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融資融券交易實(shí)施細(xì)則整理1
《上交所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》全文
以下是小編為大家推薦的關(guān)于《上交所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》全文，需要了解情況的網(wǎng)民們趕快過(guò)來(lái)瞧瞧吧!第一章 總則
第一條 為規(guī)范融資融券交易行為，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》、《上海證券交易所交易規(guī)則》和本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本細(xì)則。
第二條 本細(xì)則所稱融資融券交易，是指投資者向具有上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“本所”)會(huì)員資格的證券公司(以下簡(jiǎn)稱“會(huì)員”)提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。
第三條 在本所進(jìn)行融資融券交易，適用本細(xì)則。本細(xì)則未作規(guī)定的，適用《上海證券交易所交易規(guī)則》和本所其他相關(guān)規(guī)定。
第二章 業(yè)務(wù)流程
第四條 本所對(duì)融資融券交易實(shí)行交易權(quán)限管理。會(huì)員申請(qǐng)本所融資融券交易權(quán)限的，需向本所提交書面申請(qǐng)報(bào)告及以下材料：
(一)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)頒發(fā)的批準(zhǔn)從事融資融券業(yè)務(wù)的《經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證》及其他有關(guān)批準(zhǔn)文件;
(二)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度的相關(guān)文件;
(三)負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)人員名單及其聯(lián)系方式;
(四)本所要求提交的其他材料。
第五條 會(huì)員在本所從事融資融券交易，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，并在開戶后3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)本所備案。
第六條 會(huì)員在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
第七條 投資者通過(guò)會(huì)員在本所進(jìn)行融資融券交易，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定選定一家會(huì)員為其開立一個(gè)信用證券賬戶。
信用證券賬戶的開立和注銷，根據(jù)會(huì)員和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。
會(huì)員為客戶開立信用證券賬戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)申報(bào)擬指定交易的交易單元號(hào)。信用證券賬戶的指定交易申請(qǐng)由本所委托的指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受理。
第八條 會(huì)員被取消融資融券交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定與其客戶了結(jié)有關(guān)融資融券合約，并不得發(fā)生新的融資融券交易。
第九條 會(huì)員接受客戶融資融券交易委托，應(yīng)當(dāng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、融資融券標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
第十條 融資買入、融券賣出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。
第十一條 融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià);當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。
融券期間，投資者通過(guò)其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標(biāo)的相同證券的，賣出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。
第十二條 本所不接受融券賣出的市價(jià)申報(bào)。
第十三條 客戶融資買入證券后，可通過(guò)賣券還款或直接還款的方式向會(huì)員償還融入資金。
賣券還款是指客戶通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)賣券，結(jié)算時(shí)賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至?xí)T融資專用資金賬戶的一種還款方式。
以直接還款方式償還融入資金的，具體操作按照會(huì)員與客戶之間的約定辦理。
第十四條 客戶融券賣出后，可通過(guò)買券還券或直接還券的方式向會(huì)員償還融入證券。
買券還券是指客戶通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買券，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至?xí)T融券專用證券賬戶的一種還券方式。
以直接還券方式償還融入證券的，按照會(huì)員與客戶之間約定以及本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。
第十五條 投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，須先償還該投資者的融資欠款。
第十六條 未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得他用。
第十七條 會(huì)員與客戶約定的融資、融券期限自客戶實(shí)際使用資金或使用證券之日起計(jì)算，融資、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月。
第十八條 會(huì)員融券專用證券賬戶不得用于證券買賣。
第十九條 投資者信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除可充抵保證金證券范圍以外的證券，也不得用于參與定向增發(fā)、證券投資基金申購(gòu)及贖回、債券回購(gòu)交易等。
第二十條 融資融券暫不采用大宗交易方式。
第二十一條 投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，處分客戶擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。
第二十二條 會(huì)員根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施的，應(yīng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉(cāng)指令，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、平倉(cāng)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
第三章 標(biāo)的證券
第二十三條 在本所上市交易的下列證券，經(jīng)本所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券(以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的證券”)：
(一)符合本細(xì)則第二十四條規(guī)定的股票;
(二)證券投資基金;
(三)債券;
(四)其他證券。
第二十四條 標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)在本所上市交易超過(guò)3個(gè)月;
(二)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元;
(三)股東人數(shù)不少于4000人;
(四)在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：
1、日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬(wàn)元;
2、日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%;
3、波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。
(五)股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革;
(六)股票交易未被本所實(shí)行特別處理;
(七)本所規(guī)定的其他條件。
第二十五條 標(biāo)的證券為交易所交易型開放式指數(shù)基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)上市交易超過(guò)三個(gè)月;
(二)近三個(gè)月內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于20億元;
(三)基金持有戶數(shù)不少于4000戶。
本所另有規(guī)定的除外。
第二十六條 本所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，從滿足本細(xì)則規(guī)定的證券范圍內(nèi)選取和確定標(biāo)的證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
本所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單。
第二十七條 會(huì)員向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出本所公布的標(biāo)的證券范圍。
第二十八條 標(biāo)的證券暫停交易，會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券合約。
標(biāo)的證券暫停交易，且恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限可以順延，順延的具體期限由會(huì)員與其客戶自行約定。
第二十九條 標(biāo)的股票交易被實(shí)施特別處理的，本所自該股票被實(shí)施特別處理當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
第三十條 標(biāo)的證券進(jìn)入終止上市程序的，本所自發(fā)行人作出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
第三十一條 證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前未了結(jié)的融資融券合同仍然有效。會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券合約。
融資融券交易實(shí)施細(xì)則整理2
融資融券交易實(shí)施細(xì)則
為加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，出臺(tái)了融資融券交易實(shí)施細(xì)則，下面是細(xì)則的詳細(xì)內(nèi)容。
深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則
第一章 總則
1.1 為規(guī)范融資融券交易行為，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》、《深圳證券交易所交易規(guī)則》及其他有關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。
1.2 本細(xì)則所稱融資融券交易，是指投資者向具有深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“本所”)會(huì)員資格的證券公司(以下簡(jiǎn)稱“會(huì)員”)提供擔(dān)保物，借入資金買入證券或借入證券并賣出的行為。
1.3 在本所進(jìn)行的融資融券交易，適用本細(xì)則。本細(xì)則未作規(guī)定的，適用《深圳證券交易所交易規(guī)則》和本所其他有關(guān)規(guī)定。
第二章 業(yè)務(wù)流程
2.1 會(huì)員申請(qǐng)本所融資融券交易權(quán)限的，應(yīng)當(dāng)向本所提交下列書面文件：
(一)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)頒發(fā)的獲準(zhǔn)開展融資融券業(yè)務(wù)的《經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證》及其他有關(guān)批準(zhǔn)文件;
(二)融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度的相關(guān)文件;
(三)負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)人員名單及其聯(lián)絡(luò)方式;
(四)本所要求提交的其他文件。
2.2 會(huì)員在本所從事融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)融資融券專用交易單元進(jìn)行。
2.3 會(huì)員按照有關(guān)規(guī)定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶后，應(yīng)當(dāng)在三個(gè)交易日內(nèi)向本所報(bào)告。
2.4 會(huì)員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)客戶適當(dāng)性管理，明確客戶參與融資融券交易應(yīng)具備的資產(chǎn)、交易經(jīng)驗(yàn)等條件，引導(dǎo)客戶在充分了解融資融券業(yè)務(wù)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上合法合規(guī)參與交易。
對(duì)未按照要求提供有關(guān)情況、從事證券交易時(shí)間不足半年、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、最近二十個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)低于50萬(wàn)元或者有重大違約記錄的客戶，以及本會(huì)員股東、關(guān)聯(lián)人，會(huì)員不得為其開立信用賬戶。
專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融資、融券，可不受前款從事證券交易時(shí)間、證券類資產(chǎn)條件限制。
本條第二款所稱股東，不包括僅持有上市會(huì)員5%以下上市流通股份的股東。
2.5 會(huì)員在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
2.6 投資者應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定，通過(guò)會(huì)員為其開立的信用證券賬戶，在本所進(jìn)行融資融券交易。
信用證券賬戶的開立和注銷，根據(jù)會(huì)員和本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定辦理。
2.7融資融券交易采用競(jìng)價(jià)交易方式。
2.8 會(huì)員接受客戶的融資融券交易委托后，應(yīng)當(dāng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)，申報(bào)指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、融資融券專用交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、融資融券相關(guān)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
2.9融資買入、融券賣出股票或基金的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。
融資買入、融券賣出債券的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為10張或其整數(shù)倍。
2.10 融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià);當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，其申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。
投資者在融券期間賣出通過(guò)其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其申報(bào)賣出該證券的價(jià)格應(yīng)當(dāng)滿足前款要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。
交易型開放式基金或經(jīng)本所認(rèn)可的其他證券，其融券賣出不受本條前兩款規(guī)定的限制。
2.11 本所不接受融券賣出的市價(jià)申報(bào)。
2.12 投資者融資買入證券后，可以通過(guò)直接還款或賣券還款的方式向會(huì)員償還融入資金。
以直接還款方式償還融入資金的，按照會(huì)員與客戶之間的約定辦理。
2.13投資者融券賣出后，可以通過(guò)直接還券或買券還券的方式向會(huì)員償還融入證券。
以直接還券方式償還融入證券的，按照會(huì)員與客戶之間約定，以及本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。
投資者融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現(xiàn)金等方式向會(huì)員償還融入證券。
2.14投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，應(yīng)當(dāng)先償還該投資者的融資欠款。
2.15未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣出所得價(jià)款除以下用途外，不得另作他用：
(一)買券還券;
(二)償還融資融券交易相關(guān)利息、費(fèi)用或融券交易相關(guān)權(quán)益現(xiàn)金補(bǔ)償;
(三)買入或申購(gòu)證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金以及本所認(rèn)可的其他高流動(dòng)性證券;
(四)證監(jiān)會(huì)及本所規(guī)定的其他用途。
2.16 會(huì)員與客戶約定的融資、融券合約期限自客戶實(shí)際使用資金或證券之日起開始計(jì)算，最長(zhǎng)不超過(guò)六個(gè)月。合約到期前，會(huì)員可以根據(jù)客戶的申請(qǐng)為客戶辦理展期，每次展期的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)六個(gè)月。
會(huì)員在為客戶辦理合約展期前，應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的信用狀況、負(fù)債情況、維持擔(dān)保比例水平等進(jìn)行評(píng)估。
2.17 會(huì)員融券專用證券賬戶不得用于證券買賣。
2.18投資者信用證券賬戶不得用于買入或轉(zhuǎn)入除可充抵保證金證券范圍以外的證券，也不得用于參與定向增發(fā)、股票交易型開放式基金和債券交易型開放式基金申購(gòu)及贖回、債券回購(gòu)等。
2.19 客戶未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)的，會(huì)員可以根據(jù)與客戶的約定處分其擔(dān)保物，不足部分可以向客戶追索。
2.20 會(huì)員根據(jù)與客戶的約定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施的，應(yīng)當(dāng)按照本所規(guī)定的格式申報(bào)強(qiáng)制平倉(cāng)指令，申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括客戶的信用證券賬戶號(hào)碼、融資融券專用交易單元代碼、證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量、融資強(qiáng)制平倉(cāng)或融券強(qiáng)制平倉(cāng)標(biāo)識(shí)等內(nèi)容。
第三章 標(biāo)的證券
3.1 在本所上市交易的下列證券，經(jīng)本所認(rèn)可，可作為融資買入標(biāo)的證券或融券賣出標(biāo)的證券(以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的證券”)：
(一)股票;
(二)證券投資基金;
(三)債券;
(四)其他證券。
3.2 標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)在本所上市交易超過(guò)三個(gè)月;
(二)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元;
(三)股東人數(shù)不少于4000人;
(四)在最近三個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：
1.日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額低于5000萬(wàn)元;
2.日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%;
3.波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。
(五)股票交易未被本所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示;
(六)本所規(guī)定的其他條件。
3.3 標(biāo)的證券為交易型開放式基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)上市交易超過(guò)五個(gè)交易日;
(二)最近五個(gè)交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元;
(三)基金持有戶數(shù)不少于戶;
(四)本所規(guī)定的其他條件。
3.4 標(biāo)的證券為上市開放式基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)上市交易超過(guò)五個(gè)交易日;
(二)最近五個(gè)交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元;
(三)基金持有戶數(shù)不少于2000戶;
(四)基金份額不存在分拆、合并等分級(jí)轉(zhuǎn)換情形;
(五)本所規(guī)定的其他條件。
3.5 標(biāo)的證券為債券的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(一)債券托管面值在1億元以上;
(二)債券剩余期限在一年以上;
(三)債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA級(jí)(含)以上;
(四)本所規(guī)定的其他條件。
3.6 本所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，從滿足本細(xì)則規(guī)定的證券范圍內(nèi)，審核、選取并確定可作為標(biāo)的證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
本所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單。
3.7 會(huì)員向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出本所公布的標(biāo)的證券范圍。
3.8 標(biāo)的證券暫停交易的，會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券合約。
標(biāo)的證券暫停交易，且恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限可以順延，順延的具體期限由會(huì)員與其客戶自行約定。
3.9 標(biāo)的股票交易被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示的，本所自該股票被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
標(biāo)的證券為創(chuàng)業(yè)板股票的，本所自該公司首次發(fā)布暫停上市或終止上市風(fēng)險(xiǎn)提示公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
3.10 標(biāo)的證券進(jìn)入終止上市程序的，本所自發(fā)行人作出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。
3.11 證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整前未了結(jié)的融資融券合約仍然有效。會(huì)員與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券合約。
第四章 保證金和擔(dān)保物
4.1 會(huì)員向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以本所上市交易的股票、證券投資基金、債券，貨幣市場(chǎng)基金、證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品及本所認(rèn)可的其他證券充抵。
4.2 可充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按下列折算率進(jìn)行折算：
(一)深證100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過(guò)70%，非深證100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過(guò)65%;
(二)交易型開放式基金折算率最高不超過(guò)90%;
(三)證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債的折算率最高不超過(guò)95%;
(四)被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或進(jìn)入退市整理期的證券、權(quán)證的折算率為0%;
(五)其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過(guò)80%。
4.3 本所遵循審慎原則，審核、選取并確定可充抵保證金證券的名單，并向市場(chǎng)公布。
本所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率。
4.4 會(huì)員公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出本所公布的可充抵保證金證券范圍。
會(huì)員應(yīng)當(dāng)根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)對(duì)可充抵保證金證券的折算率實(shí)行動(dòng)態(tài)管理與差異化控制，但會(huì)員公布的折算率不得高于本所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
融資融券交易實(shí)施細(xì)則整理3
《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》修訂
12月2日，上交所與深交所同步調(diào)整了融資融券可充抵保證金證券要求，對(duì)《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行了修訂，同步調(diào)整了標(biāo)的股票范圍。新規(guī)將自12月12日起正式實(shí)施。
調(diào)整主要內(nèi)容有哪些u一、調(diào)整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的股票折算率下調(diào)為0%。u二、同步擴(kuò)大了融資融券標(biāo)的股票范圍，將標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的873只擴(kuò)大到950只，其中，上海證券交易所的標(biāo)的股票由485只增加至525只，深圳證券交易所的標(biāo)的股票由388只增加至425只。
調(diào)整主要內(nèi)容有哪些
一、調(diào)整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的股票折算率下調(diào)為0%。
二、同步擴(kuò)大了融資融券標(biāo)的股票范圍，將標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的873只擴(kuò)大到950只，其中，上海證券交易所的標(biāo)的股票由485只增加至525只，深圳證券交易所的標(biāo)的股票由388只增加至425只。
影響:
滬深交易所對(duì)可充抵保證金證券折算率進(jìn)行調(diào)整，采用新老劃斷的方式，不影響現(xiàn)有合約。
點(diǎn)評(píng)：對(duì)于已開倉(cāng)的合約來(lái)說(shuō)，投資者不需要因本次規(guī)則調(diào)整導(dǎo)致的保證金不足而了結(jié)合約或追加保證金，其中的一大亮點(diǎn)是，合約到期時(shí)可以按照規(guī)定和合同的約定進(jìn)行展期。
而對(duì)于擔(dān)保物以靜態(tài)市盈率超過(guò)300倍或公司業(yè)績(jī)虧損股票為主的投資者，此次調(diào)整后，投資者的可用保證金金額將有所下降，投資者未來(lái)可新開倉(cāng)的規(guī)模將受到影響。
證券公司于每周最后一個(gè)交易日按照靜態(tài)市盈率對(duì)相應(yīng)股票折算率進(jìn)行調(diào)整，于次一交易日適用，并提前通知投資者做好相應(yīng)準(zhǔn)備。各證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)12月9日收市后靜態(tài)市盈率對(duì)相應(yīng)股票折算率進(jìn)行調(diào)整，并于12月12日適用。
相關(guān)解讀
一、背景簡(jiǎn)介
周五下午交易所發(fā)布：經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所、深圳證券交易所對(duì)《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行了修訂，調(diào)整可充抵保證金證券折算率要求，將靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負(fù)數(shù)的股票折算率下調(diào)為0%;同時(shí)，兩所還同步擴(kuò)大了融資融券標(biāo)的股票范圍，將標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的873只擴(kuò)大到950只，其中，上海證券交易所的標(biāo)的股票由485只增加至525只，深圳證券交易所的標(biāo)的股票由388只增加至425只。上述調(diào)整將自12月12日起實(shí)施。
二、規(guī)則解讀
總體來(lái)看，本次規(guī)則調(diào)整，主要涉及兩個(gè)方面。
第一，標(biāo)的證券范圍增加
標(biāo)的證券方面，相應(yīng)進(jìn)行了擴(kuò)容。這次擴(kuò)容，滬深交易所是繼9月12日以來(lái)進(jìn)行的整體擴(kuò)容，共增加77只股票，其中上交所增加40只，深交所增加37只。
在增加的77只股票中，有14只為20新上市股票，其中上交所13只，深交所4只。具體新增證券名單詳見附表。
第二，對(duì)可充抵保證金證券折算率進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整
在融資融券業(yè)務(wù)中，可充抵保證金證券(俗稱擔(dān)保證券)作為除現(xiàn)金以外的擔(dān)保物，構(gòu)成了保證金的重要組成部分。其中，折算率的.變化相應(yīng)影響可用保證金余額，即客戶可融資融券開倉(cāng)的規(guī)模。本次交易所規(guī)定“被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市或進(jìn)入退市整理期的證券，靜態(tài)市盈率在300倍以上或?yàn)樨?fù)數(shù)的A股股票，以及權(quán)證的折算率為0%”這也意味著，靜態(tài)市盈率高于300倍或?yàn)樨?fù)數(shù)的A股股票在作為可充抵保證金證券時(shí)，其市值乘折算率后將不再計(jì)入可用保證金余額中，同時(shí)將一定程度限制客戶以該類證券作為擔(dān)保物進(jìn)行融資開倉(cāng)規(guī)模。其中靜態(tài)市盈率，是指股票收盤價(jià)與相應(yīng)上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的基本每股收益的比值。
三、后市展望
對(duì)于本次調(diào)整，交易所該套組合拳依舊保持了利好與利空搭配的風(fēng)格。主要亦涉及兩個(gè)方面。
第一，標(biāo)的證券范圍增加
本次調(diào)整標(biāo)的證券范圍，共增加77只股票。上次調(diào)整為年9月12日。從時(shí)間窗口上來(lái)看，上次調(diào)整后，增加了市場(chǎng)活躍度和關(guān)注度，提升了市場(chǎng)人氣，同時(shí)與隨之而來(lái)的14年底牛市啟動(dòng)時(shí)間上形成了匹配。從本次增加范圍來(lái)看，共增加77只股票，上述股票合計(jì)流通市值11,457.70億元，平均市盈率20.71，年初至今平均漲幅34.44%(同期滬深300漲幅為-5.29%)。
在本次增加的標(biāo)的證券中，漲幅最大的為中通客車(000957.SZ)，年初至今漲幅102.56%，漲幅最小的為春秋航空(601021.SH);市盈率最高的為招商蛇口(001979.SZ)，為32.69，市盈率最低的為長(zhǎng)源電力(000966.SZ)，為7.51;流通市值最大的為溫氏股份(300498.SZ)、流通市值最小為齊峰新材(002521.SZ))。
第二，可充抵保證金證券折算率
本次可充抵保證金證券折算率的規(guī)范，進(jìn)一步優(yōu)化了融資融券業(yè)務(wù)中擔(dān)保品的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)折算率控制進(jìn)一步引導(dǎo)高凈值高杠桿客戶理性投資。再輔以前期分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引的出臺(tái)，可以看出監(jiān)管一系列政策均是引導(dǎo)投資者合理控制風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。從長(zhǎng)期來(lái)看，有利于證券市場(chǎng)良性健康發(fā)展。從短期來(lái)看，靜態(tài)市盈率的引入，一定程度影響了對(duì)于類似股票的成交量和活躍度。根據(jù)初步篩選，涉及該類情況的證券為653只(含實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示證券)，占總證券2992只的21.82%。
至于后市，該類靜態(tài)市盈率高于300倍或?yàn)樨?fù)數(shù)的證券，是否調(diào)出可充抵保證金證券范圍，進(jìn)而調(diào)整其于信用證券賬戶內(nèi)公允價(jià)值從而影響客戶融資融券維持擔(dān)保比例，交易所暫未規(guī)定，預(yù)判各券商會(huì)根據(jù)自身客戶持倉(cāng)情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)行適度調(diào)節(jié)。
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