下面是范文網(wǎng)會(huì)員“qgu6”收集的股票分析論文（共6篇），供大家參考。

論上市公司股票回購制度探析論文 篇1

　　(一)完善信息披露制度

　　現(xiàn)代企業(yè)的基本特點(diǎn)是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，投資者享有所有權(quán)，而經(jīng)營者享有經(jīng)營權(quán)，因此經(jīng)營者對經(jīng)營信息的取得具有一定的優(yōu)勢，經(jīng)營者若是為了追求自身利益，就有可能歪曲披露或者不披露相關(guān)的信息，如果公司治理不完善，就有可能在股票回購中出現(xiàn)內(nèi)幕交易，因此完善信息披露制度是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。

　　(二)加強(qiáng)對利益相關(guān)者的保護(hù)

　　由于資本市場的信息不對稱，使得中小股東對信息的掌握處于劣勢，在股東大會(huì)的投票權(quán)又居于少數(shù)，大股東與中小股東之間存在信息和利益的不對稱，中小股東只能被動(dòng)的接受股票回購方案。因此應(yīng)該從以下三個(gè)方面入手，來確保中小股東的利益不受侵害：

　　一是完善股份回購信息披露制度，各利益主體相對公平掌握信息資源;

　　二是異議股東請求權(quán)的利益補(bǔ)償措施;

　　三是對股票回購方案的表決權(quán)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，既要在“一股一權(quán)”的原則下達(dá)到法定通過數(shù)，又要中小股東的多數(shù)的同意，至少三分之二，并且上市公司的關(guān)聯(lián)股東應(yīng)遵守回避制度，由非關(guān)聯(lián)股東對股票回購事項(xiàng)進(jìn)行獨(dú)立表決。此外，上市公司在回購股票時(shí)最好采用要約方式進(jìn)行，因?yàn)檫@樣更能突出平等性，不會(huì)偏袒于大股東或者控股股東。對于回購的價(jià)格，應(yīng)該根據(jù)上市公司的流通股市價(jià)和業(yè)績狀況來進(jìn)行確定，通過確定合理的價(jià)格來保護(hù)中小股東的利益。

　　至于對債權(quán)人利益的保護(hù)，應(yīng)規(guī)定在進(jìn)行回購前公司需先征求債權(quán)人的意見，公司可以用為債權(quán)人提供擔(dān)?；蛱岣呃⒙实姆绞揭匀〉脗鶛?quán)人的同意或者讓債權(quán)人全程參與回購計(jì)劃的制定及其一票否決權(quán)。

　　(三)明確適用條件

　　首先，從實(shí)施股本回購的外部環(huán)境看，必須是公司股價(jià)比較低時(shí)才可以進(jìn)行回購，如果資本市場比較活躍，公司股票的定位比較合理甚至高估，上市公司就喪失了回購自身股票的熱情。其次，上市公司必須有足夠的現(xiàn)金或現(xiàn)金流良好，擁有大量閑置的現(xiàn)金或現(xiàn)金流，使得公司回購股票不至于影響到公司自身的正常運(yùn)營。為了保護(hù)中小股東的利益，還可以明確如下條件：

　　(1)中小股東如果反對股票回購，可以書面形式通知公司反對該事項(xiàng);

　　(2)股東可表明請求收買其股票的意思;

　　(3)股東大會(huì)決議時(shí)對該議案投票反對。同時(shí)，對于不同回購目的的回購行為，也應(yīng)該對其規(guī)定不同的條件。在實(shí)際運(yùn)用中，就應(yīng)該制定實(shí)施細(xì)則，從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來觀察公司是否具備股票回購的條件。

　　(四)完善公司法關(guān)于股票回購的相關(guān)規(guī)定

　　除了上述幾個(gè)方面的完善措施外，我國的公司法規(guī)定還可以從股票回購的方式、價(jià)格、資金來源以及適用對象加以完善，具體如下：

　　1.股票回購的方式：《上市公司章程指引》列舉的股份回購方式應(yīng)進(jìn)一步具體明確，如協(xié)議回購方式對非流通股的回購是非常適合的。

　　2.股票回購的價(jià)格：由于我國存在國有股和流通股，且實(shí)行雙軌制，因此二者的回購價(jià)格確定應(yīng)該區(qū)別開來。對于國有股，股份回購的價(jià)格的基準(zhǔn)應(yīng)是每股的內(nèi)在價(jià)值，國有股的內(nèi)在值等于國有股每股凈資產(chǎn)值加上溢價(jià);對于流通股而言，回購價(jià)格的確定一般以一定倍數(shù)的市盈率{市盈率指在一個(gè)考察期(通常為12個(gè)月的時(shí)間)內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例為標(biāo)準(zhǔn)或以市價(jià)、一定時(shí)期內(nèi)的平均價(jià)或最高價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)。

　　3.股票回購的適用對象：我國當(dāng)前的股票回購并未將子公司納入管理，因此我國《公司法》應(yīng)規(guī)定子公司取得母公司的股份時(shí)，也應(yīng)該同樣適用股票回購的限制條件。

股票分析報(bào)告 篇2

(一)

　　股票行業(yè)現(xiàn)狀分析報(bào)告主要分析要點(diǎn)有：

　　1)股票行業(yè)生命周期。通過對股票行業(yè)的市場增長率、需求增長率、產(chǎn)品品種、競爭者數(shù)量、進(jìn)入壁壘及退出壁壘、技術(shù)變革、用戶購買行為等研判行業(yè)所處的發(fā)展階段;

　　2)股票行業(yè)市場供需平衡。通過對股票行業(yè)的供給狀況、需求狀況以及進(jìn)出口狀況研判行業(yè)的供需平衡狀況，以期掌握行業(yè)市場飽和程度;

　　3)股票行業(yè)競爭格局。通過對股票行業(yè)的供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力、購買者的討價(jià)還價(jià)能力、潛在競爭者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭能力的分析，掌握決定行業(yè)利潤水平的五種力量;

　　4)股票行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。主要為數(shù)據(jù)分析，包括股票行業(yè)的競爭企業(yè)個(gè)數(shù)、從業(yè)人數(shù)、工業(yè)總產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值、出口值、產(chǎn)成品、銷售收入、利潤總額、資產(chǎn)、負(fù)債、行業(yè)成長能力、盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力。

　　5)股票行業(yè)市場競爭主體企業(yè)。包括企業(yè)的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)狀況(BCG)、財(cái)務(wù)狀況、競爭策略、市場份額、競爭力(swot分析)分析等。

　　6)投融資及并購分析。包括投融資項(xiàng)目分析、并購分析、投資區(qū)域、投資回報(bào)、投資結(jié)構(gòu)等。

　　7)股票行業(yè)市場營銷。包括營銷理念、營銷模式、營銷策略、渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品策略等。

　　股票行業(yè)現(xiàn)狀分析報(bào)告是通過對股票行業(yè)目前的發(fā)展特點(diǎn)、所處的發(fā)展階段、供需平衡、競爭格局、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、主要競爭企業(yè)、投融資狀況等進(jìn)行分析，旨在掌握股票行業(yè)目前所處態(tài)勢，并為研判股票行業(yè)未來發(fā)展趨勢提供信息支持。

(二)

　　彼得.林奇有這樣一句話：“如果你花10分鐘分析宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，那么你就浪費(fèi)了10分鐘時(shí)間?！?018年10月，當(dāng)市場信心跌至冰點(diǎn)的時(shí)候，一篇名為“十大券商首席的2018年度策略”的文章刷爆了自媒體，作者戲謔地回顧了去年年底各大券商策略會(huì)預(yù)言的各種“新牛市”，不無揶揄地總結(jié)道：“幸虧老子沒看”。

　　但是我們?nèi)匀灰龊暧^預(yù)測和策略研究，因?yàn)樗镊攘蛦栴}是統(tǒng)一的：我們希望用自己的世界觀和知識(shí)結(jié)構(gòu)去理解這個(gè)世界，如果它可以解釋過去和現(xiàn)在，那么即使未來并不按照一個(gè)特定的方式和路徑變化展開，至少我們在面對未來時(shí)有了從容和信心，這些恰恰是在投資中至關(guān)重要的東西。臨別2018，我們梳理了近期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，形成了自己心目中2019年的股票市場投資策略框架。

　　核心結(jié)論：

①2018年的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)困難是經(jīng)濟(jì)周期下行和金融周期下行雙因素疊加的結(jié)果;

②目前看，2019年前者下行趨勢暫未改變，后者下行趨勢會(huì)有好轉(zhuǎn);前者導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更加稀缺，后者帶來資金和信心的邊際改善;資本市場會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)“flight to quality”的配置偏好;

③股票方面，兩類主題策略或有較好表現(xiàn)：一類是基于長期資金配置需求的高股息、低PEG、龍頭股等主題;一類是基于短期資金博弈需求的業(yè)績預(yù)增、5G、芯片、創(chuàng)投等主題。另外，戰(zhàn)略性看好可轉(zhuǎn)債、指數(shù)增強(qiáng)、量化對沖等主題策略。

　　一、2018年為什么這么難

　　1、因?yàn)橹芷诎?/p>

　　宏觀經(jīng)濟(jì)就是“長期增長和短期波動(dòng)”——長期增長不重要，因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)生活在短期嘛，所以主要看波動(dòng)——也就是周期。

　　我們能看到的波實(shí)際上是多個(gè)頻率不同的波的疊加，同理，呈現(xiàn)在我們面前的經(jīng)濟(jì)周期也是很多個(gè)長短周期的疊加;理解這點(diǎn)不難，難點(diǎn)在于找出每個(gè)長短周期背后的決定因子。這個(gè)世界沒有無緣無故的愛和恨，也沒有無緣無故的繁榮和衰退。金庸的武俠之所以引人入勝，很多時(shí)候就在于拆解每段愛恨背后的人情練達(dá)、家國萬象?？础搬?dòng)”的是烏合之眾，看“心動(dòng)”的是算命先生，我們這個(gè)層次要關(guān)注的是“風(fēng)動(dòng)”。

　　2、我們現(xiàn)在處于什么樣的周期?

　　先看創(chuàng)新長周期。說到底，經(jīng)濟(jì)繁榮的原動(dòng)力在于人類改變生產(chǎn)生活方式的努力，而這種改變需要以科技創(chuàng)新為前提。

　　我們認(rèn)為，冷戰(zhàn)后的信息技術(shù)革命驅(qū)動(dòng)的生產(chǎn)生活方式的變革是這輪經(jīng)濟(jì)繁榮的動(dòng)因。歐美日本利用先發(fā)優(yōu)勢提供資金技術(shù)、中韓印東南亞提供勞動(dòng)力、中東澳新拉美俄羅斯提供資源，大家在這波創(chuàng)新紅利中各得其所、和諧發(fā)展。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著各經(jīng)濟(jì)體之間的資本技術(shù)差異逐漸縮小，發(fā)達(dá)國家的創(chuàng)新紅利早就吃完了，靠借債繼續(xù)吃的歐美首先墮入債務(wù)危機(jī)/次貸危機(jī)。

　　城門失火、禍及池魚。出口的馬車熄火，于是我們看到中國經(jīng)濟(jì)的外貿(mào)依存度在2006年曾高達(dá)65%，2018年下降到只有30%左右。為了維持經(jīng)濟(jì)增速，我們不得不增加投資、增加消費(fèi)(包括房地產(chǎn))，前者導(dǎo)致政府和企業(yè)部門杠桿率上升、后者導(dǎo)致家庭部門杠桿率上升。所以說，我們處于創(chuàng)新長周期的低位;雖然“創(chuàng)新難以預(yù)期”，但我們看到大數(shù)據(jù)、人工智能、5G通訊等可能改變世界的產(chǎn)業(yè)風(fēng)起云涌，傾向于認(rèn)為我們已經(jīng)臨近新的長周期的“起點(diǎn)”。

　　再看房地產(chǎn)與建筑業(yè)中長周期。1998年住房貨幣化改革以來，盡管其中有所波動(dòng)，但是2010年之后，我們大致是處在這個(gè)行業(yè)增速的下行通道里。從數(shù)據(jù)上看，目前整個(gè)行業(yè)類似于2013年底的情形，在周期底部，但是短期內(nèi)看不到回暖的跡象。

　　再看投資中短周期。因?yàn)槲覈鴩榈奶厥庑裕瑖竺衿笤谕顿Y周期上有一定的非同步性：國企投資實(shí)際上在一定程度上參與了宏觀經(jīng)濟(jì)的逆周期管理，因此民企投資更能反映經(jīng)濟(jì)周期本身的波動(dòng)。

　　投資加速帶來的上一次繁榮是2009-2010年，當(dāng)時(shí)是為了追逐“四萬億”衍生的投資機(jī)會(huì);最近一次繁榮是2016年，因?yàn)榀B加了供給側(cè)改革帶來的補(bǔ)庫存的投資機(jī)會(huì);但是因?yàn)橥顿Y收益率不佳，兩次繁榮持續(xù)的時(shí)間也越來越短，2017年底開始，我們已經(jīng)處于投資周期下行的通道，并且沒有短期改善的跡象。

　　再看庫存短周期。2016年開始的“三去一補(bǔ)一降”的供給側(cè)改革實(shí)際上是庫存周期的一個(gè)起點(diǎn)，2017年到2018年上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之所以好看，主要拜它所賜。但對于產(chǎn)能過剩的行業(yè)來講，補(bǔ)庫存的周期是很短的，其表現(xiàn)就是我們看到今年下半年以來經(jīng)濟(jì)下行壓力驟增。所以，短期上，我們處于庫存周期向下的“拐點(diǎn)”。

　　上面的長、中、短周期可以看作是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生周期。我們知道，一旦經(jīng)濟(jì)會(huì)偏離目標(biāo)路徑，政府有動(dòng)機(jī)通過財(cái)政和貨幣政策來促使經(jīng)濟(jì)回到“正軌”，這就是外生周期。

　　對我國來講，外生長周期是制度釋放周期。依靠“摸著石頭過河”的實(shí)踐精神建立起的市場經(jīng)濟(jì)體系，我們這一代享受了40年改革開放的制度釋放紅利。如今大家對19大報(bào)告中提出的“全面深化改革”的目標(biāo)期望很高，這一點(diǎn)著實(shí)決定著我國未來幾十年的國運(yùn)。目前看，我們已經(jīng)跨過了波折，朝著正確的方向前進(jìn)。

　　外生短周期是金融周期。我們認(rèn)為，從廣義上說，金融就是杠桿。以打壓“影子銀行”、實(shí)施“資管新規(guī)”等為標(biāo)志的“去杠桿”相當(dāng)于對金融行業(yè)和資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行了精準(zhǔn)打擊。今年以來，市場對其負(fù)面預(yù)期已經(jīng)在資產(chǎn)價(jià)格中充分反映，對這部分預(yù)期的邊際改善是股市短期反彈的源動(dòng)力。

　　綜上所述，目前我們站在創(chuàng)新長周期的低位、投資中周期的下降通道、庫存短周期由上向下的“拐點(diǎn)”，所以我們看到2018年大家都感覺很難;但同時(shí)，我們又站在制度紅利周期的臨界點(diǎn)，金融周期由下向上的“拐點(diǎn)”;所以，相對于2018年來講，至少不應(yīng)該對2019年過于悲觀。

　　二、2019的資本市場會(huì)怎樣走?

　　張五常說：“經(jīng)濟(jì)學(xué)的主旨是從局限條件的轉(zhuǎn)變來解釋行為(《結(jié)語：交易費(fèi)用促成專利制度》)。”如果說周期理論幫我們認(rèn)識(shí)到自己所處的位置，那么剩下的就看各個(gè)變量的邊際變動(dòng)了。簡單起見，讓我們就著現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中的各因子變動(dòng)情況來做一個(gè)沙盤推演。

　　首先，分子端的企業(yè)盈利情況，估計(jì)仍然會(huì)延續(xù)整體回落的趨勢，并且因?yàn)?018年1-2季度的基數(shù)相對較高，恐怕2019年前半年的上市公司業(yè)績表現(xiàn)會(huì)差強(qiáng)人意;業(yè)績?nèi)粲修D(zhuǎn)機(jī)，很可能要等到2019年下半年。

　　當(dāng)然這里面還有一個(gè)大的變數(shù)。長期實(shí)施凱恩斯主義政策的后果，必然是舊的產(chǎn)業(yè)尾大不掉、差的企業(yè)尸位素餐，資源錯(cuò)配導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的投入產(chǎn)出率下降。供給側(cè)改革的方向沒錯(cuò)，只是最好的抓手沒有跟上：減稅。傳聞明年將有大規(guī)模的減稅措施出臺(tái)，果如此，則至少帶來兩個(gè)改善：短期內(nèi)上市公司業(yè)績迅速改善，長期內(nèi)小政府少干預(yù)有利于市場經(jīng)濟(jì)資源配置功能的發(fā)揮。

　　其次，分母端的利率走勢。如，一方面，M2增速已經(jīng)創(chuàng)了20年來的新低;另一方面，利率債和信用債的收益率都在下降。說明雖然貨幣政策相對穩(wěn)健，但市場上并不缺少流動(dòng)性，造成這種局面的原因更多是因?yàn)楸茈U(xiǎn)情緒降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　而從目前的情況來看，央行多次表示要在明年結(jié)束緊縮的貨幣政策。果如此，則融資成本還將進(jìn)一步降低，從而構(gòu)成對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利好。

　　最后也是最難的，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。對于不同的投資者來講，不同的行情需要不同的催化劑。

　　其一，對于配置資金來講，在A股估值跌入歷史底部的區(qū)域時(shí)，配置和布局或許已經(jīng)在逐步展開。但是我們還要考慮兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：明年上半年業(yè)績擠泡沫的過程，以及國際市場(美股)調(diào)整給港股和A股藍(lán)籌股帶來的壓力。

　　其二，對博弈資金來講，今年11月以來的各種政策實(shí)際上起到了釋放催化劑的作用：變“去杠桿”為“穩(wěn)杠桿”、解決民企融資難、拆雷股權(quán)質(zhì)押、定向可轉(zhuǎn)債支持并購重組、維護(hù)公司價(jià)值進(jìn)行股份回購、股指期貨交易限制進(jìn)一步放寬、減少干預(yù)注重制度建設(shè)……“政策底”的意味溢于言表，恍惚間有種“忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開”的感覺，就等那種“一根大陽線，千軍萬馬來相見”的賺錢效應(yīng)了。

　　三、我們推薦的資產(chǎn)配置策略

　　基于上述分析，我們2019年的策略建議是：

　　整體上，這是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和公司業(yè)績下降探底的一年，也是政策周期和金融周期預(yù)期改善的一年;股票市場的可操作性要強(qiáng)于2018年，可在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上等待和積極參與右側(cè)交易機(jī)會(huì)。

　　上半年，經(jīng)濟(jì)周期下行和業(yè)績下滑的趨勢不變，但市場情緒有所修復(fù)，交易機(jī)會(huì)或許只存在于博弈層面，建議關(guān)注有業(yè)績配合的新行業(yè)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)的操作機(jī)會(huì);如業(yè)績預(yù)增、5G、芯片、創(chuàng)投等主題策略。

　　下半年，隨著經(jīng)濟(jì)和業(yè)績雙觸底，可能會(huì)迎來長期資金的配置機(jī)會(huì)，建議關(guān)注低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、防御性行業(yè)、保本型策略;如基于價(jià)值分析的高股息、低PEG、龍頭股等策略。

　　最后，我們戰(zhàn)略性看好可轉(zhuǎn)債、指數(shù)增強(qiáng)、量化對沖等主題或策略。原因如下：

　　可轉(zhuǎn)債是同時(shí)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)和踏空風(fēng)險(xiǎn)的工具，在目前的行情下，實(shí)在是一個(gè)性價(jià)比很高的選擇。

　　指數(shù)增強(qiáng)策略會(huì)有巨大發(fā)展空間：短期來看，市場分化的環(huán)境和投資者結(jié)構(gòu)變化的現(xiàn)狀表明，全市場選股的傳統(tǒng)思路已經(jīng)越來越不適合大多數(shù)策略的發(fā)展需要，以中證800+指數(shù)內(nèi)選股優(yōu)化的策略會(huì)有更好表現(xiàn);中期來看，各個(gè)指數(shù)都有波動(dòng)向上的內(nèi)生需求，對于持股時(shí)間較長、風(fēng)險(xiǎn)偏好一般的投資者來講，隨著指數(shù)整體回歸低位，指數(shù)增強(qiáng)策略的性價(jià)比明顯超過其他策略;長期來看，A股市場有效性的提高也會(huì)促使多數(shù)機(jī)構(gòu)資金轉(zhuǎn)向指數(shù)增強(qiáng)策略的配置。

　　在風(fēng)險(xiǎn)釋放過程中重點(diǎn)布局量化對沖產(chǎn)品：充分利用金融工具，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，獲取絕對收益。在市場不確定性較強(qiáng)的整體環(huán)境下，這類產(chǎn)品會(huì)有較大的市場空間。

(三)

　　為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，增強(qiáng)資本實(shí)力和盈利能力，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(以下簡稱“《暫行辦法》”)等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬非公開發(fā)行股票，募集資金不超過60,萬元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于“產(chǎn)業(yè)加速服務(wù)云平臺(tái)項(xiàng)目”和“創(chuàng)業(yè)黑馬信息化平臺(tái)項(xiàng)目”。本次募集資金到位前，發(fā)行人可根據(jù)市場情況利用自籌資金對募集資金項(xiàng)目進(jìn)行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。

　　一、本次發(fā)行證券及其品種選擇的必要性

　　公司本次發(fā)行證券選擇的品種為向特定對象非公開發(fā)行股票。發(fā)行股票的種為境內(nèi)上市人民幣普通股(A股)，每股面值為人民幣元。

(一)本次非公開發(fā)行的背景

　　根據(jù)國家頒布的《關(guān)于推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》、《國家職業(yè)教育改革實(shí)施方案》、《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》及國家制定推出的相關(guān)引導(dǎo)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、引導(dǎo)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的有關(guān)政策，明確以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢中企業(yè)發(fā)展方向和成長空間，為企業(yè)級成長加速服務(wù)開啟廣闊前景。作為創(chuàng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域首家A股上市公司，公司積極響應(yīng)國家政策指引與號(hào)召，把握政策趨勢，順勢前行抓住新的發(fā)展機(jī)遇，聚焦科創(chuàng)服務(wù)，匹配優(yōu)質(zhì)導(dǎo)師資源，將成熟的產(chǎn)業(yè)加速體系帶到更多的產(chǎn)業(yè)城市，服務(wù)更多初創(chuàng)及中小企業(yè)加速成長。

(二)本次非公開發(fā)行的目的

　　通過此次非公開發(fā)行，通過構(gòu)建并運(yùn)營線上平臺(tái)，提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從而擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模，拓展覆蓋跨區(qū)域的中小企業(yè)客群，增加中小企業(yè)服務(wù)粘性，提升公司市場份額，增強(qiáng)持續(xù)競爭能力。

(三)以股權(quán)融資方式進(jìn)行本次融資的必要性

　　1、銀行貸款的局限性

　　公司屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，無廠房設(shè)備、土地使用權(quán)等重資產(chǎn)作為抵押品，融額度受限，即使通過信用借款等方式也存在融資額度低，融資成本高等問題。另外，即使可以通過銀行貸款來獲得項(xiàng)目開展和實(shí)施過程中所需資金，本次募投項(xiàng)目完全借助銀行貸款也將導(dǎo)致公司的資產(chǎn)負(fù)債率過高，損害公司穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、股權(quán)融資能夠提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力并滿足公司持續(xù)發(fā)展中的長期資金需求

　　本次募投項(xiàng)目資金使用循環(huán)周期較長，需由長期資金來源與之匹配，以避免資金期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。對于公司來說，股權(quán)融資具有可規(guī)劃性和可協(xié)調(diào)性，適合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略并能使公司保持穩(wěn)定資本結(jié)構(gòu)。股權(quán)融資與投資項(xiàng)目的用款進(jìn)度及資金流入更匹配，可避免因時(shí)間不匹配造成的償付壓力。

　　二、本次發(fā)行對象的選擇范圍、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)的適當(dāng)性

　　本次發(fā)行對象為符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個(gè)投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個(gè)發(fā)行對象;信托投資公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資認(rèn)購。最終發(fā)行對象將在本次發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對象申購報(bào)價(jià)的情況，由發(fā)行人董事會(huì)與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。

　　目前，發(fā)行人尚未確定發(fā)行對象，因而無法確定發(fā)行對象與發(fā)行人的關(guān)系。發(fā)行對象與發(fā)行人之間的關(guān)系將在發(fā)行結(jié)束后公告的發(fā)行情況報(bào)告書中予以披露。

　　三、發(fā)行股份的價(jià)格及定價(jià)原則等方案概要

(一)發(fā)行股份的種類和面值

　　本次發(fā)行的股份為境內(nèi)上市的人民幣普通股(A股)，每股面值為人民幣元。

(二)發(fā)行方式

　　本次發(fā)行全部采取向特定投資者非公開發(fā)行的方式。

(三)發(fā)行對象

　　本次發(fā)行對象為符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個(gè)投資賬戶認(rèn)購股份的，視為一個(gè)發(fā)行對象;信托投資公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資金認(rèn)購。最終發(fā)行對象將在本次發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件后，根據(jù)發(fā)行對象申購報(bào)價(jià)的情況，由發(fā)行人董事會(huì)與保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對象數(shù)量須符合相關(guān)法律、法規(guī)要求。

(四)

　　五一假期快過完了，希望大家的五一假期都過得比較愉快。

　　在這個(gè)假期內(nèi)，針對近期的一些行業(yè)信息做了一些整理。

　　從指數(shù)突破3129之后，我在考慮的主要問題，就不是行情再去做什么，而是下一輪去做什么的問題。

　　經(jīng)過年初以來的瘋狂炒作，績優(yōu)股，垃圾股，很多都上了天，那么這個(gè)時(shí)候，再去關(guān)注什么?什么值得去關(guān)注，可能就是大家要去考慮的問題了。

　　那么假期資料整理最多的，就是鋼鐵，所以今天打算把鋼鐵板塊基本面分析和行業(yè)信息，去做一個(gè)解讀。

　　鋼鐵的基本面，我想大家應(yīng)該都清楚，我們從把一帶一路定位基本國策之后，大量的基建給周期性品種，尤其鋼鐵這種在大量的工程建設(shè)中，最重要的金屬產(chǎn)品的需求量，帶來的刺激，是帶著強(qiáng)刺激的。

　　而之所以鋼鐵在過去的房地產(chǎn)長牛中，始終表現(xiàn)不佳，在于行業(yè)產(chǎn)能的利用率，以及高端產(chǎn)能占比過于薄弱，以及行業(yè)內(nèi)紛亂的產(chǎn)業(yè)鏈條鎖導(dǎo)致的。

　　盡管時(shí)至今日，國有鋼鐵企業(yè)仍然在鋼鐵整體產(chǎn)業(yè)鏈中，中高端鋼鐵品種仍然面臨嚴(yán)重的技術(shù)短缺，產(chǎn)能升級力度不夠，中國鋼鐵產(chǎn)出，仍然以低端的鋼鐵產(chǎn)品例如粗鋼等技術(shù)門檻要求較低的鋼鐵品種為主，但經(jīng)過鋼鐵產(chǎn)業(yè)的持續(xù)去產(chǎn)能，違規(guī)以及大量的民營鋼企退出市場序列，現(xiàn)存的上市鋼企能力提升，效果也十分顯著，因而圍繞鋼企盈利能力提升，以及基本面處于傳統(tǒng)基建和新基建對于鋼鐵金屬品種的基本面改善導(dǎo)致的市場需求提升，帶來的質(zhì)的變化。

　　盡管絕大多數(shù)鋼鐵企業(yè)目前仍然不能改變的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)受限于產(chǎn)能和技術(shù)更新斷代，偏向于中低端，產(chǎn)業(yè)鏈條中話語權(quán)和定價(jià)權(quán)相對薄弱，溢價(jià)較低等問題，但最起碼的是，在低端市場上因?yàn)楦偁幃a(chǎn)能的推出，財(cái)務(wù)狀況得到改善。

　　所以，在2017年鋼鐵行業(yè)因?yàn)槿ギa(chǎn)能走出一波周期牛之后，2018年的行業(yè)業(yè)績，仍然是十足的搶眼，就行業(yè)整體盈利能力而言，能在A股上市公司行業(yè)中，穩(wěn)占前五。

　　但在從2440到3288的大反彈行情中，我們可以看到，其實(shí)鋼鐵行業(yè)整體表現(xiàn)，其實(shí)是非常弱勢的。

　　從指數(shù)2440到3288，指數(shù)上漲幅度超過31%，振幅超過33%。

　　鋼鐵的行業(yè)加權(quán)指數(shù)從967上漲至1384，漲幅約38%，僅僅略好于指數(shù)表現(xiàn)。

　　而節(jié)前，由于鋼鐵行業(yè)的一季度報(bào)表普遍發(fā)布，大量的鋼鐵上市公司一季度財(cái)務(wù)報(bào)表利潤額降幅較大，鋼鐵行業(yè)上市公司股票價(jià)格都在快速下跌，截止4月30號(hào)A股收盤，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)報(bào)收1182點(diǎn)位置，從2440到1182位置，鋼鐵行業(yè)加權(quán)指數(shù)上漲不到20%。

　　遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場平均指數(shù)，也落后于指數(shù)表現(xiàn)。

　　那么鋼鐵行業(yè)到底值不值得去關(guān)注?又該怎么去看待長周期的問題?一季度報(bào)表為何急轉(zhuǎn)直下?

　　可能就是今天文章中，要解答的最重要的三個(gè)問題了。

　　一

　　鋼鐵行業(yè)是否值得去關(guān)注?

　　那么這個(gè)問題，就需要從基本面考量。

　　首先看行政面的考量，造成鋼鐵行業(yè)在2017年走出周期性牛市的原因，就在于去產(chǎn)能。

　　就如同眾所周知的那樣，鋼鐵行業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè)，因?yàn)椴徽撌窃谶^去還是現(xiàn)在，中國鋼鐵企業(yè)或者說大多數(shù)行業(yè)都存在的普遍問題，就是產(chǎn)能大，但高端產(chǎn)能為空缺或者說低下，這點(diǎn)由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和科技水準(zhǔn)決定。

　　比如說，中國的粗鋼年產(chǎn)量，超過世界粗鋼產(chǎn)量的一半以上，這點(diǎn)足以說明鋼廠的產(chǎn)能有多強(qiáng)大，但是在高端鋼材，特種鋼材的話語權(quán)上，就相對薄弱。

　　低端市場由于技術(shù)門檻低，準(zhǔn)入低，也就造成了低端市場競爭激烈，溢價(jià)極低。

　　也就造成大量的鋼鐵企業(yè)都在打價(jià)格戰(zhàn)，最終形成惡性循環(huán)，鋼鐵企業(yè)負(fù)債高，但創(chuàng)血?jiǎng)?chuàng)利能力低下。

　　這就是鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的基本面，經(jīng)過持續(xù)的鋼鐵去產(chǎn)能，落后產(chǎn)能退出市場序列，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能和話語權(quán)開始向國營鋼鐵企業(yè)集中，雖然沒有能夠讓鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)技術(shù)性飛躍，改變產(chǎn)業(yè)端的根本問題，但中短期來說，盈利能力的改善，讓大多數(shù)存量鋼鐵企業(yè)，都恢復(fù)了創(chuàng)血能力，償債能力得到顯著提高，這是不爭的事實(shí)，而且就目前看，雖然鋼鐵行業(yè)進(jìn)一步去產(chǎn)能的預(yù)期不高，但顯然也不會(huì)放寬放松，所以讓鋼鐵行業(yè)從2017到2018持續(xù)盈利能力增強(qiáng)的這一基本面，并沒有發(fā)生改變。

　　所以從中長期來看，是需要看好這一行業(yè)的。

　　二

　　是鋼鐵的適用范圍。

　　雖然鋼鐵從應(yīng)用范疇去理解，可以分為房地產(chǎn)，基建(新基建)，汽車，軍工，家電等等。

　　但正應(yīng)對中國鋼鐵企業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)為中低端產(chǎn)品，所以鋼鐵的主要應(yīng)用范圍，對于中國大多數(shù)鋼企來說，只要看房地產(chǎn)，基建，汽車幾個(gè)品種我覺得就可以了。

　　基建部分，不論是一帶一路的大基建，還是因?yàn)榻衲晔?G元年的新基建，對于基礎(chǔ)金屬的需求提升量，是可以預(yù)期的。這個(gè)方向，也應(yīng)該是未來鋼鐵行業(yè)最大的增長點(diǎn)。

　　而房地產(chǎn)部分，因?yàn)榻陙矸康禺a(chǎn)價(jià)格普遍過高，高層強(qiáng)調(diào)房住不炒，可以發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格雖然整體呈現(xiàn)下降趨勢，普遍出現(xiàn)下降趨勢，但下降幅度不明顯，這是一個(gè)問題，但另一個(gè)方面，房地產(chǎn)新屋開工率的下降幅度，到是非常明顯。

　　但從今年的數(shù)據(jù)來看，新屋開工率有回升的跡象。

　　一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長%，房屋新開工面積增長%，提高個(gè)百分點(diǎn)。

　　加上基建投資增速%，也比去年同期高出個(gè)百分點(diǎn)。

　　一季度的經(jīng)濟(jì)增速回暖是不增的事實(shí)，而基建和固定資產(chǎn)投資增速的同比也在提升，也就能夠說明一個(gè)問題，鋼鐵的需求，是提升的。

　　加上汽車領(lǐng)域的銷售，在今年也出現(xiàn)了回暖，所以鋼鐵需求的幾個(gè)大類品種，下游段的需求量，至少從目前看，在回暖。

　　所以行業(yè)和周期性的市場需求環(huán)境，是看好的。

　　三

　　是什么造就了鋼鐵行業(yè)在一季度報(bào)表中普遍出現(xiàn)業(yè)績大幅度下滑的原因?

　　從數(shù)據(jù)端來看，一季度鋼材出口1703萬噸，增長%，進(jìn)口290萬噸，下降%。

　　鋼材的出口反而是增加的。

　　既然國內(nèi)固投率開始上漲，新屋開工率上升，加上基建投資上升，國內(nèi)鋼材需求量的提升，都不需要看數(shù)據(jù)，都知道是提升的，加上進(jìn)口減少，正常來講，國內(nèi)鋼廠的業(yè)績即便不能同步增幅，也應(yīng)該是持平的，而既然一季度絕大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)都出現(xiàn)業(yè)績下滑，就只能是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)出了問題。

　　這一點(diǎn)，其實(shí)看大多數(shù)的A股鋼鐵板塊上市公司一季度報(bào)表就可以看出來。

　　隨便舉個(gè)例子，比如說華凌鋼鐵，這個(gè)姚老板入駐的鋼鐵上市公司。

　　一季度凈利潤億，同比下滑%，但可以發(fā)現(xiàn)，一季度營收億，同比增長%。

　　去翻看其他的鋼鐵上市公司，也可以發(fā)現(xiàn)類似的狀況，營收上升，但利潤縮窄，或者利潤縮窄的幅度，要大于利潤縮窄的幅度。

　　為什么要去糾結(jié)這個(gè)問題?可能很多人會(huì)奇怪。

　　其實(shí)很簡單，營收增長的行業(yè)，說明市場需求不是問題。這是至關(guān)重要的一點(diǎn)。

　　而利潤縮窄，反而對比起營收來，不是那么重要。

　　有市場，賺錢不過是分分鐘的事情~

　　那么既然市場需求沒有變化，反而增長，那么就去研究下，為毛利潤縮窄了這個(gè)問題好了。

　　營收增長，說明下游沒問題，那就去找上游的問題好了。

　　鋼鐵的上游，主要是鐵礦石，釩等基礎(chǔ)資源。

　　主要是提礦石，那么今年開年以來，先是淡水河谷礦難事件，導(dǎo)致淡水河谷被迫停產(chǎn)，主要鐵礦石礦區(qū)的停產(chǎn)，造成提礦石價(jià)格快速上漲，再加上3月底，澳大利亞因?yàn)槭艿斤Z風(fēng)維羅妮卡的影響，造成生產(chǎn)和運(yùn)輸上的停滯。

　　這就使得鐵礦石價(jià)格，從今年年初的60美元每噸，快速上漲到超過90美元每噸，作為重點(diǎn)生產(chǎn)建筑鋼材和粗鋼等作為主要品種的中國鋼鐵，在主要原材料一季度價(jià)格快速上漲超過50%的基礎(chǔ)上，沒有出現(xiàn)大面積虧損，已經(jīng)實(shí)屬不易，所以出現(xiàn)業(yè)績下滑，也是正常的。

　　尤其是，在上游端鐵礦石價(jià)格快速上漲超過50%以后，由于鋼廠在整體產(chǎn)業(yè)鏈條較弱的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)，成品鋼材如熱卷，板材，螺紋等商品價(jià)格，傳導(dǎo)失靈，價(jià)格遲遲不能上漲，即便4月后，螺紋，板材，熱卷等商品期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲，現(xiàn)貨市場成交價(jià)也出現(xiàn)提升，但仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于鐵礦石上漲幅度。

　　這就不難以解釋，為毛鋼鐵企業(yè)一季度滑鐵盧了。

　　四

　　那么后續(xù)，怎么去理解。

　　我認(rèn)為在明確今年經(jīng)濟(jì)能夠小幅復(fù)蘇，雖然不確定固投率是否會(huì)持續(xù)上漲，也就是新屋開工率的反彈，是否可以持續(xù)，但基礎(chǔ)建設(shè)投資，會(huì)逐年擴(kuò)大，那么有這樣的保證，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)的需求端，暫時(shí)不會(huì)是問題。

　　主要就去考慮上游大宗供給端的問題就好了。

　　既然明確鋼廠的利潤壓縮，主要來自于生產(chǎn)原料成本的提升，而產(chǎn)品端價(jià)格傳導(dǎo)失利，造成的利潤端壓縮，那就看能否在未來能把成本控制下來，就能夠搞明白，未來鋼企的利潤，是否會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)。

　　巴西和澳大利亞，作為全球主要的鐵礦石出口產(chǎn)區(qū)，總計(jì)鐵礦石出口，占據(jù)全球鐵礦石出口總量的80%以上。

　　這兩個(gè)重要的產(chǎn)區(qū)因?yàn)樽匀缓蜑?zāi)害問題，出現(xiàn)產(chǎn)能出口的銳減，自然是會(huì)造成全球鐵礦石期貨市場價(jià)格劇烈波動(dòng)的原因。

　　但淡水河谷礦難事件已經(jīng)逐步平息，主要礦區(qū)都已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，雖然下調(diào)了今年的生產(chǎn)預(yù)期，縮減產(chǎn)能，但因此帶來的鐵礦石價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)，要小于停產(chǎn)期間給市場帶來的預(yù)期。

　　而因?yàn)闅夂騿栴}導(dǎo)致生產(chǎn)和運(yùn)輸出現(xiàn)問題的另一個(gè)重要產(chǎn)區(qū)澳大利亞，也因?yàn)闅夂蛐詥栴}的平復(fù)，恢復(fù)正常。

　　所以，鐵礦石產(chǎn)能端的問題，雖然會(huì)因?yàn)橄蕻a(chǎn)，會(huì)導(dǎo)致鐵礦石全年價(jià)格高于年初或者說災(zāi)害前的價(jià)格，但隨著鐵礦石重要產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)能逐步恢復(fù)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格會(huì)比三月底和四月出現(xiàn)較為明顯的回落是更大的概率性問題。

　　那么在確認(rèn)市場端需求大概率會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)回暖和基建的持續(xù)投入加大不會(huì)出現(xiàn)明顯縮減，以及二季度預(yù)期鐵礦石價(jià)格大概率出現(xiàn)回落的預(yù)期，我認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)在二季度越往后，因?yàn)槌杀旧仙龜D占鋼鐵企業(yè)利潤的問題，會(huì)得到緩解。

　　換句話說，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)，二季度財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)凈利潤同比，大概率出現(xiàn)行業(yè)性的整體上升。

　　即便鐵礦石再出現(xiàn)如一季度這樣的非人為可控的因素而出現(xiàn)計(jì)劃外的上漲，我認(rèn)為鋼鐵企業(yè)最終也會(huì)通過產(chǎn)業(yè)鏈條，向下游傳到，也就是說，如果鐵礦石價(jià)格回落不及預(yù)期，那么下游段例如熱卷，螺紋，板材等商品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)較上半年不一樣的走勢，出現(xiàn)上漲，那么這樣的變化，就是成本轉(zhuǎn)嫁的過程了，對于鋼企來說，同樣是利潤賬本回暖的走勢。

　　五

　　那么在明確上述的基本面之后，再去看A股的鋼鐵行業(yè)基本面。

　　鋼鐵在一季度市場的瘋狂走勢中，明顯是滯漲的，那么可能這個(gè)時(shí)候市場有限考慮的是，如何在有限的資金，有限的時(shí)間內(nèi)，放大自身的資金收益。

　　所以上半年妖股頻出，小市值的股票價(jià)格上天。

　　但在修改證券法的意見問詢函出臺(tái)后，市場對于弱業(yè)績和負(fù)業(yè)績的上市公司，會(huì)發(fā)生重大的態(tài)度變化，也就是重新估值。

　　從節(jié)前或者說市場突破3129后持續(xù)兩到三周的震蕩區(qū)間，也可以看到，資金對于高位垃圾股的資金出逃，是尤其明顯的。

　　那么當(dāng)這一輪市場中期調(diào)整結(jié)束后，上半年因?yàn)榇笫兄担杀敬?，基本面因?yàn)橐患径辱F礦石價(jià)格快速上漲導(dǎo)致利潤總額壓縮等行業(yè)性問題，而被市場棄之敝履的鋼鐵行業(yè)上市公司，受到關(guān)注的可能性，概率就很高了。

　　那么這種情況下去看待下半年的鋼鐵邏輯，就很有意思了。

　　首先，鋼鐵盡管一季度因?yàn)樯a(chǎn)原料的價(jià)格異常上漲，但絕大多數(shù)鋼鐵，一季度還是賺錢的，虧錢的僅有一個(gè)八一鋼鐵()。

　　從這一點(diǎn)來說，就符合大勢，沒什么故事比業(yè)績賺錢更有誘惑力，比如茅臺(tái)()之所以炒到一萬兩千多億的市值，歸根結(jié)底，就是因?yàn)橘嶅X而且持續(xù)賺錢。

　　那么鋼鐵在如此惡劣的環(huán)境下還能維持絕大多數(shù)的行業(yè)內(nèi)公司一季度賺錢，這本身就是個(gè)刺激。

　　而隨著上游端鐵礦石原料市場逐步恢復(fù)正常，異常上漲的鐵礦石價(jià)格，是存在回落的預(yù)期的，即便價(jià)格因?yàn)楹罄m(xù)不確定事件沒有如期回落，下游端價(jià)格的傳到提升，同樣意味著企業(yè)盈利能力的提升。

　　其次，鋼鐵因?yàn)榛久婧褪兄祮栴}，本身平均價(jià)格，在一季度的瘋牛中，就低于指數(shù)走勢，低于平均漲幅，便宜，就是硬道理。

　　大多數(shù)的鋼鐵，估值3-5倍，5-7倍的是大多數(shù)，這在暴漲后的市場，是很難得的。

　　然后，不去考慮2019年一季度怎么樣，不去考慮二季度如何，最起碼2018年賺錢不是嗎?

　　大多數(shù)的鋼鐵上市公司，分紅和股息，還是不錯(cuò)的。

　　比如說馬鋼股份()，在2018鋼鐵上市公司里面的盈利排名是第四，凈利潤是億元。

　　而公司也已經(jīng)公告了，通過了分紅預(yù)案，每10股送元，也就是每股送三毛一，別看少，但折合當(dāng)前的股價(jià)一股的價(jià)格來算，快趕上一個(gè)漲停了~當(dāng)然，還得扣稅。

　　這只是個(gè)例子，鋼鐵企業(yè)的分紅機(jī)制，在鋼鐵企業(yè)賺錢的年景里面，還是相當(dāng)不錯(cuò)的。

　　那么這就又要說到A股的機(jī)制了，既然通過了分配預(yù)案，那什么時(shí)候落實(shí)呢?也就是什么時(shí)候分錢?

　　目前反正是還沒分，分紅落實(shí)的時(shí)間，不太確定，不過通常來說是4-7月。

　　也可能是中報(bào)后兩個(gè)月內(nèi)。

　　也就是說，只要已經(jīng)確定通過要分紅的公司，但還沒分紅的公司，都是值得期待的。

　　畢竟，在2018的年景里面，想找出鋼鐵這么賺錢的行業(yè)，也真的是不容易。

　　對于企業(yè)來說，2018年已經(jīng)過完了，但對于股市投資者來說，2018年的真正紅利，也就是股息的利好，都還沒兌現(xiàn)呢!

　　再加上今年針對外資的準(zhǔn)入放寬了，外資喜歡買什么?在A股的話語權(quán)份額，越來越大，想想2017，也就懂了!

　　鋼鐵的行業(yè)，其實(shí)什么都好，就是缺的資金面，沒資金炒作。

　　因?yàn)闅w根結(jié)底，金融市場終歸是金融游戲，再好的板塊沒資金炒也是枉然。

　　那么想想2017的外資引領(lǐng)的狂潮，帶動(dòng)了一批批的游資和機(jī)構(gòu)，瘋狂介入白馬和周期，真的缺錢嗎?

　　再比如當(dāng)前炒出方大炭素()的游資大牛們，哪個(gè)比曾經(jīng)盯上格力萬科的這些巨無霸的某老板腿還粗的?今年這位老板干了華凌鋼鐵~

　　so~今年下半段，我認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的前景，大有可為，最起碼，能讓我吃飽~

　　恩，眼下鋼鐵一季度的業(yè)績滑坡，已經(jīng)都出完一季度報(bào)了，該炸的雷也都炸的差不多了，等待市場調(diào)整完了，我認(rèn)為是非常好的時(shí)機(jī)，去觸碰。

　　其實(shí)針對鋼鐵這種行業(yè)，其實(shí)就一個(gè)邏輯就夠了，只要去產(chǎn)能這一行政驅(qū)動(dòng)不逆轉(zhuǎn)，看好經(jīng)濟(jì)能夠在眼下逐步企穩(wěn)，相信一帶一路能走的出去，就可以一直看好~

　　我的邏輯，可能是比較簡單粗暴的，不管如何，實(shí)用就好。

　　那么以上就是我針對鋼鐵行業(yè)的全盤邏輯和看法，沒有藏私，在五一假期這樣的時(shí)間段耗費(fèi)了大量的時(shí)間去整理數(shù)據(jù)，并整理成文，也是針對一直以來，幫助我，和我一起走過風(fēng)雨的朋友們的最好回饋，謝謝大家的時(shí)間~

　　如果喜歡，別忘記點(diǎn)贊點(diǎn)好看哦，謝謝支持，祝大家節(jié)后投資順利。

?五糧液股票分析報(bào)告—畢業(yè)論文 篇3

　　關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：)關(guān)于恒瑞醫(yī)藥的分析報(bào)告(股票代碼：)

　　一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

(一)全球宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　全球經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體增長態(tài)勢良好，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)一步提升，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行表現(xiàn)各異。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)不斷擴(kuò)散和蔓延，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控的空間日益縮小，控制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、鞏固復(fù)蘇成果越發(fā)困難。全球貿(mào)易增速下滑，持續(xù)增長的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，貿(mào)易失衡呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。國際金融市場動(dòng)蕩不已，市場對世界經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂加大。大宗商品市場高位波動(dòng)，推高了全球整體物價(jià)水平。經(jīng)濟(jì)問題與社會(huì)問題的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)一步加強(qiáng)，各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策運(yùn)用的復(fù)雜性加大。突發(fā)性自然災(zāi)害接踵而至，對相互依賴性很高的世界經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊。

(二)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　受美、歐債務(wù)危機(jī)沖擊，市場信心動(dòng)搖，金融市場持續(xù)大幅波動(dòng)，大宗商品價(jià)格明顯下跌，全球制造業(yè)活動(dòng)收縮，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所惡化。2015年，我國出口、投資需求面臨下行壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)也在增加，預(yù)計(jì)在2015年我國出口增長將難以達(dá)到今年水平，固定資產(chǎn)投資增速也將有所回落，預(yù)計(jì)消費(fèi)明年將穩(wěn)中有漲。

　　二、行業(yè)分析

(一)行業(yè)政策

“十二五”生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃包括生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源等5個(gè)方面，其中生物醫(yī)藥是“研發(fā)一批重大生物產(chǎn)品”任務(wù)的第一要點(diǎn)?？萍疾繉⑼ㄟ^科技重大專項(xiàng)、973計(jì)劃、863計(jì)劃、科技支撐計(jì)劃等進(jìn)行落實(shí)?！爸卮笮滤巹?chuàng)制”專項(xiàng)“十二五”期間，中央將下?lián)?00億元的專項(xiàng)資金以及300億元配套資金，力爭自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物，完成200個(gè)左右藥物大品種的改造和技術(shù)再創(chuàng)新，同時(shí)基本建成國際一流的藥物創(chuàng)新體系，培育一批企業(yè)新藥孵化基地、產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟和高新技術(shù)園區(qū)，重點(diǎn)突破20-30項(xiàng)新藥研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)。

(二)行業(yè)表現(xiàn)

　　醫(yī)藥行業(yè)是體現(xiàn)人們生活質(zhì)量的重要行業(yè)，也是受到政策影響較大的行業(yè)之一。從醫(yī)藥行業(yè)整體來看，我國醫(yī)藥行業(yè)一直保持較快的增長速度，02年以來，醫(yī)藥行業(yè)一直保持15%以上的高速增長，仍處于上升趨勢。從今年醫(yī)藥板塊走勢來看，截止2015年10月31日醫(yī)藥行業(yè)整體走勢仍處于調(diào)整狀態(tài)，上半年整體走勢疲弱，處于深度調(diào)整，下半年后，醫(yī)藥行業(yè)開始出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，隨著三季報(bào)的發(fā)布，走出一波較好的走勢。雖然近期看，醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展較去年有所回落，但整體上仍然保持30%左右的增長速度?；趪艺叩囊回炐?，通過研究《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》《國家中長期科學(xué)、和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》、《加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》等文件，我們作出以下展望：

　　1)、從行業(yè)趨勢看，我國生物醫(yī)藥行業(yè)將發(fā)生“規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)集中、產(chǎn)業(yè)升級”的趨勢。國家會(huì)在政策上提供保障，如規(guī)則設(shè)計(jì)、稅收減免、專項(xiàng)資金扶持、融資渠道開拓、市場環(huán)境培育、人才隊(duì)伍建設(shè)等。除了國家產(chǎn)業(yè)基金外，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入生物制藥領(lǐng)域也是另外的重要方式，提供從VC/PE融資到IPO的政策便利，催化更多生物企業(yè)快速發(fā)展。

　　2)從治療領(lǐng)域上看，國家重點(diǎn)發(fā)展針對惡性腫瘤、心腦血管、免疫缺陷等疾病的藥物開發(fā)，和針對傳染病的新型疫苗研發(fā)。3)從藥物開發(fā)方向看，基因工程藥物、抗體藥物將是重中之重。新型疫苗、診斷試劑等也會(huì)是國家重點(diǎn)鼓勵(lì)的領(lǐng)域。4)國家將扶持的也許不僅局限于狹義的生物藥，還包括小分子化藥、創(chuàng)新中藥等也會(huì)受到政策支持。創(chuàng)新能力強(qiáng)的制藥企業(yè)將在“十二五”中獲得新的發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)然，我國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)仍面臨許多挑戰(zhàn)，如研發(fā)投入低、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、成果轉(zhuǎn)化慢、企業(yè)規(guī)模小且分散等，這都是投資者在進(jìn)行投資時(shí)值得關(guān)注的。

　　三、公司分析

(一)公司簡介

　　江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司始建于1970年，2000年在上海證券交易所上市，股票代碼，是國內(nèi)最大的抗腫瘤藥和手術(shù)用藥的研究和生產(chǎn)基地，目前是國內(nèi)最具創(chuàng)新能力的大型制藥企業(yè)之一。2015年被國家科技部評定為“中國抗腫瘤藥物技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟”的牽頭單位;2015年在醫(yī)藥上市企業(yè)最具競爭力評選中，公司名列第一;同年，公司以第一名身份入選中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心發(fā)布的“國內(nèi)最佳研發(fā)產(chǎn)品線”。2015年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入37、5億元，利稅15億元，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均比去年同期有大幅增長。恒瑞醫(yī)藥致力于在抗腫瘤藥、手術(shù)用藥、內(nèi)分泌治療藥、心血管藥及抗感染藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，并逐步形成品牌優(yōu)勢，其中抗腫瘤藥銷售已連續(xù)7年在國內(nèi)排名第一，市場份額達(dá)12%以上，手術(shù)用藥銷售也名列行業(yè)前茅。公司年生產(chǎn)能力達(dá)到片劑15億片，針劑1億支，軟袋大輸液1000萬袋，口服液1000萬瓶，膠囊1億粒，軟膏1000萬支。公司所有劑型均已通過了國家GMP認(rèn)證。另有4個(gè)原料藥通過美國FDA認(rèn)證。美國FDA官員已于2015年7月到公司進(jìn)行了制劑的認(rèn)證檢查，其中注射劑的認(rèn)證是我國首次接受FDA認(rèn)證，為打造恒瑞醫(yī)藥國際性品牌凝聚輝煌。幾年來，公司先后承擔(dān)了4項(xiàng)國家863計(jì)劃重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目、9個(gè)項(xiàng)目列入國家“重大新藥創(chuàng)制”專項(xiàng)，12項(xiàng)國家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，7項(xiàng)國家星火計(jì)劃項(xiàng)目，23項(xiàng)國家級重點(diǎn)新產(chǎn)品項(xiàng)目及數(shù)十項(xiàng)省級科技攻關(guān)項(xiàng)目，公司共申請了近180項(xiàng)發(fā)明專利，其中60項(xiàng)全球?qū)＠?PCT專利)，有1個(gè)創(chuàng)新藥艾瑞昔布已獲批上市，另有8個(gè)創(chuàng)新藥處于不同的臨床階段，多個(gè)創(chuàng)新藥正申請臨床，恒瑞醫(yī)藥正努力實(shí)現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新和國際水平接軌。為了在激烈的市場競爭中取得主動(dòng)權(quán)，公司建立并完善了遍及全國的銷售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，擁有一支3000多人的銷售隊(duì)伍。擁有十幾個(gè)年銷售額過億元以及5億元以上的品牌產(chǎn)品。公司還積極拓展美國、歐洲、印度、南美等國家和地區(qū)的市場，擴(kuò)大出口渠道。

(二)公司近況

　　2015年12月17日(美國時(shí)間12月16日)，江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司收到美國食品藥品管理局(FDA)通知，公司生產(chǎn)的伊立替康注射液通過美國FDA認(rèn)證，獲準(zhǔn)在美國上市銷售。伊立替康注射液通過美國FDA認(rèn)證，使公司成為國內(nèi)第一家注射液通過美國FDA認(rèn)證的制藥企業(yè)。恒瑞醫(yī)藥將積極推動(dòng)伊立替康注射液在美國銷售，形成新的增長點(diǎn)，同時(shí)進(jìn)一步加速推進(jìn)其它制劑產(chǎn)品通過美國FDA和歐盟認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)銷售。

(三)發(fā)展前景

　　注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級提升信心。

　　1、國內(nèi)首次通過FDA注射劑認(rèn)證，為產(chǎn)業(yè)升級提升信心。FDA對注射劑生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定要求極嚴(yán)，此次是自2015年華海藥業(yè)首次通過口服制劑FDA認(rèn)證后，國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在國際場上再次升級。當(dāng)前國內(nèi)多家上市公司和非上市公司在開拓注射劑FDA認(rèn)證工作，其中規(guī)模較大的有海正藥業(yè)富陽二期注射劑生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)在2015年建設(shè)完畢。伊力替康全球仿制藥市場處于高速成長期。

　　2、伊力替康全球仿制藥市場處于高速成長期。該產(chǎn)品是抗癌領(lǐng)域一線用藥，是輝瑞的原研藥，2015-2015年全球?qū)＠懤m(xù)到期。因?yàn)槭强拱╊I(lǐng)域的注射劑型，進(jìn)入門檻很高。在2015年專利到期后，全球仿制藥銷售額持續(xù)增長，2015年超過2億美元，首次超過輝瑞的原研藥(見圖表1)。恒瑞從2015年開始開展產(chǎn)品的FDA制劑認(rèn)證工作，體現(xiàn)了公司在制藥領(lǐng)域的全球眼光。目前公司已與美國市場藥品代理龍頭合作，開展伊立替康在美國的銷售工作。

　　3、制劑出口將成為長期發(fā)展重點(diǎn)之一。公司注射劑生產(chǎn)線通過FDA認(rèn)證意義重大，為制劑出口將成為長期發(fā)展重點(diǎn)之一后續(xù)產(chǎn)品開展FDA認(rèn)證工作積累了經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)產(chǎn)品主要是抗腫瘤類，按時(shí)間排序主要有奧沙利鉑、來曲唑、多西他賽等，此前公司已取得了這些產(chǎn)品的原料藥DMF文號(hào)(見圖表2)。當(dāng)前美國正面嚴(yán)重的藥品短缺問題，主要品種即是抗腫瘤領(lǐng)域，隨著公司未來ANDA品種增加，有望打開美國市場，制劑出口將成為公司中長期發(fā)展的重點(diǎn)。

　　4、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢。當(dāng)前國內(nèi)招標(biāo)中對制藥公司的研、通過認(rèn)正由助于“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”獲得找遍定價(jià)優(yōu)勢。發(fā)能力和產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)注越來越高，和海外注冊認(rèn)證有利于獲得高定價(jià)難度提升，F(xiàn)DA通過FDA認(rèn)證獲取招標(biāo)定價(jià)格優(yōu)勢的模式將會(huì)日益被采納。當(dāng)前公司伊力替康國內(nèi)銷售額不到2億元，預(yù)計(jì)取得認(rèn)證后將陸續(xù)提升各地招標(biāo)價(jià)格，憑借“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”提升產(chǎn)品競爭力。

　　5、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。公司近年來大力投資的恒瑞。豪森產(chǎn)業(yè)、新產(chǎn)能明年投放有望提高明后年發(fā)展速度。園明后年將逐步投產(chǎn)，打破造影劑和電解質(zhì)大輸液產(chǎn)品定位產(chǎn)能瓶頸，獲得高速增長。認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。

　　6、FDA認(rèn)證有助于獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。近年來公司大力投入研發(fā)得到了各類政府補(bǔ)助，此次通過FDA認(rèn)證，符合近年來發(fā)改委等部門鼓勵(lì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和升級的發(fā)展方向，有助于得到更多激勵(lì)，推動(dòng)未來的創(chuàng)新發(fā)展。

(四)財(cái)務(wù)分析

　　1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)日期凈利潤(萬元)

　　2015-09-、47

　　2015-12-、33

　　2015-12-、09

　　2015-12-、71

　　凈利潤增長率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)負(fù)債比率(%)凈利潤現(xiàn)金含量(%) 19、2516、7312、2764、43

　　8、7721、3310、8053、29

　　57、4025、5311、1365、96

　　1、9721、2110、2027、77

　　凈資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為6、56%，而公司最近一期凈資產(chǎn)收益率為16、73%遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此值，且最近四年公司該指標(biāo)均大于此值，反映了公司盈利能力較強(qiáng)。凈利潤增長率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為28、23%，而公司最近一期凈資產(chǎn)增長率雖僅為19、25%，當(dāng)從上表我們不難看出，隨著公司營銷模式的轉(zhuǎn)變，該指標(biāo)從2015年的57、40%跌至2015年的8、77%。而2015年該指標(biāo)迅速漲至19、25%，增長速度之快，放映了增長能力較強(qiáng)，前景較好。資產(chǎn)負(fù)債比率：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為61、76%，而公司最近一期資產(chǎn)負(fù)債比率僅為12、27%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于行業(yè)平均值，放映了公司負(fù)債較少，償債壓力小。凈利潤現(xiàn)金含量：該指標(biāo)最近一期行業(yè)平均值為-60、87%，而公司最近一期凈利潤現(xiàn)金含量為64、43%，且最近四年該指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于行業(yè)平均值，放映了公司收益質(zhì)量良好，現(xiàn)金流動(dòng)性較強(qiáng)。

　　2、可比公司估值

(注：以上數(shù)據(jù)均摘至中金研究報(bào)告)根據(jù)公司近年來的經(jīng)營情況，與可比公司的估值及公司歷史P/E，P/B值的走勢，我們對公司2015年業(yè)績作出如下預(yù)期綜合盈利預(yù)測2015主營業(yè)務(wù)收入(人民幣百萬元)營業(yè)利潤(人民幣百萬元)凈利潤(人民幣百萬元)，1211，***，，，689

　　總股本(人民幣)EPS(人民幣)

　　1，124

　　1，124

　　1，124

　　1，124

　　1，124

　　0、59

　　0、64

　　0、80

　　1、00

　　1、30

　　我們預(yù)計(jì)2015年公司將再次迎來業(yè)績高速增長，根據(jù)公司經(jīng)營情況，我們預(yù)測

　　2015/2015/2015年EPS分別是0、80/1、00/1、30元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)P/E分別是37、5/30/23，2015年最后一批限制性股票激勵(lì)將解禁，部分重磅新產(chǎn)品也將在2015年開始推向市場，公司研發(fā)潛能釋放，公司將迎來新一輪快速增長。

　　四、技術(shù)分析

(一)大盤后市研判(2015、02、22)大盤后市研判(2015、02、22)

　　繼昨天大盤出現(xiàn)下探回升式走勢后，指數(shù)今日早盤圍繞半年線進(jìn)行震蕩，午后在各類題材股的活躍下，放量沖擊2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場呈現(xiàn)資金流入狀態(tài)，買盤活躍，個(gè)股普漲僅有少數(shù)下跌。截止收盤滬指報(bào)收于2403點(diǎn)，上漲0、95%。;深成指報(bào)收于9862點(diǎn)，上漲1、72%;兩市合計(jì)成交217億元，成交量較昨天放大三成左右。板塊方面：除銀行板塊外各大板塊均有上漲，券商、地產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)板等板塊漲幅居前。技術(shù)面，股指整體還運(yùn)行在上升的趨勢當(dāng)中，今日還上穿了上升楔形的上軌，表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢，在突破2400點(diǎn)后有雖然一定的獲利盤回吐但在做多熱情下影響不大。但對于現(xiàn)階段形勢，我們認(rèn)為只要短期趨勢未發(fā)生轉(zhuǎn)向，仍保持謹(jǐn)慎做多的思路。操作上：在短期趨勢未轉(zhuǎn)變的前提下，仍以持股為主，適當(dāng)減持近期漲幅較大且存在調(diào)整壓力的個(gè)股。對于減持后的倉位可以買進(jìn)底部的未大幅上漲的低價(jià)超跌股，充分利用資金，把短線行情做足，倉位控制在五成左右，果斷了解手中調(diào)整壓力較大的籌碼。個(gè)股分析(恒瑞醫(yī)藥股票代碼：目前股價(jià)：27、00)

(二)形態(tài)及技術(shù)指標(biāo)分析

　　1、形態(tài)分析頭肩頂：從長遠(yuǎn)趨勢來看，該股票從2015年3月至今基本上完成頭肩頂形態(tài)的“左肩”“頭”按目前趨勢來看，后市出現(xiàn)“右肩”是大概率事件。而在此段趨勢內(nèi)，已形成兩個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)，、2015年3月到2015年10月，股指走出了復(fù)合型頭肩頂，13-14(1)元為它的頸線，正是股指突破該頸線形成強(qiáng)力支撐，后市股指走出了一波向上趨勢，最高時(shí)股價(jià)為42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波復(fù)合型頭肩頂，(2)而前期支撐位27、50為它的頸線，不過就今天的走勢來看，頸線并未對它形成有效支撐，預(yù)計(jì)后市股指會(huì)加速下探。下降通道：根據(jù)近期(2015年1月24日至今)走勢，連接該區(qū)間內(nèi)的各個(gè)低點(diǎn)，再做該段連線的平均線，即可得到一個(gè)通道線，而該通道線也反映出目前股指正位于向下趨勢中。支撐線：根據(jù)2015年1月25日的高點(diǎn)和2015年7月2日的低點(diǎn)連接起來，我們可以得到一個(gè)支撐線，且該支撐線與下降通道線在股價(jià)為23、14時(shí)有一個(gè)較強(qiáng)支撐。2、技術(shù)指標(biāo)移動(dòng)平均線(MA)(1)就目前走勢來看，股指已跌破5日均線，且5日線與10和60：日線均已形成死叉，20日線與60日線也已形成死叉。(2)短期均線(5日、10日、20日)均有明顯向下趨勢，而中長期均線(60日、120日、250日)趨勢并不明朗。指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)：目前DIF和DEF均為負(fù)值，反映了目前市場為空頭市場，且兩者均已跌破0軸線，不過兩者并未有明顯相交趨勢。隨機(jī)指標(biāo)(KDJ)(1)K、D的取值低于20，且J值小于0位于超賣區(qū)，：(2)不過KDJ目前反彈趨勢并不明顯，且三者無明顯相交趨勢。

　　五、結(jié)論

　　從行業(yè)發(fā)展前景及公司層面來看，我們建議投資者可長期持有該股票，而考慮當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面及該股的近期表現(xiàn)，在投資策略上，建議投資者多以波段為主，正如前面我們所提到的當(dāng)股票在23、14元企穩(wěn)時(shí)，是一個(gè)很好的介入時(shí)機(jī)，以及后市投資者可重點(diǎn)關(guān)注該股票“頭肩頂”形態(tài)的形成，在次過程中投資者也能尋求到一些好的投資機(jī)會(huì)。

股票分析 崗位職責(zé) 篇4

　　五行財(cái)富報(bào)道：下周滬深上市公司重大事項(xiàng)公告

　　最新快遞

　　五行財(cái)富網(wǎng)報(bào)道：02-25(星期六)

　　召開股東大會(huì)

()漢得信息：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

　　擬披露年報(bào)

()*ST金頂：擬披露年報(bào)

()合肥三洋：擬披露年報(bào)

()ST中房：擬披露年報(bào)

()四創(chuàng)電子：擬披露年報(bào)

()南海發(fā)展：擬披露年報(bào)

(000860)順鑫農(nóng)業(yè)：擬披露年報(bào)

()*ST二紡：擬披露年報(bào)

()*ST二紡B:擬披露年報(bào)

(002414)高德紅外：擬披露年報(bào)

(002367)康力電梯：擬披露年報(bào)

()中茵股份：擬披露年報(bào)

(000420)吉林化纖：擬披露年報(bào)

(000514)渝開發(fā)：擬披露年報(bào)

(000690)寶新能源：擬披露年報(bào)

(000708)大冶特鋼：擬披露年報(bào)

　　02-27(星期一)

　　停牌

(002571)德力股份：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()聯(lián)創(chuàng)光電：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()新疆眾和：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()長春燃?xì)猓赫匍_

(002422)科倫藥業(yè)：召開

(000520)長航鳳凰：召開

()捷成股份：召開

(002078)太陽紙業(yè)：召開

()國瓷材料：召開

()佳士科技：召開

()聯(lián)建光電：召開

(002141)蓉勝超微：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì) 2011年度股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì) 2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()欣旺達(dá)：召開2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì)

(000592)中福實(shí)業(yè)：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002052)同洲電子：召開2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì)

(002483)潤邦股份：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()岳陽林紙：召開2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì)

　　新股網(wǎng)下配售股份上市日(估算)

(002636)金安國紀(jì)： 新股網(wǎng)下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市數(shù)量： 百萬股，累計(jì)上市數(shù)量： 百萬股，上市市場：深圳證券交易所，上市股份為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者所持股份

(002635)安潔科技： 新股網(wǎng)下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市數(shù)量： 百萬股，累計(jì)上市數(shù)量： 百萬股，上市市場：深圳證券交易所，上市股份為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者所持股份

(002637)贊宇科技： 新股網(wǎng)下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市數(shù)量： 百萬股，累計(jì)上市數(shù)量： 百萬股，上市市場：深圳證券交易所，上市股份為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者所持股份

(002638)勤上光電： 新股網(wǎng)下配售股份上市日：2012-02-27，本次上市數(shù)量： 百萬股，累計(jì)上市數(shù)量： 百萬股，上市市場：深圳證券交易所，上市股份為網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者所持股份

　　新股網(wǎng)上路演推介日

()藍(lán)英裝備： 新股網(wǎng)上路演日：2012-02-27

　　擬披露年報(bào)

()星宇股份：擬披露年報(bào)

(002581)萬昌科技：擬披露年報(bào)

　　開放式基金發(fā)行起始日

()諾安中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)：發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是諾安基金管理有限公司

()長信可轉(zhuǎn)債A:發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-20，債券型基金，基金管理人是長信基金管理有限責(zé)任公司

()長信可轉(zhuǎn)債C:發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-20，債券型基金，基金管理人是長信基金管理有限責(zé)任公司

()諾安中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)：發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是諾安基金管理有限公司

()諾安中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)：發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-23，偏股型基金，基金管理人是諾安基金管理有限公司

()興全輕資產(chǎn)投資股票(L:發(fā)行日期2012-02-27至2012-03-27，偏股型基金，基金管理人是興業(yè)全球基金管理有限公司

　　開放式基金發(fā)行截止日

　　貨幣型基金再投資份額到帳日

()華富貨幣：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益結(jié)轉(zhuǎn)份額日：2012-02-27，基金結(jié)轉(zhuǎn)份額可贖回起始日：2012-02-28基金再投資份額到帳日：2012-02-27，貨幣型基金收益支付日

()華富貨幣：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益結(jié)轉(zhuǎn)份額日：2012-02-27，基金結(jié)轉(zhuǎn)份額可贖回起始日：2012-02-28基金再投資份額到帳日：2012-02-27，貨幣型基金收益結(jié)轉(zhuǎn)份額日

()華富貨幣：基金收益支付日：2012-02-27，基金收益結(jié)轉(zhuǎn)份額日：2012-02-27，基金結(jié)轉(zhuǎn)份額可贖回起始日：2012-02-28基金再投資份額到帳日：2012-02-27，02-28(星期二)

　　停牌

(000655)金嶺礦業(yè)：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()中國遠(yuǎn)洋：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()亞泰集團(tuán)：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(000755)山西三維：召開2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì)

()天地源：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()中糧屯河：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002126)銀輪股份：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002037)久聯(lián)發(fā)展：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()大唐電信：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002010)傳化股份：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002547)春興精工：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()鄭煤機(jī)：召開2011年度股東大會(huì)

()浙江醫(yī)藥：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

(002321)華英農(nóng)業(yè)：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()精達(dá)股份：召開2012年度第2次臨時(shí)股東大會(huì)

()*ST博通：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

()重慶鋼鐵：召開2012年度第1次臨時(shí)股東大會(huì)

　　新股網(wǎng)上申購日

()藍(lán)英裝備： 新股網(wǎng)上申購日：2012-02-28，發(fā)行總股數(shù)： 百萬股，網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)： 百萬股，申購代碼：，申購簡稱：藍(lán)英裝備

　　新股網(wǎng)上路演推介日

(002658)雪迪龍： 新股網(wǎng)上路演日：2012-02-28

()博雅生物： 新股網(wǎng)上路演日：2012-02-28

(002662)京威股份： 新股網(wǎng)上路演日：2012-02-28

　　收益分配款發(fā)放日

()中郵上證380指數(shù)增強(qiáng)：每10份派元，權(quán)益登記日：2012-02-24，除息交易日：2012-02-24，收益分配款發(fā)放日：2012-02-28

　　擬披露年報(bào)

(002109)興化股份：擬披露年報(bào)

()千山藥機(jī)：擬披露年報(bào)

(002097)山河智能：擬披露年報(bào)

()森遠(yuǎn)股份：擬披露年報(bào)

()宋城股份：擬披露年報(bào)

()飛亞達(dá)B:擬披露年報(bào)

(002013)中航精機(jī)：擬披露年報(bào)

()鹿港科技：擬披露年報(bào)

()大東方：擬披露年報(bào)

()益民集團(tuán)：擬披露年報(bào)

()ST賢成：擬披露年報(bào)

(002565)上海綠新：擬披露年報(bào)

()冠昊生物：擬披露年報(bào)

()隆華傳熱：擬披露年報(bào)

()陽光電源：擬披露年報(bào)

(002485)希努爾：擬披露年報(bào)

(002487)大金重工：擬披露年報(bào)

(002533)金杯電工：擬披露年報(bào)

(000837)秦川發(fā)展：擬披露年報(bào)

(000731)四川美豐：擬披露年報(bào)

(000933)神火股份：擬披露年報(bào)

(000939)凱迪電力：擬披露年報(bào)

(002621)大連三壘：擬披露年報(bào)

()樂普醫(yī)療：擬披露年報(bào)

()寶通帶業(yè)：擬披露年報(bào)

()東方財(cái)富：擬披露年報(bào)

()奧克股份：擬披露年報(bào)

(002419)天虹商場：擬披露年報(bào)

(002421)達(dá)實(shí)智能：擬披露年報(bào)

()伊泰B股：擬披露年報(bào)

()升華拜克：擬披露年報(bào)

()銀座股份：擬披露年報(bào)

()江山股份：擬披露年報(bào)

()安信信托：擬披露年報(bào)

()精達(dá)股份：擬披露年報(bào)

(002295)精藝股份：擬披露年報(bào)

(002349)精華制藥：擬披露年報(bào)

(002119)康強(qiáng)電子：擬披露年報(bào)

()尤洛卡：擬披露年報(bào)

()經(jīng)緯電材：擬披露年報(bào)

()陽谷華泰：擬披露年報(bào)

(002537)海立美達(dá)：擬披露年報(bào)

(002453)天馬精化：擬披露年報(bào)

(002026)山東威達(dá)：擬披露年報(bào)

(002059)云南旅游：擬披露年報(bào)

(002358)森源電氣：擬披露年報(bào)

(000026)飛亞達(dá)A:擬披露年報(bào)

(000050)深天馬A:擬披露年報(bào)

(002539)新都化工：擬披露年報(bào)

(000100)TCL集團(tuán)：擬披露年報(bào)

(000507)珠海港：擬披露年報(bào)

(000576)ST甘化：擬披露年報(bào)

(000681)*ST遠(yuǎn)東：擬披露年報(bào)

　　文章來自：五行財(cái)富網(wǎng)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文 篇5

　　摘要：隨著科技的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)時(shí)代正在不斷的向我們走來，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠更好的為企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析，有利于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更好的把握企業(yè)的經(jīng)營狀況，作出正確的決策，尤其對于施工企業(yè)，其內(nèi)部事物非常繁雜，數(shù)據(jù)量非常的大，單純依靠人工計(jì)算已經(jīng)無法滿足企業(yè)對財(cái)務(wù)分析質(zhì)量和效率的要求。本文深入的分析了大數(shù)據(jù)技術(shù)對施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析的好處，并提出一些具體能夠更好的運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)的措施，希望能為提高施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平提供一定的幫助。

　　關(guān)鍵詞：施工企業(yè) 大數(shù)據(jù)技術(shù) 財(cái)務(wù)分析

　　一、大數(shù)據(jù)技術(shù)的含義

　　大數(shù)據(jù)源于信息化的不斷發(fā)展，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展而不斷的興盛，大數(shù)據(jù)也被稱作巨量資料，他是一種需要新的處理模式才能夠讓企業(yè)擁有更加強(qiáng)大的決策能力和洞察能力的信息資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)技術(shù)就是一種能夠很好的處理這些龐大數(shù)據(jù)信息的技術(shù)，它并不是采用隨機(jī)分析法這一捷徑，而是把所有的數(shù)據(jù)信息都進(jìn)行分析從而得出最真實(shí)的分析結(jié)果。大數(shù)據(jù)技術(shù)特別適用于大型公司與互聯(lián)網(wǎng)公司，因?yàn)檫@樣的企業(yè)他們的數(shù)據(jù)量非常的龐大，利用人工進(jìn)行數(shù)據(jù)分析不能很好的保證其數(shù)據(jù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，同時(shí)還特別浪費(fèi)人工費(fèi)用。

　　二、施工企業(yè)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的原因

(一)大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠提高施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析的工作效率

　　作為施工企業(yè)的財(cái)務(wù)部門，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過程中，我們既要對每一項(xiàng)管理費(fèi)用進(jìn)行仔細(xì)的分析判斷，同時(shí)還要把這些數(shù)據(jù)與前期的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，從而發(fā)現(xiàn)其費(fèi)用的發(fā)展變化情況。大家都知道，施工企業(yè)其現(xiàn)場情況非常復(fù)雜，各種支出項(xiàng)目也非常的多，不同情況下管理費(fèi)用的差距非常的大，財(cái)務(wù)部門想要對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行精準(zhǔn)的分析，就需要花費(fèi)大量的人力、物力，施工企業(yè)想要單純的依靠財(cái)務(wù)人員來完成這項(xiàng)工作，其付出的勞務(wù)成本很可能超過其正確的財(cái)務(wù)決策給企業(yè)帶來的利潤，同時(shí)采用人工進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的結(jié)果其質(zhì)量也很難把握。如果施工企業(yè)能夠采用大數(shù)據(jù)技術(shù)，那么企業(yè)將省去大量分析數(shù)據(jù)的時(shí)間成本，而且數(shù)據(jù)分析的結(jié)果具有非常強(qiáng)的可靠性，既省人力也省時(shí)間，同時(shí)提高了企業(yè)財(cái)務(wù)分析的工作效率。

(二)有利于提高施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析的水平

　　大家都知道，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是施工企業(yè)最重要的數(shù)據(jù)之一，它的積累量非常的大，財(cái)務(wù)分析的結(jié)果直接影響了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量。因此，施工企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策分析的時(shí)候，必須要做到客觀、公正。運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，施工企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過程中能夠避免人為分析中由于個(gè)人問題發(fā)生的一些對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不客觀、公正的問題的出現(xiàn)，保證財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，提高施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析的水平。比如施工企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠通過對以前企業(yè)的融資情況進(jìn)行準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)分析，財(cái)務(wù)工作人員根據(jù)分析結(jié)果，選擇最有利于施工企業(yè)發(fā)展的融資方案，從而節(jié)約企業(yè)融資成本，增加企業(yè)的經(jīng)營效益。

(三)有利于建筑物的各種數(shù)據(jù)信息與決策的及時(shí)互動(dòng)

　　作為施工企業(yè)，其現(xiàn)場的情況非常的復(fù)雜，而且施工狀況多變，管理者的決策都是從以前的數(shù)據(jù)的分析結(jié)果中得出來的，這種決策對于企業(yè)而言可能現(xiàn)在是非常合理的，但是隨著施工進(jìn)度的進(jìn)一步變化，這種施工方案可能就不再適用于施工企業(yè)了。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員能夠隨時(shí)根據(jù)現(xiàn)場情況，調(diào)整企業(yè)數(shù)據(jù)情況，讓企業(yè)管理者根據(jù)實(shí)際情況不斷的調(diào)整經(jīng)營決策方案。對于施工企業(yè)的融資方案而言，大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠根據(jù)市場變化以及企業(yè)需求的改變，選擇最適用企業(yè)的融資方案，從而保障施工企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)及項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

　　三、如何讓施工企業(yè)更好的運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能力

(一)樹立正確的財(cái)務(wù)分析理念

　　施工企業(yè)是我國的傳統(tǒng)行業(yè)，想要大數(shù)據(jù)技術(shù)能夠在施工企業(yè)中得到廣泛的認(rèn)可和運(yùn)用，就必須從轉(zhuǎn)變施工企業(yè)的財(cái)務(wù)分析理念入手。首先，要確定正確的財(cái)務(wù)分析理念，積極的宣傳大數(shù)據(jù)技術(shù)在財(cái)務(wù)分析工作中的重要地位，讓每個(gè)員工都能知道它的重要性，但是，我們也不能盲目的使用大數(shù)據(jù)技術(shù)，我們要清楚的知道這項(xiàng)技術(shù)也是有它自身的缺陷的，我們必須要從企業(yè)實(shí)際情況出發(fā)，制定出最適合企業(yè)的財(cái)務(wù)分析戰(zhàn)略。其次，施工企業(yè)要把大數(shù)據(jù)的理念和企業(yè)的文化有效的融合在一起，讓大數(shù)據(jù)理念能夠深入人心，深入到每一個(gè)員工的行為當(dāng)中去。

(二)建立標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析體系

　　大數(shù)據(jù)技術(shù)只是一項(xiàng)先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析技術(shù)，想要讓這項(xiàng)技術(shù)發(fā)揮其最大的作用，施工企業(yè)需要建立標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。首先，這一系統(tǒng)必須要與施工企業(yè)的核算系統(tǒng)形成很好的連接，讓企業(yè)中的各種數(shù)據(jù)能夠通過核算系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。其次，財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)必須能夠模擬經(jīng)營企業(yè)的日?；顒?dòng)，預(yù)測財(cái)務(wù)決策可能產(chǎn)生的后果。再次，施工企業(yè)必須保證收集到的數(shù)據(jù)信息足夠的廣泛、全面，大數(shù)據(jù)技術(shù)只是對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，如果數(shù)據(jù)本身就不準(zhǔn)確或者數(shù)據(jù)范圍狹窄，那么分析出來的數(shù)據(jù)信息質(zhì)量也就無法得到保障。最后，施工企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系必須是從企業(yè)自身的實(shí)際情況出發(fā)，符合企業(yè)的自身需要，只有這樣，通過財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行的大數(shù)據(jù)技術(shù)分析的結(jié)果才更適合企業(yè)發(fā)展的需要。

(三)培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才

　　施工企業(yè)想要真正的運(yùn)用好大數(shù)據(jù)技術(shù)，從根本上提高企業(yè)的財(cái)務(wù)分析水平，就必須要培養(yǎng)一支專業(yè)的財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍，他們必須擁有較高的專業(yè)素質(zhì)，能夠熟練的運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)也要有一定的了解，只有正確的運(yùn)用了大數(shù)據(jù)技術(shù)才能讓這項(xiàng)技術(shù)更好的為施工企業(yè)的財(cái)務(wù)分析服務(wù)，為企業(yè)進(jìn)行正確的財(cái)務(wù)決策作出自己的一份貢獻(xiàn)。此外，施工企業(yè)要重視對員工的培訓(xùn)，社會(huì)是不斷發(fā)展的，技術(shù)也在不斷的更新，企業(yè)工作人員的技術(shù)水平必須要能夠緊跟時(shí)代發(fā)展的腳步，財(cái)務(wù)人員必須不斷的提高自己的專業(yè)水平，永遠(yuǎn)走在時(shí)代的前沿，只有這樣才能為企業(yè)發(fā)展更好的服務(wù)。

　　四、結(jié)束語

　　隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)技術(shù)在施工企業(yè)財(cái)務(wù)分析上的運(yùn)用將會(huì)越來越廣泛，因此，作為國內(nèi)大型的施工企業(yè)，我們必須要抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)，順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展潮流，正確的運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，更好的為企業(yè)的財(cái)務(wù)分析做出貢獻(xiàn)，同時(shí)也有利于施工企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展壯大。

　　參考文獻(xiàn):

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企業(yè)財(cái)務(wù)分析論文 篇6

　　摘要：隨著我國以市場經(jīng)濟(jì)作為資源配置的主體以來，社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)取得突飛猛進(jìn)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)管理制度也廣泛運(yùn)用到我國國有企業(yè)中。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理對企業(yè)的經(jīng)營成果與企業(yè)的運(yùn)營現(xiàn)狀有至關(guān)重要的作用，現(xiàn)代化企業(yè)管理制度雖然在財(cái)務(wù)管理方面進(jìn)行改革與完善，但是企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)行力度較弱，效果不理想，因此企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)部門需要及時(shí)改進(jìn)管理措施，解決財(cái)務(wù)管理中存在的問題。本文首先簡要介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵，并闡述了我國現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題，最后提出提高我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的幾點(diǎn)建議。

　　關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；措施建議

　　一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵

　　從宏觀層面上講，企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要包括財(cái)務(wù)分析、預(yù)算和財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)等工作內(nèi)容，具體是指企業(yè)在分析內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中對企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行全面科學(xué)的管理控制。從微觀層面上講，企業(yè)財(cái)務(wù)管理主要包括企業(yè)在組織具體財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理以及在處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系中的管理，具體是指企業(yè)在資金分配與運(yùn)營管理，政府、企業(yè)各部門與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的管理。企業(yè)財(cái)務(wù)管理對保證企業(yè)財(cái)務(wù)正常運(yùn)營起到關(guān)鍵性作用，同時(shí)也促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展。

　　二、我國現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題

　　1.中小企業(yè)財(cái)務(wù)資源較為缺乏

　　對于中小企業(yè)來說，政府通常經(jīng)濟(jì)扶持政策較為匱乏，而對于國有企業(yè)和上市公司政府注入過多政策性保護(hù)舉措，使中小企業(yè)在自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中國沒有與之相匹配的經(jīng)濟(jì)扶持體系，使其財(cái)務(wù)資源相對困乏，不利于中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)體系的構(gòu)建。而且中小企業(yè)相關(guān)的政策性法律法規(guī)比較少，不能對中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)扶持。

　　2.國有企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員思想觀念落后，綜合素質(zhì)不高

　　對于國有企業(yè)而言，長期受國家經(jīng)濟(jì)政策的扶持，缺乏財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新意識(shí)與金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，財(cái)務(wù)管理是國有企業(yè)管理的重點(diǎn)，但是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員思想觀念落后，不能根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)管理制度進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的改革。部分國有企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員專業(yè)知識(shí)困乏，沒有受過正規(guī)的培訓(xùn)，綜合素質(zhì)水平低，而且企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理知識(shí)更新沒有普及，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了國有企業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。

　　3.我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理法律體系不健全

　　我國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中只重視自身經(jīng)濟(jì)效益，忽視整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)不能進(jìn)行準(zhǔn)確把握，造成財(cái)務(wù)管理失控，主要原因就是我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理法律體系不健全。法律體系不健全就致使企業(yè)不能正常的進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作，阻礙企業(yè)發(fā)展效率，影響企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。因此，健全我國財(cái)務(wù)管理法律體系刻不容緩。

　　4.我國企業(yè)財(cái)務(wù)配置失衡，資金利用率低

　　我國企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)管理意識(shí),導(dǎo)致資源配置失衡，資源利用率低，不可避免造成資源的過度浪費(fèi)。而且企業(yè)財(cái)務(wù)管理不及時(shí)，不能進(jìn)行資源的合理利用，導(dǎo)致資金利用低。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)工作時(shí)，沒有按照相關(guān)程序執(zhí)行，企業(yè)在兼并重組中盲目的進(jìn)行擔(dān)保、投保，隨意進(jìn)行出售轉(zhuǎn)讓，財(cái)務(wù)管理內(nèi)部協(xié)調(diào)控制不健全，導(dǎo)致企業(yè)資源的過度流失。

　　三、提高我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的措施建議

　　1.明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，抵御財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)應(yīng)制定具體的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，科學(xué)準(zhǔn)確的進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)各部門財(cái)務(wù)管控，定期核對企業(yè)財(cái)務(wù)賬目，若出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)制定相對應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范政策，培養(yǎng)定期抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的習(xí)慣。并加強(qiáng)企業(yè)管理人員明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反饋、控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

　　2.企業(yè)應(yīng)健全自身財(cái)務(wù)管理體制

　　提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度意識(shí)，完善企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理體制，確保財(cái)務(wù)管理人員輪流上崗分工制度，促進(jìn)各個(gè)崗位之間相互平衡，相互制約，共同監(jiān)督，確保企業(yè)各部門資金的安全。還應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)核算，提高會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)工作水平，將企業(yè)總賬目與各個(gè)明細(xì)賬目進(jìn)行核算校對，編制相應(yīng)財(cái)務(wù)報(bào)表，真實(shí)反映企業(yè)目前經(jīng)營管理現(xiàn)狀，并及時(shí)改進(jìn)財(cái)務(wù)管理問題，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　3.積極培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理人才，組建優(yōu)秀財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)

　　加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人才定期培訓(xùn)工作，增進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人才業(yè)務(wù)知識(shí)，通過不定期考核，專業(yè)技能培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)管理人員自我約束意識(shí)與財(cái)務(wù)管理能力，從中挑選高水平管理人才組建優(yōu)秀財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，并給予獎(jiǎng)金或員工福利等激勵(lì)措施，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理人才的學(xué)習(xí)積極性。同時(shí)，還要加強(qiáng)思想道德培訓(xùn)，提高管理人員綜合素質(zhì)和思想覺悟，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)管理力量。

　　4.完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析力度

　　財(cái)務(wù)管理人員要明確財(cái)務(wù)分析對財(cái)務(wù)管理工作的重要性，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析工作，提高財(cái)務(wù)分析質(zhì)量。完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系，落實(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)指標(biāo)，真實(shí)透明的反映企業(yè)各項(xiàng)目各階段盈虧信息，使企業(yè)管理層能正確掌握企業(yè)綜合競爭水平。并定期對財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行改革創(chuàng)新，將財(cái)務(wù)分析與電子信息相結(jié)合，采用動(dòng)靜結(jié)合的方法將財(cái)務(wù)信息分析的更透徹，更明確。同時(shí)也要增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員工作的嚴(yán)謹(jǐn)性，確保財(cái)務(wù)管理信息準(zhǔn)確無誤。

　　四、結(jié)語

　　加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作對企業(yè)科學(xué)健康發(fā)展有著至關(guān)重要的意義?，F(xiàn)階段我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理仍存在一些挑戰(zhàn)，政府部門應(yīng)與企業(yè)齊心協(xié)力，完善財(cái)務(wù)管理法律法規(guī)，為企業(yè)提供財(cái)務(wù)政策支持，從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，解決財(cái)務(wù)管理面臨的問題，降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)健康優(yōu)良的發(fā)展。

　　作者:邵玉芬 張曉晨 辛國煒 單位:1.凱利針織服裝有限公司 2.山東建筑大學(xué) 3.北京思特奇信息技術(shù)股份有限司

　　參考文獻(xiàn)：

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