下面是范文網(wǎng)小編整理的投融資學(xué)習(xí)心得3篇(項(xiàng)目投資與融資心得體會)，以供參考。

投融資學(xué)習(xí)心得1

　　一、選擇、填空：

　　1投資的構(gòu)成要素：投資主體、投資客體、投資資源、投資形式

　　2投資的各個(gè)階段：投資策劃階段、投資評價(jià)階段、籌措資金階段、投資分配階段、投資實(shí)施階段、投資回收與評審階段

　　3工程投資的基本階段投資前期、投資期、投資回收期 4投資的分類：①按經(jīng)營方式：直接投資、間接投資②按性質(zhì)：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資 ③按投資與再生產(chǎn)類型的聯(lián)系：合理型投資、發(fā)展型投資④按投資主體：政府投資、企業(yè)投資、間接投資、個(gè)人投資⑤按來源：來源于中央和地方財(cái)政用于積累的資金、企業(yè)自籌資金、外資

　　5項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素：項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)程度、項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)

　　6投資管理體制的主要模式：集權(quán)式：①主體是國家 ②方式是財(cái)政劃撥 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是行政關(guān)系 ④調(diào)控方式是指令計(jì)劃、直接劃撥 ⑤資金來源是中央集中無償分配 分散式：①主體是企業(yè) ②方式是企業(yè)自主投資 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 ④調(diào)控方式是市場自發(fā)調(diào)控 ⑤資金來源是企業(yè)自籌資金

　　分權(quán)式：①主體是中央和地方政府、企業(yè) ②方式是財(cái)政劃撥與企業(yè)自主投資 ③經(jīng)濟(jì)主體關(guān)系是政府投資非競爭性和關(guān)鍵性競爭領(lǐng)域企業(yè)按盈利需要投資 ④調(diào)控方式是政府與企業(yè)投資、政府宏觀間接調(diào)控市場微觀直接調(diào)控 ⑤資金來源是財(cái)政劃撥、銀行貸款、企業(yè)自籌、證券融資

　　7項(xiàng)目法人治理結(jié)構(gòu)：股東大會、董事會、監(jiān)事會、項(xiàng)目總經(jīng)理

　　8工程投資管理模式分類：①按管理體制：自營、發(fā)承包②按管理方式：業(yè)主直接管理、業(yè)主委托專業(yè)管理單位管理③按承包方式：全過程總承包、施工總承包、分標(biāo)承包④按項(xiàng)目分工管理：設(shè)計(jì)-承包模式、專業(yè)化項(xiàng)目管理模式、業(yè)主-建造運(yùn)營模式、交鑰匙模式

　　9項(xiàng)目融資的參與者：項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司、項(xiàng)目借款方、項(xiàng)目的貸款銀行、項(xiàng)目的信用保證實(shí)體、項(xiàng)目融資顧問、有關(guān)政府機(jī)構(gòu)

　　10項(xiàng)目融資擔(dān)保的分類：物的擔(dān)保（抵押、擔(dān)保）、人的擔(dān)保

　　11項(xiàng)目擔(dān)保的類型：直接擔(dān)保、間接擔(dān)保、或有擔(dān)保、意向性擔(dān)保

　　12項(xiàng)目擔(dān)保人主要包括：項(xiàng)目的投資者、與項(xiàng)目利益有關(guān)的參與者、商業(yè)擔(dān)保人

　　13風(fēng)險(xiǎn)管理的組成：風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)管理工具 14風(fēng)險(xiǎn)管理工具：回避、減輕、自留、分散、轉(zhuǎn)移 15風(fēng)險(xiǎn)主觀上是“不確定性”，客觀上是風(fēng)險(xiǎn)

　　16融資的渠道：財(cái)政渠道融資（稅收、財(cái)政信用、舉借外債）、金融市場渠道融資（貨幣市場、資本市場）17投資的過程：確定投資目標(biāo)、進(jìn)行投資分析、確定投資計(jì)劃、實(shí)施投資計(jì)劃、評估投資績效

　　18工程投資項(xiàng)目的組成部分：工程項(xiàng)目、單項(xiàng)工程、單位工程、分部工程、分項(xiàng)工程

　　19總資產(chǎn)包括：固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資 20擔(dān)保分為：固定擔(dān)保和浮動(dòng)擔(dān)保

　　21風(fēng)險(xiǎn)分析包括：風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)決策和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

　　22工程項(xiàng)目總投資組成：1固定資產(chǎn)投資：①設(shè)備及工器具、生產(chǎn)家具購置費(fèi)②建筑安裝工程費(fèi)用：直接費(fèi)、間接費(fèi)、利潤、稅金③工程建設(shè)其他費(fèi)用④預(yù)備費(fèi)：基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)⑤建設(shè)期貸款利息費(fèi)⑥固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（已停收）2流動(dòng)資金投資：①生產(chǎn)領(lǐng)域流動(dòng)資金②流通領(lǐng)域流動(dòng)資金

　　23.項(xiàng)目資金來源：一）項(xiàng)目本金：國家預(yù)算內(nèi)資金，企業(yè)自籌，發(fā)行股票，外國投資。二）項(xiàng)目負(fù)債：銀行貸款，發(fā)行債券，設(shè)備租賃，借外國資金。25.融資按資金的追索性分：1.企業(yè)融資2.項(xiàng)目融資 26.項(xiàng)目融資的構(gòu)成要素1.項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度2.項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)3.項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)4.項(xiàng)目的資金結(jié)構(gòu)5.項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)

　　二、名詞解釋：

　　1投資：將一定數(shù)量的有形或無形資財(cái)投入某種對象或事業(yè)，已取得未來不確定的權(quán)益或社會效益的活動(dòng) 2機(jī)會成本：投資的成本。即當(dāng)資本投入到某一項(xiàng)目后，在一段長或短的時(shí)期內(nèi)，資本被禁錮在這一項(xiàng)目而失去了投資于其他項(xiàng)目的機(jī)會，由此喪失的投入到其他項(xiàng)目所能得到的最大收益，就是該投資的機(jī)會成本。

　　3廣義的投資決策：按照一定的程序、方法和標(biāo)準(zhǔn)，對投資規(guī)模、投資方向、投資結(jié)構(gòu)、投資分配以及投資項(xiàng)目的選擇和布局等投資方案進(jìn)行選擇和決斷的過程 狹義的投資決策：就是微觀的投資決策，微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，投資主體對投資項(xiàng)目的決策，即對擬投資項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對不同投資方案進(jìn)行比較，并出判斷、選擇和決定的過程。

　　4風(fēng)險(xiǎn)管理的含義：是指確定和度量風(fēng)險(xiǎn)，并有目的的通過制定、選擇風(fēng)險(xiǎn)處理方案和應(yīng)對措施，有組織地協(xié)調(diào)和控制管理活動(dòng)來減少和防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。5風(fēng)險(xiǎn)：主觀說：在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于隨機(jī)原因而無法對有關(guān)系數(shù)及未來情況正確估計(jì)，引起與預(yù)期效果偏離的消極后果發(fā)生的可能性，其結(jié)果可用概率分布描述客觀說：在給定條件下一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果間的變動(dòng)差異 6表外融資：（非公司負(fù)債型融資）：指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，即該項(xiàng)融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項(xiàng)資產(chǎn)增加，也不在負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加

　　7貨幣市場：融資期限在一年以內(nèi)的金融市場，交易的對象是貨幣及各種信用工具，如金銀、外匯、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票

　　8資本市場：融資期限在一年以上的金融市場。其融資主要用于固定資產(chǎn)投資。

　　9盈虧平衡分析：又稱量本里分析，是指通過計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)，分析項(xiàng)目成本與收入的平衡關(guān)系，判斷項(xiàng)目對產(chǎn)品數(shù)量變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力 10敏感性分析：是通過分析項(xiàng)目不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感性系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的變動(dòng)范圍達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)目的的分析方法。

　　11.項(xiàng)目融資擔(dān)保：是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款和租賃機(jī)構(gòu)做出的償還保證

　　三、簡答題：

　　1投資的特點(diǎn)：資金大、影響時(shí)間長、投資效應(yīng)的供給時(shí)滯性、投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性、周期的長期性、實(shí)施的連續(xù)性、過程的波動(dòng)性、收益的不確定性、項(xiàng)目的變現(xiàn)能力差

　　投資的過程：確定投資目標(biāo)、進(jìn)行投資分析、確定投資計(jì)劃、實(shí)施投資計(jì)劃、評估投資績效

　　2工程投資的特點(diǎn)：一次投入的資金數(shù)額大、建設(shè)和回收過程長、產(chǎn)品具有單件性和固定性、工程項(xiàng)目的整體性強(qiáng)、工程項(xiàng)目有明確的目標(biāo)約束標(biāo)準(zhǔn)、投資管理的復(fù)雜性和程序性

　　3項(xiàng)目融資的基本特點(diǎn)：①以項(xiàng)目為導(dǎo)向，項(xiàng)目發(fā)起人、項(xiàng)目公司和貸款方參與②有限追索③風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)④非公司負(fù)債型融資⑤信用結(jié)構(gòu)多樣化⑥利用稅務(wù)優(yōu)勢⑦較高的融資成本

　　4項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別①融資對象：項(xiàng)目是單一的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)；公司是多融資主體：項(xiàng)目公司；借款公司③融資基礎(chǔ)：項(xiàng)目未來收益和資產(chǎn)；借款公司資產(chǎn)、盈利與信譽(yù)：有限追索或無追索；全額追索或有限追索項(xiàng)目參與各方；借款公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)：不進(jìn)去項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表；進(jìn)去項(xiàng)目發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債表⑦貸款技術(shù)、周期、融資成本：相對復(fù)雜、長、較高；：一般負(fù)債比率較高；自有資金的比例為5項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的策劃與評價(jià)內(nèi)容：融資組織方式的選擇、融資渠道及方式的選擇、資金來源可靠性分析、資金結(jié)構(gòu)合理性分析、資金成本分析、融資財(cái)務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)分析、財(cái)務(wù)計(jì)劃及財(cái)務(wù)可持續(xù)性評價(jià)、權(quán)益投資盈利能力評價(jià)

　　6項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的原則：有限追索原則、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則、成本降低原則、完全融資原則、近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則、表外融資原則、融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則、籌資方式可轉(zhuǎn)換性原則

　　7風(fēng)險(xiǎn)的特征：通常以損失大小描述風(fēng)險(xiǎn)程度、風(fēng)險(xiǎn)損失的潛在性、風(fēng)險(xiǎn)的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)的相對性、風(fēng)險(xiǎn)的可變性

　　8風(fēng)險(xiǎn)管理工具：1）主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具：回避、減輕、自留、分散、轉(zhuǎn)移2）落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理工具：一要制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃二要將風(fēng)險(xiǎn)管理工具落實(shí)到相關(guān)項(xiàng)目管理中，三要制定應(yīng)急計(jì)劃四要在項(xiàng)目計(jì)劃中為減輕費(fèi)用或進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)而做出后備措施五要制定合同協(xié)議3）風(fēng)險(xiǎn)各管理階段：潛在風(fēng)險(xiǎn)階段的管理、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生階段的管理和風(fēng)險(xiǎn)造成后果階段的管理

　　9我國工程投資管理失控的原因：1.項(xiàng)目審批不嚴(yán)格把關(guān)，項(xiàng)目法人責(zé)任制不完善2.缺乏工程項(xiàng)目全過程投資管理3.確定工程投資多采用靜態(tài)方法4.合同管理控制投資未完全規(guī)范化和法制化

　　9.按照項(xiàng)目的階段劃分風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理1.項(xiàng)目決策階段風(fēng)險(xiǎn)2.項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)3.項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)4.項(xiàng)目生產(chǎn)階段經(jīng)營階段風(fēng)險(xiǎn)

　　9項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的多種模式：投資者直接融資、項(xiàng)目公司融資模式、“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式、杠桿租賃融資模式、“生產(chǎn)支付”融資模式、ABS融資模式、BOT融資模式：

　　1）杠桿租賃融資模式：指在項(xiàng)目投資者的要求和安排下，由杠桿租賃結(jié)構(gòu)中的資產(chǎn)出租人融資購買項(xiàng)目的資產(chǎn)，然后租賃給承租人的一種融資形式。運(yùn)作程序：①項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司簽訂項(xiàng)目資產(chǎn)購置和建造合同，并在合同中說 明這些資產(chǎn)的所有權(quán)都將轉(zhuǎn)移給金融租賃公司（同意的前提下），然后再以其手中將這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來②由愿意參與到該項(xiàng)目融資中的兩個(gè)或兩個(gè)以上的專業(yè)租賃公司、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)等，以合伙制形式組成一個(gè)特殊合伙制的金融租賃公司③合伙制金融租賃公司籌集購買租賃資產(chǎn)所需的債務(wù)資金④合伙制金融租賃公司根據(jù)項(xiàng)目公司轉(zhuǎn)讓過來的資產(chǎn)購置合同購買相應(yīng)的廠房和設(shè)備，然后把它們出租給項(xiàng)目公司⑤在項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)階段，據(jù)租賃協(xié)議，項(xiàng)目公司從合伙制金融公司手中取得項(xiàng)目資產(chǎn)使用權(quán)，并代表租賃公司監(jiān)督項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)⑥項(xiàng)目進(jìn)入生產(chǎn)經(jīng)營階段時(shí)，項(xiàng)目公司生產(chǎn)出產(chǎn)品，并據(jù)產(chǎn)品承購協(xié)議將產(chǎn)品出售給項(xiàng)目發(fā)起方或用戶⑦租賃公司的經(jīng)理人或經(jīng)歷公司監(jiān)督項(xiàng)目公司履行租賃合同⑧租賃公司的成本全部收回，并獲相應(yīng)回報(bào)后，杠桿租賃進(jìn)入第二階段，在租賃期滿時(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人將項(xiàng)目資產(chǎn)以事先商定的價(jià)格購買回去。優(yōu)點(diǎn)：①項(xiàng)目公司擁有對項(xiàng)目的控制權(quán)②可實(shí)現(xiàn)百分之百的融資要求③較低的融資成本，債務(wù)償還較為靈活④可享受稅前償租的好處⑤融資應(yīng)用范圍較為廣泛

　　缺點(diǎn)：①在結(jié)構(gòu)上較為復(fù)雜，屬結(jié)構(gòu)性融資模式②參與者較多，分配和優(yōu)先順序問題復(fù)雜③模式項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)管理更加復(fù)雜④重新安排融資的靈活性較小 2）BOT融資模式：適用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目 概念：由一國財(cái)團(tuán)或投資人作為項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國家的政府或所屬機(jī)構(gòu)獲得某些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)特許權(quán)，然后由其獨(dú)立或聯(lián)合其他方組建項(xiàng)目公司、自行負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營，整個(gè)特許期內(nèi)項(xiàng)目公司通過項(xiàng)目運(yùn)營收取適當(dāng)費(fèi)用以償還項(xiàng)目融資的債務(wù)、回收經(jīng)營和維護(hù)成本，并獲取合理的利潤，特許期屆滿，整個(gè)項(xiàng)目由項(xiàng)目公司無償或極少的名義價(jià)格轉(zhuǎn)交給東道國政府。

　　程序：①準(zhǔn)備階段：即選定BOT項(xiàng)目，通過資格預(yù)審與招標(biāo)選定項(xiàng)目承辦人②實(shí)施階段：建設(shè)階段：確保按計(jì)劃投入資金，工程按預(yù)算、按時(shí)完工；運(yùn)營階段：盡可能邊建設(shè)邊經(jīng)營，爭取早投入早受益③在特許經(jīng)營期滿，將項(xiàng)目移交給東道主國政府 優(yōu)點(diǎn)：①獲得資金貸款②事先資產(chǎn)負(fù)債表外融資③有利于分散、轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險(xiǎn)④有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率⑤可以提前滿足社會和公眾的需求⑥通常由外國公司來承包，會給項(xiàng)目所在國帶來先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，既給本國的承包商帶來較多的發(fā)展機(jī)會，也促進(jìn)了國際經(jīng)濟(jì)的融合缺點(diǎn)：①只能一次性獲得一定資金，可能導(dǎo)致巨大的經(jīng)濟(jì)損失②債務(wù)未轉(zhuǎn)移③不受項(xiàng)目主辦方項(xiàng)目規(guī)模的限制④融資成本較高，耗時(shí)較長⑤如公路由外方經(jīng)營管理，在今后很長經(jīng)營期內(nèi)可能給公路管理帶來諸多預(yù)想不到的問題⑥可能造成稅收的大量流失及設(shè)施的掠奪性使用

　　3）設(shè)施使用協(xié)議融資模式：在項(xiàng)目融資過程中，以一個(gè)工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的是用的使用協(xié)議為主體安排的融資形式。程序：項(xiàng)目產(chǎn)品的購買者提供或組織生產(chǎn)所需要的原材料，通過項(xiàng)目的生產(chǎn)設(shè)施將其加工成為最終產(chǎn)品，然后由購買者在支付加工費(fèi)后將產(chǎn)品取走 特點(diǎn)：①在投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活②適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目③必須有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議④在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎

　　4）生產(chǎn)支付融資模式：是在石油、天然氣和礦產(chǎn)品等資源類開發(fā)項(xiàng)目中運(yùn)用的具有無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資模式。該模式一項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品及其銷售收益的所有權(quán)作為擔(dān)保品，直接以項(xiàng)目產(chǎn)品來還本付息 過程：①由貸款銀行或項(xiàng)目投資者建立一個(gè)融資的中介機(jī)構(gòu)，并從項(xiàng)目公司購買一定比例項(xiàng)目資源的生產(chǎn)量②由貸款銀行為融資中介機(jī)構(gòu)安排購買資金及項(xiàng)目的建設(shè)和資本投資資金③項(xiàng)目公司承諾按一定公式（購買價(jià)格加利息）來安排生產(chǎn)支付，同時(shí)，以項(xiàng)目固定資產(chǎn)抵押和完工擔(dān)保作為項(xiàng)目融資的信用保證④項(xiàng)目進(jìn)入生產(chǎn)期后，項(xiàng)目公司代理銷售其產(chǎn)品，銷售收入將直接劃入融資中介機(jī)構(gòu)用來償還債務(wù) 特點(diǎn)：①信用保證結(jié)構(gòu)較其他融資公式獨(dú)特②融資容易被安排成為無追索或有限追索的形式③融資期限將短于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)生命期④貸款銀行只為項(xiàng)目建設(shè)和資本費(fèi)用提供融資⑤融資中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)支付融資中發(fā)揮重要的作用

　　5）項(xiàng)目公司融資模式：投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司，從商業(yè)金融渠道安排融資的一種模式，融資的抵押是項(xiàng)目公司經(jīng)營權(quán)，、項(xiàng)目公司財(cái)產(chǎn)及項(xiàng)目公司其他可得到的任何合同的權(quán)力，其擔(dān)保是項(xiàng)目投資人的資金缺額擔(dān)保，企業(yè)參與項(xiàng)目的完工擔(dān)保、客戶承諾的無論提貨均需付款擔(dān)保等 過程：①由項(xiàng)目投資者據(jù)股東協(xié)議組建一個(gè)單目的項(xiàng)目公司，并注入一定的股本資金②以項(xiàng)目公司作為獨(dú)立法人實(shí)體，簽署一切與項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)和市場有關(guān)的合同，安排項(xiàng)目融資，建設(shè)經(jīng)營并押有項(xiàng)目③將項(xiàng)目融資安排在對投資者有限追索的基礎(chǔ)上

　　優(yōu)點(diǎn)：①在融資結(jié)構(gòu)上易被貸款銀行接受，在法律結(jié)構(gòu)上也較簡單②投資者的債務(wù)責(zé)任較直接融資更為清晰明確，也較易實(shí)現(xiàn)有限追索的項(xiàng)目融資和非公司負(fù)債型融資要求③可充分利用大股東的優(yōu)勢，為項(xiàng)目獲優(yōu)惠的貸款條件，也免投資者之間的安排融資而可能出現(xiàn)的無序競爭

　　缺點(diǎn)：債務(wù)形勢的選擇上缺乏靈活性，難以滿足不同投資者對融資的各種要求，使在資金安排上有 特殊要求的投資者面臨一定的選擇困難

　　6）投資者直接融資：由項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資，并承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)，的一種方式，它是結(jié)構(gòu)最簡單的一種項(xiàng)目融資模式。操作思路：兩類：①由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資。首先，投資者根據(jù)合資協(xié)議組成非公司型合資結(jié)構(gòu)，組建項(xiàng)目管理公司，公司同時(shí)也作為項(xiàng)目發(fā)起人的代理人負(fù)責(zé)項(xiàng)目的銷售。其次，發(fā)起人分別投入相應(yīng)比例自有資金，并同意籌集項(xiàng)目的建設(shè)和流動(dòng)資金，且由每個(gè)發(fā)起人單獨(dú)與貸款銀行簽署協(xié)議，在建設(shè)期間，項(xiàng)目管理公司代表發(fā)起人與工程公司簽工程建設(shè)合同，在生產(chǎn)經(jīng)營期間，負(fù)責(zé)生產(chǎn)管理和銷售項(xiàng)目產(chǎn)品。最后，按照融資協(xié)議規(guī)定將盈余資金返還發(fā)起人。②由投資者各自獨(dú)立地安排融資和承擔(dān)市場銷售責(zé)任。首先，項(xiàng)目發(fā)起人據(jù)合資協(xié)議投資合資項(xiàng)目，任命項(xiàng)目管理公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)生產(chǎn)管理。然后，發(fā)起人按照投資比例，直接支付建設(shè)和生產(chǎn)費(fèi)用，據(jù)自己財(cái)務(wù)狀況自行安排融資。最后，發(fā)起人以“或付或取”合同的規(guī)定價(jià)格購買項(xiàng)目產(chǎn)品，其銷售收入按資金使用優(yōu)先序列原則分配

　　優(yōu)點(diǎn)：①投資者可據(jù)投資戰(zhàn)略的需要，靈活地安排融資結(jié)構(gòu)及融資方式②能在一定程度上降低融資成本③債務(wù)比例安排比較靈活④課靈活運(yùn)用發(fā)起人在商業(yè)社會中的信譽(yù) 缺點(diǎn)：在貸款由投資者申請并直接承擔(dān)其中的債務(wù)責(zé)任，在法律上就會使有限追索的融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)變得比較復(fù)雜

　　7）ABS融資模式：將原始權(quán)益人（賣方）缺乏流動(dòng)性，但具有未來現(xiàn)金流的應(yīng)收賬款等資產(chǎn)匯集起來，通過結(jié)構(gòu)性重組和信用增級，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場出售和流通的證券，據(jù)以融資的過程 程序：①確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，并組成資產(chǎn)池②組建特別項(xiàng)目的公司SPV，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓③信用增級④發(fā)型評級

⑤債務(wù)發(fā)型，到期還本付息

　　特點(diǎn)：①融資不在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)經(jīng)改組后，成為市場化的投資品，使公司的資產(chǎn)成為高質(zhì)量資產(chǎn)②投資者的風(fēng)險(xiǎn)取決于可預(yù)測的現(xiàn)金流量，又有擔(dān)保公司介入，使投資安全性大為提高③不以發(fā)起人信用保障投資者的回報(bào)，而是有現(xiàn)存和未來可預(yù)見現(xiàn)金流量支持回報(bào)，避免企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的限制 ④通過證券市場，債務(wù)利息一般較低，降低了籌資成本，特別適合大規(guī)模的籌集資金⑤利用了SPV增加信用等級的措施，從而能進(jìn)入國際高檔證券市場，發(fā)行那些易于銷售、轉(zhuǎn)讓及貼現(xiàn)能力強(qiáng)的高檔債券⑥該方式操作流程規(guī)范，有助于培養(yǎng)東道國在國際項(xiàng)目融資方面的專門人才，規(guī)范國內(nèi)的證券市場

　　基本要素：1.標(biāo)準(zhǔn)化合約2.資產(chǎn)價(jià)值的正確評估3.擬證劵化資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)4.使用的法律標(biāo)準(zhǔn)5.中介機(jī)構(gòu)6.可靠的信用增級措施7.用以跟蹤現(xiàn)金流量和交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)模型

投融資學(xué)習(xí)心得2

　　投(融)資理財(cái)顧問協(xié)議

　　協(xié)議編號：

　　1甲方（全稱）：河南神火興隆礦業(yè)有限責(zé)任公司乙方（全稱）：中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司許昌魏都支行

　　乙方受甲方委托，為甲方擔(dān)當(dāng)財(cái)務(wù)顧問。甲、乙雙方經(jīng)友好協(xié)商，在相互支持、相互理解、相互信任的基礎(chǔ)上訂立本協(xié)議，以明確各自的權(quán)利、義務(wù)。雙方對下述內(nèi)容達(dá)成一致意見。

　　第一條甲方的責(zé)任與義務(wù)

　　根據(jù)乙方的要求及時(shí)間向乙方提供顧問工作所需要的資料，并保證資料的真實(shí)、合法、準(zhǔn)確、完整。

　　積極主動(dòng)的配合乙方為履行本協(xié)議義務(wù)而進(jìn)行的調(diào)查、核實(shí)等工作，并提供必要協(xié)助。

　　按本協(xié)議第四條之規(guī)定向乙方支付顧問費(fèi)。

　　甲方承諾在投(融)資過程中優(yōu)先選擇乙方提供銀行服務(wù)。

　　第二條乙方的責(zé)任與義務(wù)

　　乙方根據(jù)本協(xié)議提供以下投(融)資顧問服務(wù)：

　　協(xié)助甲方分析和審閱有關(guān)資料，制定投(融)資方 1

　　案，編制《投(融)資建議書》。并可應(yīng)甲方的要求，參與相

　　關(guān)商務(wù)談判。

　　投(融)資成功后，協(xié)助甲方做好資金賬戶的管理

　　工作。若甲方提出要求可編寫《投(融)資顧問報(bào)告》。

　　與甲方投(融)資相關(guān)的其他顧問服務(wù)。

　　第三條甲方的權(quán)利(資料的使用和活動(dòng)的自主)

　　甲方有權(quán)自由支配乙方為甲方制作的《投(融)資

　　建議書》，有權(quán)使用這些文件在乙方的推薦關(guān)系之外自主進(jìn)

　　行投(融)資活動(dòng)。

　　第四條乙方的權(quán)利(顧問費(fèi)的計(jì)算及支付方式)

　　乙方有權(quán)向甲方收取財(cái)務(wù)顧問費(fèi)。

　　甲方同意向乙方支付財(cái)務(wù)顧問費(fèi)人民幣

　　元，(大寫：人民幣叁拾萬元整)。若大小寫不一致時(shí)，以大

　　寫為準(zhǔn)。

　　甲方應(yīng)在本協(xié)議簽訂后的五個(gè)工作日內(nèi)向乙方指

　　定賬戶(賬號：***28)存入不少于60%的財(cái)務(wù)顧

　　問費(fèi)。在乙方完成《投(融)資建議書》后，甲方在三個(gè)工作

　　日內(nèi)支付其余40%財(cái)務(wù)顧問費(fèi)至乙方指定賬戶。

　　第五條違約責(zé)任

　　因甲方延誤提供資料，或甲方未按乙方要求提供

　　翔實(shí)的資料，或甲方的其他原因?qū)е乱曳讲荒馨磿r(shí)完成本協(xié)

　　議所確定的義務(wù)，乙方將不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

　　由于乙方自身原因?qū)е卤緟f(xié)議所確定的義務(wù)未按

　　計(jì)劃完成時(shí)，甲方有權(quán)要求乙方繼續(xù)工作直到完成上述義

　　務(wù)，并有權(quán)要求乙方減免2萬元至 5萬元的顧問費(fèi)。

　　甲方未按時(shí)支付顧問費(fèi)用，乙方有權(quán)從其賬戶扣

　　收。

　　甲方因?yàn)榘匆曳降慕ㄗh形式致使本次投資失敗，乙方不負(fù)任何責(zé)任。

　　第六條協(xié)議的生效

　　本協(xié)議自甲、乙雙方簽字、蓋章之日起生效。

　　第七條協(xié)議的修改、變更和補(bǔ)充

　　本協(xié)議生效后，任何一方不得擅自修改、變更和

　　補(bǔ)充。如確有需要修改、變更和補(bǔ)充事宜，必須經(jīng)雙方協(xié)商

　　一致，并達(dá)成書面協(xié)議。

　　第八條協(xié)議的終止

　　本協(xié)議可因甲、乙雙方完全履行協(xié)議規(guī)定的義務(wù)

　　或協(xié)議有效期屆滿而終止。

　　因不可抗力或意外事件發(fā)生致使本協(xié)議無法履行

　　時(shí)，屬于不可力或意外事件的一方應(yīng)于事件發(fā)生后十日內(nèi)將

　　詳細(xì)情況書面通知對方，經(jīng)雙方協(xié)商一致，可以終止本協(xié)議。

　　本協(xié)議的終止不影響本協(xié)議第四條的效力。

　　第九條爭議的解決

　　本協(xié)議履行中發(fā)生爭議的，由雙方友好協(xié)商解決；

　　雙方協(xié)商無法達(dá)成一致意見的，通過訴訟方式解決，由乙方

　　住所地人民法院管轄。

　　第十條雙方約定的其他事項(xiàng)

　　第十一條附則

　　本協(xié)議履行過程中，如某個(gè)付款日為非銀行工作

　　日，則順延至下一個(gè)銀行工作日。

　　本協(xié)議一式貳份，甲方持壹份，乙方持壹份，具

　　有同等法律效力。

　　甲方(公章)乙方(公章)

　　法定代表人(負(fù)責(zé)人)法定代表人(負(fù)責(zé)人)

(或委托代表人)(或委托代表人)

　　年月日年月日

投融資學(xué)習(xí)心得3

　　投融資培訓(xùn)學(xué)習(xí)心得

　　為進(jìn)一步拓寬公司投融資管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作思路，提升團(tuán) 隊(duì)的整體業(yè)務(wù)水平，也為確保公司融資工作的順利開展與項(xiàng) 目運(yùn)作資金的安全與順暢提供強(qiáng)有力的人力資源支持，近期 公司安排公司相關(guān)人員參加了由國家發(fā)改委培訓(xùn)中心舉辦 的“十二五”時(shí)期重點(diǎn)領(lǐng)域投資項(xiàng)目申報(bào)、資金籌措、拓寬融 資渠道及風(fēng)險(xiǎn)管控專題培訓(xùn)班。此次培訓(xùn)班邀請了眾多國內(nèi)在項(xiàng)目投融資領(lǐng)域的著名 專家學(xué)者，重點(diǎn)對地方政府可持續(xù)融資問題、地方政府融資 平臺創(chuàng)新融資案例分析、融資平臺債券融資實(shí)務(wù)、可行性研 究、項(xiàng)目核準(zhǔn)及資金申請報(bào)告編寫、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控等相關(guān)內(nèi) 容進(jìn)行了精彩講授。在此過程中，參加培訓(xùn)的人員著重在公園未來 BOT 項(xiàng) 目的操作流程與風(fēng)險(xiǎn)控制方面得到了一些啟示，也進(jìn)行了一 些思考：

　　一、特許經(jīng)營權(quán)期限的確定 特許經(jīng)營權(quán)期限是 BOT 協(xié)議中的關(guān)鍵部分，其直接關(guān) 系到公園與投資方的利益分配，如果期限偏長，則公園的利 益受損；如果期限偏短，則影響投資方的利益，進(jìn)而導(dǎo)致融 資方式失敗。因此，在具體確定特許經(jīng)營權(quán)期限的決策中，要具體考慮時(shí)間指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，并可以主要從公園和投資 方的特許經(jīng)營期收益現(xiàn)值模型來考慮：投資方的特許經(jīng)營期 收益現(xiàn)值要不低于項(xiàng)目簽訂時(shí)各方認(rèn)可的預(yù)期回報(bào)率；公園 2 的特許經(jīng)營期收益現(xiàn)值應(yīng)該不小于零。以此原則取得的特許 經(jīng)營期一般是一個(gè)范圍區(qū)間，具體的期限確定還取決于簽訂 項(xiàng)目時(shí)雙方的談判博弈。

　　二、創(chuàng)造良好的項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境 BOT 模式并不是靈丹妙藥，由于其內(nèi)在的許多不確定性 因素和風(fēng)險(xiǎn)，如果缺乏必要的支持性條件，此類項(xiàng)目是無法 取得成功的。BOT 項(xiàng)目的建設(shè)需要參與方的積極配合才能取 得成功，公園應(yīng)當(dāng)研究 BOT 項(xiàng)目適用的法律文件，積極為 項(xiàng)目建設(shè)提供各種條件，幫助項(xiàng)目承辦人完成準(zhǔn)備工作，為 項(xiàng)目的建設(shè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

　　三、項(xiàng)目運(yùn)營管理模式 BOT 項(xiàng)目完工后，投資方可以直接管理項(xiàng)目，也可采用 委托代理方式管理項(xiàng)目。在項(xiàng)目經(jīng)營和管理上，公園和投資 方的目標(biāo)取向存在差異，容易引發(fā)一些矛盾。不論采用哪種 管理方式，如何既能使公園享受項(xiàng)目帶來的益處，又能保護(hù) 投資者的利益，是需要認(rèn)真研究的問題。公園在確立實(shí)施 BOT 項(xiàng)目初期，就應(yīng)該取得政府有關(guān)部門的支持，并在項(xiàng)目 運(yùn)營全過程中充分運(yùn)用政府監(jiān)管的力量，保證項(xiàng)目健康、有 序、持續(xù)地為公園的整體運(yùn)營服務(wù)。

　　四、規(guī)范合同文本 BOT 項(xiàng)目融資操作缺乏可操作性的法律法規(guī)。目前國家 尚未出臺一部專門針對項(xiàng)目融資的法律法規(guī)。實(shí)際工作中，目前主要參照《合同法》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)范操 作，由于項(xiàng)目雙方操作人員法律意識和專業(yè)結(jié)構(gòu)參差不齊，3 其操作程序、內(nèi)容和方式往往差別很大。這樣一來，使得本 身具有很強(qiáng)專業(yè)性的 BOT 項(xiàng)目融資方式，由于缺乏科學(xué)規(guī) 范的操作細(xì)則，使合作雙方的隨意性增大，加大了合作雙方 溝通交易成本。再加上 BOT 項(xiàng)目合同期限較長，合同中不 但要明確甲乙雙方在項(xiàng)目建設(shè)期間的權(quán)利和義務(wù)，還要明確 甲乙雙方在項(xiàng)目完成后使用期間的權(quán)利和義務(wù)。所以公園要 加強(qiáng)同投資方的多方溝通，在項(xiàng)目簽訂期就規(guī)范合同。

　　五、收益權(quán)、所有權(quán)與成本、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 由于公園建設(shè)資金緊缺，“求資若渴”的狀況往往造成公 園的 BOT 項(xiàng)目在特許權(quán)協(xié)議中遵循“成本加分紅價(jià)格”的原 則，即在一定的條件下，價(jià)格將根據(jù)成本而調(diào)整，并確保投 資者的利潤回報(bào)。這不僅帶來了高額的固定回報(bào)，同時(shí)還使 投資方面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)減到了最小程度，投資方在特許經(jīng)營 期獲利很多。但特許經(jīng)營期滿如何保證項(xiàng)目設(shè)施完好移交，卻沒有現(xiàn)行法律條文可供依據(jù)，整個(gè)項(xiàng)目呈現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)分 擔(dān)嚴(yán)重不合理狀況。公園 BOT 項(xiàng)目有穩(wěn)定的投資回收期及 較高的收益率，公園應(yīng)充分利用此優(yōu)勢處理好 BOT 項(xiàng)目的 收益權(quán)、所有權(quán)與成本、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題。公園可適度投資，成為 BOT 項(xiàng)目股東，直接參與項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營，確保項(xiàng)目 設(shè)施在特許經(jīng)營期滿后的完整移交

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