下面是范文網(wǎng)小編整理的投融資學(xué)習(xí)心得3篇(項(xiàng)目投資與融資心得體會(huì))，以供參考。

投融資學(xué)習(xí)心得1

　　一、選擇、填空：

　　1投資的構(gòu)成要素：投資主體、投資客體、投資資源、投資形式

　　2投資的各個(gè)階段：投資策劃階段、投資評(píng)價(jià)階段、籌措資金階段、投資分配階段、投資實(shí)施階段、投資回收與評(píng)審階段

　　3工程投資的基本階段投資前期、投資期、投資回收期 4投資的分類(lèi)：①按經(jīng)營(yíng)方式：直接投資、間接投資②按性質(zhì)：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資 ③按投資與再生產(chǎn)類(lèi)型的聯(lián)系：合理型投資、發(fā)展型投資④按投資主體：政府投資、企業(yè)投資、間接投資、個(gè)人投資⑤按來(lái)源：來(lái)源于中央和地方財(cái)政用于積累的資金、企業(yè)自籌資金、外資

　　5項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素：項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)程度、項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)

　　6投資管理體制的主要模式：集權(quán)式：①主體是國(guó)家 ②方式是財(cái)政劃撥 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是行政關(guān)系 ④調(diào)控方式是指令計(jì)劃、直接劃撥 ⑤資金來(lái)源是中央集中無(wú)償分配 分散式：①主體是企業(yè) ②方式是企業(yè)自主投資 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 ④調(diào)控方式是市場(chǎng)自發(fā)調(diào)控 ⑤資金來(lái)源是企業(yè)自籌資金

　　分權(quán)式：①主體是中央和地方政府、企業(yè) ②方式是財(cái)政劃撥與企業(yè)自主投資 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是政府投資非競(jìng)爭(zhēng)性和關(guān)鍵性競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域企業(yè)按盈利需要投資 ④調(diào)控方式是政府與企業(yè)投資、政府宏觀(guān)間接調(diào)控市場(chǎng)微觀(guān)直接調(diào)控 ⑤資金來(lái)源是財(cái)政劃撥、銀行貸款、企業(yè)自籌、證券融資

　　7項(xiàng)目法人治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、項(xiàng)目總經(jīng)理

　　8工程投資管理模式分類(lèi)：①按管理體制：自營(yíng)、發(fā)承包②按管理方式：業(yè)主直接管理、業(yè)主委托專(zhuān)業(yè)管理單位管理③按承包方式：全過(guò)程總承包、施工總承包、分標(biāo)承包④按項(xiàng)目分工管理：設(shè)計(jì)-承包模式、專(zhuān)業(yè)化項(xiàng)目管理模式、業(yè)主-建造運(yùn)營(yíng)模式、交鑰匙模式

　　9項(xiàng)目融資的參與者：項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司、項(xiàng)目借款方、項(xiàng)目的貸款銀行、項(xiàng)目的信用保證實(shí)體、項(xiàng)目融資顧問(wèn)、有關(guān)政府機(jī)構(gòu)

　　10項(xiàng)目融資擔(dān)保的分類(lèi)：物的擔(dān)保（抵押、擔(dān)保）、人的擔(dān)保

　　11項(xiàng)目擔(dān)保的類(lèi)型：直接擔(dān)保、間接擔(dān)保、或有擔(dān)保、意向性擔(dān)保

　　12項(xiàng)目擔(dān)保人主要包括：項(xiàng)目的投資者、與項(xiàng)目利益有關(guān)的參與者、商業(yè)擔(dān)保人

　　13風(fēng)險(xiǎn)管理的組成：風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理工具 14風(fēng)險(xiǎn)管理工具：回避、減輕、自留、分散、轉(zhuǎn)移 15風(fēng)險(xiǎn)主觀(guān)上是“不確定性”，客觀(guān)上是風(fēng)險(xiǎn)

　　16融資的渠道：財(cái)政渠道融資（稅收、財(cái)政信用、舉借外債）、金融市場(chǎng)渠道融資（貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)）17投資的過(guò)程：確定投資目標(biāo)、進(jìn)行投資分析、確定投資計(jì)劃、實(shí)施投資計(jì)劃、評(píng)估投資績(jī)效

　　18工程投資項(xiàng)目的組成部分：工程項(xiàng)目、單項(xiàng)工程、單位工程、分部工程、分項(xiàng)工程

　　19總資產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資 20擔(dān)保分為：固定擔(dān)保和浮動(dòng)擔(dān)保

　　21風(fēng)險(xiǎn)分析包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)決策和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

　　22工程項(xiàng)目總投資組成：1固定資產(chǎn)投資：①設(shè)備及工器具、生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)②建筑安裝工程費(fèi)用：直接費(fèi)、間接費(fèi)、利潤(rùn)、稅金③工程建設(shè)其他費(fèi)用④預(yù)備費(fèi)：基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)⑤建設(shè)期貸款利息費(fèi)⑥固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（已停收）2流動(dòng)資金投資：①生產(chǎn)領(lǐng)域流動(dòng)資金②流通領(lǐng)域流動(dòng)資金

　　23.項(xiàng)目資金來(lái)源：一）項(xiàng)目本金：國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金，企業(yè)自籌，發(fā)行股票，外國(guó)投資。二）項(xiàng)目負(fù)債：銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借外國(guó)資金。25.融資按資金的追索性分：1.企業(yè)融資2.項(xiàng)目融資 26.項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素1.項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度2.項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)3.項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)4.項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)5.項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)

　　二、名詞解釋?zhuān)?/p>

　　1投資：將一定數(shù)量的有形或無(wú)形資財(cái)投入某種對(duì)象或事業(yè)，已取得未來(lái)不確定的權(quán)益或社會(huì)效益的活動(dòng) 2機(jī)會(huì)成本：投資的成本。即當(dāng)資本投入到某一項(xiàng)目后，在一段長(zhǎng)或短的時(shí)期內(nèi)，資本被禁錮在這一項(xiàng)目而失去了投資于其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，由此喪失的投入到其他項(xiàng)目所能得到的最大收益，就是該投資的機(jī)會(huì)成本。

　　3廣義的投資決策：按照一定的程序、方法和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資分配以及投資項(xiàng)目的選擇和布局等投資方案進(jìn)行選擇和決斷的過(guò)程 狹義的投資決策：就是微觀(guān)的投資決策，微觀(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，投資主體對(duì)投資項(xiàng)目的決策，即對(duì)擬投資項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對(duì)不同投資方案進(jìn)行比較，并出判斷、選擇和決定的過(guò)程。

　　4風(fēng)險(xiǎn)管理的含義：是指確定和度量風(fēng)險(xiǎn)，并有目的的通過(guò)制定、選擇風(fēng)險(xiǎn)處理方案和應(yīng)對(duì)措施，有組織地協(xié)調(diào)和控制管理活動(dòng)來(lái)減少和防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。5風(fēng)險(xiǎn)：主觀(guān)說(shuō)：在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于隨機(jī)原因而無(wú)法對(duì)有關(guān)系數(shù)及未來(lái)情況正確估計(jì)，引起與預(yù)期效果偏離的消極后果發(fā)生的可能性，其結(jié)果可用概率分布描述客觀(guān)說(shuō)：在給定條件下一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果間的變動(dòng)差異 6表外融資：（非公司負(fù)債型融資）：指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，即該項(xiàng)融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項(xiàng)資產(chǎn)增加，也不在負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加

　　7貨幣市場(chǎng)：融資期限在一年以?xún)?nèi)的金融市場(chǎng)，交易的對(duì)象是貨幣及各種信用工具，如金銀、外匯、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票

　　8資本市場(chǎng)：融資期限在一年以上的金融市場(chǎng)。其融資主要用于固定資產(chǎn)投資。

　　9盈虧平衡分析：又稱(chēng)量本里分析，是指通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力 10敏感性分析：是通過(guò)分析項(xiàng)目不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感性系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的變動(dòng)范圍達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)目的的分析方法。

　　11.項(xiàng)目融資擔(dān)保：是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款和租賃機(jī)構(gòu)做出的償還保證

　　三、簡(jiǎn)答題：

　　1投資的特點(diǎn)：資金大、影響時(shí)間長(zhǎng)、投資效應(yīng)的供給時(shí)滯性、投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性、周期的長(zhǎng)期性、實(shí)施的連續(xù)性、過(guò)程的波動(dòng)性、收益的不確定性、項(xiàng)目的變現(xiàn)能力差

　　投資的過(guò)程：確定投資目標(biāo)、進(jìn)行投資分析、確定投資計(jì)劃、實(shí)施投資計(jì)劃、評(píng)估投資績(jī)效

　　2工程投資的特點(diǎn)：一次投入的資金數(shù)額大、建設(shè)和回收過(guò)程長(zhǎng)、產(chǎn)品具有單件性和固定性、工程項(xiàng)目的整體性強(qiáng)、工程項(xiàng)目有明確的目標(biāo)約束標(biāo)準(zhǔn)、投資管理的復(fù)雜性和程序性

　　3項(xiàng)目融資的基本特點(diǎn)：①以項(xiàng)目為導(dǎo)向，項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司和貸款方參與②有限追索③風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)④非公司負(fù)債型融資⑤信用結(jié)構(gòu)多樣化⑥利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)⑦較高的融資成本

　　4項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別①融資對(duì)象：項(xiàng)目是單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；公司是多融資主體：項(xiàng)目公司；借款公司③融資基礎(chǔ)：項(xiàng)目未來(lái)收益和資產(chǎn)；借款公司資產(chǎn)、盈利與信譽(yù)：有限追索或無(wú)追索；全額追索或有限追索項(xiàng)目參與各方；借款公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)：不進(jìn)去項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表；進(jìn)去項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表⑦貸款技術(shù)、周期、融資成本：相對(duì)復(fù)雜、長(zhǎng)、較高；：一般負(fù)債比率較高；自有資金的比例為5項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的策劃與評(píng)價(jià)內(nèi)容：融資組織方式的選擇、融資渠道及方式的選擇、資金來(lái)源可靠性分析、資金結(jié)構(gòu)合理性分析、資金成本分析、融資財(cái)務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析、財(cái)務(wù)計(jì)劃及財(cái)務(wù)可持續(xù)性評(píng)價(jià)、權(quán)益投資盈利能力評(píng)價(jià)

　　6項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的原則：有限追索原則、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則、成本降低原則、完全融資原則、近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則、表外融資原則、融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則、籌資方式可轉(zhuǎn)換性原則

　　7風(fēng)險(xiǎn)的特征：通常以損失大小描述風(fēng)險(xiǎn)程度、風(fēng)險(xiǎn)損失的潛在性、風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性、風(fēng)險(xiǎn)的可變性

　　8風(fēng)險(xiǎn)管理工具：1）主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具：回避、減輕、自留、分散、轉(zhuǎn)移2）落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理工具：一要制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃二要將風(fēng)險(xiǎn)管理工具落實(shí)到相關(guān)項(xiàng)目管理中，三要制定應(yīng)急計(jì)劃四要在項(xiàng)目計(jì)劃中為減輕費(fèi)用或進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)而做出后備措施五要制定合同協(xié)議3）風(fēng)險(xiǎn)各管理階段：潛在風(fēng)險(xiǎn)階段的管理、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生階段的管理和風(fēng)險(xiǎn)造成后果階段的管理

　　9我國(guó)工程投資管理失控的原因：1.項(xiàng)目審批不嚴(yán)格把關(guān)，項(xiàng)目法人責(zé)任制不完善2.缺乏工程項(xiàng)目全過(guò)程投資管理3.確定工程投資多采用靜態(tài)方法4.合同管理控制投資未完全規(guī)范化和法制化

　　9.按照項(xiàng)目的階段劃分風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理1.項(xiàng)目決策階段風(fēng)險(xiǎn)2.項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)3.項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)4.項(xiàng)目生產(chǎn)階段經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)

　　9項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的多種模式：投資者直接融資、項(xiàng)目公司融資模式、“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式、杠桿租賃融資模式、“生產(chǎn)支付”融資模式、ABS融資模式、BOT融資模式：

　　1）杠桿租賃融資模式：指在項(xiàng)目投資者的要求和安排下，由杠桿租賃結(jié)構(gòu)中的資產(chǎn)出租人融資購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目的資產(chǎn)，然后租賃給承租人的一種融資形式。運(yùn)作程序：①項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司簽訂項(xiàng)目資產(chǎn)購(gòu)置和建造合同，并在合同中說(shuō) 明這些資產(chǎn)的所有權(quán)都將轉(zhuǎn)移給金融租賃公司（同意的前提下），然后再以其手中將這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來(lái)②由愿意參與到該項(xiàng)目融資中的兩個(gè)或兩個(gè)以上的專(zhuān)業(yè)租賃公司、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)等，以合伙制形式組成一個(gè)特殊合伙制的金融租賃公司③合伙制金融租賃公司籌集購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)所需的債務(wù)資金④合伙制金融租賃公司根據(jù)項(xiàng)目公司轉(zhuǎn)讓過(guò)來(lái)的資產(chǎn)購(gòu)置合同購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的廠(chǎng)房和設(shè)備，然后把它們出租給項(xiàng)目公司⑤在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)階段，據(jù)租賃協(xié)議，項(xiàng)目公司從合伙制金融公司手中取得項(xiàng)目資產(chǎn)使用權(quán)，并代表租賃公司監(jiān)督項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)⑥項(xiàng)目進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段時(shí)，項(xiàng)目公司生產(chǎn)出產(chǎn)品，并據(jù)產(chǎn)品承購(gòu)協(xié)議將產(chǎn)品出售給項(xiàng)目發(fā)起方或用戶(hù)⑦租賃公司的經(jīng)理人或經(jīng)歷公司監(jiān)督項(xiàng)目公司履行租賃合同⑧租賃公司的成本全部收回，并獲相應(yīng)回報(bào)后，杠桿租賃進(jìn)入第二階段，在租賃期滿(mǎn)時(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人將項(xiàng)目資產(chǎn)以事先商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)回去。優(yōu)點(diǎn)：①項(xiàng)目公司擁有對(duì)項(xiàng)目的控制權(quán)②可實(shí)現(xiàn)百分之百的融資要求③較低的融資成本，債務(wù)償還較為靈活④可享受稅前償租的好處⑤融資應(yīng)用范圍較為廣泛

　　缺點(diǎn)：①在結(jié)構(gòu)上較為復(fù)雜，屬結(jié)構(gòu)性融資模式②參與者較多，分配和優(yōu)先順序問(wèn)題復(fù)雜③模式項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)管理更加復(fù)雜④重新安排融資的靈活性較小 2）BOT融資模式：適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目 概念：由一國(guó)財(cái)團(tuán)或投資人作為項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國(guó)家的政府或所屬機(jī)構(gòu)獲得某些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)特許權(quán)，然后由其獨(dú)立或聯(lián)合其他方組建項(xiàng)目公司、自行負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營(yíng)，整個(gè)特許期內(nèi)項(xiàng)目公司通過(guò)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收取適當(dāng)費(fèi)用以?xún)斶€項(xiàng)目融資的債務(wù)、回收經(jīng)營(yíng)和維護(hù)成本，并獲取合理的利潤(rùn)，特許期屆滿(mǎn)，整個(gè)項(xiàng)目由項(xiàng)目公司無(wú)償或極少的名義價(jià)格轉(zhuǎn)交給東道國(guó)政府。

　　程序：①準(zhǔn)備階段：即選定BOT項(xiàng)目，通過(guò)資格預(yù)審與招標(biāo)選定項(xiàng)目承辦人②實(shí)施階段：建設(shè)階段：確保按計(jì)劃投入資金，工程按預(yù)算、按時(shí)完工；運(yùn)營(yíng)階段：盡可能邊建設(shè)邊經(jīng)營(yíng)，爭(zhēng)取早投入早受益③在特許經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)，將項(xiàng)目移交給東道主國(guó)政府 優(yōu)點(diǎn)：①獲得資金貸款②事先資產(chǎn)負(fù)債表外融資③有利于分散、轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險(xiǎn)④有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率⑤可以提前滿(mǎn)足社會(huì)和公眾的需求⑥通常由外國(guó)公司來(lái)承包，會(huì)給項(xiàng)目所在國(guó)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，既給本國(guó)的承包商帶來(lái)較多的發(fā)展機(jī)會(huì)，也促進(jìn)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)的融合缺點(diǎn)：①只能一次性獲得一定資金，可能導(dǎo)致巨大的經(jīng)濟(jì)損失②債務(wù)未轉(zhuǎn)移③不受項(xiàng)目主辦方項(xiàng)目規(guī)模的限制④融資成本較高，耗時(shí)較長(zhǎng)⑤如公路由外方經(jīng)營(yíng)管理，在今后很長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)可能給公路管理帶來(lái)諸多預(yù)想不到的問(wèn)題⑥可能造成稅收的大量流失及設(shè)施的掠奪性使用

　　3）設(shè)施使用協(xié)議融資模式：在項(xiàng)目融資過(guò)程中，以一個(gè)工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的是用的使用協(xié)議為主體安排的融資形式。程序：項(xiàng)目產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者提供或組織生產(chǎn)所需要的原材料，通過(guò)項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工成為最終產(chǎn)品，然后由購(gòu)買(mǎi)者在支付加工費(fèi)后將產(chǎn)品取走 特點(diǎn)：①在投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活②適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目③必須有“無(wú)論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議④在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎

　　4）生產(chǎn)支付融資模式：是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品等資源類(lèi)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中運(yùn)用的具有無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資模式。該模式一項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品及其銷(xiāo)售收益的所有權(quán)作為擔(dān)保品，直接以項(xiàng)目產(chǎn)品來(lái)還本付息 過(guò)程：①由貸款銀行或項(xiàng)目投資者建立一個(gè)融資的中介機(jī)構(gòu)，并從項(xiàng)目公司購(gòu)買(mǎi)一定比例項(xiàng)目資源的生產(chǎn)量②由貸款銀行為融資中介機(jī)構(gòu)安排購(gòu)買(mǎi)資金及項(xiàng)目的建設(shè)和資本投資資金③項(xiàng)目公司承諾按一定公式（購(gòu)買(mǎi)價(jià)格加利息）來(lái)安排生產(chǎn)支付，同時(shí)，以項(xiàng)目固定資產(chǎn)抵押和完工擔(dān)保作為項(xiàng)目融資的信用保證④項(xiàng)目進(jìn)入生產(chǎn)期后，項(xiàng)目公司代理銷(xiāo)售其產(chǎn)品，銷(xiāo)售收入將直接劃入融資中介機(jī)構(gòu)用來(lái)償還債務(wù) 特點(diǎn)：①信用保證結(jié)構(gòu)較其他融資公式獨(dú)特②融資容易被安排成為無(wú)追索或有限追索的形式③融資期限將短于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)生命期④貸款銀行只為項(xiàng)目建設(shè)和資本費(fèi)用提供融資⑤融資中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)支付融資中發(fā)揮重要的作用

　　5）項(xiàng)目公司融資模式：投資者通過(guò)建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式，融資的抵押是項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)權(quán)，、項(xiàng)目公司財(cái)產(chǎn)及項(xiàng)目公司其他可得到的任何合同的權(quán)力，其擔(dān)保是項(xiàng)目投資人的資金缺額擔(dān)保，企業(yè)參與項(xiàng)目的完工擔(dān)保、客戶(hù)承諾的無(wú)論提貨均需付款擔(dān)保等 過(guò)程：①由項(xiàng)目投資者據(jù)股東協(xié)議組建一個(gè)單目的項(xiàng)目公司，并注入一定的股本資金②以項(xiàng)目公司作為獨(dú)立法人實(shí)體，簽署一切與項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)和市場(chǎng)有關(guān)的合同，安排項(xiàng)目融資，建設(shè)經(jīng)營(yíng)并押有項(xiàng)目③將項(xiàng)目融資安排在對(duì)投資者有限追索的基礎(chǔ)上

　　優(yōu)點(diǎn)：①在融資結(jié)構(gòu)上易被貸款銀行接受，在法律結(jié)構(gòu)上也較簡(jiǎn)單②投資者的債務(wù)責(zé)任較直接融資更為清晰明確，也較易實(shí)現(xiàn)有限追索的項(xiàng)目融資和非公司負(fù)債型融資要求③可充分利用大股東的優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目獲優(yōu)惠的貸款條件，也免投資者之間的安排融資而可能出現(xiàn)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)

　　缺點(diǎn)：債務(wù)形勢(shì)的選擇上缺乏靈活性，難以滿(mǎn)足不同投資者對(duì)融資的各種要求，使在資金安排上有 特殊要求的投資者面臨一定的選擇困難

　　6）投資者直接融資：由項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資，并承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)，的一種方式，它是結(jié)構(gòu)最簡(jiǎn)單的一種項(xiàng)目融資模式。操作思路：兩類(lèi)：①由投資者面對(duì)同一貸款銀行和市場(chǎng)直接安排融資。首先，投資者根據(jù)合資協(xié)議組成非公司型合資結(jié)構(gòu)，組建項(xiàng)目管理公司，公司同時(shí)也作為項(xiàng)目發(fā)起人的代理人負(fù)責(zé)項(xiàng)目的銷(xiāo)售。其次，發(fā)起人分別投入相應(yīng)比例自有資金，并同意籌集項(xiàng)目的建設(shè)和流動(dòng)資金，且由每個(gè)發(fā)起人單獨(dú)與貸款銀行簽署協(xié)議，在建設(shè)期間，項(xiàng)目管理公司代表發(fā)起人與工程公司簽工程建設(shè)合同，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，負(fù)責(zé)生產(chǎn)管理和銷(xiāo)售項(xiàng)目產(chǎn)品。最后，按照融資協(xié)議規(guī)定將盈余資金返還發(fā)起人。②由投資者各自獨(dú)立地安排融資和承擔(dān)市場(chǎng)銷(xiāo)售責(zé)任。首先，項(xiàng)目發(fā)起人據(jù)合資協(xié)議投資合資項(xiàng)目，任命項(xiàng)目管理公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)生產(chǎn)管理。然后，發(fā)起人按照投資比例，直接支付建設(shè)和生產(chǎn)費(fèi)用，據(jù)自己財(cái)務(wù)狀況自行安排融資。最后，發(fā)起人以“或付或取”合同的規(guī)定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目產(chǎn)品，其銷(xiāo)售收入按資金使用優(yōu)先序列原則分配

　　優(yōu)點(diǎn)：①投資者可據(jù)投資戰(zhàn)略的需要，靈活地安排融資結(jié)構(gòu)及融資方式②能在一定程度上降低融資成本③債務(wù)比例安排比較靈活④課靈活運(yùn)用發(fā)起人在商業(yè)社會(huì)中的信譽(yù) 缺點(diǎn)：在貸款由投資者申請(qǐng)并直接承擔(dān)其中的債務(wù)責(zé)任，在法律上就會(huì)使有限追索的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)變得比較復(fù)雜

　　7）ABS融資模式：將原始權(quán)益人（賣(mài)方）缺乏流動(dòng)性，但具有未來(lái)現(xiàn)金流的應(yīng)收賬款等資產(chǎn)匯集起來(lái)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組和信用增級(jí)，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場(chǎng)出售和流通的證券，據(jù)以融資的過(guò)程 程序：①確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，并組成資產(chǎn)池②組建特別項(xiàng)目的公司SPV，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓③信用增級(jí)④發(fā)型評(píng)級(jí)

⑤債務(wù)發(fā)型，到期還本付息

　　特點(diǎn)：①融資不在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)經(jīng)改組后，成為市場(chǎng)化的投資品，使公司的資產(chǎn)成為高質(zhì)量資產(chǎn)②投資者的風(fēng)險(xiǎn)取決于可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量，又有擔(dān)保公司介入，使投資安全性大為提高③不以發(fā)起人信用保障投資者的回報(bào)，而是有現(xiàn)存和未來(lái)可預(yù)見(jiàn)現(xiàn)金流量支持回報(bào)，避免企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的限制 ④通過(guò)證券市場(chǎng)，債務(wù)利息一般較低，降低了籌資成本，特別適合大規(guī)模的籌集資金⑤利用了SPV增加信用等級(jí)的措施，從而能進(jìn)入國(guó)際高檔證券市場(chǎng)，發(fā)行那些易于銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)讓及貼現(xiàn)能力強(qiáng)的高檔債券⑥該方式操作流程規(guī)范，有助于培養(yǎng)東道國(guó)在國(guó)際項(xiàng)目融資方面的專(zhuān)門(mén)人才，規(guī)范國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)

　　基本要素：1.標(biāo)準(zhǔn)化合約2.資產(chǎn)價(jià)值的正確評(píng)估3.擬證劵化資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)4.使用的法律標(biāo)準(zhǔn)5.中介機(jī)構(gòu)6.可靠的信用增級(jí)措施7.用以跟蹤現(xiàn)金流量和交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)模型

投融資學(xué)習(xí)心得2

　　投(融)資理財(cái)顧問(wèn)協(xié)議

　　協(xié)議編號(hào)：

　　1甲方（全稱(chēng)）：河南神火興隆礦業(yè)有限責(zé)任公司乙方（全稱(chēng)）：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司許昌魏都支行

　　乙方受甲方委托，為甲方擔(dān)當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)。甲、乙雙方經(jīng)友好協(xié)商，在相互支持、相互理解、相互信任的基礎(chǔ)上訂立本協(xié)議，以明確各自的權(quán)利、義務(wù)。雙方對(duì)下述內(nèi)容達(dá)成一致意見(jiàn)。

　　第一條甲方的責(zé)任與義務(wù)

　　根據(jù)乙方的要求及時(shí)間向乙方提供顧問(wèn)工作所需要的資料，并保證資料的真實(shí)、合法、準(zhǔn)確、完整。

　　積極主動(dòng)的配合乙方為履行本協(xié)議義務(wù)而進(jìn)行的調(diào)查、核實(shí)等工作，并提供必要協(xié)助。

　　按本協(xié)議第四條之規(guī)定向乙方支付顧問(wèn)費(fèi)。

　　甲方承諾在投(融)資過(guò)程中優(yōu)先選擇乙方提供銀行服務(wù)。

　　第二條乙方的責(zé)任與義務(wù)

　　乙方根據(jù)本協(xié)議提供以下投(融)資顧問(wèn)服務(wù)：

　　協(xié)助甲方分析和審閱有關(guān)資料，制定投(融)資方 1

　　案，編制《投(融)資建議書(shū)》。并可應(yīng)甲方的要求，參與相

　　關(guān)商務(wù)談判。

　　投(融)資成功后，協(xié)助甲方做好資金賬戶(hù)的管理

　　工作。若甲方提出要求可編寫(xiě)《投(融)資顧問(wèn)報(bào)告》。

　　與甲方投(融)資相關(guān)的其他顧問(wèn)服務(wù)。

　　第三條甲方的權(quán)利(資料的使用和活動(dòng)的自主)

　　甲方有權(quán)自由支配乙方為甲方制作的《投(融)資

　　建議書(shū)》，有權(quán)使用這些文件在乙方的推薦關(guān)系之外自主進(jìn)

　　行投(融)資活動(dòng)。

　　第四條乙方的權(quán)利(顧問(wèn)費(fèi)的計(jì)算及支付方式)

　　乙方有權(quán)向甲方收取財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)。

　　甲方同意向乙方支付財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)人民幣

　　元，(大寫(xiě)：人民幣叁拾萬(wàn)元整)。若大小寫(xiě)不一致時(shí)，以大

　　寫(xiě)為準(zhǔn)。

　　甲方應(yīng)在本協(xié)議簽訂后的五個(gè)工作日內(nèi)向乙方指

　　定賬戶(hù)(賬號(hào)：***28)存入不少于60%的財(cái)務(wù)顧

　　問(wèn)費(fèi)。在乙方完成《投(融)資建議書(shū)》后，甲方在三個(gè)工作

　　日內(nèi)支付其余40%財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)至乙方指定賬戶(hù)。

　　第五條違約責(zé)任

　　因甲方延誤提供資料，或甲方未按乙方要求提供

　　翔實(shí)的資料，或甲方的其他原因?qū)е乱曳讲荒馨磿r(shí)完成本協(xié)

　　議所確定的義務(wù)，乙方將不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

　　由于乙方自身原因?qū)е卤緟f(xié)議所確定的義務(wù)未按

　　計(jì)劃完成時(shí)，甲方有權(quán)要求乙方繼續(xù)工作直到完成上述義

　　務(wù)，并有權(quán)要求乙方減免2萬(wàn)元至 5萬(wàn)元的顧問(wèn)費(fèi)。

　　甲方未按時(shí)支付顧問(wèn)費(fèi)用，乙方有權(quán)從其賬戶(hù)扣

　　收。

　　甲方因?yàn)榘匆曳降慕ㄗh形式致使本次投資失敗，乙方不負(fù)任何責(zé)任。

　　第六條協(xié)議的生效

　　本協(xié)議自甲、乙雙方簽字、蓋章之日起生效。

　　第七條協(xié)議的修改、變更和補(bǔ)充

　　本協(xié)議生效后，任何一方不得擅自修改、變更和

　　補(bǔ)充。如確有需要修改、變更和補(bǔ)充事宜，必須經(jīng)雙方協(xié)商

　　一致，并達(dá)成書(shū)面協(xié)議。

　　第八條協(xié)議的終止

　　本協(xié)議可因甲、乙雙方完全履行協(xié)議規(guī)定的義務(wù)

　　或協(xié)議有效期屆滿(mǎn)而終止。

　　因不可抗力或意外事件發(fā)生致使本協(xié)議無(wú)法履行

　　時(shí)，屬于不可力或意外事件的一方應(yīng)于事件發(fā)生后十日內(nèi)將

　　詳細(xì)情況書(shū)面通知對(duì)方，經(jīng)雙方協(xié)商一致，可以終止本協(xié)議。

　　本協(xié)議的終止不影響本協(xié)議第四條的效力。

　　第九條爭(zhēng)議的解決

　　本協(xié)議履行中發(fā)生爭(zhēng)議的，由雙方友好協(xié)商解決；

　　雙方協(xié)商無(wú)法達(dá)成一致意見(jiàn)的，通過(guò)訴訟方式解決，由乙方

　　住所地人民法院管轄。

　　第十條雙方約定的其他事項(xiàng)

　　第十一條附則

　　本協(xié)議履行過(guò)程中，如某個(gè)付款日為非銀行工作

　　日，則順延至下一個(gè)銀行工作日。

　　本協(xié)議一式貳份，甲方持壹份，乙方持壹份，具

　　有同等法律效力。

　　甲方(公章)乙方(公章)

　　法定代表人(負(fù)責(zé)人)法定代表人(負(fù)責(zé)人)

(或委托代表人)(或委托代表人)

　　年月日年月日

投融資學(xué)習(xí)心得3

　　投融資培訓(xùn)學(xué)習(xí)心得

　　為進(jìn)一步拓寬公司投融資管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作思路，提升團(tuán) 隊(duì)的整體業(yè)務(wù)水平，也為確保公司融資工作的順利開(kāi)展與項(xiàng) 目運(yùn)作資金的安全與順暢提供強(qiáng)有力的人力資源支持，近期 公司安排公司相關(guān)人員參加了由國(guó)家發(fā)改委培訓(xùn)中心舉辦 的“十二五”時(shí)期重點(diǎn)領(lǐng)域投資項(xiàng)目申報(bào)、資金籌措、拓寬融 資渠道及風(fēng)險(xiǎn)管控專(zhuān)題培訓(xùn)班。此次培訓(xùn)班邀請(qǐng)了眾多國(guó)內(nèi)在項(xiàng)目投融資領(lǐng)域的著名 專(zhuān)家學(xué)者，重點(diǎn)對(duì)地方政府可持續(xù)融資問(wèn)題、地方政府融資 平臺(tái)創(chuàng)新融資案例分析、融資平臺(tái)債券融資實(shí)務(wù)、可行性研 究、項(xiàng)目核準(zhǔn)及資金申請(qǐng)報(bào)告編寫(xiě)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控等相關(guān)內(nèi) 容進(jìn)行了精彩講授。在此過(guò)程中，參加培訓(xùn)的人員著重在公園未來(lái) BOT 項(xiàng) 目的操作流程與風(fēng)險(xiǎn)控制方面得到了一些啟示，也進(jìn)行了一 些思考：

　　一、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限的確定 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限是 BOT 協(xié)議中的關(guān)鍵部分，其直接關(guān) 系到公園與投資方的利益分配，如果期限偏長(zhǎng)，則公園的利 益受損；如果期限偏短，則影響投資方的利益，進(jìn)而導(dǎo)致融 資方式失敗。因此，在具體確定特許經(jīng)營(yíng)權(quán)期限的決策中，要具體考慮時(shí)間指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并可以主要從公園和投資 方的特許經(jīng)營(yíng)期收益現(xiàn)值模型來(lái)考慮：投資方的特許經(jīng)營(yíng)期 收益現(xiàn)值要不低于項(xiàng)目簽訂時(shí)各方認(rèn)可的預(yù)期回報(bào)率；公園 2 的特許經(jīng)營(yíng)期收益現(xiàn)值應(yīng)該不小于零。以此原則取得的特許 經(jīng)營(yíng)期一般是一個(gè)范圍區(qū)間，具體的期限確定還取決于簽訂 項(xiàng)目時(shí)雙方的談判博弈。

　　二、創(chuàng)造良好的項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境 BOT 模式并不是靈丹妙藥，由于其內(nèi)在的許多不確定性 因素和風(fēng)險(xiǎn)，如果缺乏必要的支持性條件，此類(lèi)項(xiàng)目是無(wú)法 取得成功的。BOT 項(xiàng)目的建設(shè)需要參與方的積極配合才能取 得成功，公園應(yīng)當(dāng)研究 BOT 項(xiàng)目適用的法律文件，積極為 項(xiàng)目建設(shè)提供各種條件，幫助項(xiàng)目承辦人完成準(zhǔn)備工作，為 項(xiàng)目的建設(shè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

　　三、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理模式 BOT 項(xiàng)目完工后，投資方可以直接管理項(xiàng)目，也可采用 委托代理方式管理項(xiàng)目。在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和管理上，公園和投資 方的目標(biāo)取向存在差異，容易引發(fā)一些矛盾。不論采用哪種 管理方式，如何既能使公園享受項(xiàng)目帶來(lái)的益處，又能保護(hù) 投資者的利益，是需要認(rèn)真研究的問(wèn)題。公園在確立實(shí)施 BOT 項(xiàng)目初期，就應(yīng)該取得政府有關(guān)部門(mén)的支持，并在項(xiàng)目 運(yùn)營(yíng)全過(guò)程中充分運(yùn)用政府監(jiān)管的力量，保證項(xiàng)目健康、有 序、持續(xù)地為公園的整體運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

　　四、規(guī)范合同文本 BOT 項(xiàng)目融資操作缺乏可操作性的法律法規(guī)。目前國(guó)家 尚未出臺(tái)一部專(zhuān)門(mén)針對(duì)項(xiàng)目融資的法律法規(guī)。實(shí)際工作中，目前主要參照《合同法》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范操 作，由于項(xiàng)目雙方操作人員法律意識(shí)和專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)參差不齊，3 其操作程序、內(nèi)容和方式往往差別很大。這樣一來(lái)，使得本 身具有很強(qiáng)專(zhuān)業(yè)性的 BOT 項(xiàng)目融資方式，由于缺乏科學(xué)規(guī) 范的操作細(xì)則，使合作雙方的隨意性增大，加大了合作雙方 溝通交易成本。再加上 BOT 項(xiàng)目合同期限較長(zhǎng)，合同中不 但要明確甲乙雙方在項(xiàng)目建設(shè)期間的權(quán)利和義務(wù)，還要明確 甲乙雙方在項(xiàng)目完成后使用期間的權(quán)利和義務(wù)。所以公園要 加強(qiáng)同投資方的多方溝通，在項(xiàng)目簽訂期就規(guī)范合同。

　　五、收益權(quán)、所有權(quán)與成本、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 由于公園建設(shè)資金緊缺，“求資若渴”的狀況往往造成公 園的 BOT 項(xiàng)目在特許權(quán)協(xié)議中遵循“成本加分紅價(jià)格”的原 則，即在一定的條件下，價(jià)格將根據(jù)成本而調(diào)整，并確保投 資者的利潤(rùn)回報(bào)。這不僅帶來(lái)了高額的固定回報(bào)，同時(shí)還使 投資方面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)減到了最小程度，投資方在特許經(jīng)營(yíng) 期獲利很多。但特許經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)如何保證項(xiàng)目設(shè)施完好移交，卻沒(méi)有現(xiàn)行法律條文可供依據(jù)，整個(gè)項(xiàng)目呈現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)分 擔(dān)嚴(yán)重不合理狀況。公園 BOT 項(xiàng)目有穩(wěn)定的投資回收期及 較高的收益率，公園應(yīng)充分利用此優(yōu)勢(shì)處理好 BOT 項(xiàng)目的 收益權(quán)、所有權(quán)與成本、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題。公園可適度投資，成為 BOT 項(xiàng)目股東，直接參與項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)，確保項(xiàng)目 設(shè)施在特許經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后的完整移交

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