整改建議)以腳注的形式列出法律依據(jù)。

[盡職調(diào)查報(bào)告范文篇四:關(guān)于某有限公司的盡職調(diào)查報(bào)告]

　　有限公司:

　　上海市xx律師事務(wù)所接受貴司委托，指派中國(guó)執(zhí)業(yè)律師××、××對(duì)某有限公司(以下簡(jiǎn)稱"w公司")進(jìn)行了盡職調(diào)查。

　　在與貴司的多輪磋商中，我們和貴司確定了本次盡職調(diào)查的工作范圍，并以

　　根據(jù)本案的工作范圍，本次盡職調(diào)查工作采用認(rèn)真閱讀w公司提供的文件(詳見附件二:w提供文件目錄)，進(jìn)行書面審查;與w公司相關(guān)負(fù)責(zé)人談話、向中國(guó)工商行政管理局調(diào)取資料等方式，在提供本盡職調(diào)查報(bào)告的同時(shí)，我們得到的承諾為:

　　1、w公司提交給我們的文件上的所有簽名、印鑒和公章都是真實(shí)的;提交給我們的所有文件的原件都是被認(rèn)可的和完整的;并且所有的復(fù)印件與原件是一致的;

　　2、我們審查的文件中所有的事實(shí)陳述都是真實(shí)的、正確的;

　　3、接受我們談話的相關(guān)負(fù)責(zé)人陳述的內(nèi)容沒有任何虛假和遺漏的，是客觀、真實(shí)的;

　　4、w公司沒有未披露的對(duì)外抵押、保證等擔(dān)保行為;

　　5、同時(shí)，我們沒有得到任何暗示表明以上承諾是不合法的。

　　基于以上的承諾和我們采集到的資料與信息，根據(jù)現(xiàn)行有效的中國(guó)法律、法規(guī)以及政策，根據(jù)w公司提供的文件，根據(jù)我們指派律師的工作經(jīng)驗(yàn)，我們作出以下盡職調(diào)查報(bào)告內(nèi)容:

　　一、w公司基本情況

　　1、基本信息(略)

　　2、w公司歷次變更情況(略)

(詳情見附件三:w公司變更詳細(xì))

　　3、w公司實(shí)際控制人(略)

　　二、w公司隱名投資風(fēng)險(xiǎn)

　　外國(guó)人某某通過中國(guó)自然人投資于w公司的行為屬于隱名投資行為。盡職調(diào)查報(bào)告。外國(guó)人某某為"隱名股東"，中國(guó)自然人為"顯名股東"。

　　1、中國(guó)法律及司法實(shí)踐對(duì)于隱名投資的規(guī)定

　　根據(jù)中國(guó)法律及司法實(shí)踐，一個(gè)隱名投資行為如想得到法律的認(rèn)可，必需具備以下條件:

(1)隱名股東必需實(shí)際出資。具體體現(xiàn)為，隱名股東有證據(jù)證明顯名股東投資于公司的財(cái)產(chǎn)屬于隱名股東所有;

(2)公司半數(shù)以上其他股東明知。這里的以上包括半數(shù);

(3)隱名股東以實(shí)際股東身份行使權(quán)利且被公司認(rèn)可。這里的以股東身份行使權(quán)利得并被公司認(rèn)可，既可以表現(xiàn)為隱名股東實(shí)際上擔(dān)任了執(zhí)行職務(wù)的董事，實(shí)際行使了管理職能;公司股東名冊(cè)等法律文件記載了隱名股東的實(shí)際股東身份，亦可以表現(xiàn)為顯名股東的決策均得到了隱名股東的同意或認(rèn)可等。

(4)不違反法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定。例如，外國(guó)投資者采用隱名投資的方式規(guī)避市場(chǎng)準(zhǔn)入的行為則亦違反了中國(guó)法律的強(qiáng)制性規(guī)定。盡職調(diào)查報(bào)告。

　　2、中國(guó)法律對(duì)于外商投資行業(yè)的準(zhǔn)入規(guī)定

　　根據(jù)

　　貿(mào)易類外商投資企業(yè)因?yàn)閷儆谥袊?guó)政府規(guī)定的逐步開放的產(chǎn)業(yè)，而被納入"限制類"進(jìn)行特別管理。

　　3、w公司隱名投資的法律風(fēng)險(xiǎn)

(1)中國(guó)法律確定股東身份應(yīng)當(dāng)經(jīng)過登記程序，這里所說的登記是指登記于中國(guó)工商行政管理機(jī)關(guān)，沒有經(jīng)過登記的，不能對(duì)抗不知道隱名投資行為的第三人。也就是說，目前外國(guó)人某某并非是經(jīng)過中國(guó)相關(guān)zhèng fǔ 部門登記過的股東，登記過的股東是中國(guó)自然人;

(2)中國(guó)自然人、具有實(shí)際支配w公司股權(quán)的權(quán)利，如果顯名股東不經(jīng)隱名股東的同意即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，將造成隱名股東的投資失敗;

(3)當(dāng)顯名股東個(gè)人負(fù)有大額債務(wù)而不能清償時(shí)，他們的債權(quán)人可能會(huì)要求獲得w公司股份，從而影響隱名股東的利益;

(4)中國(guó)目前并無對(duì)于隱名投資的現(xiàn)行有效法律保護(hù)。在司法實(shí)踐中，一般認(rèn)為:外商隱名投資于限制類和禁止類行業(yè)的，法院會(huì)判決這種隱名投資行為無效，真正的股東為顯名投資者，隱名股東(外商)與顯名股東(中國(guó)自然人法人)的出資形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系;w公司目前的主要經(jīng)營(yíng)范圍為限制類，因此外國(guó)人某某的隱名投資行為，一旦與顯名股東發(fā)生爭(zhēng)議，法院將會(huì)判決外國(guó)人某某的隱名投資行為無效，外國(guó)人某某將失去對(duì)w公司的控制權(quán);

(5)根據(jù)我們處理類似案例的經(jīng)驗(yàn)，外商利用中國(guó)人進(jìn)行隱名投資，初始時(shí)一般合作良好，但是當(dāng)公司做大做強(qiáng)并產(chǎn)生較大利潤(rùn)時(shí)，顯名股東(中國(guó)自然人或法人)常常會(huì)向隱名股東(外商)提出種種要求，從而產(chǎn)生爭(zhēng)議。

　　三、關(guān)于w公司的經(jīng)營(yíng)范圍

　　本次盡職調(diào)查的目標(biāo)是為實(shí)現(xiàn)對(duì)w公司的并購(gòu)、增資，增資之后，w公司將變更為外商投資企業(yè)。由于中國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)投資和行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入制，因此w公司一些經(jīng)營(yíng)范圍難以保留。

　　根據(jù)中國(guó)法律的規(guī)定以及我們的經(jīng)驗(yàn)，變更后的w公司的經(jīng)營(yíng)范圍將表述為:從事......等食品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)批發(fā)及相關(guān)配套業(yè)務(wù)。

　　四、w公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度

　　1、概述

　　w公司會(huì)計(jì)核算方面原則上執(zhí)行中國(guó)現(xiàn)行的

　　由于w公司沒有具體適合公司實(shí)際情況的公司會(huì)計(jì)核算制度，相關(guān)會(huì)計(jì)政策無法確定(目前實(shí)際由財(cái)務(wù)人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或習(xí)慣確定)，既不利于公司管理層對(duì)會(huì)計(jì)核算進(jìn)行有效管理，又容易導(dǎo)致w公司會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理的隨意性。

　　我們建議w公司根據(jù)中國(guó)現(xiàn)行的

　　2、w公司的會(huì)計(jì)政策

(1)執(zhí)行中國(guó)

　　根據(jù)中國(guó)法律規(guī)定，根據(jù)w公司的規(guī)模，可以使用

(2)會(huì)計(jì)期間:公歷1月1日至xx月31日;

(3)記賬本位幣及外幣核算方法:

　　記賬本位幣為人民幣;

　　外幣業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)的中國(guó)外匯管理局公布的匯率中間價(jià)，折合成人民幣記賬;期末(包括月末、季末和年末)外幣賬戶余額未按期末中國(guó)外匯管理局公布的匯率中間價(jià)折合成人民幣金額進(jìn)行調(diào)整，相關(guān)匯兌損益待外幣實(shí)際支付結(jié)算時(shí)進(jìn)行一次性調(diào)整。

　　我們認(rèn)為，外幣賬戶未按期末匯率折算為記賬本位幣(人民幣)，匯率變動(dòng)形成的匯兌損益沒有及時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，既不符合

　　我們建議w公司依照

(4)記賬基礎(chǔ)和計(jì)價(jià)原則:以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)，以歷史成本(實(shí)際取得價(jià)格)為計(jì)價(jià)原則。

(5)存貨核算原則及計(jì)價(jià)方法:

①取得和發(fā)出的計(jì)價(jià)方法:日常核算取得時(shí)按實(shí)際成本計(jì)價(jià);發(fā)出時(shí)按加權(quán)平均法計(jì)價(jià);

②低值易耗品攤銷方法:采用一次性攤銷法;

③存貨的盤點(diǎn)制度:采用永續(xù)盤點(diǎn)制，即按照賬面數(shù)據(jù)與實(shí)際盤點(diǎn)數(shù)據(jù)結(jié)合確認(rèn)的方法。

(6)固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法、折舊方法以及預(yù)計(jì)使用年限

　　固定資產(chǎn)是指為經(jīng)營(yíng)管理而持有的、使用年限超過一年、單位價(jià)值較高的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)取得時(shí)按實(shí)際取得成本計(jì)價(jià)，按照平均年限法計(jì)算折舊。

(7)收入確認(rèn)原則:

①銷售商品:公司已經(jīng)將商品所有權(quán)上轉(zhuǎn)移給買方;

②公司不再對(duì)該商品實(shí)施繼續(xù)管理權(quán)和實(shí)際控制權(quán)，與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè);

③相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量時(shí)，確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:w公司實(shí)際銷售收入的確認(rèn)方法與上述原則有差異，具體詳見本報(bào)告的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查部分。

　　五、w公司財(cái)務(wù)狀況調(diào)查(截止20xx年10月底)

　　1、會(huì)計(jì)報(bào)表

(1)資產(chǎn)負(fù)債表(所屬日期:20xx年10月31日;貨幣單位:人民幣，元)

(略)

(2)損益表(所屬期間:20xx年1-10月;貨幣單位:人民幣，元)

(略)

(3)會(huì)計(jì)報(bào)表提示:

(略)

　　2、相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)查與分析(略)

　　六、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　1、w公司存在由于延遲確認(rèn)銷售收入而引起的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，違反了中國(guó)現(xiàn)行增zhí shuì和企業(yè)所得稅等相關(guān)法規(guī);

(1)w公司目前的銷售收入核算業(yè)務(wù)中，當(dāng)月銷售發(fā)出的貨物，①20xx年9月份之前，該月全部銷售貨物一般都在次月10日左右才開具增zhí shuì發(fā)票并確認(rèn)銷售收入;

②20xx年9月份(包括)之后的貨物銷售業(yè)務(wù)，該月25日以后的銷售貨物一般都在次月10日左右才開具增zhí shuì發(fā)票并確認(rèn)銷售收入;

(2)根據(jù)

　　四、w公司的合同風(fēng)險(xiǎn)條款解釋)，為貨物發(fā)出的當(dāng)天;

　　另外，根據(jù)

①商品銷售合同已經(jīng)簽訂，企業(yè)已將商品所有權(quán)相關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方;

②企業(yè)對(duì)已售出的商品既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有實(shí)施有效控制;

③收入的金額能夠可靠地計(jì)量;

④已發(fā)生或?qū)l(fā)生的銷售方的成本能夠可靠地核算。

(3)我們認(rèn)為，依照上述稅務(wù)法規(guī)，w公司的商品銷售收入的確認(rèn)屬于延遲確認(rèn)，可能存在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(即延遲申報(bào)納稅);

　　2、除上述風(fēng)險(xiǎn)外，我們未發(fā)現(xiàn)其他稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　七、本盡職調(diào)查報(bào)告的說明

　　1、本盡職調(diào)查報(bào)告僅是在有限的時(shí)間內(nèi)，使用有限的手段，根據(jù)本案的特殊性進(jìn)行的調(diào)查工作。因此，我們的盡職調(diào)查報(bào)告其內(nèi)容不可能窮盡w公司目前的或有風(fēng)險(xiǎn)，存在著可能對(duì)或有風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤描述、偏差或遺漏，特予以說明，請(qǐng)貴司予以充分注意。

　　2、本盡職調(diào)查報(bào)告內(nèi)容涉及法律、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，我們雖有中國(guó)執(zhí)業(yè)律師參與本案并負(fù)責(zé)調(diào)查，但與會(huì)計(jì)事務(wù)所全面的審計(jì)、評(píng)估和多位注冊(cè)會(huì)計(jì)師人員協(xié)同工作的結(jié)果是不同的。對(duì)于一些問題例如財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整、公司整體估值等，是資產(chǎn)評(píng)估與審計(jì)師的責(zé)任，本報(bào)告并未涉及。

　　3、本盡職調(diào)查報(bào)告內(nèi)容的所有附件內(nèi)容與本報(bào)告組成完整的文件，不能單獨(dú)或割裂的引用、使用或理解。

　　4、本盡職調(diào)查報(bào)告是依據(jù)貴司與我們簽訂的

　　本盡職調(diào)查報(bào)告除委托人為受讓w公司股權(quán)或?qū)公司增資作參考之用外，不得用于任何其他目的。

　　上海市xx律師事務(wù)所

××律師

××律師

　　20xx年11月18日

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告7

　　律盡職調(diào)查報(bào)告字深度解析

　　范例版

　　文 ┃ 王蓉 律師

　　中國(guó)人民大學(xué)法律碩士，北京市鑫諾律師事務(wù)所合伙人，2007年進(jìn)入律所工作，主要從事并購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期專注于法律常青藤業(yè)務(wù)——并購(gòu)方向，主要客戶為中國(guó)鋁業(yè)、華電集團(tuán)、中國(guó)建筑、中國(guó)建材等中央企業(yè)。現(xiàn)旅美進(jìn)修。2015年9月其新作《攻略：并購(gòu)律師進(jìn)階指南》上市，在書中王律師始終強(qiáng)調(diào)“成功的律師離不開成功的工作方法”，在近十年的并購(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，對(duì)并購(gòu)律師應(yīng)具備的基本技能和工作方法進(jìn)行了梳理和總結(jié)，以其獨(dú)有的睿智和細(xì)膩詳盡地回答了并購(gòu)律師成長(zhǎng)過程中必須面對(duì)的128個(gè)工作細(xì)節(jié)。

　　完成盡職調(diào)查報(bào)告

　　壹 ┃ 盡職調(diào)查報(bào)告的組織寫作

　　怎么完成法律盡職調(diào)查報(bào)告？我用問答的形式作介紹吧。

　　問題1：法律盡職調(diào)查報(bào)告包括哪些內(nèi)容？答：法律盡職調(diào)查報(bào)告的內(nèi)容包括程序性的和實(shí)質(zhì)性兩方面的，如下：1.客戶（收購(gòu)方）對(duì)盡職調(diào)查的要求；2.律師審查過的文件清單和其他工作；3.進(jìn)行盡職調(diào)查所做的各種假設(shè)；4.出具盡職調(diào)查報(bào)告的責(zé)任限制或聲明；5.對(duì)審查過的資料進(jìn)行總結(jié)，對(duì)所涉及的法律事項(xiàng)以及所有審查過的信息所隱含的法律問題的評(píng)價(jià)和建議；

　　6.參考資料和附錄。

（上述第一至四項(xiàng)，是程序性內(nèi)容，有很多模板，稍作修改即可，比如范例1▼）

　　致：×××

　　為×××收購(gòu)×××之目的，我所×××律師、×××律師作為貴公司該項(xiàng)目的法律顧問，對(duì)此次投資的目標(biāo)公司及其下屬單位的設(shè)立、存續(xù)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)債務(wù)等方面進(jìn)行了法律盡職調(diào)查，現(xiàn)根據(jù)貴公司指示，出具法律盡職調(diào)查報(bào)告。

　　一、本所工作應(yīng)×××的要求，我所××律師、××律師接受貴公司之委托，于××××年××月××日到達(dá)目標(biāo)公司收集資料，內(nèi)容包括：1.目標(biāo)公司設(shè)立及存續(xù)之合法性和有效性；2.目標(biāo)公司股東及其所持股權(quán)之法律狀況；3.目標(biāo)公司的土地、房屋、資產(chǎn)情況；4.目標(biāo)公司的相關(guān)資質(zhì)及審批批復(fù)情況；5.目標(biāo)公司重大合同及資產(chǎn)債務(wù)情況；6.目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)及對(duì)外投資情況；7.目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況；8.目標(biāo)公司及股東的訴訟、仲裁爭(zhēng)議情況；9.目標(biāo)公司勞動(dòng)、人事管理情況；10.能影響目標(biāo)公司的其他情況。隨后，我們到目標(biāo)公司進(jìn)行資料搜集、實(shí)地調(diào)查，并走訪了相關(guān)政府主管部門，收集了目標(biāo)公司法律方面的部分資料。截至××××年××月××日，以我們?nèi)〉玫臅尜Y料、實(shí)地調(diào)查、電子文檔和訪談了解到的情況為限，根據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，我們出具本法律盡職調(diào)查報(bào)告。

　　二、報(bào)告前提1.目標(biāo)公司提交的資料是真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的，所有復(fù)印件與其原件一致。2.目標(biāo)公司相關(guān)人員對(duì)本所做出的有關(guān)事實(shí)的介紹、聲明、保證均為真實(shí)、準(zhǔn)確的，不存在欺詐或故意遺漏的現(xiàn)象。

　　三、特別說明1.由于時(shí)間、天氣、地理狀況的約束，本次盡職調(diào)查是以目標(biāo)公司提供的資料為主進(jìn)行調(diào)查，全面性和完整性會(huì)受到獲取資料的制約，本所不對(duì)資料之外的事件以及可能出現(xiàn)的法律關(guān)系進(jìn)行調(diào)查和評(píng)價(jià)。盡管如此，一般的數(shù)據(jù)誤差和相應(yīng)調(diào)整對(duì)本報(bào)告的分析和判斷沒有實(shí)質(zhì)性的影響。2.本報(bào)告系根據(jù)××××年××月××日之前已經(jīng)發(fā)生或存在的事實(shí)和我國(guó)現(xiàn)行有效的法律、法規(guī)和政策文件出具。如有新的事實(shí)或補(bǔ)充資料或新的法律、法規(guī)和政策文件出臺(tái)，根據(jù)貴公司的要求，本所可以對(duì)本報(bào)告進(jìn)行修改和補(bǔ)充。3.本所深知有關(guān)法律意見可能影響貴公司的決策，在出具本報(bào)告時(shí)已經(jīng)做到了應(yīng)有的謹(jǐn)慎。但本報(bào)告系法律方面的盡職調(diào)查，不應(yīng)視為財(cái)務(wù)、審計(jì)、評(píng)估、稅務(wù)、技術(shù)、礦權(quán)等方面的盡職調(diào)查或意見，就該類問題，貴公司還應(yīng)咨詢相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)。4.本報(bào)告涉及目標(biāo)公司及相關(guān)機(jī)構(gòu)的商業(yè)機(jī)密，應(yīng)僅限于貴公司收購(gòu)目標(biāo)公司之目的使用。本報(bào)告被用于其他目的以致目標(biāo)公司及相關(guān)機(jī)構(gòu)造成損失的，本所不承擔(dān)任何法律責(zé)任。任何問題，請(qǐng)隨時(shí)聯(lián)系。北京市××律師事務(wù)所×××律師×××律師××××年××月××日

　　上述第五項(xiàng)是具有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的正文部分，我在后文單獨(dú)拿出一個(gè)章節(jié)介紹。上述第六項(xiàng)中的參考資料，只需要列一下從目標(biāo)公司收集的主要資料即可。

　　問題2：寫法律盡職調(diào)查報(bào)告，需要什么樣的語(yǔ)言風(fēng)格？答：法律文件不比文學(xué)作品，客觀、準(zhǔn)確、通順、層次清晰是基本要求，不需要華麗的辭藻、變化無窮的修辭，或者豐富多彩的格式。

　　描述事實(shí)，是什么樣的，就說是什么樣的，不需要修飾，不需要寫成故事情節(jié)?？梢远嘤镁幪?hào)，讓層次更分明；多用表格和結(jié)構(gòu)圖，讓表述更清楚；沒查清，就寫未查明，并寫上未查明的原因，是目標(biāo)公司不提供，還是政府機(jī)構(gòu)不允許律師查詢，或者盡合理努力后，仍然無法查明，切記不可根據(jù)在別的項(xiàng)目中的經(jīng)驗(yàn)，理所當(dāng)然地認(rèn)為應(yīng)該是這樣，更不可憑空想象，捏造事實(shí)。

　　TIPS：寫盡職調(diào)查報(bào)告要客觀、準(zhǔn)確、通順、層次清晰。

　　寫法律意見，要清楚明白，不能模棱兩可。有客戶就曾經(jīng)抱怨過，律師洋洋灑灑寫了好幾頁(yè)，到最后到底是個(gè)什么意見，還是不知道。所以，我們經(jīng)常在文件最后單列一章寫結(jié)論。領(lǐng)導(dǎo)們太忙，不愿意讀前面好多頁(yè)的詳情描述，可以直接讀最后的結(jié)論。我見過別的中介機(jī)構(gòu)出意見，把結(jié)論列在第一頁(yè)，然后再細(xì)述這個(gè)結(jié)論怎么得出來的，這也是個(gè)不錯(cuò)的方法。

　　TIPS：在文首或者文末單列一章寫結(jié)論。

　　問題3：寫盡職調(diào)查報(bào)告的法律事實(shí)和法律意見，要分別詳細(xì)到什么程度？

　　答：事實(shí)部分，但凡調(diào)查過的事實(shí)，寫得越細(xì)越好。盡職調(diào)查是為接下來談判和起草協(xié)議做準(zhǔn)備的，所以，所有納入調(diào)查范圍進(jìn)行調(diào)查的事實(shí)，無論最終事實(shí)是否查清，我都會(huì)寫進(jìn)報(bào)告去。當(dāng)客戶問詢或者起草協(xié)議過程中需要查明某些客觀事實(shí)時(shí)，不用查原始底檔，通過查詢盡職調(diào)查報(bào)告就可以找到答案。

　　至于目標(biāo)公司存在的法律問題，大小問題都列出來最好。不過，細(xì)枝末節(jié)的問題，如工商登記未作變更之類的，點(diǎn)一下即可，而具有風(fēng)險(xiǎn)或者對(duì)收購(gòu)造成實(shí)質(zhì)性障礙的問題，要結(jié)合法律規(guī)定詳細(xì)寫，有什么風(fēng)險(xiǎn)，有沒有解決方案，有時(shí)候甚至需要另行出具專項(xiàng)的法律意見書，作為盡職調(diào)查報(bào)告的附件。

　　律師給意見，絕對(duì)不能只局限于書本上的條條框框，還要結(jié)合社會(huì)現(xiàn)實(shí)作出判斷。照搬法律上的條條框框下結(jié)論，是初級(jí)助理的水平，客戶不用請(qǐng)律師，也可以自己百度到答案。講得出法律是怎么規(guī)定的，司法實(shí)踐是怎么把握的，才算得上有經(jīng)驗(yàn)的律師。

　　但是，律師只能從法律的角度出具意見，不能因?yàn)橐?xì)致，要結(jié)合現(xiàn)實(shí)，就跳出自己的專業(yè)范圍，把自己當(dāng)成技術(shù)人員、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師，眉毛胡子一把抓。這是對(duì)客戶不負(fù)責(zé)任，也會(huì)給自己帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。比如，某項(xiàng)技術(shù)是否是最新技術(shù)，應(yīng)以技術(shù)人員的意見為準(zhǔn)，律師即便寫入報(bào)告，也要特別注明，是來源于技術(shù)人員的某份報(bào)告。再比如，土地出讓金是否全部繳納，律師要結(jié)合審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)結(jié)果下結(jié)論，而如果尚拖欠部分款項(xiàng)，那么是否會(huì)因此遭受罰款，或者土地被收回，就是律師應(yīng)該關(guān)注并且出意見的了。

　　另外，最好能對(duì)目標(biāo)公司基于該問題而造成的對(duì)本次并購(gòu)的影響給個(gè)評(píng)價(jià)，比如，影響不大的，可以寫不構(gòu)成并購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙；如果影響很大，就寫明可能對(duì)并購(gòu)造成哪些重大影響，是會(huì)嚴(yán)重拖延并購(gòu)進(jìn)程，還是致使不能達(dá)到并購(gòu)的預(yù)期目的，還是使得并購(gòu)無法獲得政府部門批準(zhǔn)等。

　　問題4：如何組織項(xiàng)目組成員撰寫盡職調(diào)查報(bào)告？答：前面講了，我是堅(jiān)持在盡職調(diào)查現(xiàn)場(chǎng)就拿出報(bào)告雛形的，也就是先寫完大部分法律事實(shí)，回所后再寫法律意見。TIPS：

　　進(jìn)入盡職調(diào)查現(xiàn)場(chǎng)前，準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查報(bào)告模板，涵蓋盡職調(diào)查清單的各項(xiàng)內(nèi)容，并對(duì)格式、表述方法做個(gè)示范。我會(huì)在進(jìn)入盡職調(diào)查現(xiàn)場(chǎng)前，準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查報(bào)告模板，涵蓋盡職調(diào)查清單的各項(xiàng)內(nèi)容，并對(duì)格式、表述方法做個(gè)示范。不管分成了多少個(gè)小組，大家都統(tǒng)一采用這一個(gè)模板。白天，小組成員分別負(fù)責(zé)幾部分內(nèi)容，一邊閱讀資料，一邊把法律事實(shí)填到盡職調(diào)查報(bào)告里面去。如果該項(xiàng)內(nèi)容資料不全，就批注一下尚需什么資料，是否已安排搜集，什么時(shí)候能夠拿到；如果已拿到相關(guān)資料，但內(nèi)容太多，來不及寫入盡職調(diào)查報(bào)告里面去，那么就批注上“已有資料，待錄入”；如果有什么事項(xiàng)需要提請(qǐng)?zhí)貏e注意的，就標(biāo)底色，批注上為什么提請(qǐng)?zhí)貏e注意。一天的工作臨結(jié)束時(shí)，小組成員在報(bào)告目錄中，把項(xiàng)下有新增內(nèi)容的標(biāo)題加上底色，發(fā)給項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或其他指定的人匯總。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或其他指定的人根據(jù)各組員的目錄，找到各組員當(dāng)天新增的內(nèi)容，然后復(fù)制到一份報(bào)告中去。

　　項(xiàng)目負(fù)責(zé)人晚上要加加班，瀏覽一下大家新增的內(nèi)容，讀不明白的，需要寫詳細(xì)點(diǎn)的，或者對(duì)大家有新的工作安排，就批注上去，批注上的工作完成一項(xiàng)，就刪掉一項(xiàng)。由于各人有各人的筆風(fēng)，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人少不了還要做些調(diào)整，并請(qǐng)小組成員日后更改一下文風(fēng)，使得一份報(bào)告看起來更像是一個(gè)人完成的。如果發(fā)現(xiàn)原來的模板結(jié)構(gòu)不適宜，不能清晰、有層次地體現(xiàn)所有盡職調(diào)查內(nèi)容，就要做些調(diào)整，讓小組成員都能找到對(duì)應(yīng)的填寫位置。最后，把底色去掉，再發(fā)給大家。TIPS：

　　進(jìn)采用合理的文檔標(biāo)題編寫規(guī)則，可以事半功倍，避免混淆。第二天，大家在項(xiàng)目負(fù)責(zé)人新發(fā)的盡職調(diào)查報(bào)告版本上工作。按照做文檔的一貫做法，我們會(huì)在文檔的標(biāo)題前加上日期，在標(biāo)題后加上小組成員的姓名簡(jiǎn)稱，如果當(dāng)天出了多份報(bào)告模板的，就再加上數(shù)字，比如我在2014年3月4日完成的第二份盡職調(diào)查報(bào)告版本，標(biāo)題就是“××項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告（）”，WR是我的名字的首字母，2表示是我當(dāng)天的第二份盡職調(diào)查報(bào)告版本，這樣大家都不會(huì)混淆了。

　　如果新增內(nèi)容少，或者實(shí)在沒有時(shí)間，也可以幾天匯總一次。

　　撤離現(xiàn)場(chǎng)以后，各小組成員要完善自己負(fù)責(zé)的那些法律事實(shí)，并盡量寫上小結(jié)，不會(huì)寫的，留給項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人則要仔細(xì)閱讀整個(gè)報(bào)告，看看法律事實(shí)是否清楚，小結(jié)是否全面和正確，要和其他中介核對(duì)一下重合的事實(shí)，要跟客戶交流一下他們對(duì)報(bào)告還有什么具體的要求。如果有疑難問題，可以組織全體成員甚至邀請(qǐng)所里其他律師共同討論。

　　最后，安排調(diào)整格式和校對(duì)。如果時(shí)間允許，還可以安排用投影儀投影出來，全體項(xiàng)目組一起過一遍。一個(gè)人對(duì)著電腦看，可能看很多遍都沒發(fā)現(xiàn)問題，但是投影出來，大家一起看，一起討論，錯(cuò)別字，錯(cuò)誤的法律意見啊，很容易就被揪出來了。同時(shí)，這還是個(gè)很好的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，即便不是項(xiàng)目組的成員，也可以參與，共同討論學(xué)習(xí)。

　　貳 ┃ 盡職調(diào)查報(bào)告的正文

　　正文部分是盡職調(diào)查報(bào)告中具有實(shí)質(zhì)內(nèi)容的部分，要根據(jù)盡職調(diào)查清單分成若干個(gè)章，每一章分為兩個(gè)部分，先寫法律事實(shí)，然后作小結(jié)，即對(duì)目標(biāo)公司存在的法律問題發(fā)表法律意見。最后根據(jù)全文的小結(jié)，寫個(gè)盡職調(diào)查的結(jié)論。

　　不要以為寫盡職調(diào)查報(bào)告就是按照既有模板往上填內(nèi)容就可以了，即便盡職調(diào)查清單是根據(jù)目標(biāo)公司的情況特別制定的，往往還是需要根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，特別是目標(biāo)公司下屬公司的情況，對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告的結(jié)構(gòu)反復(fù)調(diào)整。目的只有一個(gè)，清楚有層次地寫明盡職調(diào)查所得的所有內(nèi)容。

　　我不能在此窮盡盡職調(diào)查中可能發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的所有法律問題，我跟大家分享一些我在盡職調(diào)查報(bào)告中寫過的問題吧： 1.定義

　　這通常是第一章，是對(duì)盡職調(diào)查報(bào)告中常見的公司名稱以及其他專用名稱定義一個(gè)簡(jiǎn)稱，通常就采用目標(biāo)公司日常的慣用稱呼。這一章無須寫小結(jié)。

　　2.組織結(jié)構(gòu) 這一章至少包含兩部分內(nèi)容，一是介紹目標(biāo)公司的下屬子公司、分公司、辦事處的名稱和數(shù)量，二是介紹目標(biāo)公司（不包括下屬子公司、分公司、辦事處，暫且稱為目標(biāo)公司集團(tuán)）的內(nèi)設(shè)部門機(jī)構(gòu)及其職能。最后可以畫個(gè)組織結(jié)構(gòu)圖，清晰明了。這一章通常找不出什么法律問題來，可省去小結(jié)。

　　3.目標(biāo)公司集團(tuán)的基本信息 這一章通常包括：（1）基本情況

　　列入營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書、行業(yè)準(zhǔn)入許可。企業(yè)資質(zhì)較少的話，可以在這里一并介紹。如果企業(yè)資質(zhì)有三四項(xiàng)以上，可以在后面用單獨(dú)的一章介紹。（2）歷史變遷

　　列入目標(biāo)公司集團(tuán)從成立到現(xiàn)在，中間經(jīng)歷的歷次工商登記變更的情況，包括注冊(cè)資本、股東、公司名稱、注冊(cè)地址、營(yíng)業(yè)范圍、營(yíng)業(yè)期限，如果是民營(yíng)企業(yè)，還要加上董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理等高管人員的變更情況，如果是老國(guó)有企業(yè)或者事業(yè)單位改制后的國(guó)有企業(yè)，還要簡(jiǎn)單描述一下改制前的發(fā)家史?？梢杂帽砀瘢淮巫兏彤嬕粋€(gè)表格，把變更前后的狀況列進(jìn)去。每一次變更，前后要銜接得上。（3）股東

　　列明目標(biāo)公司集團(tuán)現(xiàn)目前的股東情況，可以用表格列明股東名稱、持股比例、出資數(shù)額、出資方式。

（4）章程、出資協(xié)議、設(shè)立批準(zhǔn)文件等

　　列明章程、出資協(xié)議中具有實(shí)質(zhì)意義的條款。如果只是范本性的條款，就無須列入了。這一章通常能發(fā)現(xiàn)問題，比如（范例2▼）

　　未通過年檢

　　原因是×××（比如未實(shí)際經(jīng)營(yíng)；未獲得行業(yè)準(zhǔn)入資質(zhì)；未能獲得安全生產(chǎn)許可證；擬注銷公司，因此怠于年檢）?！蠓梢罁?jù)《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》第76條公司不按照規(guī)定接受年度檢驗(yàn)的，由公司登記機(jī)關(guān)處以1萬元以上10萬元以下的罰款，并限期接受年度檢驗(yàn)；逾期仍不接受年度檢驗(yàn)的，吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照?！舐蓭熞庖娒媾R被工商局處罰的風(fēng)險(xiǎn)，建議×××（比如注銷該公司）。該問題不對(duì)收購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。2014年3月1日后，沒有公司年檢這一說了，這一條也就省了。

　　未辦理工商登記變更◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》第63條公司變更登記事項(xiàng)，未按照規(guī)定辦理有關(guān)變更登記的，由公司登記機(jī)關(guān)責(zé)令限期辦理；逾期未辦理的，處以1萬元以上10萬元以下的罰款?！舐蓭熞庖妼?shí)踐中，企業(yè)因未辦理工商登記變更而被工商局處罰的不多。但是，時(shí)間一久，人員流動(dòng)，存檔或工作交接不利，則存在無法厘清變更情況、引發(fā)糾紛、影響公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。建議立即補(bǔ)辦工商登記變更。該問題不對(duì)收購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

　　無法取得行業(yè)準(zhǔn)入許可原因是×××（需寫明無法取得行業(yè)準(zhǔn)入許可的原因，如果要取得行業(yè)準(zhǔn)入許可，需要付出哪些成本）。比如，我們?cè)?jīng)遇到過，熱電公司由于設(shè)備老化，無法取得電力業(yè)務(wù)許可證，只能獲得國(guó)家電力監(jiān)管委員會(huì)地方監(jiān)管局同意并網(wǎng)運(yùn)行的臨時(shí)批復(fù)，該批復(fù)有效期僅一年，熱電公司每年均需申請(qǐng)臨時(shí)批復(fù)，這使得熱電公司的電力業(yè)務(wù)許可資質(zhì)處于不穩(wěn)定狀態(tài)?！蠓梢罁?jù)從各行業(yè)法律法規(guī)找依據(jù)?！舐蓭熞庖姛o行業(yè)準(zhǔn)入許可，則不可以經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)。建議考慮在需要更換老化的設(shè)備的情況下，該企業(yè)是否仍然具有收購(gòu)價(jià)值。該問題可能導(dǎo)致收購(gòu)方不能實(shí)現(xiàn)收購(gòu)目的，構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。股東具有特殊身份如本項(xiàng)目目的為收購(gòu)地方國(guó)資委持有的目標(biāo)公司的股權(quán)。◇法律依據(jù)《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》第2條本辦法所稱企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)，是指國(guó)家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益。第5條企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取拍賣、招投標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及國(guó)家法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式進(jìn)行?！舐蓭熞庖娦枧c轉(zhuǎn)讓方協(xié)商確定，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓采用哪一種程序，是產(chǎn)交所掛牌，還是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，還是無償劃轉(zhuǎn)。無論哪一種程序，都需要較一般項(xiàng)目更多的時(shí)間。因評(píng)估報(bào)告有效期為評(píng)估基準(zhǔn)日后一年，建議盡早與轉(zhuǎn)讓方進(jìn)行溝通，以便做好時(shí)間安排，否則將嚴(yán)重拖延并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)程。

　　股東、高管人員在××年前后頻繁變更，原因是×××◇律師意見股東、高管人員的頻繁變動(dòng)，一般意味著公司有重大變故。盡職調(diào)查過程中，目標(biāo)公司拒絕向律師作出解釋的，建議在后期談判過程中予以關(guān)注。待查明原因，方能判斷是否對(duì)并購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。章程對(duì)股東權(quán)利義務(wù)作出了特殊約定比如，目標(biāo)公司每年稅后利潤(rùn)的80%以上必須用于分紅。股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股份，必須以新股東接受該條款為前提?！舐蓭熞庖娔繕?biāo)公司原股東在章程中設(shè)定將比較高比例的稅后利潤(rùn)用于分紅，表明原股東有錢就分，急于套利的心理。如果收購(gòu)方收購(gòu)后持有的股權(quán)比例不足以決定章程的修改，那么收購(gòu)方必須遵從這一章程規(guī)定，請(qǐng)收購(gòu)方考慮是否符合己方的經(jīng)營(yíng)理念，并衡量是否對(duì)并購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

　　4.下屬公司情況 可以先用表格分別列明下屬分、子公司以及辦事處的名稱、地址、登記工商局、注冊(cè)資本（2014年3月1日起已取消實(shí)收資本的登記）、轉(zhuǎn)讓方持股比例、員工合計(jì)持股比例等信息，然后分小節(jié)簡(jiǎn)述各下屬公司的基本情況以及與目標(biāo)公司集團(tuán)的業(yè)務(wù)往來，除非重要的子公司，一般無須詳述其歷史變遷。

　　下屬公司存在的問題主要在于其與目標(biāo)公司集團(tuán)的關(guān)聯(lián)關(guān)系上，比如（范例3▼）： 子公司和目標(biāo)公司集團(tuán)，子公司和子公司之間人格混同

　　這是比較常見的問題。如：我們?cè)谑召?gòu)一個(gè)集團(tuán)公司時(shí)，集團(tuán)下屬的廣州A公司與廣州B公司經(jīng)營(yíng)地址相同、管理人員兼任、實(shí)際控制人相同、財(cái)產(chǎn)混同?！蠓梢罁?jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（2014年版）第20條公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益。公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任，逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。

◇律師意見（略）

　　子公司存在大量員工持股員工持股數(shù)量大時(shí)，會(huì)對(duì)公司管理造成影響，如果是國(guó)有企業(yè)，還存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)?jīng)在幫一家央企收購(gòu)一家省國(guó)資委直屬企業(yè)的時(shí)候，因?yàn)閱T工持股問題，遇到了很大的障礙，我們?cè)诒M職調(diào)查報(bào)告中披露了持股明細(xì)。我們來看看當(dāng)時(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告小結(jié)：×××集團(tuán)（目標(biāo)公司）的控股子公司（除××公司外）均有大量員工入資。因×××集團(tuán)下屬各子公司的員工股東（包括股東代表和股東代表所代表的隱名股東）有成百上千人，我們難以逐一厘清員工股東是本公司員工，還是集團(tuán)或集團(tuán)下屬其他子公司的員工。但是，根據(jù)集團(tuán)提供的本次并購(gòu)項(xiàng)目聯(lián)系人名單及現(xiàn)場(chǎng)訪談，我們發(fā)現(xiàn)，存在集團(tuán)員工持有子公司股份的情形。集團(tuán)作為省國(guó)資委直屬企業(yè)，設(shè)立子公司時(shí)得到了省國(guó)資委的批復(fù)，但批復(fù)中僅提及所設(shè)立子公司的注冊(cè)資本以及集團(tuán)的出資數(shù)額，未提及員工出資的具體人員。因?yàn)樯婕凹瘓F(tuán)高管對(duì)下屬企業(yè)出資，比較敏感，所以我們未向集團(tuán)詳細(xì)詢問省國(guó)資委的態(tài)度及報(bào)批情況。我們?cè)L談了解到，×××集團(tuán)實(shí)行員工持股的目的在于：激發(fā)員工的主人翁意識(shí)，提高效率，同時(shí)也為項(xiàng)目籌集到了貨幣資金。訪談中，員工大多對(duì)此舉持認(rèn)可擁護(hù)態(tài)度。這些員工持股中，員工作為隱名股東，出資但不參與驗(yàn)資，而以股東代表的名義驗(yàn)資，由股東代表參與股東會(huì)表決，但未出具委托股東代表的書面授權(quán)手續(xù)。公司與員工間除員工繳納出資款的收據(jù)外，亦無書面協(xié)議。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（2014年版）第31條有限責(zé)任公司成立后，應(yīng)當(dāng)向股東簽發(fā)出資證明書。第36條有限責(zé)任公司股東會(huì)由全體股東組成。股東會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依照本法行使職權(quán)?！蛾P(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見》（國(guó)資發(fā)改革[2008]139號(hào)）

（四）嚴(yán)格控制職工持股企業(yè)范圍。

（八）關(guān)聯(lián)企業(yè)指與本國(guó)有企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系或業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)且無國(guó)有股份的企業(yè)。

（十二）嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)改制審批制度。

（十三）國(guó)有企業(yè)是規(guī)范職工持股、投資的責(zé)任主體，要認(rèn)真貫徹執(zhí)行本意見各項(xiàng)要求，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，認(rèn)真組織，規(guī)范企業(yè)改制，強(qiáng)化內(nèi)部管理，做好職工思想工作。

◇律師意見個(gè)人股東，無論持股比例大小，均享有表決等權(quán)利。一般情況下，即使沒有書面的授權(quán)手續(xù)，個(gè)人股東也會(huì)承認(rèn)并同意股東代表的表決。但是，一旦員工與公司發(fā)生糾紛，則員工可能故意滋事，不承認(rèn)授權(quán)或要求解除授權(quán)、自行行使股東權(quán)利，屆時(shí)將造成股東人數(shù)眾多，股東會(huì)難以召開和決策的局面。為防止利益輸送，原則上禁止國(guó)有企業(yè)員工持有下屬企業(yè)的股份，電力系統(tǒng)管控最為嚴(yán)格。監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要為各級(jí)國(guó)資委，且監(jiān)管力度不一，工商局一般不會(huì)審查和限制。據(jù)我們了解，中國(guó)煤炭科工集團(tuán)有限公司、華電集團(tuán)等央企都先后進(jìn)行了領(lǐng)導(dǎo)層持股的清退。我們認(rèn)為，×××集團(tuán)員工持有下屬企業(yè)的股份，不會(huì)構(gòu)成本次并購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。如果僅僅清退集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)下屬企業(yè)的持股，一般是可以實(shí)現(xiàn)的，但是需要一定的現(xiàn)金和比較長(zhǎng)的時(shí)間。若要清退全部員工持股，則存在重大困難，包括：（1）員工人數(shù)眾多，難以就清退達(dá)成一致意見；（2）員工股份溢價(jià)高引發(fā)不良社會(huì)影響；（3）清退資金短缺；（4）與目標(biāo)公司現(xiàn)行的調(diào)動(dòng)員工積極性的管理思路相悖；（5）動(dòng)作太大，引發(fā)×××集團(tuán)和省國(guó)資委的抵觸，影響本次并購(gòu)及以后的合作。我們建議，在保證符合國(guó)務(wù)院國(guó)資委和省國(guó)資委監(jiān)管的情況下，不在本次并購(gòu)中作大規(guī)模的員工持股清退。程序上，由×××集團(tuán)控股子公司組織員工簽署股權(quán)托管協(xié)議及對(duì)股東代表的授權(quán)手續(xù)，并加強(qiáng)股東會(huì)決議等檔案的管理，以規(guī)避股權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　目標(biāo)公司收購(gòu)其他公司作為自己的子公司時(shí)，對(duì)子公司的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行了剝離這一點(diǎn)涉及財(cái)務(wù)知識(shí)，律師需要與審計(jì)機(jī)構(gòu)共同厘清事實(shí)，然后從法律角度給出意見。我有過這樣的案例：

　　X公司（目標(biāo)公司）的下屬子公司Y公司，系收購(gòu)而來。X公司收購(gòu)Y公司時(shí)，對(duì)該公司的資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行了剝離，Y公司留存貨幣資金、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)，由X公司收購(gòu)，存貨、債權(quán)及債務(wù)由Y公司原來的股東帶走。雙方簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，Y公司的股東也已經(jīng)變更至X公司名下。各方均未通知債務(wù)人，也未征詢Y公司債權(quán)人的意見。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第80條債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力。第84條債務(wù)人將合同的義務(wù)全部或者部分轉(zhuǎn)移給第三人的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意。

◇律師意見X公司收購(gòu)Y公司，本應(yīng)是資產(chǎn)收購(gòu)，但雙方實(shí)際進(jìn)行的是股權(quán)收購(gòu)，Y公司已成為X公司的子公司。法律上，Y公司的原股東帶走債務(wù)，實(shí)質(zhì)上是Y公司將其債務(wù)轉(zhuǎn)移給Y公司的原股東。債務(wù)轉(zhuǎn)移未經(jīng)債權(quán)人同意，不得對(duì)抗債權(quán)人。如果債權(quán)人向Y公司索償，Y公司負(fù)有向債權(quán)人償還的義務(wù)。雖然《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，X公司有權(quán)從購(gòu)買價(jià)款或業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)款中抵消Y公司原股東未依約向債權(quán)人償還的負(fù)債，但仍存在購(gòu)買價(jià)款及業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)不足支付的風(fēng)險(xiǎn)。建議與X公司協(xié)商，請(qǐng)Y公司原股東提供相應(yīng)債務(wù)的擔(dān)保，或者在進(jìn)行本次收購(gòu)時(shí)，扣留相應(yīng)的收購(gòu)價(jià)款。另外，Y公司原股東帶走債權(quán)，實(shí)質(zhì)上是Y公司將債權(quán)轉(zhuǎn)移給Y公司原股東，雖然無須征得債務(wù)人同意，但未經(jīng)通知債務(wù)人，不對(duì)債務(wù)人發(fā)生法律效力。建議本次收購(gòu)協(xié)議簽署前完成書面通知債務(wù)人的程序。該問題不會(huì)對(duì)并購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

　　5.稅務(wù)稅本是個(gè)財(cái)務(wù)問題，評(píng)估機(jī)構(gòu)和審計(jì)機(jī)構(gòu)都會(huì)關(guān)注目標(biāo)公司的稅率稅種。律師也要關(guān)注稅，側(cè)重點(diǎn)在于，目標(biāo)公司目前享有的稅收優(yōu)惠，在本次收購(gòu)之后是否需要補(bǔ)繳，以及本次收購(gòu)后，是否仍然可以享受該稅收優(yōu)惠。一般來說，收購(gòu)涉及目標(biāo)公司企業(yè)性質(zhì)的變化、注冊(cè)地址的變化時(shí)，會(huì)對(duì)稅造成影響。我為一家央企收購(gòu)一家外商投資企業(yè)時(shí)，就因?yàn)槎惖膯栴}犯難（范例4▼

　　目標(biāo)公司因?yàn)槭峭馍掏顿Y企業(yè)，享有稅收優(yōu)惠1000萬歐元左右。若股權(quán)被全部收購(gòu)，由外商投資企業(yè)變?yōu)閮?nèi)資企業(yè)，則存在需要補(bǔ)繳該部分稅收的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)目標(biāo)公司介紹，只要本次收購(gòu)后，外資股仍然大于20%，則仍然可以享受稅收優(yōu)惠?！蠓梢罁?jù) 東營(yíng)市國(guó)家稅務(wù)局對(duì)目標(biāo)公司的稅收優(yōu)惠申請(qǐng)作出了專項(xiàng)批復(fù)（東國(guó)稅開發(fā)（2007）3號(hào)）顯示，目標(biāo)公司屬于風(fēng)電設(shè)備制造工業(yè)企業(yè)，準(zhǔn)予認(rèn)定為生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，享受外商投資企業(yè)所得稅定期減免稅收優(yōu)惠，從2008年度開始享有兩免三減半優(yōu)惠政策，即2008年度和2009年度免稅，2010年至2012年的稅率為%?！舐蓭熞庖?/p>

　　該項(xiàng)優(yōu)惠政策對(duì)本次項(xiàng)目影響較大，在未獲得收購(gòu)方及轉(zhuǎn)讓方同意的前提下，律師未前往東營(yíng)管委會(huì)及稅務(wù)部門核實(shí)地、財(cái)、稅優(yōu)惠等。因?yàn)槭召?gòu)方與轉(zhuǎn)讓方與地方政府已有合作往來，關(guān)系良好，建議收購(gòu)方與轉(zhuǎn)讓方共同與地方政府協(xié)商，看是否需要補(bǔ)繳根據(jù)優(yōu)惠政策未交的稅，是否可以保持優(yōu)惠政策不變，或者給予其他地方優(yōu)惠政策。若不能，由于該項(xiàng)優(yōu)惠政策于2012年結(jié)束，收購(gòu)磋商時(shí)已是2012年，雙方可考慮將收購(gòu)的交割時(shí)間放在稅收優(yōu)惠政策結(jié)束后的2013年。

　　該問題可能影響到收購(gòu)方案［包括收購(gòu)的股權(quán)比例、收購(gòu)方式（收購(gòu)資產(chǎn)還是收購(gòu)股權(quán)）］的調(diào)整，建議提前落實(shí)，方能推進(jìn)下一步工作。

　　6.業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)

　　業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)其實(shí)是商務(wù)問題，而且多與技術(shù)相關(guān)。律師需要關(guān)注的是，業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式是否涉嫌違規(guī)違法。我們看一個(gè)建筑施工企業(yè)的例子，這也是在建筑施工企業(yè)集團(tuán)常常遇到的問題（范例5▼）：

　　目標(biāo)公司集團(tuán)具備接工程的資質(zhì)，但僅履行管理職能，不實(shí)際施工。目標(biāo)公司集團(tuán)以其資質(zhì)投標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)后，交由子公司實(shí)際組織施工，但子公司并不具備相應(yīng)的資質(zhì)。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)建筑法》第28條禁止承包單位將其承包的全部建筑工程轉(zhuǎn)包給他人，禁止承包單位將其承包的全部建筑工程肢解以后以分包的名義分別轉(zhuǎn)包給他人。第29條建筑工程總承包單位可以將承包工程中的部分工程發(fā)包給具有相應(yīng)資質(zhì)條件的分包單位；但是，除總承包合同中約定的分包外，必須經(jīng)建設(shè)單位認(rèn)可。施工總承包的，建筑工程主體結(jié)構(gòu)的施工必須由總承包單位自行完成。禁止總承包單位將工程分包給不具備相應(yīng)資質(zhì)條件的單位。禁止分包單位將其承包的工程再分包。第65條發(fā)包單位將工程發(fā)包給不具有相應(yīng)資質(zhì)條件的承包單位的，或者違反本法規(guī)定將建筑工程肢解發(fā)包的，責(zé)令改正，處以罰款。超越本單位資質(zhì)等級(jí)承攬工程的，責(zé)令停止違法行為，處以罰款，可以責(zé)令停業(yè)整頓，降低資質(zhì)等級(jí)；情節(jié)嚴(yán)重的，吊銷資質(zhì)證書；有違法所得的，予以沒收。未取得資質(zhì)證書承攬工程的，予以取締，并處罰款；有違法所得的，予以沒收。以欺騙手段取得資質(zhì)證書的，吊銷資質(zhì)證書，處以罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。第67條承包單位將承包的工程轉(zhuǎn)包的，或者違反本法規(guī)定進(jìn)行分包的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處罰款，可以責(zé)令停業(yè)整頓，降低資質(zhì)等級(jí)；情節(jié)嚴(yán)重的，吊銷資質(zhì)證書。承包單位有前款規(guī)定的違法行為的，對(duì)因轉(zhuǎn)包工程或者違法分包的工程不符合規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)造成的損失，與接受轉(zhuǎn)包或者分包的單位承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。《公路建設(shè)市場(chǎng)管理辦法》第54條違反本辦法規(guī)定，承包單位將承包的工程轉(zhuǎn)包或者違法分包的，責(zé)令改正，沒收違法所得，對(duì)勘察、設(shè)計(jì)單位處合同約定的勘察費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)25%以上50%以下的罰款；對(duì)施工單位處工程合同價(jià)款5‰以上10‰以下的罰款；可以責(zé)令停業(yè)整頓，降低資質(zhì)等級(jí)；情節(jié)嚴(yán)重的，吊銷資質(zhì)證書。最高人民法院《關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問題的解釋》第1條建設(shè)工程施工合同具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第五十二條第（五）項(xiàng)的規(guī)定，認(rèn)定無效：

（一）承包人未取得建筑施工企業(yè)資質(zhì)或者超越資質(zhì)等級(jí)的；

（二）沒有資質(zhì)的實(shí)際施工人借用有資質(zhì)的建筑施工企業(yè)名義的；

（三）建設(shè)工程必須進(jìn)行招標(biāo)而未招標(biāo)或者中標(biāo)無效的。第4條承包人非法轉(zhuǎn)包、違法分包建設(shè)工程或者沒有資質(zhì)的實(shí)際施工人借用有資質(zhì)的建筑施工企業(yè)名義與他人簽訂建設(shè)工程施工合同的行為無效。人民法院可以根據(jù)民法通則第一百三十四條規(guī)定，收繳當(dāng)事人已經(jīng)取得的非法所得?！舐蓭熞庖婋m然法律明文禁止轉(zhuǎn)包。但是實(shí)踐中，轉(zhuǎn)包的現(xiàn)象非常嚴(yán)重，法不責(zé)眾，尤其是母公司和實(shí)際控制的子公司之間的轉(zhuǎn)包，被行政處罰的極少。目標(biāo)公司也表示，希望能借鑒到合法合規(guī)、更有利于集團(tuán)發(fā)展的生產(chǎn)管理模式。

　　7.房產(chǎn)、土地

　　土地、房子價(jià)值最大，也是盡職調(diào)查中問題千變?nèi)f化、層出不窮，談判收購(gòu)時(shí)最為棘手的。可以先用表格列明土地情況和房子情況，在表格后以注釋的方式詳細(xì)描述存在問題的房子或者土地。我們看看土地房子常常出現(xiàn)的各種問題（范例6▼）：

　　土地已抵押

　　目標(biāo)公司的土地已抵押，擔(dān)保金額××億元，目標(biāo)公司負(fù)責(zé)人××口頭表示，愿意償還相關(guān)貸款，解除抵押。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》第170條擔(dān)保物權(quán)人在債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的情形，依法享有就擔(dān)保財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，但法律另有規(guī)定的除外。第191條抵押期間，抵押人經(jīng)抵押權(quán)人同意轉(zhuǎn)讓抵押財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)讓所得的價(jià)款向抵押權(quán)人提前清償債務(wù)或者提存。轉(zhuǎn)讓的價(jià)款超過債權(quán)數(shù)額的部分歸抵押人所有，不足部分由債務(wù)人清償。抵押期間，抵押人未經(jīng)抵押權(quán)人同意，不得轉(zhuǎn)讓抵押財(cái)產(chǎn)，但受讓人代為清償債務(wù)消滅抵押權(quán)的除外。

◇律師意見雖然本項(xiàng)目擬購(gòu)買的是轉(zhuǎn)讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)，而不是目標(biāo)公司的資產(chǎn)，但如果貸款得不到償還，目標(biāo)公司將喪失土地，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將受到重大影響。建議密切關(guān)注土地抵押所擔(dān)保的債務(wù)中目標(biāo)公司自身負(fù)債的部分，及時(shí)償還；土地抵押所擔(dān)保的債務(wù)為目標(biāo)公司以外的第三方的債務(wù)的，需在收購(gòu)前解除抵押，或者扣留等同于貸款數(shù)額和利息的轉(zhuǎn)讓價(jià)款。如果后期變更收購(gòu)方式，選擇收購(gòu)目標(biāo)公司的資產(chǎn)（含土地），那么需按照《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》第191條征求抵押權(quán)人的同意，將轉(zhuǎn)讓所得的價(jià)款向抵押權(quán)人提前償還債務(wù)或者提存。該問題不對(duì)收購(gòu)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

　　已繳納土地出讓金，但未取得土地使用權(quán)證目標(biāo)公司某宗土地已繳納土地出讓金，但尚未取得土地使用權(quán)證，地上建筑尚屬于在建工程。目標(biāo)公司陪同我們走訪了當(dāng)?shù)赝恋乜?。土地科介紹了該宗土地出讓的背景，由于目標(biāo)公司沒有按《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》開工，土地閑置，土地部門完全可以依據(jù)合同，無償收回土地。土地科承諾如果目標(biāo)公司開工達(dá)25%以上，土地科就會(huì)為目標(biāo)公司發(fā)放土地證?！舐蓭熞庖姼鶕?jù)《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》約定，目標(biāo)公司該宗土地存在因閑置而被收回的法律風(fēng)險(xiǎn)。盡管土地科承諾開工達(dá)到25%以上即為目標(biāo)公司發(fā)放土地證，但是該承諾為口頭承諾，目標(biāo)公司是否能辦下土地使用證，以及是否需要為辦理土地使用證付出更多的成本尚不明確。盡管本次收購(gòu)項(xiàng)目收購(gòu)的是轉(zhuǎn)讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)，收購(gòu)方仍然可以要求將該宗土地剝離出目標(biāo)公司，放入轉(zhuǎn)讓方的其他公司，不納入收購(gòu)范圍。但土地潛在價(jià)值大，于目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)有益，建議請(qǐng)轉(zhuǎn)讓方和目標(biāo)公司協(xié)助，在與土地科作進(jìn)一步溝通，簽訂補(bǔ)充協(xié)議明確繼續(xù)施工即可保證土地權(quán)屬的情況下，收購(gòu)?fù)恋亍Ｔ搯栴}是否構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙，取決于收購(gòu)方的收購(gòu)目的，收購(gòu)方對(duì)該塊土地的看重程度。

　　土地可能被政府收回目標(biāo)公司廠區(qū)內(nèi)×平方米的土地尚不屬目標(biāo)公司所有，但目標(biāo)公司已實(shí)施地緣熱泵管線工程（已完工），素土硬化地面夯實(shí)工程（未完工）。據(jù)目標(biāo)公司介紹，目標(biāo)公司曾經(jīng)在2009年1月5日招拍掛中以總價(jià)為人民幣1203萬元競(jìng)得該地塊（編號(hào)為×××），但當(dāng)時(shí)的××土資告字×××號(hào)××市國(guó)土資源局國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)掛牌出讓公告中，要求該地塊需要滿足投資強(qiáng)度2400萬元/公頃（注：該地塊的投資強(qiáng)度為.84萬元），目標(biāo)公司僅同意投資900萬歐元（相當(dāng)于8000萬元人民幣），與該投資底線相差較大，因此未滿足該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，不予辦理土地使用權(quán)出讓手續(xù)。目標(biāo)公司表示，想要再次取得該地塊，需重新招拍掛。另外，據(jù)目標(biāo)公司介紹，該地塊的投資強(qiáng)度已于2010年年底變更為3600萬元/公頃（注：最新數(shù)據(jù)還需向相關(guān)部門了解核實(shí)）。該地管委會(huì)基于市政府給予外商投資的優(yōu)惠政策目前默許該地塊的占用情況?！舐蓭熞庖娔繕?biāo)公司能否取得該地塊、取得該地塊前能否繼續(xù)使用、取得該地塊需要的投資額度均取決于目標(biāo)公司的性質(zhì)以及與東營(yíng)市政府的關(guān)系。按照目標(biāo)公司和轉(zhuǎn)讓方的安排，律師在盡職調(diào)查階段尚未到土地部門核實(shí)。一般來說，土地部門不會(huì)把一個(gè)公司廠區(qū)內(nèi)的土地再拍給其他公司，問題的關(guān)鍵還是土地價(jià)格。該宗地位于目標(biāo)公司廠區(qū)內(nèi)，喪失該宗地會(huì)嚴(yán)重影響目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，致使收購(gòu)方不能實(shí)現(xiàn)收購(gòu)目的。建議收購(gòu)方在目標(biāo)公司及轉(zhuǎn)讓方的協(xié)助下，與當(dāng)?shù)赝恋夭块T進(jìn)行商議。

　　房產(chǎn)已長(zhǎng)期出租目標(biāo)公司的×處房產(chǎn)已長(zhǎng)期租賃給關(guān)聯(lián)公司。目標(biāo)公司負(fù)責(zé)人××表示，該租賃確實(shí)為轉(zhuǎn)讓方控制下的兩個(gè)公司的內(nèi)部交易，租金很低，租期也比較長(zhǎng)，該關(guān)聯(lián)公司客觀上需要使用目標(biāo)公司的房產(chǎn)，短時(shí)間內(nèi)無法騰空，但愿意對(duì)租賃合同做出變更。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)合同法》第229條租賃物在租賃期間發(fā)生所有權(quán)變動(dòng)的，不影響租賃合同的效力。第230條出租人出賣租賃房屋的，應(yīng)當(dāng)在出賣之前的合理期限內(nèi)通知承租人，承租人享有以同等條件優(yōu)先購(gòu)買的權(quán)利。

◇律師建議本次收購(gòu)擬收購(gòu)的是轉(zhuǎn)讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)。收購(gòu)并不自然而然地變更租賃合同，目標(biāo)公司將房產(chǎn)長(zhǎng)期低價(jià)租賃給關(guān)聯(lián)公司，是將目標(biāo)公司的利益讓渡給了關(guān)聯(lián)公司。建議在收購(gòu)前變更租賃合同，調(diào)整租金，盡量縮短租賃期限。如果后期收購(gòu)方案變更為收購(gòu)目標(biāo)公司的資產(chǎn)（含房產(chǎn)），則需關(guān)注《合同法》“買賣不破除租賃”和“承租人享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)”的規(guī)定。由于出租的房產(chǎn)價(jià)值不高，并不影響目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，因此不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　房產(chǎn)被第三方占用目標(biāo)公司位于××地的房產(chǎn)，雖然房產(chǎn)證載權(quán)利人為目標(biāo)公司，但房屋長(zhǎng)時(shí)間交由員工使用，未與員工簽訂租賃合同或房屋買賣合同。員工或長(zhǎng)期自行居住，或視為個(gè)人所有房產(chǎn)對(duì)外出租。

◇律師意見該房產(chǎn)存在實(shí)際難以騰空收回的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)關(guān)注其在評(píng)估時(shí)的作價(jià)。該處房產(chǎn)為住宅，與目標(biāo)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)。盡管本次收購(gòu)收購(gòu)的是轉(zhuǎn)讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)，仍然可以要求將該宗土地剝離出目標(biāo)公司，放入轉(zhuǎn)讓方的其他公司，不納入收購(gòu)范圍。由于該房產(chǎn)價(jià)值不高，并不影響目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，因此不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。房產(chǎn)證件不全目標(biāo)公司有3處房產(chǎn)因?yàn)榻ǚ渴掷m(xù)丟失，或者建成后未有人組織辦證等原因而沒有房產(chǎn)證，目前要辦理房產(chǎn)證較為困難。但是，目標(biāo)公司享有3處房產(chǎn)對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán)?！舐蓭熞庖娔繕?biāo)公司雖然沒有房產(chǎn)證，但有對(duì)應(yīng)的土地使用證，且目標(biāo)公司作為事業(yè)單位改制而來的國(guó)有企業(yè)，與地方政府一直保持著良好的關(guān)系，該3處房產(chǎn)也已經(jīng)使用多年，因此，一般情況下，目標(biāo)公司對(duì)房屋的使用不會(huì)受到影響。日后房屋重建，應(yīng)及時(shí)辦理房產(chǎn)證。該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　房產(chǎn)已實(shí)際滅失目標(biāo)公司房屋產(chǎn)權(quán)證所示房屋已實(shí)際不存在?，F(xiàn)有房屋未辦理房產(chǎn)證，所對(duì)應(yīng)的土地為劃撥用地。評(píng)估機(jī)構(gòu)表示，本次評(píng)估的是目標(biāo)公司目前實(shí)際享有的房屋，而非房屋產(chǎn)權(quán)證所示房屋。◇律師意見我們認(rèn)為，新建、改建房屋，應(yīng)重新辦理房屋產(chǎn)權(quán)證，未辦理，則屬于違章建筑。但目標(biāo)公司是對(duì)當(dāng)?shù)匕l(fā)展有重大影響的國(guó)有老企業(yè)，這些房屋為廠房、宿舍、家屬區(qū)等，維系著成千上萬名職工和離退休人員的生計(jì)，并關(guān)系著當(dāng)?shù)厣鐣?huì)秩序的穩(wěn)定。收購(gòu)方為中央企業(yè)，本次收購(gòu)后目標(biāo)公司的國(guó)有企業(yè)性質(zhì)不變。一般情況下，地方政府會(huì)尊重歷史和現(xiàn)狀，不會(huì)收回土地，也不會(huì)強(qiáng)拆房屋，目標(biāo)公司對(duì)土地和房屋的使用一般不會(huì)受到影響。該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　8.環(huán)保問題環(huán)保一直是個(gè)“雷聲大，雨點(diǎn)小”的問題。法律規(guī)定很嚴(yán)格，社會(huì)輿論也很激烈，但是政府部門的管控卻一直很薄弱。出了事，企業(yè)受到的壓力主要還是來自社會(huì)輿論，而不是政府部門的懲罰措施。如今全國(guó)性霧霾了這么長(zhǎng)時(shí)間，也沒見政府部門有什么大刀闊斧的做法。以前文所述的電解鋁項(xiàng)目未經(jīng)環(huán)保批復(fù)但已施工完畢進(jìn)行試運(yùn)行階段為例，我們給的意見如下（范例7▼）：

◇法律依據(jù)

《中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法》第25條建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng)法律規(guī)定的審批部門審查或者審查后未予批準(zhǔn)的，該項(xiàng)目審批部門不得批準(zhǔn)其建設(shè)，建設(shè)單位不得開工建設(shè)。第31條建設(shè)單位未依法報(bào)批建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件，或者未依照本法第二十四條的規(guī)定重新報(bào)批或者報(bào)請(qǐng)重新審核環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件，擅自開工建設(shè)的，由有權(quán)審批該項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件的環(huán)境保護(hù)行政主管部門責(zé)令停止建設(shè)，限期補(bǔ)辦手續(xù)；逾期不補(bǔ)辦手續(xù)的，可以處五萬元以上二十萬元以下的罰款，對(duì)建設(shè)單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分。建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件未經(jīng)批準(zhǔn)或者未經(jīng)原審批部門重新審核同意，建設(shè)單位擅自開工建設(shè)的，由有權(quán)審批該項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件的環(huán)境保護(hù)行政主管部門責(zé)令停止建設(shè)，可以處五萬元以上二十萬元以下的罰款，對(duì)建設(shè)單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分?！舐蓭熞庖?/p>

　　雖然法律有此規(guī)定，但是實(shí)踐中，未獲環(huán)保審批但已開工建設(shè)的現(xiàn)象司空見慣。隨著環(huán)保的呼聲日益增高，環(huán)保部門的管控也日益嚴(yán)格。2009年6月11日，環(huán)保部以“嚴(yán)重違反國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃和環(huán)境保護(hù)準(zhǔn)入條件”為由，決定“從即日起在完成科學(xué)論證和各項(xiàng)整改措施前，暫停審批金沙江中游水電開發(fā)項(xiàng)目、華能集團(tuán)和華電集團(tuán)（除新能源及污染防治項(xiàng)目外）建設(shè)項(xiàng)目、山東省鋼鐵行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)”。2010年下半年，以華能集團(tuán)和華電集團(tuán)的金沙江龍開口和魯?shù)乩畨喂こ逃株懤m(xù)通過環(huán)評(píng)并開工為代表，“未批先建”的水電工程紛紛由“違規(guī)”轉(zhuǎn)為“合法”。實(shí)踐中，已發(fā)生的巨額投資成為促使環(huán)保審批通過的重要力量。但是，環(huán)保仍可能影響工程進(jìn)度，并可能影響企業(yè)品牌形象（如紫金礦業(yè)紫金山銅礦濕法廠銅酸水滲漏事故致使紫金礦業(yè)形象受損）。

　　該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙，但我們建議，需督促目標(biāo)公司跟蹤辦理環(huán)保審批手續(xù)，否則建設(shè)項(xiàng)目有被責(zé)令停止建設(shè)，被罰款，有關(guān)責(zé)任人員有被行政處分的風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.債權(quán)債務(wù)收購(gòu)方對(duì)債權(quán)債務(wù)是比較敏感的。審計(jì)機(jī)構(gòu)通過審計(jì)賬目得出的債權(quán)債務(wù)數(shù)額，比律師通過查看合同得出的債權(quán)債務(wù)數(shù)額要精確得多。律師關(guān)注的也不應(yīng)該是債權(quán)債務(wù)的數(shù)據(jù)，而是債權(quán)債務(wù)對(duì)收購(gòu)的限制。律師可以與審計(jì)機(jī)構(gòu)核對(duì)數(shù)據(jù)，然后收集相應(yīng)的合同進(jìn)行審閱。順便提一句，曾經(jīng)有客戶問律師，能不能由律師出面跟目標(biāo)公司的債權(quán)人接觸一下，確認(rèn)一下目標(biāo)公司的負(fù)債究竟是多少。律師能這么干嗎？當(dāng)然不能，因?yàn)閭鶛?quán)人對(duì)債務(wù)人，即目標(biāo)公司的變動(dòng)是非常敏感的，沒有經(jīng)過目標(biāo)公司的同意，律師與目標(biāo)公司的債權(quán)人接觸，會(huì)引起目標(biāo)公司的反對(duì)。而且，可能債權(quán)人已經(jīng)忘記或者放棄這筆債務(wù)了，經(jīng)律師這么一折騰，債權(quán)人又上門討債了，目標(biāo)公司非恨死律師不可。

　　債權(quán)能不能收回，審計(jì)機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)會(huì)給意見，有問題的主要是債務(wù)，律師要重點(diǎn)審查貸款合同（范例8▼）。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓，需貸款方同意”

　　貸款合同，大多有類似于“股權(quán)轉(zhuǎn)讓，需貸款方同意”的表述。目標(biāo)公司分管投融資的財(cái)務(wù)經(jīng)理口頭表示，大多數(shù)貸款銀行與目標(biāo)公司接觸多，對(duì)本次并購(gòu)已有聽聞，基本認(rèn)為是利好消息，持支持態(tài)度?！舐蓭熞庖姼鶕?jù)貸款合同的約定，在后期談判、協(xié)議起草階段，仍然需要在形式上征求各貸款銀行對(duì)本次并購(gòu)的意見。收購(gòu)一般對(duì)于轉(zhuǎn)讓方是利好消息，不會(huì)遭到貸款銀行的阻撓，因此該問題不構(gòu)成并購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　目標(biāo)公司向個(gè)人借款××萬元◇律師意見目標(biāo)公司投標(biāo)及施工時(shí)遇到資金緊張是常有之事。公司向個(gè)人借款，不違反法律強(qiáng)制性規(guī)定。僅提請(qǐng)注意，該類借款利息通常比較高，是否可以計(jì)為財(cái)務(wù)費(fèi)用，未來是否符合收購(gòu)方的財(cái)務(wù)制度，請(qǐng)財(cái)務(wù)部門予以關(guān)注。該問題不構(gòu)成并購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　目標(biāo)公司向×××公司借款××萬元◇法律依據(jù)《貸款通則》（中國(guó)人民銀行發(fā)布）第61條各級(jí)行政部門和企事業(yè)單位、供銷合作社等合作經(jīng)濟(jì)組織、農(nóng)村合作基金會(huì)和其他基金會(huì)，不得經(jīng)營(yíng)存貸款等金融業(yè)務(wù)。企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)。第73條行政部門、企事業(yè)單位、股份合作經(jīng)濟(jì)組織、供銷合作社、農(nóng)村合作基金會(huì)和其他基金會(huì)擅自發(fā)放貸款的；企業(yè)之間擅自辦理借貸或者變相借貸的，由中國(guó)人民銀行對(duì)出借方按違規(guī)收入處以1倍以上至5倍以下罰款，并由中國(guó)人民銀行予以取締。

　　最高人民法院《關(guān)于對(duì)企業(yè)借貸合同借款方逾期不歸還借款的應(yīng)如何處理的批復(fù)》［法復(fù)（1996）15號(hào)］企業(yè)借貸合同違反有關(guān)金融法規(guī)，屬無效合同。對(duì)于合同期限屆滿后，借款方逾期不歸還本金，當(dāng)事人起訴到人民法院的，人民法院除應(yīng)按照最高人民法院法（經(jīng)）發(fā)（1990）27號(hào)《關(guān)于審理聯(lián)營(yíng)合同糾紛案件若干問題的解答》第四條第二項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定判決外，對(duì)自雙方當(dāng)事人約定的還款期滿之日起，至法院判決確定借款人返還本金期滿期間內(nèi)的利息，應(yīng)當(dāng)收繳，該利息按借貸雙方原約定的利率計(jì)算，如果雙方當(dāng)事人對(duì)借款利息未約定，按同期銀行貸款利率計(jì)算。借款人未按判決確定的期限歸還本金的，應(yīng)當(dāng)依照《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第二百三十二條（新《民事訴訟法》為第229條，作者注）的規(guī)定加倍支付遲延履行期間的利息。

◇律師意見目標(biāo)公司向×××公司借款，屬于企業(yè)間拆借。實(shí)踐中，企業(yè)間拆借比較常見，一般情況下，民不告、官不究。即使借貸雙方發(fā)生糾紛，訴至法院，法院也多判決借方歸還本金，支付部分利息（以資金占用費(fèi)的名義）或者不判決支付利息，但一般不收繳利息。2013年9月25日，《人民法院報(bào)》刊登了最高人民法院副院長(zhǎng)奚曉明題為“當(dāng)前商事審判中需要注意的幾個(gè)法律適用問題”的講話，關(guān)于企業(yè)間的借貸問題，有比較新的論述：

　　1）關(guān)于借款合同效力。近年來，各地法院對(duì)民間借貸的問題反映比較突出。但嚴(yán)格說，民間借貸并不是法律概念。對(duì)“民間借貸”這一概念的范圍，司法部門與行政監(jiān)管部門的理解并不一致。按照1991年最高人民法院下發(fā)的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中的規(guī)定，此類案件是指自然人之間的借貸糾紛、自然人與法人之間的借貸糾紛，以及自然人與其他組織之間的借貸糾紛。而金融監(jiān)管部門所掌握的標(biāo)準(zhǔn)是，凡商業(yè)銀行金融借貸以外的借款合同糾紛均屬于民間借貸。其中，既包括自然人之間的生活消費(fèi)性借貸，也包括企業(yè)之間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性借貸。就企業(yè)間的借貸而言，既包括具備金融從業(yè)資質(zhì)的小貸公司、典當(dāng)公司等非銀行機(jī)構(gòu)與企業(yè)間的借貸，也包括不具備金融從業(yè)資質(zhì)的企業(yè)之間的資金拆借行為。在商事審判中，對(duì)于企業(yè)間借貸，應(yīng)當(dāng)區(qū)別認(rèn)定不同借貸行為的性質(zhì)與效力。對(duì)不具備從事金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)、以放貸收益作為企業(yè)主要利潤(rùn)來源的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定借款合同無效。在無效后果的處理上，因借貸雙方對(duì)此均有過錯(cuò)，借款人不應(yīng)當(dāng)據(jù)此獲得額外收益。根據(jù)公平原則，借款人在返還借款本金的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)參照當(dāng)?shù)氐耐谕愘J款平均利率的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)返還資金占用期間的利息。對(duì)不具備從事金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的企業(yè)之間，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要所進(jìn)行的臨時(shí)性資金拆借行為，如提供資金的一方并非以資金融通為常業(yè)，不屬于違反國(guó)家金融管制的強(qiáng)制性規(guī)定的情形，不應(yīng)當(dāng)認(rèn)定借款合同無效。

　　2）關(guān)于利息保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)及償還順序。借貸雙方對(duì)借款期限內(nèi)的利率有約定的，從其約定，但約定的利率不得超過借貸行為發(fā)生時(shí)中國(guó)人民銀行公布的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的四倍。借貸雙方對(duì)支付利息的約定不明的，可以根據(jù)當(dāng)事人之間的交易習(xí)慣、參照中國(guó)人民銀行公布的同期同類貸款基準(zhǔn)利率或者當(dāng)?shù)赝诿耖g借貸的平均利率水平確定。借貸雙方對(duì)本金與利息的償還順序有約定的，從其約定。沒有約定的，按照先息后本的順序計(jì)算。借貸雙方既約定了逾期還款的違約金，又約定了逾期利率的，借款人可以同時(shí)主張逾期利息和違約金，但總額以中國(guó)人民銀行公布的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的四倍為限。借款人向小額貸款公司、典當(dāng)公司借款，在合同約定的利息之外，同時(shí)約定了其他合理費(fèi)用的，應(yīng)予保護(hù)，但總額一般也應(yīng)以不超過中國(guó)人民銀行公布的同期同類貸款基準(zhǔn)利率的四倍為限。

　　隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的推進(jìn)，今后央行可能不再公布貸款基準(zhǔn)利率。在此背景下，我們以基準(zhǔn)貸款利率的四倍作為利率保護(hù)上限的司法政策，也將做出調(diào)整。鑒于各地法院受理的民間借貸案件較多，這里是否可以考慮以當(dāng)?shù)夭煌虡I(yè)銀行之間同期同類貸款的平均利率作為四倍的參照值，可進(jìn)一步研究論證。雖然這樣的講話并不是正式發(fā)布的法律法規(guī)，但對(duì)司法實(shí)踐具有重要的指導(dǎo)作用?？偟恼f來，企業(yè)間借貸，不會(huì)構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　10.擔(dān)保

　　提供擔(dān)保多是因?yàn)橐J款，可以結(jié)合相應(yīng)的貸款合同審查。關(guān)注的重點(diǎn)是對(duì)下屬企業(yè)以外的第三方提供擔(dān)保（范例9▼）。

　　目標(biāo)公司和其他公司相互提供擔(dān)保 目標(biāo)公司系統(tǒng)外的企業(yè)國(guó)和汽車、建工集團(tuán)為目標(biāo)公司提供擔(dān)保人民幣×萬元，目標(biāo)公司對(duì)系統(tǒng)外的企業(yè)提供擔(dān)保人民幣×萬元（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)截至2012年9月30日，不含已到期或未生效擔(dān)保信息）?！舐蓭熞庖娔繕?biāo)公司和國(guó)和汽車、建工集團(tuán)等公司同為轉(zhuǎn)讓方下屬的獨(dú)資企業(yè)，各兄弟公司相互提供擔(dān)保，有助于獲得銀行貸款。即便產(chǎn)生擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于轉(zhuǎn)讓方來說，也不過資產(chǎn)裝在“左兜”還是“右兜”的問題。

　　本次股權(quán)收購(gòu)后，目標(biāo)公司僅為轉(zhuǎn)讓方的參股企業(yè)。一方面，目標(biāo)公司若因承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任發(fā)生實(shí)際支出，將損害收購(gòu)方的利益。另一方面，目標(biāo)公司爭(zhēng)取新貸款時(shí)，或者可以繼續(xù)獲得該兄弟企業(yè)的擔(dān)保，或者需要另覓擔(dān)保方式，屆時(shí)尚需征求轉(zhuǎn)讓方的意見。該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　抵押人提供抵押但未予登記××公司為目標(biāo)公司提供的抵押反擔(dān)保中，《抵押反擔(dān)保合同》中除約定以原材料及在產(chǎn)品為抵押物以外，還約定以機(jī)械設(shè)備（價(jià)值人民幣4036萬元）為抵押物，但未見關(guān)于機(jī)械設(shè)備的抵押登記。

◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》第180條債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列財(cái)產(chǎn)可以抵押：

（一）建筑物和其他土地附著物；

（二）建設(shè)用地使用權(quán)；

（三）以招標(biāo)、拍賣、公開協(xié)商等方式取得的荒地等土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)；

（四）生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品；

（五）正在建造的建筑物、船舶、航空器；

（六）交通運(yùn)輸工具；

（七）法律、行政法規(guī)未禁止抵押的其他財(cái)產(chǎn)。抵押人可以將前款所列財(cái)產(chǎn)一并抵押。第188條以本法第一百八十條第一款第四項(xiàng)、第六項(xiàng)規(guī)定的財(cái)產(chǎn)或者第五項(xiàng)規(guī)定的正在建造的船舶、航空器抵押的，抵押權(quán)自抵押合同生效時(shí)設(shè)立；未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人?！舐蓭熞庖姟痢凉緸槟繕?biāo)公司提供的抵押反擔(dān)保中，關(guān)于機(jī)械設(shè)備的抵押約定，僅對(duì)目標(biāo)公司及××公司發(fā)生效力，不能對(duì)抗善意第三人。建議立即辦理抵押登記，或者要求××公司提供其他擔(dān)保。該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　11.重大經(jīng)營(yíng)性合同

　　律師不可能審查目標(biāo)公司所有的經(jīng)營(yíng)合同，只關(guān)注數(shù)額巨大，或者對(duì)目標(biāo)公司影響重大的合同。

　　12.資質(zhì)對(duì)于建筑施工、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)，是否具有資質(zhì)，是收購(gòu)方?jīng)Q定是否收購(gòu)的重要因素，需要重點(diǎn)審查資質(zhì)的有效期、取得條件。我們看一個(gè)建筑施工企業(yè)的例子（范例10▼）： 因資質(zhì)取得條件之一為具有建造師資格的員工達(dá)到一定人數(shù)，因此目標(biāo)公司集團(tuán)及各子公司相互借用員工的建造師資格，以獲取資質(zhì)?！蠓梢罁?jù)《建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》

◇律師意見實(shí)踐中，這種情況比較常見。借用資質(zhì)的情形主要發(fā)生在目標(biāo)公司系統(tǒng)內(nèi)部，且主要是為子公司獲取資質(zhì)，因此，一般來說，不會(huì)對(duì)目標(biāo)公司集團(tuán)的資質(zhì)構(gòu)成大的威脅，該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。

　　13.知識(shí)產(chǎn)權(quán)

　　目標(biāo)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并不是核心資產(chǎn)時(shí)，收購(gòu)方和轉(zhuǎn)讓方通常會(huì)達(dá)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值不計(jì)入收購(gòu)價(jià)款的共識(shí)，律師只要在盡職調(diào)查報(bào)告中程序性地列明各項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)即可。而如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)目標(biāo)公司影響重大，則需要一項(xiàng)一項(xiàng)地仔細(xì)查。

　　專利、商標(biāo)都可以上國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站和中國(guó)商標(biāo)網(wǎng)核實(shí)。目標(biāo)公司提供虛假知識(shí)產(chǎn)權(quán)的情況比較少，但會(huì)有未繳費(fèi)或者已逾期的情況（范例11▼）。目標(biāo)公司擬放棄三項(xiàng)實(shí)用新型專利，因此未繳納年費(fèi)和滯納金◇法律依據(jù)《中華人民共和國(guó)專利法實(shí)施細(xì)則》 ◇律師意見該三項(xiàng)實(shí)用新型專利權(quán)將終止。建議不計(jì)入評(píng)估價(jià)格。該問題不構(gòu)成收購(gòu)的實(shí)質(zhì)性障礙。技術(shù)秘密大家會(huì)想到專利、商標(biāo)、著作權(quán)，但也別忘了沒有申請(qǐng)專利、而以技術(shù)秘密的形式保護(hù)的技術(shù)。在一次風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的收購(gòu)中，因?yàn)槭召?gòu)方要的就是目標(biāo)公司的技術(shù)，我曾經(jīng)在收購(gòu)中細(xì)細(xì)審查過十八份英文版的技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同，一一列明存在的問題（問題略）14.員工

　　員工也是問題比較多的項(xiàng)，最常見的無非是未簽訂勞動(dòng)合同、拖欠工資、未繳納社保和住房公積金等。

　　15.訴訟仲裁律師需要先寫明目標(biāo)公司法律部的管理結(jié)構(gòu)，目標(biāo)公司集團(tuán)和子公司如何分配案件，是統(tǒng)一由集團(tuán)法律部門管理，還是“各家的孩子各自抱走”，即集團(tuán)的案子集團(tuán)管，子公司的案子子公司自己管，然后詳細(xì)查明目標(biāo)公司作為原告/申請(qǐng)人的案子和作為被告/申請(qǐng)人的案子的訴訟/仲裁情況。案子多的時(shí)候，就列表說明（表格略）

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告8

　　怎樣寫項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告

　　擔(dān)保業(yè)是國(guó)際公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)控制始終貫穿于擔(dān)保業(yè)務(wù)的全過程，對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的調(diào)查是風(fēng)險(xiǎn)控制的首要環(huán)節(jié)。對(duì)企業(yè)調(diào)查的目的就是要全面了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過程，熟悉企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程，同時(shí)核實(shí)企業(yè)提供的有關(guān)證明文件的真實(shí)性、有效性，核實(shí)企業(yè)提供的有關(guān)財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性，并落實(shí)相關(guān)反擔(dān)保措施，查驗(yàn)相關(guān)實(shí)物資產(chǎn)的質(zhì)量。

　　對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的調(diào)查應(yīng)注意以下幾個(gè)方面。(1)行業(yè)狀況、法律與監(jiān)管環(huán)境以及其他外部因素。(2)申保單位的性質(zhì)及財(cái)務(wù)狀況。(3)申保單位的機(jī)器設(shè)備以及相關(guān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(4)核實(shí)申保單位提供的有關(guān)證明文件的真實(shí)性、有效性。(5)申保單位的賬務(wù)核實(shí)。(6)反擔(dān)保措施的落實(shí)。其中，首先(1)為外部因素，（2）、（3）、（4）、（5）為內(nèi)部因素。其次，各方面的情況可能會(huì)互相影響，在了解各方面情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮各個(gè)因素之間的相互關(guān)系。

　　一、了解申保單位的行業(yè)狀況

　　聽取企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)企業(yè)的整體介紹：(1)所在行業(yè)的市場(chǎng)供求與競(jìng)爭(zhēng)。(2)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性和周期性。(3)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的變化。(4)能源供應(yīng)與成本。(5)行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。(6)適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度和行業(yè)特定慣例。

　　二、了解申保單位的性質(zhì)及財(cái)務(wù)狀況

　　可通過向董事長(zhǎng)等高管人員詢問申保單位所有權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、近期主要投資、籌資情況；向銷售人員詢問相關(guān)市場(chǎng)信息，如主要客戶和合同、付款條件等；查閱組織結(jié)構(gòu)圖、治理結(jié)構(gòu)圖等和實(shí)地察看申保單位主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所等方式了解。聽取企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)介紹，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)介紹(1)企業(yè)上年整體資產(chǎn)、負(fù)債狀況，重點(diǎn)是對(duì)外籌資情況，收入的構(gòu)成，利潤(rùn)的來源。(2)企業(yè)與原材料供應(yīng)商的結(jié)算方式，目前應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)付款項(xiàng)情況。(3)企業(yè)銷售方式、貨款結(jié)算方式、結(jié)算期限、應(yīng)收賬款的主要往來客戶。(4)主要固定資產(chǎn)的狀況、質(zhì)量。(5)長(zhǎng)短期借款的構(gòu)成，借款銀行銀行、期限、擔(dān)保方式。(6)納稅情況。(7)本次融資的原因，用款計(jì)劃，借款額度的測(cè)算，還款資金的來源。(8)投資活動(dòng)。

　　考查企業(yè)的生產(chǎn)場(chǎng)所，了解產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，聽取生產(chǎn)技術(shù)人員對(duì)原料檢驗(yàn)、產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝等的介紹，應(yīng)了解企業(yè)是否正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，機(jī)器設(shè)備是否在正常運(yùn)轉(zhuǎn)，有無閑置設(shè)備等情況。了解生產(chǎn)一線的人員是否經(jīng)過培訓(xùn)，整體素質(zhì)如何等；詢問、核實(shí)廠房和辦公場(chǎng)所是租賃還是企業(yè)自己購(gòu)置的，是否有產(chǎn)權(quán)證明； 大致清點(diǎn)庫(kù)存商品的數(shù)量、估算其價(jià)值與財(cái)務(wù)報(bào)表是否相符，是否正在往外銷售貨物；了解企業(yè)生產(chǎn)所在地的交通能否滿足正常生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)囊?，水電能否正常供?yīng)，周圍環(huán)境如何，有無其他糾紛影響企業(yè)的正常生產(chǎn)等。

　　三、核實(shí)企業(yè)提供的有關(guān)證明文件的真實(shí)性、有效性

　　應(yīng)查驗(yàn)相關(guān)證明文件的原件。包括營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本、稅務(wù)登記證、公司章程等，查驗(yàn)上述資料是否在有效期內(nèi)，是否通過有關(guān)機(jī)關(guān)的年檢；查看有關(guān)項(xiàng)目的批復(fù)文件、生產(chǎn)銷售許可文件、環(huán)保達(dá)標(biāo)文件等。如房地產(chǎn)企業(yè)是否“六證”齊全（即：《國(guó)有土地使用證》、1

《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《建 設(shè)工程施工許可證》和《商品房銷售（預(yù)售）許可證》）；礦產(chǎn)企業(yè)是否“六證”齊全（“六證”分別是省地礦區(qū)局的“開采證”，省工商局的“營(yíng)業(yè)執(zhí)照”，縣、市、省安監(jiān)部門批準(zhǔn)的“安全生產(chǎn)許可證”以及“煤炭生產(chǎn)許可證”，省煤礦培訓(xùn)中心頒發(fā)的“礦長(zhǎng)資格證和礦長(zhǎng)證”），煤炭經(jīng)銷行業(yè)是否有煤炭經(jīng)營(yíng)資格證，石油行業(yè)是否有成品油經(jīng)營(yíng)許可證，醫(yī)藥行業(yè)是否通過GMP/GSP認(rèn)證等等。核實(shí)產(chǎn)品供銷合同，了解原料供應(yīng)能否保證，產(chǎn)品銷售是否暢通，貨款結(jié)算是否及時(shí)，尚未執(zhí)行的合同是否確認(rèn)。

　　四、賬務(wù)核實(shí)

　　首先要了解企業(yè)財(cái)務(wù)部門的設(shè)置、人員的配備及分工，進(jìn)而了解企業(yè)會(huì)計(jì)核算體系的構(gòu)成，然后根據(jù)企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，全面核實(shí)賬表是否一致，賬簿與憑賬是否對(duì)應(yīng)，財(cái)務(wù)處理是否符合相關(guān)準(zhǔn)則制度，核實(shí)企業(yè)現(xiàn)金流量、納稅情況，重點(diǎn)核實(shí)庫(kù)存的賬實(shí)是否一致，核實(shí)重點(diǎn)往來科目是否正常周轉(zhuǎn)，有無呆死賬。

　　五、反擔(dān)保措施的落實(shí)

　　首先與企業(yè)相關(guān)人員探討，初步確定反擔(dān)保方案，然后根據(jù)初步方案，逐一落實(shí)：(1)與主要股東、主要經(jīng)營(yíng)人員、主要財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人落實(shí)個(gè)人保證反擔(dān)保。(2)查看主要反擔(dān)保物。(3)查看反擔(dān)保設(shè)備的產(chǎn)地、生產(chǎn)年限、工作狀態(tài)、對(duì)該企業(yè)是否關(guān)鍵設(shè)備。(4)查看反擔(dān)保房產(chǎn)的坐落、質(zhì)量、現(xiàn)在用途，手續(xù)是否齊全，能否抵押登記等。

　　六、調(diào)查方式

　　1.準(zhǔn)備。提前熟悉企業(yè)索報(bào)相關(guān)資料，同時(shí)收集相關(guān)行業(yè)的資料以及項(xiàng)目單位的資料，列出重點(diǎn)和疑點(diǎn)問題。

　　2.聽。認(rèn)真聽取企業(yè)方的介紹。

　　3.問。通過對(duì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人、財(cái)務(wù)人員、生產(chǎn)人員的詢問了解企業(yè)情況。

　　4.看。通過對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的觀察，了解企業(yè)規(guī)模、管理水平、生產(chǎn)是否正常等。

　　5.聯(lián)系。與政府相關(guān)管理部門、銀行、上下游企業(yè)聯(lián)系，從各方面獲得的信息，相互印證。

　　6.分析。對(duì)收集到的信息，進(jìn)行綜合分析、評(píng)價(jià)最后形成調(diào)查報(bào)告。

　　總之，企業(yè)實(shí)地調(diào)查是擔(dān)保業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，同時(shí)是非常復(fù)雜的環(huán)節(jié)，由于擔(dān)保企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、管理水平、人員素質(zhì)不同，所以企業(yè)調(diào)查方式方法會(huì)有比較大的差 別，只有不斷總結(jié)，積累，相互交流，才能更深入的了解企業(yè)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，更好的控制風(fēng)險(xiǎn)，把握風(fēng)險(xiǎn)，確保擔(dān)保業(yè)務(wù)的安全。

　　七、擔(dān)保項(xiàng)目調(diào)查報(bào)告詳盡內(nèi)容

（一）企業(yè)情況

　　包括企業(yè)名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、住所、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、法定代表人、營(yíng)業(yè)執(zhí)照號(hào)、組織機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證號(hào)、開戶行和賬號(hào)等基本信息，以及企業(yè)的資質(zhì)、所獲得的榮譽(yù)等。要注意證照年檢情況，核對(duì)原件，保證復(fù)印件與原件相符，并在報(bào)告中注明類似“經(jīng)核實(shí)，以上證照均經(jīng)過相關(guān)部門年檢，真實(shí)有效”的語(yǔ)句，表示這個(gè)企業(yè)是真實(shí)合法

　　存在的。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　很多公司都是多個(gè)股東合資開設(shè)的，出資額不同，所占股份比例不同，相應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任也不同。只有搞清楚股東出資比例及相應(yīng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，才能更好地把責(zé)任落實(shí)到位，以免出問題時(shí)都不知道該找誰。股權(quán)結(jié)構(gòu)一般采取表格式說明，內(nèi)容包括股東姓名（可附上身份證號(hào)碼）、認(rèn)繳出資額、實(shí)際出資額、出資方式、占總出資額的比重（即所占股權(quán)）、出資時(shí)間等。

（三）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)

　　清晰的組織結(jié)構(gòu)往往體現(xiàn)著一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理水平和效率。搞清楚企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)，可以把調(diào)查工作的觸角伸到其“神經(jīng)末梢”，往往能獲得更全面、更詳實(shí)而準(zhǔn)確可靠的信息，使決策更科學(xué)合理。

（四）調(diào)查基準(zhǔn)期估基準(zhǔn)期末或期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)簡(jiǎn)介，金融機(jī)構(gòu)借款的償還情況及對(duì)外擔(dān)保情況簡(jiǎn)介。

（五）企業(yè)基本素質(zhì)

　　1、法定代表人情況（或?qū)嶋H控制人）

　　法定代表人（或?qū)嶋H控制人）一般是股東中出資額較多的人，且公司很多對(duì)外行為都需要其代表公司進(jìn)行，所以了解其情況非常重要。信息點(diǎn)主要包括法定代表人的姓名、職務(wù)、教育背景、工作經(jīng)歷、信用記錄狀況等。此外還可以了解其經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)理念、興趣愛好和特長(zhǎng)、獲得的榮譽(yù)等等輔助信息供參考。

　　2、經(jīng)營(yíng)管理層主要成員情況

　　經(jīng)營(yíng)管理層，尤其是高層管理人員很多就是公司股東，還有的是外聘職業(yè)經(jīng)理人。他們的素質(zhì)和能力決定了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，進(jìn)而影響到公司的資金融通能力和償債能力。其信息點(diǎn)和法定代表人情況介紹一樣。

　　3、企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)管理制度的設(shè)立以及落實(shí)情況。

　　4、股東對(duì)企業(yè)支持及關(guān)聯(lián)企業(yè)情況

　　股東對(duì)企業(yè)的支持和限制，在資金、人員方面的體現(xiàn)。一般來說，股東對(duì)企業(yè)的支持力度越大越好，對(duì)企業(yè)的限制越多越不利于企業(yè)自身的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。

　　如果企業(yè)公司有關(guān)聯(lián)企業(yè)，就要核實(shí)清楚具體的關(guān)聯(lián)關(guān)系,如出資控股關(guān)系則出資額與出資比例、股權(quán)占比是多少？如是上下游企業(yè)關(guān)系則這種關(guān)系形成的時(shí)間、對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和經(jīng)營(yíng)收益有何影響等。其他需要收集的關(guān)聯(lián)企業(yè)信息與前面說的基本一致。

（六）企業(yè)所在行業(yè)情況的簡(jiǎn)要分析

　　考察國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)有利程度。行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策分為重點(diǎn)扶持產(chǎn)業(yè)、優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)、維持產(chǎn)業(yè)、限制產(chǎn)業(yè)。分析考察國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期，金融形勢(shì)；通貨膨脹，考察國(guó)家的信貸政策、財(cái)稅政策等法律環(huán)境變遷對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。

　　考察企業(yè)所在行業(yè)的周期（即初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段衰退階段），一般來說，處于初創(chuàng)階段的企業(yè)易變性強(qiáng)，處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)發(fā)展空間較大，成熟階段的企業(yè)較為

　　穩(wěn)定，但很快將進(jìn)入衰退期，處于衰退期的行業(yè)行將滅亡發(fā)展空間有限。

（七）企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況

　　如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，能獲得較高的利潤(rùn)，則其按時(shí)足額償還銀行貸款就有保障。如果經(jīng)營(yíng)狀況不好，則很可能發(fā)生代償風(fēng)險(xiǎn)。雖然代償后有反擔(dān)保措施保障擔(dān)保公司的利益，但是追償是個(gè)不確定性因素很多的過程，誰都不能確定到底能追償會(huì)多少來彌補(bǔ)損失。擔(dān)保公司更多的還是希望企業(yè)能按時(shí)償貸，所以關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況尤其重要。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況主要關(guān)注的信息點(diǎn)是：主營(yíng)業(yè)務(wù)；營(yíng)業(yè)規(guī)模；在行業(yè)里的優(yōu)勢(shì)；產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)及銷售額；銷售范圍及渠道；是否具有壟斷性的暢銷產(chǎn)品；未來幾年銷售情況預(yù)測(cè)；是否擁有專利技術(shù)、注冊(cè)商標(biāo)及其數(shù)量與質(zhì)量等。

　　由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要性，所以特別注意收集、審核證明經(jīng)營(yíng)情況的合同、匯款單、對(duì)賬單等材料，不能聽信企業(yè)的一面之辭，也不能過分依賴書面材料，進(jìn)可能通過各種渠道掌握真實(shí)情況。此外，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況影響較大的關(guān)聯(lián)關(guān)系較為密切的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，也要盡可能多做了解。

（八）財(cái)務(wù)狀況分析

　　擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單而言可以分為財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，最重要的一個(gè)途徑就是認(rèn)真分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)的擁有的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)狀態(tài)好壞集中反映在資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤(rùn)表等財(cái)務(wù)報(bào)表中。通過閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表，可以結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查所看到的情況對(duì)企業(yè)有更深入準(zhǔn)確的理解，通過資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，還可以對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力進(jìn)行分析，這些都是項(xiàng)目決策非常重要的信息。

　　當(dāng)然，由于財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容繁多，而且往往需要看近三年左右的報(bào)表，不可能全盤照搬到調(diào)查報(bào)告中，而應(yīng)擇其重點(diǎn)進(jìn)行深入研究分析，比如固定資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、或有負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率等都應(yīng)提及，對(duì)于數(shù)額比較大的，還要說明原因。

（九）借款需求、還款來源和合理性分析

　　企業(yè)借款一般分為流動(dòng)資金貸款和固定資產(chǎn)貸款，它們用途不同、期限不同、利率不同，所可能蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也不同，所以要搞清楚企業(yè)借款需求是什么，是用于支付貨款、工程款還是投資購(gòu)地建廠。這對(duì)于今后開展保后監(jiān)督工作，督促企業(yè)按貸款用途使用資金也是必需的信息。

　　如果說愿不愿按時(shí)還款是一個(gè)企業(yè)的信用問題，那么能不能還款、拿什么還款就是能力問題。只有這二者兼?zhèn)洌瑩?dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)盡可能降低。企業(yè)還款來源一般是經(jīng)營(yíng)收益所得，所以分析還款來源時(shí)要結(jié)合前面的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行說明，要盡量拿詳實(shí)的數(shù)據(jù)說話，要合理、可信、可靠，最好還要可控——即企業(yè)獲得收益后擔(dān)保公司可促使其及時(shí)將此收益用于還款。

　　通過借款需求和還款來源分析，基本就能得出是否合理的結(jié)論。如果一個(gè)企業(yè)借款需求符合要求，但是沒有還款來源，那么對(duì)于擔(dān)保公司來說就是不合理的。

（十）反擔(dān)保設(shè)置

　　這一內(nèi)容可以說是擔(dān)保公司決策層最關(guān)注的。因?yàn)槿绻l(fā)生了代償，擔(dān)保公司追償?shù)氖滓x擇就是行使對(duì)反擔(dān)保物的權(quán)利。如果反擔(dān)保設(shè)置不符合要求，一個(gè)項(xiàng)目很可能就因此被斃掉了。

　　反擔(dān)保設(shè)置要遵循可行和易操作的原則?？尚邪ǚ磽?dān)保物（或反擔(dān)保設(shè)置的權(quán)利質(zhì)押）合法、可供設(shè)置反擔(dān)保等因素，受保企業(yè)沒有處分權(quán)或法律禁止設(shè)定抵押、質(zhì)押的物或權(quán)利就不能作為反擔(dān)保設(shè)置的內(nèi)容。易操作就是反擔(dān)保物或權(quán)利能快速變現(xiàn)，不能變現(xiàn)或變現(xiàn)成本太高的物或權(quán)利也不能作為反擔(dān)保設(shè)置的內(nèi)容。

（十一）主要存在的風(fēng)險(xiǎn)

　　通過閱讀分析書面材料和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查了解到的企業(yè)情況，有積極的因素，肯定也有消極的因素，而不可能全是積極因素，否則企業(yè)就不用來找你擔(dān)保了，銀行直接放貸就好了。這些消極因素往往也就是風(fēng)險(xiǎn)隱藏的所在。所以一定要列出主要存在的風(fēng)險(xiǎn)，可能是企業(yè)法人代表或經(jīng)營(yíng)管理層帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可能是經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，也可能是反擔(dān)保物的風(fēng)險(xiǎn)等等，各企業(yè)不一樣，需要具體分析。

　　需要注意的一點(diǎn)是不能只列出風(fēng)險(xiǎn)就完事了，這只是解決了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的問題。一定要說明風(fēng)險(xiǎn)是否可控，如果不可控，則發(fā)生代償?shù)目赡苄芯图哟?。其?shí)也就是風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別性和可控性兩個(gè)問題都要在這里有個(gè)清楚地交代，而且要盡量做到有理有據(jù)，不能是“我覺得”“我想”“好像是”之類的模棱兩可的話。畢竟你作為調(diào)查人，比較了解情況，要勇于表明自己的態(tài)度，不管對(duì)不對(duì)都還有后面的決策層在把關(guān)呢，你只要做到前面說的有理有據(jù)的要求就不算你的錯(cuò)誤。

（十二）風(fēng)險(xiǎn)防范措施

　　前一部分內(nèi)容說明了存在的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)是否可控，這一部分就是要拿出辦法來證明風(fēng)險(xiǎn)如何可控，采取哪些措施可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，包括“督促企業(yè)按貸款合同約定用途使用資金”、“核實(shí)反擔(dān)保物情況，認(rèn)真落實(shí)抵押登記措施”、“加強(qiáng)貸后跟蹤檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并采取措施及時(shí)防范”等，當(dāng)然這只是一些普適性的措施，具體的要根據(jù)各個(gè)企業(yè)的情況采取有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。只有風(fēng)險(xiǎn)防范措施得力可行，才能保障擔(dān)保公司的利益。

（十三）結(jié)論

　　結(jié)論一定要明確、簡(jiǎn)潔，明確表明肯定或否定的態(tài)度，千萬不要含糊不清模棱兩可。作為調(diào)查人員來講，其結(jié)論一般都是建議性的，所以可以說“建議為XX公司提供擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)率為貸款金額的X%”等。

項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告9

　　由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購(gòu)中。

　　盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的融資者來說，并購(gòu)本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如，目標(biāo)公司過去財(cái)務(wù)帳冊(cè)的準(zhǔn)確性;購(gòu)并以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來;是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù)。因而，買方有必要通過實(shí)施盡職調(diào)查來補(bǔ)救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng)。

　　對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買方的并購(gòu)活動(dòng)來說，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：

　　1.由賣方指定一家投資銀行負(fù)責(zé)整個(gè)并購(gòu)過程的協(xié)調(diào)和談判工作。

　　2.由潛在買方指定一個(gè)由專家組成的盡職調(diào)查小組(通常包括律師、會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)分析師)。

　　3.由潛在買方和其聘請(qǐng)的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”。

　　4.由賣方或由目標(biāo)公司在賣方的指導(dǎo)下把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引。

　　5.由潛在買方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。

　　6.指定一間用來放置相關(guān)資料的房間(又稱為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”)。

　　7.建立一套程序，讓潛在買方能夠有機(jī)會(huì)提出有關(guān)目標(biāo)公司的其他問題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復(fù)印件。

　　8.由潛在買方聘請(qǐng)的顧問(包括律師、會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)分析師)作出報(bào)告，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng)。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購(gòu)買價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析。

　　9.由買方提供并購(gòu)合同的草稿以供談判和修改。

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項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告10

　　新投能源控股（北京）有限公司 開展業(yè)務(wù)前盡職調(diào)查工作規(guī)范

　　第一章

　　總則

　　第一條

　　深入細(xì)致的項(xiàng)目前期盡職調(diào)查研究，是確保我司資產(chǎn)安全、防范詐騙風(fēng)險(xiǎn)的第一道重要關(guān)口。認(rèn)真做好項(xiàng)目前期盡職調(diào)查、防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是業(yè)務(wù)人員的重要職責(zé)。為進(jìn)一步規(guī)范項(xiàng)目調(diào)查工作，防范風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量，特制定本風(fēng)險(xiǎn)控制工作規(guī)范（以下簡(jiǎn)稱“ 規(guī)范》”。

　　第二條

　　本《規(guī)范》適用于我司各類業(yè)務(wù)。包括但不限于托盤、代開信用證、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、應(yīng)收賬款保理、資產(chǎn)盤活及辦理抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)等。

　　第三條

　　項(xiàng)目前期盡職調(diào)查是我司所有業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)的必經(jīng)環(huán)節(jié)，任何業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)未經(jīng)盡職調(diào)查不得進(jìn)入審批決策程序。

　　第四條

　　對(duì)保證人/還款來源人的基本情況、行業(yè)狀況、財(cái)務(wù)情況等的方面調(diào)查也須按照本《規(guī)范》進(jìn)行。

　　第二章

　　盡職調(diào)查基本原則

　　第五條

　　盡職調(diào)查應(yīng)遵循“雙人實(shí)地、客觀公正、真實(shí)反映”的原則。

　　第六條

　　雙人實(shí)地原則。在對(duì)潛在客戶的前期調(diào)查階段，業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人須進(jìn)行至少一次實(shí)地走訪。必須進(jìn)行實(shí)地盡職調(diào)查，要求由兩人或兩人以上參加，業(yè)務(wù)部門、法務(wù)部門人員必須參與。

　　第七條

　　客觀公正原則。盡職調(diào)查人員必須注意業(yè)務(wù)真實(shí)性，不輕信，不以主觀推測(cè)影響調(diào)查結(jié)果。

　　第八條

　　真實(shí)反映原則。實(shí)事求是，真實(shí)反映調(diào)查過程中了解的情況，不隱瞞不利信息，不回避風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　第三章

　　盡職調(diào)查的準(zhǔn)備工作

　　第九條

　　盡職調(diào)查需要收集的書面材料應(yīng)按照本《規(guī)范》分析研究，給客戶提供盡職調(diào)查清單，如有部分材料未能提供，須說明原因。

　　第十條

　　業(yè)務(wù)人員運(yùn)用信息技術(shù)手段或通過第三方渠道廣泛收集客戶信息是貸前盡職調(diào)查的必要內(nèi)容。

（一）必須通過查詢企業(yè)貸款卡信息，查閱客戶在各家銀行的融資情況；

（二）需通過被執(zhí)行人信息查詢網(wǎng)對(duì)客戶公司、法定代表人、關(guān)聯(lián)公司等信息進(jìn)行查詢；

（三）通過查閱報(bào)刊雜志、調(diào)閱相關(guān)行業(yè)報(bào)告和上網(wǎng)查詢等方式，檢索客戶自身、實(shí)際控股股東、保證人相關(guān)的信息，特別是負(fù)面信息。引用信息數(shù)據(jù)時(shí)應(yīng)注意信息發(fā)布者的權(quán)威性，并注明信息來源。

　　第十一條

　　在實(shí)地走訪客戶之前應(yīng)事先準(zhǔn)備好要詢問的問題。詢問盡可能做到廣泛、細(xì)致，有助于更多地發(fā)現(xiàn)問題，準(zhǔn)確判斷客戶的融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　實(shí)地貸前盡職調(diào)查可采取走訪客戶（保證人/還款來源人）、與其座談、查看帳目、查看項(xiàng)目等方式，對(duì)客戶（保證人/還款來源人）的資產(chǎn)分布情況、經(jīng)營(yíng)管理情況、抵（質(zhì)）押品的現(xiàn)狀等進(jìn)行實(shí)地驗(yàn)證，并核實(shí)所提供資料和財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

　　第四章

　　盡職調(diào)查的基本內(nèi)容

　　第一節(jié)

　　對(duì)客戶基本情況的調(diào)查

　　第十二條

　　客戶的主體資格

　　1、根據(jù)客戶出具的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證書及公司章程判斷其是否獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。

　　2、客戶出具的營(yíng)業(yè)執(zhí)照是否按照工商管理規(guī)定在申請(qǐng)融資當(dāng)年辦理了年檢，營(yíng)業(yè)執(zhí)照是否發(fā)生名稱、經(jīng)營(yíng)地址及經(jīng)營(yíng)范圍的變更。

　　3、客戶的貸款卡是否在有效期內(nèi)，是否已經(jīng)經(jīng)過申請(qǐng)融資最近一年年審。

　　第十三條

　　客戶及其股東背景情況

（一）根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》和客戶公司章程有關(guān)條款規(guī)定，調(diào)查核實(shí)客戶注冊(cè)資本是否足額到位，出資人各自所占份額，經(jīng)營(yíng)期間的注冊(cè)資本是否有變更。如有便更，應(yīng)要求客戶提供最新一期的增資、驗(yàn)資報(bào)告復(fù)印件（查驗(yàn)原件）。

（二）列出客戶股權(quán)結(jié)構(gòu)，并向上追溯到公司的實(shí)際控制人。

（三）客戶控股股東或?qū)嶋H控制人的實(shí)力。

　　客戶控股股東或?qū)嶋H控制人在行業(yè)中是否具有一定的知名度，經(jīng)營(yíng)風(fēng)格是否穩(wěn)健

（四）客戶控股股東或?qū)嶋H控制人是否資質(zhì)良好，是否存在不良信用記錄。我司不與有非法融資記錄的企業(yè)合作開展業(yè)務(wù)。

（五）客戶控股股東或?qū)嶋H控制人近期是否發(fā)生以下重大事項(xiàng)：經(jīng)濟(jì)糾紛、重大投資、兼并、法律糾紛、管理層重大人事變動(dòng)、發(fā)行股票或債券（或準(zhǔn)備發(fā)行）等資本市場(chǎng)表現(xiàn)、被媒體披露不正常或不正規(guī)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、融資期內(nèi)重大重組或主業(yè)改變的可能、不正?；?qū)r(jià)不等的關(guān)聯(lián)交易行為、近期有無重大融資行為、存在妨礙司法執(zhí)行的行為等。

　　第十五條

　　客戶的組織機(jī)構(gòu)及管理層的基本情況

（一）客戶的股東會(huì)、董事會(huì)的組成情況。

（二）調(diào)查客戶的法定代表人與其實(shí)際控制人是否一致。如不一致，應(yīng)進(jìn)一步了解法定代表人與實(shí)際控制人之間的真實(shí)關(guān)系。

（三）客戶法定代表人及管理層的素質(zhì)、資歷、誠(chéng)信情況等，包括通過個(gè)人征信系統(tǒng)查詢法定代表人和實(shí)際控制人信用、負(fù)債等基本情況；主要領(lǐng)導(dǎo)人地位的穩(wěn)定性。

　　第二節(jié)

　　經(jīng)營(yíng)情況調(diào)查

　　第十六條

　　客戶經(jīng)營(yíng)情況

（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所：實(shí)地調(diào)查核實(shí)其是否有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，并確認(rèn)該場(chǎng)所是其自有還是通過租賃方式取得。

（二）經(jīng)營(yíng)范圍：主要了解其是否多元化經(jīng)營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出。

（三）產(chǎn)品情況：在當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)中的排名情況和行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力等關(guān)鍵因素。

（四）上下游合作伙伴：了解客戶的前五大供貨商、銷售商及其銷售量占總銷售收入的比例；

　　第三節(jié)

　　財(cái)務(wù)狀況調(diào)查

　　第十七條

　　要求提供年度審計(jì)報(bào)告和最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)表。年度報(bào)表未經(jīng)審計(jì)的，須說明原因。公司成立時(shí)間超過三年的，要提供最近連續(xù)三年的完整財(cái)務(wù)報(bào)表。如果審計(jì)意見為“保留意見”

　　應(yīng)對(duì)所涉及內(nèi)容做進(jìn)一步調(diào)查。

　　第十八條

　　將最近三年完整財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要科目列情況列表分析，各項(xiàng)指標(biāo)中如有百分之二十以上幅度異常變動(dòng)的，需要說明變動(dòng)原因。

　　第十九條

　　客戶為專門項(xiàng)目融資的，要分別分析公司財(cái)務(wù)情況和相應(yīng)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)情況。

　　第二十條

　　對(duì)于房地產(chǎn)融資項(xiàng)目，要重點(diǎn)查明并列示擬合作項(xiàng)目的已投入情況、自投入情況、施工方墊資情況，以及投入資金來源構(gòu)成。

　　第四節(jié)

　　所在行業(yè)情況調(diào)查

　　第二十一條

　　行業(yè)情況

（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)所在行業(yè)的外部環(huán)境，即國(guó)家政策、技術(shù)發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)行業(yè)的影響、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，包括產(chǎn)品供求狀況、市場(chǎng)準(zhǔn)入難度（行業(yè)的資金壁壘、技術(shù)壁壘和政策壁壘）、產(chǎn)品可替代性、供應(yīng)商及購(gòu)買者的議價(jià)能力。

（三）所在行業(yè)的特征，有無行業(yè)管制、價(jià)格控制等，客戶有無相關(guān)對(duì)策。

　　第五節(jié)

　　融資方案、用途和還款來源的調(diào)查

　　第二十二條

　　擬定融資方案前應(yīng)與客戶充分溝通，在充分了解客戶實(shí)際需求的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)融資方案。融資方案要有預(yù)見性和靈活性，避免事后反復(fù)調(diào)整、變更條件。

（一）融資金額的核定：根據(jù)客戶自身項(xiàng)目情況或融資項(xiàng)目情況、對(duì)申請(qǐng)融資金額進(jìn)行測(cè)算，判斷申請(qǐng)的融資額度是否合理。

（二）融資期限的確定：根據(jù)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（開發(fā)銷售）周期、資金供給能力、還款能力等幾個(gè)方面，確定融資期限是否合理。

（三）利率、費(fèi)率的確定：在與客戶協(xié)商貸款利率或其他業(yè)務(wù)費(fèi)率的條件時(shí)，要根據(jù)客戶情況實(shí)行差別定價(jià)政策，兼顧效益性和競(jìng)爭(zhēng)力，在考慮風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)綜合收益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行有差別的融資定價(jià)。

（四）還款來源的核定

　　1、調(diào)查客戶現(xiàn)金流量的構(gòu)成，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是否穩(wěn)定、充裕，是否可維持正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)和融資到期的償還。

　　2、調(diào)查客戶在商業(yè)銀行或信托機(jī)構(gòu)獲取融資的情況和使用條件，了解是否可利用再融資償還我司到期融資。

　　3、對(duì)于投資類型企業(yè)，其還款來源主要依靠項(xiàng)目分紅，存在較大不確定性。因此，需要調(diào)查其對(duì)所投資項(xiàng)目的控制能力、被投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況和分紅政策等，由此判斷還款來源的可靠性。

　　4、對(duì)于主要依靠項(xiàng)目未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流還款的，需要測(cè)算項(xiàng)目現(xiàn)金流?？蛻魬?yīng)提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)表、總投資預(yù)算、工程進(jìn)度節(jié)點(diǎn)表、項(xiàng)目已投資情況表、銷售方案計(jì)劃等。

　　測(cè)算還款時(shí)，要謹(jǐn)慎設(shè)定假設(shè)條件，要調(diào)查有關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)售價(jià)格、合理估算銷售量和銷售進(jìn)度，測(cè)算時(shí)要剔除收益的不確定因素和適當(dāng)考慮成本的通貨膨脹因素。

　　融資用途的核定：

　　1、融資用途是否合規(guī)，是否屬于核準(zhǔn)登記的經(jīng)營(yíng)范圍，是否用于生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)或投資國(guó)家明文禁止的產(chǎn)品、項(xiàng)目。

　　2、如申請(qǐng)項(xiàng)目貸款，應(yīng)調(diào)查貸款目標(biāo)項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，是否具有政府有權(quán)部門批準(zhǔn)的可行性批準(zhǔn)文件、環(huán)評(píng)批準(zhǔn)文件、土地批準(zhǔn)文件、礦業(yè)開采許可文件等按國(guó)家規(guī)定需具備的批準(zhǔn)文件。

　　3、如融資用途用于特殊行業(yè)，還應(yīng)具備國(guó)家相關(guān)部門頒發(fā)的特殊行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證明。

　　4、應(yīng)盡可能要求借款人提供大宗業(yè)務(wù)的購(gòu)銷合同及相關(guān)發(fā)票等材料，并可通過電話核實(shí)等方法調(diào)查上述材料的真實(shí)性。

　　第二十三條

　　如果客戶是我司長(zhǎng)期或多次合作的客戶，應(yīng)重點(diǎn)了解融資需求有無增減、融資用途與以往比較有無變化。如有應(yīng)說明原因，并分析其合理性。

　　第六節(jié) 客戶與銀行、其他類金融機(jī)構(gòu)及我司合作情況調(diào)查

　　第二十四條

　　客戶目前所有合作銀行的融資情況，包括核定的融資額度、已經(jīng)使用的余額、擔(dān)保方式、利率費(fèi)率條件等。要求客戶提供當(dāng)前銀行負(fù)債（借款、銀行承兌匯票、保函、信用證等）明細(xì)清單，業(yè)務(wù)人員根據(jù)清單與中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)登記數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，必要時(shí)要求提供情況說明。

　　第二十五條

　　調(diào)查客戶以往還款記錄，有無逾期、欠息情況，并按照本《規(guī)范》附件一的要求，通過中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)有銀行借款進(jìn)行逐筆考察，包括貸款到期日、擔(dān)保方式、五級(jí)分類等情況，特別應(yīng)注意有無商業(yè)銀行貸款降級(jí)信息記錄。

　　逐筆核實(shí)客戶對(duì)外提供擔(dān)保情況，并核實(shí)被擔(dān)保人是否出現(xiàn)違約記錄，有無法律糾紛的情況和可能性。如有異常信息，要求客戶進(jìn)行書面解釋。

　　業(yè)務(wù)人員需要將以上查詢結(jié)果逐筆打印，并附在調(diào)查報(bào)告中。

　　第二十六條

　　如果客戶處于改制、合并、分立、產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓、租賃、聯(lián)營(yíng)等體制變更過程中，應(yīng)調(diào)查認(rèn)定其已清償原有貸款債務(wù)、落實(shí)原有貸款債務(wù)或提供相應(yīng)的擔(dān)保。

　　第二十七條

　　對(duì)于我司長(zhǎng)期或多次合作的客戶，除按以上要求了解其他合作銀行外，還應(yīng)逐筆查閱以往在我司的合作記錄，包括：

（一）客戶在我司初始融資時(shí)間及歷次融資基本情況，包括融資時(shí)間、融資金額、擔(dān)保情況、融資條件執(zhí)行情況、還款記錄等，判斷客戶在我司的業(yè)務(wù)記錄是否良好。

（二）考察上次融資時(shí)我司批復(fù)中的各項(xiàng)約束條件和客戶承諾的落實(shí)情況。上次融資期間內(nèi)的貸后管理執(zhí)行情況等。

　　第七節(jié)

　　擔(dān)保調(diào)查

　　第二十八條

　　保證擔(dān)保

（一）保證人資格確認(rèn)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定，具有代為清償債務(wù)能力的法人、其他組織或者公民，可以作為保證人，為我司融資提供保證擔(dān)保。

（二）對(duì)保證人的基本情況、行業(yè)狀況、財(cái)務(wù)情況的調(diào)查按照本《規(guī)范》第四章第一至三節(jié)的要求進(jìn)行。

（三）為確保我司權(quán)益的完整性且無法律瑕疵，應(yīng)盡可能不接受子公司為母公司擔(dān)保的方式。必須接受子公司為母公司擔(dān)保的，須要求子公司提供表決內(nèi)容為同意擔(dān)保的股東會(huì)決議。

（四）根據(jù)保證人公司章程，提供保證人同意擔(dān)保的董事會(huì)決議或股東會(huì)決議。

（五）調(diào)查保證人履行擔(dān)保義務(wù)的歷史記錄是否良好，保證人與客戶之間的關(guān)系、有無互保現(xiàn)象及提供擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)等。如擔(dān)保人是客戶的關(guān)聯(lián)公司，或保證人與客戶之間存在較多經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，應(yīng)側(cè)重分析有無代償性現(xiàn)金來源，防止其通過互保、循環(huán)擔(dān)保方式削弱擔(dān)保的有效性。

（六）保證人是上市公司的，應(yīng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定。

（七）擔(dān)保人為自然人的，應(yīng)取得擔(dān)保人配偶同意其提供擔(dān)保的書面聲明和擔(dān)保人有效財(cái)產(chǎn)證明。

（八）調(diào)查保證人的或有負(fù)債及經(jīng)濟(jì)糾紛等情況。

（九）我司原則上不接受保證擔(dān)保。

　　第二十九條

　　抵押擔(dān)保

（一）根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定和公司章程，調(diào)查抵押擔(dān)保的合法性、有效性。

（二）實(shí)地考察抵押物，調(diào)查并確認(rèn)抵押物權(quán)屬證明是否真實(shí)、有效，是否可以辦理抵押登記。抵押物如為出租物業(yè)，還應(yīng)調(diào)查租金繳納方式，已有租賃合同中有無不利于我司債權(quán)的條款。

（三）抵押物所有者與融資客戶的關(guān)系，同意提供抵押擔(dān)保的原因。

（四）根據(jù)抵押物所在位置、用途、建成時(shí)間、成新度等，調(diào)查抵押物處置的難易程度。

（五）抵押物需要經(jīng)我司認(rèn)可的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，抵押率應(yīng)符合我司有關(guān)規(guī)定。

　　第三十條

　　質(zhì)押擔(dān)保

（一）權(quán)利質(zhì)押

　　下列權(quán)利可以質(zhì)押：

　　1、匯票、支票、本票、債券、存款單。

　　2、依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票。

　　3、依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)，專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；

　　4、國(guó)家規(guī)定允許收取的各類費(fèi)用收費(fèi)權(quán)；但收費(fèi)權(quán)已經(jīng)列入當(dāng)?shù)卣?cái)政收入的，因其不能作為還款來源的保證，我司不接受此類權(quán)利的質(zhì)押；

　　5、依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。

（二）調(diào)查出質(zhì)人提供的質(zhì)押物權(quán)屬證明是否真實(shí)、有效，質(zhì)押物是否為出質(zhì)人所有。

　　第三十一條

　　對(duì)于我司長(zhǎng)期或多次合作的客戶，應(yīng)重點(diǎn)調(diào)查本次融資擔(dān)保條件有無變化，保證人或抵、質(zhì)押物是否發(fā)生變更，如有應(yīng)說明變更的原因。

　　第六章 附則

　　第三十一條 本制度未盡事宜,按照國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定執(zhí) 行;本制度如與國(guó)家法律、法規(guī)或公司章程相抵觸的,按照國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和 公司章程的規(guī)定執(zhí)行。

　　第三十二條 本制度自董事會(huì)審議通過之日起生效實(shí)施。由公司風(fēng)控部、法務(wù)部負(fù)責(zé)解釋和修訂。

　　一.公司介紹

　　張家口市秦同實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司成立于2004年10月，注冊(cè)資金500萬元，公司類型為有限責(zé)任公司。經(jīng)營(yíng)范圍：煤炭、鋼材、水泥、建材、化工產(chǎn)品的批發(fā)和零售，兼營(yíng)倉(cāng)儲(chǔ)、貨位租賃業(yè)務(wù)。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，我公司現(xiàn)已成為一家集煤炭、銷售、倉(cāng)儲(chǔ)、發(fā)運(yùn)、物流為一體的綜合物流企業(yè)，歷經(jīng)了十年的磨練，我公司已形成了一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，運(yùn)輸業(yè)務(wù)量在張宣地區(qū)名列前茅。二.公司資質(zhì)

　　企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證、煤炭經(jīng)營(yíng)許可證和一般納稅人資格證等，證照齊全。公司自成立以來，宣化工商管理科經(jīng)濟(jì)檢查大隊(duì)和稅務(wù)稽查局多次檢查、考核優(yōu)秀。三.公司規(guī)模

　　公司現(xiàn)有員工145人，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)地平方米，倉(cāng)庫(kù)80平方米，食堂80平米，擁有固定資產(chǎn)3400多萬元，自有流動(dòng)資金5300余萬元。其中龍工裝載機(jī)9臺(tái)、一汽解放青島LNG天然氣掛車50輛、自卸車5臺(tái)、150噸電子汽車衡兩臺(tái)、防塵網(wǎng)平米，灑水車3臺(tái)、以及全套噴淋除塵系統(tǒng)。2004年6月與宣化恒立礦產(chǎn)品經(jīng)銷有限責(zé)任公司簽訂了承租恒立公司礦二線的貨位租賃合同，租賃期為50年。站線有貨位63個(gè)，其中高貨位儲(chǔ)場(chǎng)38個(gè)，低貨位水泥硬地儲(chǔ)場(chǎng)25個(gè)，可裝運(yùn)整列火車，月滿載發(fā)運(yùn)量可達(dá)20萬噸。四.地理優(yōu)勢(shì)

　　公司地址：宣化區(qū)崇秀西街，地處宣化區(qū)北環(huán)城路，緊鄰丹拉高速公路，距宣化北收費(fèi)站出口500米，交通運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)明顯，是北煤南運(yùn)的必經(jīng)之路。五.組織機(jī)構(gòu)

　　公司組織機(jī)構(gòu)完善，設(shè)有辦公室、人事部、銷售部、財(cái)務(wù)部、運(yùn)營(yíng)部、運(yùn)輸部、化驗(yàn)科等相關(guān)部門；各職位健全，設(shè)有董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、辦公室主任、各部門經(jīng)理、各部門職員近四十個(gè)崗位。六.管理機(jī)制：

　　公司具有完善的體制規(guī)范，規(guī)章制度。健全的招聘體系、員工激勵(lì)體制、考評(píng)考核體系、運(yùn)營(yíng)體系、物流操作流程體系等，各版塊負(fù)責(zé)人嚴(yán)格按照規(guī)定正常開展工作，另外本公司還有完善的突發(fā)事件、安全措施、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等各類處理事宜規(guī)定，這些極大的保證了工作的正常開展，公司穩(wěn)定飛速發(fā)展。七.公司業(yè)務(wù)

　　上游供貨商：主要有內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗弓家塔寶平灣煤炭有限責(zé)任公司，準(zhǔn)格爾旗東勝區(qū)酸刺溝煤炭有限責(zé)任公司，永利煤炭有限責(zé)任公司等各大優(yōu)質(zhì)煤源,山西方面為保證煤源穩(wěn)定與三家大型洗煤廠場(chǎng)簽訂常年供煤合同，日供應(yīng)量可突破萬噸；

　　下游銷貨單位：主要有中鐵現(xiàn)代物流科技股份有限公司、華能山東電力燃料有限公司、山東國(guó)電、華電、天津市電力燃料公司、中能源電力燃料有限公司等其他地方各大電廠。八.成長(zhǎng)歷程

　　1997年，我公司（前身）開始做火車運(yùn)輸及港口業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)由于政策原因以租賃國(guó)有鐵路站臺(tái)為主開展運(yùn)輸業(yè)務(wù)；

　　2004年，我公司正式承包原國(guó)有公司站臺(tái)50年，正式注冊(cè)“張家口市秦同實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司”，并積極開發(fā)對(duì)電廠和港口的煤炭運(yùn)輸業(yè)務(wù)； 2007年，我公司開始與華能河北電力燃料公司達(dá)成港口煤及船運(yùn)業(yè)務(wù)協(xié)議； 2009年，與華能天津楊柳青電廠簽訂電煤合同；

　　2010年，與華能山東德州電廠簽訂電煤合同，并開啟了蒙煤、晉煤對(duì)濟(jì)南局及山東各電廠鐵路運(yùn)輸?shù)碾娒汗?yīng)先河； 2012年，10月，我公司正式與華能山東電力燃料公司達(dá)成長(zhǎng)期電煤供應(yīng)合作項(xiàng)目協(xié)議；

　　2013年，經(jīng)過與華能電力燃料公司的友好合作，我公司從眾多供應(yīng)商中脫穎而出，榮登張家口地區(qū)年度發(fā)運(yùn)量榜首； 2014年，歷經(jīng)十年磨練，公司現(xiàn)已和中鐵現(xiàn)代物流、華能、華電等集團(tuán)型企業(yè)保持長(zhǎng)期合作；

　　我公司本著“誠(chéng)信第一，服務(wù)至上”的理念，力爭(zhēng)為各電力企業(yè)做好煤炭供應(yīng)，為國(guó)家煤炭運(yùn)輸事業(yè)做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

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